中国稀土产业的全球主导地位 - 中国在稀土供应上具有压倒性优势 其矿石极其便宜且储量巨大 仅凭中国一国就足以供应全球 [4] - 中国的冶炼成本极低 即使在澳大利亚开采矿石 运到中国冶炼成磁铁原料反而更便宜 从商业角度看把业务交给中国是最划算的选择 [4] - 中国已形成其他国家在成本上无法竞争的局面 中国的低价格具有压倒性的优势 [2][6] 中国稀土主导地位的成因与演变 - 历史上美国在1980年前后几乎垄断了稀土生产 但与中国相比 其环境法规较为严格 稀土处理过程中会产生含有放射性铀和钍的废弃物以及含有重金属的酸和油 中国相对宽松的环境法规是其成本优势的历史原因之一 [4] - 当前中国正在大量生产使用稀土磁铁的纯电动汽车 最大的消费市场已是本国 因此中国可以更强势、毫不犹豫地加强出口管制 这与过去需要出口市场时态度谨慎形成对比 [4][5] 日本等国的应对措施与困境 - 日本政府为降低对中国的依赖采取了与海外合作等应对措施 其对中国的稀土依赖程度已从2012年的90%下降到70% [6] - 但专家认为日本就算采取了对策 也没有实际效果 完全没用 因为中国的低价格优势难以撼动 [2][6] - 在日本进行稀土回收再利用成本高昂 回收并提炼时会产生废弃物 处理成本也会上升 绝大多数稀土回收利用的程度越高 成本上的亏损就越大 最便宜的做法是从中国采购 用完后就废弃 [8] 保障供应链安全的建议与现状 - 专家建议日本政府需要拥有相当于全球一年需求量的储备 盟国遇到困难时可以借出 并认为日本应该像美国那样进行军事储备 [2][10] - 企业层面被认为已经进行了充分储备 以应对来自中国的供应可能短暂中断的情况 [10] - 美国军方计划以非常高的价格持续十年购买稀土合金 以支持其国内矿山（如芒廷帕斯矿山）在符合环境法规的高成本体制下运营 美国将稀土视为军事物资 [6] 全球稀土资源格局与争夺风险 - 专家认为不会引发稀土争夺战 因为仅陆地上的稀土储量就能使用1000年 美国是全球储量占比较小的国家 但就算由美国供应 也能够轻松满足全世界的需求 [12] - 日本企业在稀土回收和替代材料方面拥有很高的技术开发水平 这是日本能够为世界做出贡献的领域 [9]

中国人口趋势 - 2025年底中国总人口为14亿489万人 较2024年底减少339万人 总人口数连续4年下降 [2] - 2025年出生人数为792万人 较2024年减少162万人 刷新1949年建国以来的历史新低 [2] - 2025年出生人数首次跌破800万人 低于此前最低的2023年（902万人）[2][4] 少子化背景与政策 - 少子化趋势受1980年代计划生育政策影响 许多家庭形成“一个孩子就足够了”的观念 [4] - 政府于2016年和2021年分别允许生育第二胎和第三胎 地方政府也出台了生育奖励政策 [4] - 尽管政策放宽与鼓励 但仍无法扭转出生人口持续下降的少子化趋势 [4]

日本央行加息节奏与政治日程的关联 - 日本央行一般避免在国政选举前采取行动 以避免政策变更被政治解读及损害央行中立性[4] - 若出现“1月解散众议院、2月选举”的政治日程 央行将能避开选举季 从而在6月至7月更容易采取加息行动[2][5] - 1990年曾出现1月解散众议院、2月选举的先例 随后日本央行在3月决定加息 显示选举结束后央行行动灵活度增加[8][9] 下一次加息的主要候选时机 - 市场预测的下一次加息候选时间为6月或7月 届时春季劳资谈判决定的较高加薪幅度实施情况将更加明确[5] - 利率互换市场对进一步加息（幅度0.25%）决定时期的概率预测显示 6月概率为28% 7月概率为30% 两者合计接近六成[5] 可能导致加息提前的因素 - 若2月众议院选举后日元贬值压力加大 物价上涨压力可能随之增加 这可能迫使高市早苗政权允许日本央行提前加息[7] - 预计2026年春季举行的日美首脑会谈是重要影响因素 若此前日元持续下跌 外部（特别是美国）可能对日本央行施加加息压力[2][7] - 市场概率预测显示 3月加息概率为9% 4月概率为30% 两者合计为39% 表明春季加息可能性不容忽视[7] 历史先例与当前环境的相似性 - 1990年1月解散众议院、2月选举后 日本央行于3月决定提高贴现率 并在同年8月因地缘政治风险（伊拉克入侵科威特）再次加息[9] - 当前与1990年的相似之处包括：年初以来的日元贬值趋势以及存在的地缘政治风险[9]

中朝贸易总体表现 - 2025年中国与朝鲜贸易总额同比增长26%，达到27.3487亿美元，实现两年来首次同比增长 [2] - 2025年贸易额已恢复至新冠疫情前2019年的大致水平 [2][4] - 2025年全年所有月份贸易额均实现同比增长，与2024年12个月中有11个月负增长形成鲜明对比 [4] 贸易额细分 - 2025年中国对朝鲜出口额同比增长25%，达到22.9469亿美元 [4] - 2025年中国自朝鲜进口额同比增长27%，达到4.4018亿美元 [4] 主要出口品类动态 - 中国对朝鲜出口产品中，医疗相关产品增长较为明显 [2][4] - 增长背景与2025年朝鲜平壤等地多所大型医院相继竣工有关，这些项目被视为重点工程 [4] - 医院的部分尖端医疗设备可能依赖于从中国进口 [5]

中国生成式AI行业全球市场份额与增长 - 中国企业开发的生成式AI在2025年11月的全球市场份额约为15%，与1年前的1%相比大幅增长[2] - 从2024年11月至2025年11月的平均市场份额来看，中国开源AI占13%，比2024年底的1.2%大幅增长，在有些周市场份额一度达到30%[4] 中国主要AI模型与性能表现 - 中国的AI以DeepSeek和阿里巴巴集团开发的Qwen（千问）为核心[5] - DeepSeek在2025年1月公开的模型“R1”以低成本实现高性能而震惊世界，Qwen也在频繁改进模型[5] - 在日语测试的“AI模型评分”中，12月发表的DeepSeek在92个模型中排第9位，作为开源模型排名第1，其次是阿里巴巴，性能超过了美国谷歌和OpenAI的开源模型[7] 中国AI模型的应用领域与全球影响 - 中国企业的AI模型的40%被用于编程和设计等高级业务[2][5] - 中国企业相继投放开源模型，用户可以自由下载并以较低价格开发广泛用途的AI模型，对世界AI技术动向具有影响力[5] 日本市场对中国AI模型的依赖与使用 - 日本企业开发AI时也在使用中国的开源模型[2] - 在日本企业开发的前10个模型中，有6个是以DeepSeek和Qwen为基础开发的，日本国立情报学研究所的国产AI开发项目“LLM-jp”也把Qwen用于整理学习数据[8] 日本AI产业的应对与挑战 - 日本出现尝试开发国产开源模型的动向，为开发应用于机器人控制等的AI模型，日本经济产业省把支援政策纳入2026年度预算案，预计5年内将达到1万亿日元规模，由软银等民营企业出资的新公司推进开发[9] - 日本的AI要在商务现场被采用，必须表现出足以对抗中美模型的性能，需要跨越的门槛越来越高[9]

2025年中国GDP数据概览 - 2025年中国国内生产总值实际增速为同比增长5.0%，与2024年持平，实现了政府提出的“5%左右”的增长目标 [1] - 2025年名义GDP增速为4.0%，低于2024年的4.2%，出现放缓 [3] - GDP增速已连续3年名义增速低于实际增速，反映出通缩压力依然较强 [1][3] 2025年第四季度GDP表现 - 2025年10月至12月实际GDP同比增长4.5%，高于市场预测平均值4.4% [3] - 经季节因素调整后的环比增速为1.2%，较7月至9月的1.1%有所扩大 [5] - 若将环比增速折算为年率，经济增长率约为4.9% [5] - 10月至12月的名义GDP同比增长3.8% [5] 季度增长趋势 - 2025年7月至9月实际GDP同比增长4.8% [3] - 2025年10月至12月实际GDP同比增长4.5%，显示季度增长有所放缓 [3]

事件概述 - 美国总统特朗普宣布对来自欧洲8个国家的进口商品加征关税，以迫使对方在格陵兰岛问题上让步[2] - 欧洲各国对此一致反对，并考虑采取反制措施，欧美关系恶化可能影响对乌克兰援助等议题，欧洲面临艰难抉择[2] 欧洲的反对立场与联合应对 - 欧洲8国于1月18日发表联合声明，反对美国加征关税，认为此举将损害欧美关系并可能导致危险恶性循环，强调将以团结协作维护主权[4] - 瑞典首相克里斯特松于1月17日声明不能任人威胁，将为盟友挺身而出，并透露正与非欧盟成员国英国、挪威就联合应对进行磋商[6] - 欧盟成员国于1月18日召开大使级紧急会议讨论应对方案，北约秘书长将于1月19日与丹麦及格陵兰官员举行会谈[6] 美国的战略意图与施压手段 - 美国执意获取格陵兰岛，目的在于从安全保障层面牵制中国和俄罗斯，并确保包括稀土在内的矿产资源供应[6] - 美国将施压对象扩大至不认同其方针的第三国，意在迫使这些国家向美国靠拢，相关行动明显升级[6] - 特朗普再次将关税作为谈判工具，试图以全球最大的美国市场为筹码，在经济层面对各方施压[6] - 特朗普曾以“不排除通过武力实现吞并”相威胁，并暗示美国庞大的军事力量对北约的有效性至关重要[7] 欧洲的困境与潜在风险 - 欧洲对美国在安全保障合作背景下仍加征关税感到困惑，怀疑美国获取格陵兰的真正目的可能超出安全保障范畴[7] - 欧洲最担忧美国退出北约，因为欧洲防务体系在很大程度上依赖美军力量，且北约欧洲盟军最高司令历来由美国人担任[9] - 在乌克兰支援问题上，欧洲也依赖美国，若美国停止援助，俄罗斯在欧洲的威胁将进一步增大[10] - 无论选择对抗还是妥协，欧洲都将付出沉重代价，正陷入两难抉择[12] 欧洲的潜在反制措施 - 欧盟内部已出现暂停履行2025年欧美贸易协议的声音，欧洲议会最大派系中也有停止推进的言论[11] - 法国总统马克龙计划提议启动欧盟的“反胁迫工具”，对包括数字服务、金融在内的美国商品和服务实施广泛制裁，该机制原为应对中国经济胁迫而设立，是此前从未使用过的强力报复手段[11] 格陵兰问题的核心与欧洲的立场 - 格陵兰岛的出售或转让决定权在丹麦和格陵兰，双方均已明确否认出售[11] - 丹麦首相警告，若美国强行从北约盟国手中夺取领土，北约将在事实上崩溃[11] - 格陵兰和丹麦于1月17日举行了针对美国政府的抗议示威，欧洲反对美国的舆论日益高涨，欧洲领导人难以对美国摆出软弱姿态[11]

文章核心观点 - 2025年中国创纪录的贸易顺差主要成因并非主流观点所认为的出口竞争力增强或全球产业链重构 而是源于劳动力市场的变化[6][7] 贸易顺差表现与市场预期 - 2025年中国商品贸易顺差截至11月超过1万亿美元 同比增长超过20% 创历史新高[6] - 这一表现发生全球贸易保护主义环境下 大幅超出市场预期[6] 对主流解释的质疑 - 若因出口竞争力增强 应伴随就业和工资增长 但大量媒体报道未显示此变化[7] - 若因供给能力增强和在产业链中位置更关键 应伴随人民币汇率明显升值 但2025年人民币名义贸易加权汇率指数小幅贬值[7] - 产业升级和技术进步难以在一年内发生巨大变化[7]

核心观点 - 尽管中国房地产行业低迷，但纯电动汽车、可再生能源和机械设备等制造业领域的强劲增长抵消了其影响，对铜需求构成利好 [2][5] - 铜价处于高位，受可再生能源基础设施和AI数据中心建设预期推动，市场存在供不应求预期 [2] - 面向AI的数据中心需求目前占比较小，但长期（10-15年后）将推动铜需求达到不容忽视的规模 [6] - 全球铜需求将持续增长，但供应增长面临挑战，预计在2030年至2035年将出现结构性供应短缺 [7] 铜需求现状与驱动因素 - 当前全球铜需求在2500万至2600万吨左右 [7] - 中国作为最大需求国，其纯电动汽车、可再生能源和机械设备领域表现强劲，是主要需求驱动力 [2][5] - 传统用途（如电机、变压器、电力基础设施用电线）占铜整体需求的80%至90% [6] - 面向AI的数据中心需求目前处于相当初期的阶段，在整体需求中占比较小 [6] 长期需求与供应展望 - 到2035年，全球铜需求预计需要比当前增加约1000万吨 [7] - 到2050年，供应量需要增加到比现在多70%的规模，但实现难度很大 [7] - 支撑供应量增加的投资在整个矿业业界都没有进展 [7] - 预计2030年至2035年将出现结构性的铜供应短缺 [7] 生产与供应挑战 - 现有矿山面临品位下降和矿石硬化的问题 [8] - 通过提高生产效率可以控制影响，例如有矿山在过去3年里将铜产量增加了30% [8]

日本企业面临的竞争格局 - 日本企业正夹在拥有“GAFAM”和英伟达等科技巨头的美国，与拥有压倒性工业生产力的中国之间，面临严峻挑战 [1] - 若作壁上观，日本企业未来将体验到在“客场”比赛的疏离感，急需寻找突破口 [1] 丰田的战略转换与汽车行业 - 丰田计划在中国上海开发和生产其高档品牌“雷克萨斯”的纯电动汽车，并计划于2027年投产，这标志着其战略的重大调整 [1][3] - 丰田最初考虑在日本开发，但鉴于中国是电动汽车的最大市场，且当地企业不断推出超预期的功能和技术，促使丰田改变策略 [3] - 中国制造商利用人工智能和数字孪生技术，仅需1年半就能推出新款汽车，这挑战了日本国内4至5年开发周期的行业常识 [3] - 当前中国汽车产量占全球总产量的34%，而日本国内汽车产量在1980-90年代初曾接近全球30%，行业格局已发生根本性变化 [3] - 丰田可能需要转变观念，从象征“日本制造”转向到中国等全球范围寻找竞争力源泉的“由日本制造”模式 [3] 机器人产业的现状与机遇 - 在AI半导体领域掌握主导权的英伟达高管指出，“日本已经不再是机器人大国” [5] - 国际机器人联合会统计显示，在中国运行的工业机器人达202万台，是日本（约45.9万台）的4.4倍 [5] - 中国拥有大量能自主学习、完全无人、24小时生产的“黑灯工厂”，其大脑（AI与控制系统）市场由美国和中国企业分享 [5] - 日本拥有不逊色于中国的制造业历史数据量，若能充分运用这些数据驱动AI机器人，或许能夺回工业机器人的霸主地位和制造业竞争力 [5] 半导体产业的挑战与战略 - 在被称为“工业粮食”的半导体领域，日本企业没有退路，关键在于掌握电路线宽为2纳米的AI时代最尖端半导体技术 [7] - 力争成为代工企业的Rapidus公司，计划在2027年下半年开始量产最尖端半导体，其成败将在2026年初现端倪 [7] - 日本将半导体发展视为国策项目，通过高薪聘请美国家庭教师（IBM）等方式，艰难地提升国内长期处于空白状态的技术水平 [7] - 日本必须保持动物精神（野性），进入最尖端半导体领域竞争，在纯电动汽车、机器人、半导体等左右竞争力的领域不能退出世界级竞争 [7] 未来的发展方向 - 日本企业需要带着信心在全球推出数据驱动型产品和服务 [7] - 为达成此目标，现在是时候摆脱企业和产业的框架，尝试大规模数据合作等跨领域措施了 [7]