公司活动参与 - 威士顿于9月19日下午参加2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动 主题为沟通传递价值 信心共筑未来 [1] 行业发展趋势 - 企业数字化转型内涵近年变得更加丰富 新兴信息技术配套企业数字化转型应用此起彼伏 [1] 公司战略布局 - 威士顿积极响应国家创新号召 在AI+制造方向进行了大量创新实践 [1] - 公司已入选上海市AI+制造专业服务商目录 致力于为企业数字化转型提供更有价值的服务 [1] - 近期国家大力提倡AI+政策落地 公司积极跟进政策导向 [1]

战略合作概况 - 联想新视界与中策橡胶集团达成亿元级战略合作 旨在破解轮胎行业质检效率低、成本高、精度不足等痛点 [1] - 合作以具身智能技术应用为核心升级目标 推动检测设备向自主感知决策操作升级 探索制造业具身智能落地路径 [2] - 中策橡胶集团携手联想集团及联想新视界 深度融合AI+制造 推动全产业链协同创新并加速培育新质生产力 [2] 技术突破与成果 - 联想自研发布中国轮胎行业首台外观缺陷全检设备 缺陷检出率近100% [1] - 依托联想研究院边缘大脑AI平台 采用无监督正样本建模技术 仅需少量正常良品即可完成训练 大幅降低数据采集与标注成本 [1] - 攻克轮胎外观检测精度与效率难题 实现检测准确率与效率双提升 [1] 合作历程与产业影响 - 双方于2021年共同发起钱塘区未来工厂建设联盟 四年间协同推动50余家制造企业获评省市级未来工厂 [1] - 至2025年2月成功破解中策橡胶长期存在的质检难题 [1] - 通过规模化产业落地为联想新视界布局具身智能搭建核心试验场景 为中国制造业强化全球竞争优势提供关键技术支撑 [1]

有媒体援引"食品与相关工人工会"发言人多米尼克·斯沃茨(Dominique Swartz)透露的消息报道，全球饮 品制造行业巨头可口可乐公司(Coca-Cola Co.)旗下的一家大型装瓶厂计划在南非裁员逾600人，这也意 味着可口可乐公司未来将愈发聚焦于可口可乐"AI+制造"雄心壮志之下的数字化灌装提速以及更广泛的 数字工厂与制造效率升级宏图。 展望可口可乐的未来发展趋势，有分析师表示，展望未来，AI在制造和研发领域的应用将成为可口可 乐提升经营效率和市场竞争力的关键因素，生成式人工智能或者AI代理应用，在制造和研发领域的应 用将成为可口可乐提升经营效率和市场竞争力的关键因素。 将生成式AI或者AI代理引入传统制造业后，AI能够快速、准确地分析和处理大量数据，用极快速度生 成完整的流程体系，从而提高制造行业流水线的生产效率;还能通过对历史生产数据进行建模和分析， 预测制造设备的潜在故障，帮助企业降低维修成本和提前采取措施避免深层次威胁。AI在短期对于可 口可乐利润率与经营效率的成效更可能率先在制造效率/维护与企业级助手上体现，研发与上游原料侧 的 AI 价值则会在更长周期内释放。 美国总统唐纳德·特朗普主导 ...

战略合作核心内容 - 中策橡胶集团 联想 联想新视界三方签署战略合作协议 以轮胎外观智能检测为切入点推动产业数字化转型与智能化升级 [1] - 合作聚焦技术研发 标准制定及市场拓展等关键领域 为轮胎行业智能化升级树立新标杆 [1] - 明确将具身智能技术应用作为核心升级目标 推动检测设备从被动执行向自主感知决策操作升级 [1] 技术合作细节 - 联想新视界2025年2月发布中国轮胎行业首台外观缺陷全检设备 缺陷检出率近100% [1] - 融合具身智能技术实现用具身机器人替代非标自动化设备 减少人工依赖 降低泛化应用成本 [1] - 为整个制造业具身智能落地探索可复制路径 [1] 合作背景与目标 - 三方自2021年共同发起钱塘区未来工厂建设联盟 [1] - 深度融合AI+制造 推动全产业链协同创新 加速培育新质生产力 [2] - 为我国制造业高质量发展注入新动能 [2]

核心观点总结 - 创新奇智作为"AI+制造"赛道龙头 受益于新质生产力趋势 首次覆盖给予"买入"评级 目标价10.01港元[1][7] - 神州细胞受行业政策影响产品销售短期承压 但创新管线存在潜在催化 维持"买入"评级[2][10][12] - 江山欧派因行业下行和战略调整导致业绩短期承压 商业模式向轻资产转型 维持"买入"评级[4][14][16] - 生猪行业8月出栏量同环比双增但价格低迷 建议关注出栏增长确定性强、经营稳健的猪企[5][18][21] - 北交所市场延续上涨 代码切换政策有望提高市场关注度 汽车零部件板块领涨[24][26] 计算机行业（创新奇智） - 预计2025-2027年营收分别为14.71亿元、17.29亿元、20.08亿元 同比增加20.4%、17.5%、16.2%[1][7] - 2025年目标市值56.42亿港元 对应目标价格10.01港元[1][7] - 2024年制造业业务营收占比达80% 累计服务制造业企业超千家[8] - 计算机视觉应用市场份额连续三年稳居前三 机器学习平台市场份额2024年首次跻身前三[8] - 推出奇智孔明AInnoGC工业大模型 实施"一模一体两翼"战略转型[8] 医药生物行业（神州细胞） - 25H1实现营收9.72亿元 同比下降25.50%[10] - 25H1归母净利润-0.34亿元 扣非后归母净利润-0.36亿元[10] - 25H1毛利率94.79% 研发费用率39.0%[10] - 预计2025-2027年收入分别为21.94亿元、25.43亿元、30.21亿元 同比增长-12.7%、15.9%、18.8%[2][12] - 共有13个在研产品处于临床研究阶段 涵盖实体瘤、血液瘤、自免等领域[11] 轻工制造行业（江山欧派） - 25H1营业收入8.68亿元 同比下降39.82%[14] - 25H1归母净利润0.10亿元 同比下降90.39%[14] - 25H1毛利率17.62% 同比下降4.61个百分点[15] - 代理经销商数量达7.2万家 报告期内新开拓9千余家[14] - 预计2025-2027年归母净利润0.6亿元、0.72亿元、0.77亿元[4][16] 农林牧渔行业（生猪） - 8月上市猪企出栏量1660.36万头 同比+29.11% 环比+6.86%[5][18] - 1-8月累计出栏量1.26亿头 同比+21.12%[5][18] - 8月营业收入248.59亿元 同比-14.21% 环比+0.86%[5][19] - 1-8月累计营收2053.32亿元 同比+11.57%[5][19] - 8月生猪销售均价同比-31.03% 环比-5.19%[20] 北交所市场 - 9月16日北证50指数收盘1617.13点 上涨0.63%[24] - 成交金额259.0亿元 较上一交易日减少1.1亿元[24] - 275家公司中122家上涨 148家下跌[24] - 汽车零部件板块领涨 开特股份涨幅14.8%[24] - 10月9日实施"920"代码切换政策[26]

战略合作 - 中策橡胶与联想北京有限公司及联想新视界浙江工业互联网研究院有限公司于9月17日举行战略合作签约仪式 [1] - 合作将深度融合AI与制造技术 推动全产业链协同创新 [1] - 合作旨在加速培育新质生产力 提升产业竞争力 [1]

板块表现 - 人形机器人板块持续活跃 板块指数大幅跑赢宽基指数 中证机器人指数1年累计上涨95.43% 国证机器人产业指数1年累计上涨超100% [4][5][15] - 机器人ETF涨幅持续领跑市场 多只相关ETF单日涨幅超3% 部分产品单日涨幅达5% [6][8] - 机器人ETF年内吸金超300亿元 两只头部产品规模突破100亿元 天弘基金机器人ETF规模超80亿元 [6][10][11] 产品布局 - 全市场共有13只机器人ETF产品 银华基金、天弘基金和华夏基金最早于2021年下半年布局 富国基金和招商基金产品于今年9月新上市 [12] - 4家基金公司跟踪国证机器人产业指数 9家跟踪中证机器人指数 机构投资者持仓比例最高达49% [13][14] 行业前景 - 科技巨头英伟达、特斯拉、甲骨文一致看好人形机器人长期发展潜力 行业预计2025年进入量产元年 工业场景将优先实现商业化 [16][19] - 人形机器人被视为AI技术最佳落地场景之一 市场空间预计达万亿级别 目前已在工业制造、安全巡逻等领域开展小规模试点 [16][20] 投资逻辑 - 投资机会集中在产业链龙头环节 包括特斯拉链、智元链、宇树链等 灵巧手和传感器因技术壁垒高被重点关注 [16][21] - 板块普涨阶段已结束 市场转向关注业绩兑现能力 资金更青睐具备客户验证和量产规划等实质支撑的标的 [17] - 人形机器人产业链企业呈现百花齐放态势 投资者可关注主业竞争力强且能拓展机器人业务的供应链头部企业 [20][21]

来源：环球网 【环球网科技报道 记者 张阳】近日，在2025世界智能产业博览会同期举办的华为中国行2025·重庆 AI+制造行业大会上，"AI与制造深度融合"成为全场核心议题。作为兼具制造基因与数字技术优势的行 业引领者，华为在大会上全面展现了从顶层方法论到基层技术支撑的"AI+制造"落地路径。重庆作为我 国重要的现代制造业基地，应用场景丰富、产业生态优良，正大力推进数字重庆建设，构建"产业大脑 +未来工厂"新模式，与华为在"AI+制造"领域的合作前景十分广阔。 从自身转型到行业赋能：华为 "懂制造" 的底层逻辑 华为本身是一家强研发属性的制造型企业，业务覆盖全球170多个国家和地区，涵盖5G、云服务、计 算、存储等to B业务以及终端、车BU等to C业务。"面对如此庞大复杂的业务体系，如果不通过数字 化、智能化的技术和手段来进行管理，结果是不可想象的。"华为中国政企智能制造解决方案部部长冯 睿对记者说，据他介绍，华为从2014年开始数字化转型，2018年启动全面智能化升级战略，这个阶段有 两大重点，一是将数据和大模型全面引入研、产、供、销、服各个环节，重构作业模式提升业务效率； 二是用 AI 技术升级数据 ...

产业联盟成立 - 上海市"AI+制造"产业联盟正式成立 由上海电气集团和市工业互联网协会联合发起[1] - 联盟集聚30多家生态伙伴 包括人工智能企业 制造企业 专业服务商和科研机构[1] - 重点围绕技术创新与协同攻关 应用落地与价值实现 生态融合与标准共建开展工作[1] 基地建设与产业融合 - 国家人工智能应用中试基地（制造领域）启动仪式在上海电气培训基地召开[1] - 联盟旨在支撑应用中试基地建设 推动人工智能与制造业深度融合[1] - 着力打造协同创新的产业生态 加强制造升级支撑体系建设[1]

业绩预测与财务表现 - 预计2025-2027年营业收入分别为15.01亿元、18.55亿元、22.76亿元人民币（原预测为14.72亿元、17.56亿元、20.59亿元）[1] - 预计2025-2027年每股收入分别为2.66元、3.29元、4.04元人民币[1] - 2025年上半年营收6.99亿元同比增长22.3% 毛利2.45亿元同比增长26.7% 毛利率同比提升1.2个百分点至35.0%[1] 战略发展与业务表现 - "AI+制造"战略成果显著 制造业业务收入达5.56亿元同比增长27.0% 占总收入比重从76.5%提升至79.5%[1] - 在钢铁冶金、汽车装备、3C等垂直行业构筑竞争壁垒 成功把握制造业智能化转型趋势[1] - 采用"一模一体两翼"战略 以AInnoGC工业大模型为底座 AI智能体为引擎 驱动工业机器人与工业软件应用[2] 产品与技术进展 - 发布AI Agent智能体开发平台 支持可视化低代码方式构建智能化解决方案[2] - ChatCAD生成式工业设计软件实现从试验到应用的关键突破[2] - ChatRobot工业具身智能机器人技术栈具备自主规划任务安排和自主感知分析决策的泛化能力[2] 估值与投资观点 - 基于可比公司估值、AI发展趋势和盈利能力提升 给予2025年动态5倍PS估值（原为2倍）[1] - 目标价调高159%至14.48港元（人民币港币汇率按0.92计算） 维持"优于大市"评级[1]