日本防卫装备出口政策变革 - 日本政府计划在2026年上半年，取消防卫装备出口仅限于“5类别”（救援、运输、警戒、监视、海上扫雷）的限制，旨在通过向同盟国及志同道合国家提供装备来强化安全合作[2] - 此举将为日本防卫产业带来利好，有助于其扩大市场，并通过企业竞争合作催生可应用于民用领域的新技术[2] - 自民党与日本维新会的联合执政协议已明确将在2026年例行国会期间推动撤销相关限制，自民党正在整合相关想法[2] 现行制度与潜在影响 - 现行制度下，若采用国际联合开发形式，可以出口5类以外的装备，但向发展中国家出售二手舰船等流程仍较繁琐[5] - 取消5类装备出口限制，将有助于日本在事实上全面解除装备出口禁令[5] - 日本防卫产业目前以内需为主，市场期待政策解禁能扩展海外销路[8] 主要防卫企业业绩与市场表现 - 根据日本防卫省2024年度装备采购合同数据，三菱重工业采购金额位居首位，川崎重工业、三菱电机分列二、三位[5] - 三菱重工的防卫和航天业务订单额从2022年度的5000亿日元区间，猛增至2023、2024年度的近1.9万亿日元[5] - 2024年采购金额排名显示，一寿重丁（注：原文如此，疑为三菱重工之误）以1万4567亿日元居首，川崎重工业以6383亿日元位列第二[6] - 瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所报告显示，2024年上榜全球防务企业百强的日本企业（包括三菱重工和川崎重工等5家）销售额比2023年增长了40%，创主要国家最高增幅[8] - 三菱重工总市值从2022年初的约1万亿日元，增长至2025年10月一度超过15万亿日元[8] 行业机遇与技术优势 - 分析师指出，在舰艇和常规潜艇等日本技术竞争力较强的领域，出口有可能扩大[8] - 政策解禁不仅利好防卫产业，也可能通过企业间竞争与合作，促进可转为民用的新技术诞生[2] 政策背景与产业驱动 - 日本自2023年度（岸田文雄政权下）起开始大幅增加防卫费，以应对周边安全保障环境的急剧恶化，这直接推动了日本防卫企业的业绩增长[8] - 日本2022年修订的《国家安全保障战略》中，仍明确写入坚持“作为和平国家”、“专守防卫”等基本方针[9]

中国在人形机器人的开发方面领先（2月，上海市内） 瑞萨电子等加入了早稻田大学成立的开发组织，全部13家参与成员将合作推进开发，力争2027年量产人 形机器人。在人形机器人领域，中国领先，日本的研究机构大多采购中国产品和零件…… 电子零部件和半导体等领域的日本企业将合作推动人形机器人的量产。瑞萨电子等新加入了早稻田大学 和村田制作所成立的机器人开发合作组织。全部13家参与成员将合作推进开发，目标是在2027年内实现 量产。在人形机器人方面，中国企业处于领先地位，日本企业也将集中技术力争卷土重来。 企业方面也打算通过参与联合开发为将来的技术创新做准备。村田制作所的社长中岛规巨表示，"人形 机器人将在早期阶段取代必需工人（Essential Worker），或应用于防卫产业"，还表示"即使是接近人类 这样非常高的难度，也希望能在技术上应对"。 美国摩根士丹利预测称，2050年人形机器人的年销售额将扩大到5万亿美元规模。预计2025年达到30亿 美元。在劳动力短缺的背景下，机器人代替劳动力备受期待。 如果机器人能达到不亚于人类的工作水平，就不需要专门为机器人改造设施等支出额外费用。机器人可 以直接使用人类的工具，预计 ...

欧盟人工智能监管战略转向 - 欧盟委员会公布名为“数字综合计划”的改革方案，将《人工智能法》的全面实施推迟至2027年 [7] - 方案还包括简化欧盟《通用数据保护条例》和非个人数据规则 [7] - 欧盟在人工智能全球顶级监管的竞争中，战略从“当裁判”转向“当选手” [6]

贵金属价格近期表现 - 白银伦敦现货价格于11月28日单日暴涨5.8%至每盎司56.52美元，随后突破10月17日的历史高点，并在12月3日亚洲交易时段涨至58.94美元，价格较年初已涨至2倍以上 [2] - 黄金伦敦现货价格于12月1日涨至每盎司4264.29美元，创近1个月新高；同日，日本田中贵金属工业公布的零售价达每克23383日元，刷新历史最高点 [8] - 白金伦敦现货价格于12月1日达每盎司1713美元，逼近10月创出的12年半以来最高点 [8] 驱动价格上涨的核心因素 - 市场对美联储降息预期强烈，认为12月FOMC会议启动降息的可能性提高至近9成，利率降低提升了不产生利息的黄金和白银的投资价值 [9] - 市场担忧美联储主席人事调整可能影响其独立性，若美联储按政府意向推出货币政策，将促使资金从美元资产分散至贵金属这类无国籍资产 [8] - 白银市场存在结构性供应问题，10月曾出现历史性供应短缺，虽然后续有所缓解，但供应量未增加，问题未根本解决，市场估值维持高位 [4][5] 资金流向与市场情绪 - 市场出现资金从估值隐忧加强的人工智能相关股票转向贵金属的趋势，部分对冲基金等投机资金将抛售AI股票的闲置资金投向行情好的贵金属 [10] - 投资者对AI相关股等涨幅较大的股票采取避险态度，与去年末相比，英伟达等AI股上涨乏力，而白银和黄金再次上涨，走势呈现两极化 [10] - 在美国国债风险上升的背景下，为对冲风险资产而将资金转移至黄金的动向持续，并可能因近期抛售AI股而加速 [12] 行业前景与价格预测 - 日本贵金属市场协会代表理事预测，银价到2026年可能达到每盎司70美元左右，较当前上涨近2成，并指出若条件叠加，达到100美元也不奇怪 [5] - 白银因其价格波动较大被称为“恶魔金属”，此次主导上涨，其价格的大幅波动作为扩大投资对象的“行业轮动”一环正被看好 [12] - 只要市场对AI股过度上涨的警惕仍然存在，对贵金属的买入就有可能继续下去 [12]

欧盟对俄天然气进口政策与现状 - 欧盟主要机构已于12月3日就2027年11月之前永久停止进口俄罗斯天然气达成大致协议 此举旨在通过能源制裁向俄罗斯施压 以促使其接受乌克兰和平方案 [2] - 欧盟对俄罗斯天然气的依赖度已显著下降 从俄乌冲突前的45%降至2025年上半年的13% 但2024年仍进口了价值100亿欧元的俄罗斯天然气 [2][6] 欧盟停止进口俄天然气的具体时间表 - 各成员国将在2026年12月底之前逐步停止进口俄罗斯液化天然气 [4] - 来自俄罗斯的管道天然气供应将在2027年9月底之前停止 [4] - 对于储备较少的成员国 将设定一个到2027年10月底的宽限期 [4] 欧盟对俄其他能源的制裁情况 - 欧盟已通过制裁禁止进口俄罗斯煤炭 [6] - 欧盟已决定逐步停止进口俄罗斯石油 欧洲委员会计划在2026年初提出石油禁运法案 [6] - 欧盟领导人虽于2022年3月就逐步停止进口俄罗斯能源达成一致 但此后实际进口仍在持续 [6]

安美德公司战略与扩张 - 安美德公司将在老挝开发其首个工业园区 投资10亿美元 计划于2025年内启动基础设施建设和预售 [2] - 公司已在老挝北部Namor取得约200平方公里土地 并正与老挝政府谈判追加获得200平方公里土地 [2][4] - 公司以泰国和越南为中心 运营和开发12个面积超过100平方公里的工业园区 未开发土地储备达700平方公里 相当于新加坡国土面积 [7] - 公司2024财年合并营业收入同比增长54% 达到149亿泰铢（约33亿元人民币） 收入规模是2019财年的2.4倍 [7] - 公司历史发展与日本企业关系密切 曾协助日元升值后转移至泰国的日企 其在越南的子公司接受了日本丸红的投资 [7] 行业趋势与驱动力 - 自2018年前后中美贸易摩擦全面爆发以来 企业将生产基地从中国转移到东南亚的趋势加强 [5] - 转移企业不仅包括中国企业 还包括在中国设有基地的欧美和台湾企业 泰国政府已观察到此类企业相继转移生产 [5] - 行业观点认为 中国需要消除对美欧等国的贸易顺差 因此生产基地从中国转移的趋势预计将进一步强化 [2][5] - 东南亚工业园区需求增长 除安美德外 竞争对手如泰国WHA集团计划在2028年前投资330亿泰铢 在泰越新建8个园区并考虑进入印尼 [7] - 泰国其他大型企业集团如协成昌集团和TCC集团也在推进工业园区建设 押注来自中国的转移需求 预计未来招商竞争将更激烈 [8] 老挝项目的战略定位与优势 - 安美德在老挝新建的工业园区距离中国边境仅约50公里 地理位置邻近中国 [2][4] - 该园区位于2021年开通的连接老挝与中国的高速铁路沿线 彰显了其与中国之间的交通便利性 [4] - 公司认为 连接庞大中国市场与东南亚的老挝潜力巨大 [5] - 园区成功的关键在于 除了靠近中国 还需突出其在基础设施和运营成本方面相较于其他地区和企业园区的优势 [8] 客户定位与市场需求 - 安美德押注将生产基地从中国转移至东南亚的企业的需求 [4] - 目标客户主要包括中国企业以及在中国设有生产基地的外国企业 [4] - 行业竞争对手WHA集团CEO同样指出 以中国企业为中心 分散生产基地的需求仍然很高 [8]

文章核心观点 - 文章主要报道了旅日归国大熊猫“香香”回到中国后的生活状况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 - 文章标题表明，归国熊猫“香香”在中国生活状态良好 [2]

中国游客减少对日本旅游业的影响 - 中国呼吁避免赴日旅游后一周（11月21-27日），日本全国来自中国的酒店预订数量比此前一周（11月6-12日）减少约57% [1] - 同期日本酒店整体预订量仅减少约9%，主要依赖日本国内及中国以外访日客需求的增加来弥补 [3] - 今年1-10月，来自中国大陆和香港的访日游客达1022万人，远超韩国（766万人）和台湾（563万人）的游客数量 [3] 主要地区及企业具体影响 - 大阪府内约20家酒店调查显示，截至12月底的中国游客住宿预订有50%-70%被取消 [5] - 京都市内部分住宿设施出现预订取消，若中国住宿人数减半，预计11月客房入住率将减少4.7个百分点，同比下降3个百分点至84.4% [5] - 连接中国与关西机场的冬季航班数从525个减少至348个，明年以后将平均减少约28% [5] - 冲绳县宫古岛市和那霸港的中国游轮靠岸计划被取消，涉及约1500名乘客 [5] 行业价格与战略应对 - 11月21-27日日本全国酒店平均客房单价（ADR）上涨1.1%，但京都府下降9.4%，大阪府下降0.1%，北海道上升1.4% [3] - 行业对12月圣诞节及年末年初活动期间的价格持乐观态度，但对中国游客减少的长期影响持观望态度 [3] - 中国游客访日需求主流已从团体游转向个人自由行，部分酒店策略转向关注个人游客动向并致力于吸引日本国内客人 [7] - 北海道等地区因韩国等其他国家游客来访势头良好，目前影响有限，但担忧明年2月春节长假及相关旅游项目可能受到广泛影响 [6]

韩国总统李在明就中日关系发表外交立场 - 韩国总统李在明于12月3日面向海外媒体召开记者会 就日本和中国的外交关系发表观点 [2] - 李在明表示“韩国站队任何一方都会成为加剧对立的原因” 强调韩国将采取中立立场 [2] - 李在明指出 如果存在韩国能够斡旋之处 希望能够发挥相应作用 [4] 记者会背景与中日关系现状 - 此次记者会是李在明2025年6月就任总统以来首次仅面向外国媒体举行 [4] - 记者会日期12月3日是韩国前总统尹锡悦宣布紧急戒严满一年的日子 [4] - 中日关系出现恶化 契机包括日本首相高市早苗有关台湾有事的国会答辩 以及中国驻大阪总领事薛剑在社交平台上的发文 [4]

诉讼事件概述 - 美国零售企业Costco Wholesale以及日本企业住友化学、理光和丰田通商等日美企业已分别起诉美国政府，要求返还特朗普政府加征的关税[2] - 截至12月2日，至少有9家日资企业和2家美国企业向美国国际贸易法院提起诉讼[4] - 在美国首都华盛顿的联邦地方法院，美国国内的小规模企业也针对特朗普关税提出了集体诉讼[6] 诉讼背景与法律依据 - 美国总统特朗普以《国际紧急经济权力法》（IEEPA）为依据，在未获国会批准的情况下对各国征收了"对等关税"和"芬太尼关税"等额外关税[6] - 联邦法院的下级法院认为征收关税超越总统权限并作出了违宪裁定，联邦最高法院于11月开始审理此案，最快可能在年内作出判决[6] - 各企业发起诉讼的目的是，若联邦最高法院作出违宪判决，企业可获得已缴纳关税的返还[2][4] 潜在影响与市场动态 - 在最高法院的审理过程中，保守派法官也接连对特朗普政府的做法提出质疑[6] - 如果最高法院作出违宪判决，除了可能被要求退还关税之外，还会对经济和外交产生广泛影响[6] - 为应对最高法院下达违宪判决的情况，企业起诉特朗普政府的趋势正在扩大[6]