摘要今日周五（7月25日)亚盘时段，国际黄金目前交投于3357.70美元附近，截至发稿，国际黄金暂报 3359.85美元/盎司，跌幅0.24%，最高上探3373.25美元/盎司，最低触及3357.70美元/盎司。目前来看， 国际黄金短线偏向看空走势。 今日周五（7月25日)亚盘时段，国际黄金目前交投于3357.70美元附近，截至发稿，国际黄金暂报 3359.85美元/盎司，跌幅0.24%，最高上探3373.25美元/盎司，最低触及3357.70美元/盎司。目前来看， 国际黄金短线偏向看空走势。 回顾欧央行于7月24日召开的会议，其决定维持三项关键利率不变。该行明确指出，若要在9月会议上采 取降息举措，面临的门槛相对较高。除非经济形势出现明显放缓且风险进一步加剧，否则理事会大概率 将继续维持现有利率水平。 市场曾流传有关美国与欧盟贸易谈判取得突破性进展的消息，但白宫方面迅速予以否认，称此类说法纯 属猜测。此前，据报道曾披露一则重要信息：在特朗普发出拟征收30%关税的信函后，欧盟或考虑同意 双方相互加征关税，且该关税措施预计于8月1日正式生效。 从利率市场预期来看，美联储在7月30日召开的会议上极有可能维持当前利 ...

今日周五(7月25日)亚盘时段，白银t+d目前交投于9349一线下方，今日开盘于9351元/千克，截至发稿，白银t+d暂报9347 元/千克，下跌0.02%，最高触及9412元/千克，最低下探9263元/千克，目前来看，白银t+d盘内短线偏向震荡走势。 【要闻速递】 消息人士称，美国总统特朗普与日本达成的贸易协议为日本央行今年再次加息打开了空间。日本央行可能会开始通过对 经济展望发出不那么悲观的看法来传达这一前景。但四位熟悉日本央行想法的消息人士称，近期加息很难说已板上钉 钉，加息时机取决于经济能否承受美国关税的影响。一位消息人士说："随着笼罩在美国贸易政策上空的阴云散去，日本 央行可能会看到今年加息的空间。"第二位消息人士说："并非所有与贸易相关的不确定性都已消除，"他补充说，日本央 行必须仔细研究秋季底之前的数据，以寻找美国关税如何影响经济的线索。 美国劳工部周四公布的数据显示，截至7月19日当周，美国首次申请失业救济人数减少4000人，降至21.7万人，低于预期 的22.6万人和前值22.1万人，创4月中旬以来最低水平。这已是连续第六周下降，创下自2022年以来最长的连降纪录，显 示美国劳动力市场依然具 ...

周五（7月25日）亚盘时段，欧元/美元保持疲软态势，欧元兑美元昨日震荡下行，日线小幅收跌，除获 利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在空头回补和良好经济数据的打压下走软也对欧元构成了 一定的打压。 欧元区与美国PMI指数延续此前分化趋势。欧元区7月综合采购经理人指数(PMI)从6月的50.6升至51，高 于分析师预期的50.7，进一步站稳荣枯线50以上。这一增长主要得益于持续三年的制造业衰退接近尾 声，同时服务业出人意料地加速增长。但欧元兑美元小幅震荡下行。 另一方面，美国7月Markit制造业PMI初值下降至49.5，创2024年12月以来新低，也是去年12月以来的首 次萎缩，大幅不及预期的52.7，前值为52.9。其中，新订单指数初值降低至49.7，创去年12月以来新 低，扭转了之前的扩张趋势。7月Markit服务业PMI初值为55.2，创2024年12月以来新高，好于预期的 53，前值为52.9。其中，就业分项指数初值升至52.6，创1月份以来的新高，连续五个月扩张。Markit综 合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9。尽管制造业PMI低于50，但 ...

行业格局变化 - 羽毛球装备行业从"三巨头"(尤尼克斯、李宁、胜利)进入"四强争霸"时代，薰风成为全球第四大羽毛球品牌[1] - 薰风通过5年时间实现快速崛起，在2025年厦门苏迪曼杯上进驻核心展区，标志其行业地位获得认可[1] 全产业链优势 - 公司实现从原材料到成品的全链条把控，自建鞋厂(2008)、球拍厂(2022)和日本高端羽线基地(2025)[2] - 垂直整合带来效率优势，可快速响应市场需求进行产品迭代，如球拍中杆弹性调校和鞋底缓震技术优化[2] - 品类覆盖能力突出，实现球拍、球鞋、球线三大重点品类的自主研发，打破国际品牌在高端领域的垄断[2] 技术创新突破 - 在日本建立高端羽线生产基地，实现中国品牌在高端羽线领域的技术反攻[3] - 自主研发"超纤维复合涂层"技术，明星产品JS-63羽线被评价接近BG80线击球感且耐用性提升20%[3] - 获得国际职业选手背书，如泰国王高伦、马来西亚詹俊为使用其装备参赛[3] 市场营销策略 - K520球拍以100元定价成为"国民入门神器"，全球累计销量超10万支，长期占据电商热销榜[4] - 与潮流品牌哭喊中心联名推出系列产品，首发当日售罄，相关话题引爆小红书平台[4] - 采取"专业性能下沉+运动潮流升级"双轮驱动策略，吸引Z世代年轻用户[4] 职业化运营 - 避开与巨头争夺顶级球星，转而签约潜力选手如王高伦、詹俊为[5] - 自主举办"薰风无畏挑战"赛事，单场吸引超300名专业选手参与[5] - 赞助粤港澳大湾区赛事，逐步建立专业赛事级品牌形象[5] 发展模式总结 - 公司构建"自主可控+高性价比+专业认可"的独特发展模式[6] - 代表中国制造业升级路径：全产业链控本增效、技术创新撕开高端市场、全球化视野重塑品牌价值[6]

7月24日，COMEX黄金库存录得1170.01吨，较上一交易日增持4吨；COMEX黄金周四（7月24日）收报 3371.30美元/盎司，下跌0.77%，comex黄金价格日内最高上探至3401.10美元/盎司，最低触及3355.20美 元/盎司。 【要闻回顾】 最新comex黄金库存数据： 日期 COMEX黄金库存量(吨) 增持（吨） 2025-07-24 1170.01 4 2025-07-23 1166.01 0.00 特朗普与鲍威尔头戴白色安全帽，共同出现在华盛顿特区美联储总部的建筑工地。这次参观本是为了检 视两座历史建筑的翻新工程，却迅速演变为一场公开的口水战。特朗普宣称，翻新工程的预算从25亿美 元激增至31亿美元，试图将成本超支的责任归咎于鲍威尔。然而，鲍威尔并未退让。他从特朗普手中接 过一张纸，仔细研究后冷静回应："先生，你只是把第三栋楼的费用加进去了。"这栋楼指的是美联储在 2021年已完成翻新的相邻办公楼。鲍威尔的回应不仅戳破了特朗普的"指控"，也让现场气氛一度尴尬。 翻新成本只是表象，真正的核心在于利率政策。特朗普近期频频施压美联储，要求降低利率以减轻政府 发债的成本。在工地参观结束后， ...

【要闻速递】 特朗普此次访问美联储总部的时机颇为微妙，距离美联储19位政策制定者召开为期两天的利率会议仅剩不到一周时间。 市场普遍预测，美联储将在下周会议上维持当前4.25%-4.50%的基准利率不变。然而，特朗普却再次公开表达了对降息 的强烈愿望。他在视察现场对记者表示："我希望鲍威尔能降低利率。"这一表态延续了他一贯的立场，即通过降低借贷 成本刺激经济增长。特朗普认为，低利率将为美国企业和消费者提供更多资金支持，从而推动经济进一步扩张。 今日周五(7月25日)亚盘时段，白银期货目前交投于9421一线上方，今日开盘于9300元/千克，截至发稿，白银期货暂报 9435元/千克，上涨0.16%，最高触及9447元/千克，最低下探9290元/千克，目前来看，白银期货盘内短线偏向震荡走 势。 值得注意的是，特朗普过去多次公开批评美联储的货币政策，甚至将高利率视为经济发展的"绊脚石"。此次访问中，他 虽然重申了降息的诉求，但语气似乎有所缓和，试图通过公开喊话而非直接施压来影响美联储的决策。 令人意外的是，特朗普在访问中明确表示不会解雇美联储主席鲍威尔。此前，他曾多次公开威胁要撤换鲍威尔，甚至在 本周早些时候直言不讳地 ...

现货白银行情 - 现货白银当前交投于39 13美元/盎司上方 今日开盘价为39 02美元/盎司 截至发稿暂报39 14美元/盎司 上涨0 30% 最高触及39 18美元/盎司 最低下探39 01美元/盎司 盘内呈现震荡走势 [1] - 昨日现货白银市场高开于39 297美元/盎司后小幅拉升至39 349美元/盎司 随后强势回落至38 678美元/盎司 尾盘反弹收于39 047美元/盎司 日线形成下影线较长的类锤头形态 [4] 欧盟反制关税措施 - 欧盟成员国以压倒性多数通过针对美国商品的反制关税清单 总价值达930亿欧元（约1090亿美元） 整合了此前210亿欧元和720亿欧元的两个拟议关税计划 最高税率可达30% [3] - 反制措施分阶段实施 第一阶段于8月7日生效 针对部分美国商品 大豆和杏仁等特定商品关税推迟至12月1日 第二阶段分为两步 分别于9月7日和次年2月7日启动 [3] - 欧盟4月已批准首批反制措施但暂停实施 此次措施显示其在谈判桌上针锋相对的决心 同时通过分阶段实施保留谈判空间 [3]

周五（7月25日）亚市盘中，现货黄金开盘先多，随后阻拦于3373.25美元开始回下跌，黄金目前在日线走势上仍然维持 在宽幅的区间震荡中，日线价格在前期的支撑带附近维持运行，短周期均线基本维持放平走势在短期走势上还是维持在 震荡中。 7月24日，COMEX黄金继续下行，报收3371.3美元/盎司，跌幅0.77%。国内SHFE金夜盘低开震荡，报收778.08元/克， 跌幅0.78%。 美国7月标普全球制造业PMI初值录得49.5，低于市场预期52.7，前值为52.9；美国7月标普全球服务业PMI初值录得 55.2，高于市场预期53，前值为52.9。 最新公布的PMI初值数据显示，美国经济在第三季度初大幅提速，不过这种增长能否持续仍存在较大不确定性。当前增 长过度依赖服务业；制造业商业状况则出现了今年以来的首次恶化，部分原因是此前因关税预期带动的短期采购已逐渐 消退。对未来一年的商业信心在制造业和服务业领域均有所下滑，跌至两年半以来的低位之一。通胀压力正在上升，企 业普遍将成本与售价上涨归因于关税。7月商品与服务的售价涨幅是过去三年中最大之一，这表明未来几个月消费者价 格通胀可能进一步高于美联储2%的目标水平。 黄 ...

白银市场行情 - 白银td当前交投于9390元/千克上方 开盘价为9351元/千克 截至发稿暂报9407元/千克 涨幅0.62% 日内最高触及9412元/千克 最低下探9263元/千克 短线走势偏向看涨 [1] - 白银t+d日线呈现震荡上涨趋势 上方阻力区间为9410-9430元/千克 下方支撑区间为9268-9288元/千克 [5] 美联储大楼翻修争议 - 美联储总部大楼翻修工程预算从25亿美元攀升至31亿美元 白宫批评项目存在预算超支、管理不善及潜在监管漏洞问题 [3] - 特朗普公开指责项目成本失控 但鲍威尔反驳其将已竣工的马丁大楼成本错误计入 双方通过递纸查看数据的细节暴露管理分歧 [3] 美联储独立性受挑战 - 特朗普突访美联储工地并施压降息 打乱鲍威尔利率会议前与各地联储总裁沟通的常规节奏 [4] - 鲍威尔全程保持冷静 试图聚焦货币政策专业性 避免卷入政治口水战 但特朗普的公开喊话仍被视为对美联储独立性的考验 [3][4]

白银市场表现 - 白银在亚洲交易时段展现强劲涨势，表现超越黄金，年初至今累计攀升约35%，而金价同期涨幅接近28% [1] - 白银竭力维持在每盎司39美元关键价位之上，历经7年供应短缺后仍保持稳健上行轨迹 [1] - 现货白银日内微幅上扬0.02%，最新报价39.03美元/盎司，与现货黄金下跌0.20%形成对比 [1] 经济数据与市场影响 - 7月美国综合PMI从6月的52.9升至54.6，服务业PMI大幅攀升至55.2，反映经济活动加速扩张 [2] - 强劲数据为美联储维持当前利率水平提供支撑，同时推高美元指数和美债收益率 [2] - 市场关注即将公布的美国耐用品订单数据，若表现强劲可能强化经济复苏预期并打压金价，疲软则可能提振黄金避险需求 [2] 技术分析 - 现货黄金周四震荡下跌，日线收大阴，3440为强阻力位，日线图形成吞没见顶迹象 [3] - 现货白银仍处于14年高点附近，本周上涨近2.36%，虽从39.53美元回落但交投于39.00美元附近，本周涨幅超过2.30% [3] - 白银远高于9日、21日和50日均线，维持看涨技术结构 [3]