欧美贸易关系紧张 - 美国总统特朗普威胁自2025年8月1日起对欧盟产品加征30%关税 这一税率被欧盟贸易执委形容为"几乎阻断"跨大西洋贸易的毁灭性举措 [2] - 欧美贸易关系本就因美国对欧盟钢铝产品征收50%关税 汽车及零部件征收25%关税而持续紧张 [2] - 欧盟原本期待通过谈判使大部分输美产品维持10%的关税水平 并为部分商品争取减免 但特朗普的最新表态让这一希望化为泡影 [2] 贸易谈判进展 - 欧盟贸易执委谢夫乔维奇上周在华盛顿与美国官员进行紧急会谈 但谈判结果令人失望 [2] - 美方在会谈中提出了多种不同的解决方案 但这些方案的税率远高于10%的基准水平 且彼此之间缺乏一致性 [2] - 美国还断然拒绝了欧盟提出的"冻结"安排 即在达成协议后不再加征新的关税 美方以"国家安全"为由 援引《232条款》作为对医药 半导体 木材等产品发起贸易调查的法律依据 [3] 白银市场表现 - 现货白银周二亚市早高位震荡 目前交投于38 91美元/盎司附近 [4] - 白银价格周一暴涨逾2% 收报38 90美元/盎司 盘中最高触及39 03 距离上周创下的十余年高点39 11阻力不远 [4] - 白银在周二接连突破38 00和38 50美元关口后 有望挑战39 12美元的年度高点 [4] 白银技术分析 - 相对强弱指数（RSI）显示看涨动能强劲 虽进入超买区域但未达80极端值 [4] - 若突破39 12美元的年内高点 后续上行目标看39 50美元及40 00美元心理关口 [4] - 反之若跌破38 50美元支撑位 可能下探38 00美元 继而考验20日简单移动平均线（SMA）37 20美元水平 [4] 市场影响因素 - 特朗普威胁对欧盟产品加征30%关税 以及欧盟考虑动用"反胁迫工具"反制 可能导致全球贸易环境恶化 市场不确定性增加 [1] - 受美债收益率下跌及风险偏好回升影响 美元全线走弱推动白银价格飙升 [4]

多晶硅期货主力合约表现 - 7月23日盘中多晶硅期货主力合约快速拉升触及涨停涨幅为1042%续创新高 [1] - 盘面价格已超过现货价格区间并超过多数装置完全成本线 [1] 机构核心观点 建信期货 - 政策面刺激多商品共振上行多晶硅和工业硅均涨停板收盘 [1] - 基本面非主驱动因素多项政策持续接力刺激市场多头情绪发展至极致 [1] - 增仓放量涨停多头情绪不减偏强震荡勿猜顶 [1] 新湖期货 - 行业供给保持增长各地区产能开工暂稳华北地区产量小幅增长月内行业总产量有增长预期 [2] - 硅片价格环比暂稳成交价格中枢较上周末上升但下游需求疲弱刚需采购为主 [2] - 政策面与资金面对多晶硅价格上涨驱动较大实际行业基本面仍维持宽松 [2] - 价格上涨持续向下传导下半年需求大幅前置后续价格或交易现实居多盘面区间震荡为主 [2] - 政策预期下远月合约表现或整体偏强建议反套操作或做多多晶硅利润 [2] 方正中期期货 - 基本面供需未有太大变化供过于求态势继续维持 [3] - 上周库存下降因硅料价格上涨带动下游提货积极性增强企业发货量较大 [3] - 硅料企业利润已大幅改善未来卖保取决于市场情绪降温及终端需求传导 [3] - 盘面主逻辑为政策带来的强预期市场情绪高涨建议顺势而为逢低做多 [3] - 前期低位多单建议买入看跌期权做好利润保护关注上方50000整数关口运行情况 [3]

焦煤期货市场表现 - 焦煤期货主力合约报1117 5元 吨 涨幅达9 24% [1] 煤炭运输与生产数据 - 加拿大太平洋堪萨斯城铁路有限公司煤炭周度装运量9641车 环比增长4 27% 同比增长9 11% [2] - 该公司煤炭运输总量累计268127车 同比增长8 7% [2] - 国内523家样本矿山原煤精煤产量连续三周回升 炼焦煤上游库存明显下降 [2] 政策与监管动态 - 国家能源局拟在重点产煤省 区 组织开展煤矿生产情况核查 部分煤矿企业存在超公告产能生产行为 [2] - 2025年1-6月单月原煤产量超过公告产能10%的煤矿将被责令停产整改并处罚 [3] 机构观点 - 先锋期货指出焦煤供应恢复偏慢 需求端有支撑 煤矿库存极低 现货支撑仍强 [3] - 光大期货认为政策强化反内卷预期 焦煤供需可能收紧 空头资金大量离场 [3]

现货白银价格走势 - 现货白银7月22日收报39.29美元/盎司，上涨0.37美元或0.94%，日内最高39.32美元/盎司，最低38.69美元/盎司 [1] - 白银价格突破38.00和38.50美元关口后，有望挑战39.12美元的年度高点 [4] - 若突破39.12美元，上行目标看39.50美元及40.00美元心理关口 [4] 白银ETF持仓数据 - 截至7月22日，白银ETF持有量为15158.37吨，较上一交易日增加152.58吨 [1] - 7月22日净持仓量15158.37吨（487353054.8盎司），总价值1892344.60万美元 [2] - 7月21日净持仓量15005.79吨（482447230.4盎司），总价值1855465.26万美元 [2] 欧盟对美贸易反制措施 - 欧盟考虑动用"反胁迫工具"（ACI）应对美国，可能限制美企在欧盟金融服务市场准入及公共采购参与 [2][3] - 欧盟公共采购市场规模每年2万亿欧元，对美国企业是巨大市场 [3] - 欧盟已准备针对210亿欧元（约245亿美元）美国商品的关税措施，并评估是否进一步对720亿欧元商品实施反制 [3] 白银技术面分析 - 相对强弱指数（RSI）显示看涨动能强劲，虽进入超买区域但未达80极端值 [4] - 20日指数移动平均线（EMA）接近37.40美元，表明近期趋势看涨 [4] - 14日相对强弱指数（RSI）在60.00-80.00区间震荡，显示看涨势头完好 [4]

煤炭板块市场表现 - 7月23日国内期市煤炭板块多数上涨，焦炭期货主力合约开盘报1686元/吨，盘中最高触及1740.5元，最低探至1647.5元，涨幅达2.19% [1] - 焦炭行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强 [1] 机构观点汇总 瑞达期货观点 - 美国财长计划下周会见中国财长讨论关税延期事宜 [1] - 基本面：原料端供应改善，本期铁水产量242.44万吨（周环比+2.63万吨），多数煤矿库存无压力，挺价意愿强，总库存连续2周增加 [1] - 利润：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损43元/吨 [1] - 技术面：4小时周期K线位于20和60均线上方，建议震荡偏多操作 [1] 国信期货观点 - 焦炭现货提涨落地，焦企利润一般导致开工率周环比下滑，供应略有收缩 [1] - 需求端：淡季钢厂利润尚可，铁水产量高位反弹支撑炉料日耗 [1] - 供需支撑转强，市场心态良好，期货盘面偏强震荡，建议短线操作 [1] 大越期货观点 - 黑色系期货强势上涨带动市场看涨情绪升温 [2] - 下游钢厂刚需支撑稳固叠加焦煤价格走强，成本支撑明显 [2] - 基本面维持偏强格局，预计短期焦炭延续偏强运行，建议1700-1750区间操作 [2]

生猪期货市场表现 - 7月23日国内期市农副产品板块全线飘红，生猪期货主力合约开盘报14400元/吨，盘中最高触及15150元，最低探至14400元，涨幅达1.88% [1] - 生猪行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强 [1] 短期市场供需分析 - 养殖端积极出栏，市场供应能力尚可，高温天气叠加降雨抑制猪肉需求，今日猪价或有稳有降 [1] - 短期基础供应增量有限，市场仍有累库预期，现货在消化月中抛压后8月份仍有再涨可能 [1] - 短期生猪出栏节奏放缓及养殖端压栏、惜售情绪支撑价格底部，反内卷情绪带动生猪反弹 [2] - 降重尚不完全，阶段性压力缓和后后置供应压力仍旧存在 [2] 中长期市场展望 - 下半年四季度开始逐步进入累库兑现期，散户栏位补齐及基础供应增加为春节前行情增加压力 [1] - 中长期产能过剩事实不改，持续反弹难度较高 [2] - 中期供应压力趋增以及需求疲软压制上方空间，但低价吸引二育入场及月底出栏节奏放缓对下方形成支撑 [2] 机构交易策略建议 - 09合约在贴水保护下估值端存在明显支撑，建议更多关注逢低买入 [1] - 远月合约升水不足，11等淡季合约建议等待反弹后套保或抛空，不宜过分追低 [1] - 09合约基差水平走低至偏低水平，现货跟涨放缓情况下面临小幅回调风险 [2] - 01合约交割时间提前于往年较为强势，可考虑逢低布局多单或采取跨年反套 [2] - 短期价格受出栏和二育出入场节奏影响较大，或有所反复 [2]

螺纹钢仓库期货仓单86534吨，环比上个交易日持平； 7月23日，国内期市黑色金属板块大面积飘绿，线材主力跌逾2%。截止目前，线材主力下跌2.48%，报 3499.00元/吨；铁矿石主力下跌0.49%，报813.00元/吨；锰硅主力下跌0.60%，报5924.00元/吨；硅铁主 力上涨0.28%，报5796.00元/吨。 7月23日黑色金属期货价格行情 | 合约名称 | 开盘价 | 昨收价 | 昨结价 | | --- | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | 3320.00 | 3307.00 | 3264.00 | | 铁矿石 | 826.00 | 823.00 | 817.00 | | 不锈钢 | 12950.00 | 12930.00 | 12890.00 | | 热卷 | 3485.00 | 3477.00 | 3431.00 | | 线材 | 3622.00 | 3638.00 | 3588.00 | | 硅铁 | 5916.00 | 5874.00 | 5780.00 | | 锰硅 | 6044.00 | 6012.00 | 5960.00 | 7月22日，黑色金属仓单数据显示： 商 ...

7月23日，国内期市有色金属板块涨跌参半，多晶硅主力涨近9%。截止目前，多晶硅主力上涨8.76%， 报51630.00元/吨；碳酸锂主力下跌3.57%，报69740.00元/吨；工业硅主力上涨1.21%，报9585.00元/吨； 氧化铝主力下跌3.22%，报3341.00元/吨。 国际铜期货仓单4667吨，环比上个交易日持平； 氧化铝期货仓单6922吨，环比上个交易日持平； 铝期货仓单60884吨，环比上个交易日减少2860吨； 锌期货仓单12090吨，环比上个交易日增加1002吨； 锡期货仓单6791吨，环比上个交易日减少18吨； 铅期货仓单60059吨，环比上个交易日持平； 镍期货仓单22093吨，环比上个交易日减少18吨； 7月23日有色金属期货价格行情 | 合约名称 | 开盘价 | 昨收价 | 昨结价 | | --- | --- | --- | --- | | 氧化铝主力 | 3496.00 | 3513.00 | 3452.00 | | 碳酸锂主力 | 73500.00 | 72880.00 | 72320.00 | | 沪铜主力 | 79830.00 | 79740.00 | 79650.00 | ...

伦敦银价格走势 - 伦敦银周二收报39.29美元/盎司，上涨0.37美元或0.94%，日内最高39.32美元/盎司，最低38.69美元/盎司 [1] - 日线收一根下影线很长的中阳线，有效上破压力，技术形态显示短期看涨 [4] 白银ETF持仓变化 - 截至7月22日，白银ETF持有量为15158.37吨，较上一交易日增加152.58吨 [1] - 净持仓量从15005.79吨增至15158.37吨，总价值从1855465.26万美元升至1892344.60万美元 [2] 宏观经济与政策影响 - 美国与欧盟贸易谈判受关注，若8月1日前未达成协议，美国可能对欧盟加征30%关税 [2] - 美联储内部政策分歧明显：旧金山联储主席戴利预期年内两次降息，FOMC成员沃勒主张立即降息，而库格勒等倾向维持高利率 [3] - 美国财政部长警告美联储独立性受威胁，总统解雇鲍威尔的传言引发市场动荡 [2]

他发表上述言论之际，白宫与美联储之间的冲突正在加剧。目前尚不清楚审查将采取何种形式，也不清 楚由谁来执行。 上周，关于特朗普总统是否准备解雇美联储主席鲍威尔的报道相互矛盾。来自白宫的报道表明，即将采 取行动，但特朗普很快否认他正在准备这一在法律上有问题的策略。 贝森特一直处于争议的中心，他既是美联储主席的潜在继任者，有报道指出，这位财政部长也是一个调 解人，试图阻止特朗普罢免鲍威尔。 当被问及《华尔街日报》的报道，说他曾帮助说服特朗普勿动鲍威尔时，贝森特称："特朗普总统征求 了各种各样的意见，然后做出决定。因此他听取了很多意见，最终这是他的决定。" 上一交易日（7月22日）由于美联储独立性受到威胁，影响美元走跌，纸白银银价出现动荡，工行纸白 银收报9.028元/克，上涨0.77%，日内最高上探9.035元/克，最低触及8.920元/克。 【要闻回顾】 美国财政部长贝森特周一建议，对美联储进行一次审查，这将超越目前围绕建筑翻修的争议，着眼于其 整体功能。 贝森特表示："我们需要做的是检查整个美联储机构，看看他们是否成功。这个组织成功地完成了它的 使命了吗？如果这是联邦航空管理局，我们犯了这么多错误，我们会回头看 ...