公司产品发布 - 丰田汽车于12月5日发布了雷克萨斯品牌最高端跑车“LFA”的后继车型等3款新车型 [2] - 发布的3款车型包括旗舰车型“GR GT”、赛车性能的“GR GT3”以及纯电动的“Lexus LFA Concept” [2][4] - 3款车型被定位为汇集丰田最先进技术的旗舰跑车 [2] 产品技术与定位 - 新车车身骨架全部采用铝制，并采用了丰田最新技术 [2] - 此次发布的3款车型延续了丰田历史旗舰跑车2000GT和LFA的产品血统 [5] - 过去2000GT和LFA的发动机与雅马哈发动机联合开发，而此次车型由丰田自主开发 [5] - 在汽车行业以纯电动汽车为中心、产品逐渐同质化的背景下，公司旨在通过增加产品附加值来提升品牌号召力 [2] 产品规划与背景 - “GR GT”和“GR GT3”计划于2027年前后上市，而“Lexus LFA Concept”的上市时间尚未确定，所有车型价格均未公布 [4] - 公司会长丰田章男表示，开发背景源于将比赛中被超越的懊悔化为动力，并希望将技术和知识传承给未来 [4] - 历史上的2000GT（1967年推出）实现了当时世界最高速度和加速度，而LFA（2010年推出）是使用碳纤维强化塑料车身和4.8升10缸发动机的超级跑车 [5]

稀土与镓市场核心动态 - 文章核心观点：尽管中美首脑会谈后中国推迟了部分关键矿产的出口管制强化措施，但稀土与镓的价格上涨压力持续，供应担忧难以消除，市场对中美博弈及中日关系等外部因素保持高度敏感 [2][6][9] 稀土市场状况 - 稀土价格持续飙升且无缓和迹象，欧洲市场截至11月27日的数据显示，铯价格达每公斤910美元，是出口管制前的3倍以上，铽价格达每公斤3700美元，涨至约4倍，均创下自2015年5月以来的最高点 [4] - 中国在稀土精炼和加工技术方面占据优势，源自中国的供应隐忧难以轻易消除，这支撑了价格的高位运行 [9] - 中国从4月开始限制7种稀土出口，10月9日宣布含有少量中国产稀土的海外产品出口也需许可，市场一度担忧管制范围迅速扩大 [6] 镓市场状况 - 镓价格呈现明显上涨趋势，截至11月27日，欧美市场指标价格为每公斤1325美元，达到年初的约2.3倍，刷新了自2002年以来的最高点 [7] - 中国在全球镓供应链中占据主导地位，美国地质勘探局统计显示截至2024年中国产量占99%，中国于2023年启动镓出口管制，并于2024年12月宣布暂停对美出口 [6] 地缘政治与供应链影响 - 中美博弈持续敏感，10月中美首脑会谈后，中国决定将加强稀土出口管制的措施延期一年，美国则推迟对华加征100%关税 [6] - 有分析认为中国会优先面向美国供货，但对美国以外地区的出口管制可能持续，消除美国以外的供应隐忧需要较长时间 [2][6] - 中日关系恶化引发市场担忧，2010年曾因钓鱼岛问题导致中国停止对日稀土出口，日本商社正讨论在中国以外采购的方针 [9] - 日美首脑会谈签署了推进稳定采购供应链强化的文件，“去中国化”趋势扩大，但中国在产业链中的技术优势局面难以打破 [9] 市场参与者观点 - 市场相关人士对美国总统特朗普声称“所有问题都已解决”的说法持怀疑态度 [2] - 日本丸红经济研究所高级主任研究员李雪莲指出，放宽限制是顾及中美协议，估计会优先面向美国供货，稀土价格的高位运行或持续 [6] - 阿格斯媒体的全球金属市场主管艾莉·萨克拉瓦拉分析称，目前中国的稀土出口量并未大幅增加，卖方可以要求更高价格的情况没有改变 [6] - 对于当前中日对立的动向，慎重的态度也在逐渐加强 [2]

特朗普对小型车的积极表态 - 美国总统特朗普在记者会上称赞了在日本等地普及的小型乘用车 将其描述为“非常小 真的是很可爱的车” [2] - 特朗普表示 在10月访问日本和韩国时多次看到“像德国大众甲壳虫一样的小车”在行驶 [2][3] - 特朗普已指示美国交通部长达菲“批准（小型车的）生产” 并透露自己曾向周围人询问“在美国也能畅销吗？”且反馈很好 [5] 对日本车企及车型的具体提及 - 特朗普在记者会上列举了以轻型汽车“N-BOX”而闻名的本田的公司名 [6] - 特朗普表示本田“虽然做得很好 但并未获准在美国生产” [6] - 日资汽车厂商相关人士认为 特朗普的发言可能是考虑到美国不存在轻型汽车标准等问题 [6] 政策背景与市场展望 - 特朗普最近多次提出重视“可承受性”的发言 例如取消对部分食品征收的对等关税 [6] - 针对同日公布的放宽燃效标准的政策 特朗普呼吁美国消费者将更容易买到经济实惠的汽油车 [6] - 特朗普表示如果小型廉价的汽车进一步普及 “将是一个巨大的市场” [6]

日产汽车发布新款MPV车型“君爵” - 日产汽车于10月29日在日本移动出行展上发布了全新改款的微型面包车“君爵”，该车型计划于2026年上市，距离上一次全面改款已时隔15年[6] - 新款“君爵”与新型纯电动汽车“聆风”及轻型汽车“ROOX”一同被公司寄予厚望，成为其新车攻势的核心车型[6] - 日产汽车社长伊万·埃斯皮诺萨表示，这是让公司国内业务重新启动的车型[6] 新车发布背景与市场反应 - 新款“君爵”的推出是16年来的首次全新改款，此前许多经销商一直呼吁对该车型进行更新[5] - 新车推出的延迟引发了经销商的指责，批评公司“不负责任”[6] - 新车发布延迟的背后原因是管理层推迟了开发决策[6]

日本汽车产业“逆进口”模式兴起 - 日本车企正大幅增加从印度进口汽车（返销车/逆进口）[2] - 2025年1～11月日本返销车销量同比增长19%至102,332辆 预计将超过1995年历史最高年度纪录107,092辆[2] - 即使在日元贬值（汇率超过1美元兑150日元）导致进口成本增加的局面下 返销车数量仍将刷新历史最高纪录[4] 印度作为生产基地的成本与规模优势 - 印度劳动力成本极低 新德里日企工厂普通工人月薪约37,583卢比（约2,958元人民币）仅为东京工人月薪（约295,849日元/13,500元人民币）的五分之一左右[7] - 铃木在印度拥有260万辆产能 远超其在日本的100万辆产能[7] - 印度2024年汽车销量达522万辆 超过日本（442万辆）成为世界第三大汽车市场[7] - 印度人口达14亿 汽车销量有望继续增长 而日本市场因人口减少预计2025年将连续6年跌破500万辆[7][8] 本田与铃木的具体逆进口举措 - 本田自2024年开始从印度进口小型SUV“WR-V” 2025年1～11月逆进口数量达35,043辆[2][5] - 本田计划从2027年度开始将印度生产的全球战略EV车型“Honda 0 α”进口到日本[8] - 铃木自2024年10月开始从印度进口SUV“Fronx”等车型 2025年1～11月逆进口数量增至去年同期的9倍 达39,009辆[7] - 铃木社长表示印度“技术水平正在提高” 在印度生产的汽车与日本本土生产品质无太大差别[7] 产业模式转变与未来趋势 - 日本车企以日本为主要生产基地、向世界出口的传统业务模式开始发生变化[2] - 日本车企将印度定位为全球出口基地 利用其成本优势 即使在日元贬值下仍具竞争力[8] - 未来日本市场来自美国的返销车也可能增加 日本计划简化对美国汽车的认证程序 且美国特朗普政府计划将丰田在美生产的汽车逆进口到日本[8]

"元气寿司"将用陆上养殖培育鲑鱼子 原创 阅读全文 日经GO ...

国家情报局将起到把日本各省厅收集的情报汇总至首相官邸的指挥中心作用，与作为日本外 交和国家安全保障领域政策指挥中心的国家安全保障局（NSS）同级。日本国内要求应对外 国间谍的呼声高涨…… 国家情报局的定位与作为外交和国家安全保障领域政策指挥中心的国家安全保障局（NSS） 同级。将在日本首相官邸的主导下致力于强化情报体制。 着手创设国家情报局的背后原因是，日本国内要求对从事间谍活动的外国势力等采取应对措 施的呼声高涨。需要应对的课题包括关切国家通过网络扩散虚假错误信息、干预选举等多个 方面。 日本需要强化情报指挥中心的作用，把负责情报收集与分析的各省厅的机构集中起来进行统 筹管理。 为了强化情报收集和分析职能，日本政府和执政党计划最早2026年度成立"国家情报局"。国 家情报局将起到把日本各省厅收集的情报汇总至首相官邸的指挥中心作用。将在2026年的例 行国会上提交相关法案。 预计法案的核心内容为：（1）把设在内阁官房的内阁情报调查室（简称：内调）升级为国家 情报局、（2）新设国家情报局局长职务、（3）设立由首相等人参加的国家情报会议。 首先需要采取的举措是强化内阁情报调查室的体制。构建起由国家安全保障局（NS ...

长江存储科技（YMTC）技术实力与市场份额 - 新型存储半导体堆叠层数达到约270层 技术接近三星电子 令竞争对手惊讶 [2][4] - 全球NAND出货量份额在2025年1至3月首次达到10% 7至9月同比增长4个百分点至13% 直逼美光科技 [5] - 公司目标是在2026年底前实现销量份额15% 当前投资计划完成后将占全球供应量约20% 规模超过日本铠侠并直逼SK海力士 [6] - 以销售额计算目前占全球8% 预计到2027年销售额份额也将达到10% [6] - 迅速引进了其他企业尚未采用的降低生产成本的方法 [4] 中国存储半导体行业竞争格局 - 中国生产的NAND比其他国家生产的便宜10%至20%左右 在价格方面压倒海外竞争对手 [9] - 在DRAM领域 长鑫存储技术（CXMT）2025年7至9月市场份额为8% 居世界第4位 2024年同期为6% 在中国国内拥有约40%市场份额 [6] - 在用于生成式AI的高性能HBM技术方面 长鑫存储为第3代技术 落后于SK海力士的第6代 技术差距约5年 [9] - 中国2024年智能手机出货量同比增长6% 达到2亿8600万部 占全球总量23% [9] 市场拓展挑战与机遇 - 借助中国政府鼓励使用本国半导体的优惠政策 产品在中国品牌笔记本电脑和智能手机中的采用率正在增加 [2][5] - 美国政府于2022年将长江存储列为限制对象 禁止美国企业在未经许可情况下提供设计技术 导致苹果公司放弃采购其产品用于iPhone [9] - 日本企业如铠侠因质量和安全担忧未积极采用中国存储半导体 铠侠总销售额中面向中国比例约为20% [9] - 即使因美国限制无法采购充足生产设备 中国厂商的良品率仍在提高 若当前价格差持续 其他国家增加采用中国存储半导体被视为时间问题 [10]

中国苹果概念股股价表现与驱动因素 - 从2024年底至2025年12月2日，中国内地和香港上市的苹果概念股股价走势强劲，其涨幅超过苹果公司自身14%的涨幅 [2] - 股价走强不仅因新款iPhone 17在中国大陆热销，更因相关企业商业模式转变，从业绩受苹果动向影响，转向在人工智能领域也能盈利的体制 [2] - 对于被纳入全球供应链的企业，中美激烈竞争的AI投资成为其发展的东风 [2] 工业富联业绩表现与业务转型 - 2025年7月至9月，工业富联营业收入达2431亿元，同比增长42%，净利润达103亿元，同比增长62%，首次突破100亿元大关 [2] - 公司股价在财报公布次日刷新上市以来最高点，达83.880元 [2] - 拉动强劲业绩的主要是AI相关业务，而非传统的iPhone代工 [4] - 2025年7月至9月，公司使用GPU的AI服务器营业收入增至5倍，用于AI数据中心的高速数据通信用网络设备营业收入增至27倍 [5] - 公司在中国政府的支持下，利用低价劳动力通过组装苹果产品发展起来，2024财年营业收入来源中，中国大陆占57%，墨西哥占35%，越南占8%，中国大陆比例呈下降趋势但仍占一半以上 [7] - AI服务器业务强劲的原因之一是，不仅面向美国超大规模云服务商，面向使用英伟达阉割版和中国厂商GPU的中国民间云服务商也在增长 [7] - 公司于2025年9月在江西省工业园区启动AI服务器和高速网络设备的增产工程，主要面向中国本土云服务商 [7] 立讯精密业绩与市场关注点 - 立讯精密因被美国网络媒体The Information报道为“嵌入OpenAI设备的合作伙伴是苹果供应链上的中国企业”，其股价在次日上涨约10%，达到涨停水平 [8] - 公司通过代工苹果AirPods和iPhone迅速成长，2024财年面向苹果的营业收入占整体7成 [8] - 2025年7月至9月，公司营业收入达964亿元，同比增长31%，净利润达39亿元，同比增长25% [8] - 尽管iPhone业务带动增长，但获得市场好评的主要是AI相关因素 [8] 苹果供应链企业的业务多元化与风险 - 苹果供应链企业以AI为核心开展新业务，原因在于与苹果的交易虽带来巨大收入和增长，但也伴随合同被终止的风险 [9] - 例如，歌尔股份在2022年11月因收到“海外主要客户”停止生产音响产品的通知，股价连续2天跌停 [9] - 苹果以对供应商严格管理闻名，2025财年应付账款周转天数为115天，与比亚迪2024财年的119天持平 [9] - 蓝思科技致力于降低对苹果依赖，主要发展配备AI的汽车智能座舱业务，该业务在上财年增长至占营业收入近1成 [9] - 蓝思科技对苹果的营业收入依赖度从2022财年的7成下降至2024财年的5成 [9] 行业趋势与市场评价 - 苹果公司于2025年12月2日宣布其AI部门负责人离职 [10] - 市场评价显示，尽管苹果等超大规模云服务商最终能否通过AI盈利尚不明朗，但率先通过面向AI业务盈利的企业更受市场好评 [10]

股市行情表现 - 12月4日，日经平均指数收盘报51028.42点，较前一交易日上涨1163.74点，涨幅2.33% [2] - 东证股价指数（TOPIX）刷新了11月13日创下的历史最高点 [2] - 东证主板市场约8成股票上涨 [4] 市场上涨驱动因素 - 市场对人工智能（AI）的关注依旧高涨，半导体关联及工业机器人股纷纷走高 [2] - 高支持率所支撑的稳定政权预期托举股市行情，市场关注经济政策的执行力以及稳健的企业业绩 [2][4] - 根据舆论调查，内阁支持率达到75% [4] - 美国联邦储备委员会（FRB）加息预期的减弱也成为利多因素 [5] 债券市场动态 - 日本国债遭抛售，新发行10年期国债收益率一度升至1.935%，为2007年7月以来的最高水平 [4] - 呈现利率上涨与股市上涨并存的情况，策略师指出股价对利率的敏感度正有所下降 [4]