编者荐语： 日经中文网"开设了"日经BP精选"栏目。日经BP是日本经济新闻社媒体集团的一员，成立于1969年。作 为日本领先的B2B媒体公司，聚焦经营管理、专业技术及生活时尚三大主要领域。敬请读者关注。 以下文章来源于日经BP ，作者日经BP 日经BP . 日经BP成立于1969年4月, 隶属于日本经济新闻社集团。作为日本领先的B2B媒体公司，我们聚焦"经营 管理"、"专业技术"及"生活时尚"三大主要领域，满足客户多元化的需求。 铃木将为在印度生产的新款纯电动汽车（EV）"e VITARA"从海外进口核心零部件。这是铃木 首次生产EV，虽然大部分零部件在印度本地采购，但作为核心零部件的电池组将从中国采 购，逆变器则从日本采购。铃木在印度花费超过40年时间构建了低成本的发动机汽车供应链。 但EV供应链的建设尚未完成，将以投放新款车为开端，正式构建供应链。 铃木于2025年7月10日发布消息称，2025年度内将在日本国内发售"e VITARA" （图1） 。把在印度西部 的古吉拉特工厂生产的车辆进口到日本。铃木选择在印度而非总部所在地日本生产首款EV，是因为当 地有望以铃木所拥有的工厂中最低的成本来生产。开发负责 ...

人民币国际化进展与挑战 - 2023年秋季后人民币在国际结算中份额曾达4.7% 排名第四 但2025年5月跌破3%降至第六位[2][7][9] - 2024年7月人民币国际结算份额为2.88% 落后于美元、欧元、英镑、日元和加元[2][7] - 中国通过巴西和中东资源贸易推进非美元结算 但受美国关税政策影响出现人民币交易规避现象[9] 上海合作组织开发银行战略意义 - 中国国家主席习近平提出尽快建立上合组织开发银行 旨在扩大人民币融资并构建非美元结算网络[2] - 该银行构想始于2010年11月 美国特朗普政府高关税政策加速了推进进程[4] - 通过为成员国提供开发资金 既可增强中国影响力 又能满足新兴国家稳定汇率和基建融资需求[5][6] 新兴市场货币需求与美元依赖 - 近50%国际结算使用美元 贸易领域美元占比高达80% 美国金融政策变动易引发新兴国家货币价值波动[6] - 美国加息导致新兴国家货币贬值 加剧进口成本与美元债务负担 尽管降息预期增强 降低美元依赖需求仍存[6] - 上合组织以人民币融资可缓解新兴国家汇率波动压力 但需应对可能产生的坏账风险[6][10] 人民币国际化障碍与风险 - 中国实施严格跨境资金管控 人民币与外汇兑换困难成为国际普及主要障碍[12] - "一带一路"投资额从2019年前年1000亿美元降至2020年后600-700亿美元 问题债权从2017-2019年170亿美元增至2020-2022年768亿美元[11] - 虽持有超3万亿美元外汇储备 但对发展中国家融资存在流动性限制 坏账增加可能引发外汇短缺担忧[11]

上海合作组织金融合作倡议 - 尽快建成上海合作组织开发银行 为成员国安全和经济合作提供更有力支撑[1][3] - 中国今年年内向成员国提供20亿元人民币无偿援助[3] 多边贸易与经济发展战略 - 支持以世界贸易组织为核心的多边贸易体制[1][3] - 深化发展战略对接 高质量共建一带一路[3] - 加强能源 基础设施 绿色产业 数字经济 科技创新 人工智能等领域合作[3] 地缘政治与经济合作立场 - 反对冷战思维 阵营对抗和霸凌行径[3] - 倡导平等有序的世界多极化[3] - 敦促全球南方加强团结[3]

有报道称中国阿里巴巴集团开发出了新的AI半导体，由于市场担忧美国在该领域的优势地位发生动 摇，美国和日本半导体相关股出现下跌。投资者由此联想到的是今年1月的"DeepSeek冲击"…… 从经验来看，9月通常是美日股市容易下跌的月份。9月5日公布就业数据、16日至17日的美 国联邦公开市场委员会（FOMC）会议、18日至19日的日本银行货币政策决策会议等重要事 件将接连上演。而在月初的1日，已出现了对半导体需求前景担忧这一新的导火索。 日本经济新闻（中文版：日经中文网）杵渕纯平、越智小夏 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 导火索是市场担心中国开发的AI崛起。美国《华尔街日报》8月29日报道称，中国阿里巴巴集 团开发出了通用性高于传统产品的AI用新型半导体。在中国采取行动排除英伟达半导体的情况 下，这被视为中国推进半导体国产化的举措之一。 投资者的脑海中浮现的是今年1月的"Deepseek冲击"。当时有消息称，中国新兴企业 DeepSeek开发出了低价AI，导致美国在生成式AI领域的优势地位发生动摇。在次日的美国股 市上，英伟达股价较前一天下跌17%，英伟达市值在一天内蒸发 ...

印度半导体产业发展战略 - 印度政府以半导体立国为目标 通过提供补贴等方式推进半导体产业的招商与培育[5] - 印度半导体市场规模预计2026年达640亿美元 2030年达1100亿美元 占全球市场10%[5] - 塔塔电子在古吉拉特邦推进半导体工厂建设 日本Tokyo Electron承担设备交付后支持体系建设[4][5] 日印半导体合作动因 - 印度寻求降低对中国半导体依赖 担心技术应用于军事领域增加安全保障威胁[5] - 日本通过合作实现半导体制造基地分散 应对东亚地缘政治风险[6] - 两国以构建半导体供应链为核心定义经济安全保障合作[5] 日本企业参与情况 - Tokyo Electron与塔塔电子展开合作 支持人才培养 在班加罗尔的研发基地9月投入使用[4][6] - 瑞萨电子也将在印度建厂[6] - 日本企业面临印度各邦法律不同 税务制度频繁更改 基础设施薄弱等课题[9] 配套基础设施发展 - 日印合作引进高速铁路连接孟买与艾哈迈达巴德 500公里行程仅需2小时[7][8] - 日本通过日元贷款提供总项目费用80%的资金 采用新干线技术[8] - 铁路项目旨在完善人流物流网络 形成产业集群[7]

市场行情与投资者行为 - 上证指数突破3700点创十年新高[6] - 市场成交额连续多日维持在万亿以上水平[6] - 券商首席分析师普遍预测指数将突破4000点[6] 市场参与特征 - 证券营业部客户活跃度显著提升[6] - 社交媒体平台出现大量股票代码讨论[6] - 散户投资者（包括菜市场大妈）开始关注科技龙头与成长赛道[6] 牛市驱动因素 - 结构性改革红利进入释放周期[6] - 流动性宽松政策推动资产重估进程[6] - 经济转型升级预期强化市场信心[6] 长期投资策略 - 普通投资者需以十年为周期坚持长期投资[5] - 坚守优质资产是应对牛市的核心策略[5] - 历史经验表明群体狂热往往伴随风险累积[7]

印度总理莫迪8月29日接受日本经济新闻专访（图片由印度政府提供） 印度总理莫迪：印度和美国一直是朋友，今后也将是朋友。自由经济对印度和世界都很重要。 印度支 持多极化和包容性的世界秩序，使全球南方的声音在全球对话之中占据应有的地位…… 印度总理莫迪8月29日访问日本。在日印首脑会谈之前，接受了《日本经济新闻》的采访。莫 迪在采访中，就目前的国际组织，提出"以20世纪思维方式展开活动的国际机构如何应对21 世纪的挑战？""呼吁联合国安全理事会和布雷顿森林体系进行改革"。采访的主要内容如下： 记者： 国际社会对印度和美国的关系感到不安的声音正在升高。 莫迪： 印度和美国一直是朋友，今后也将是朋友，将保持良好的关系。自由经济对印度和世 界都很重要。印度拥有14亿这一庞大的人口，在为本国人民服务的同时，也必须为世界做出 贡献。我就是抱着这样的心态来管理国家的。 记者： 访问日本的意义是什么？ 莫迪： 访问日本总是令人高兴的。此次访日是为了与石破茂首相举行例行首脑会谈。自2024 年以来，我曾在多边活动的间隙与石破首相见过两次面，但此次访问感觉格外特殊。 将恢复在两国每年举行首脑会谈的惯例。定期会晤机制将成为两国领导人 ...

日本政治局势与民意调查 - 石破茂内阁支持率42% 较7月上升10个百分点 为2月以来首次恢复至四成水平[2] - 内阁不支持率为53% 较支持率高出11个百分点[2] - 自民党支持率28% 较7月上升4个百分点 国民民主党和参政党均为11% 立宪民主党7% 无党派群体占20%[6] 党总裁选举相关民意 - 52%受访者反对提前举行党总裁选举 仅39%支持提前举行[2][6] - 自民党考虑将总裁选举提前至9月上旬进行[6] 内阁支持率变动原因 - 支持内阁主要理由为人品可信赖(37%) 其次为自民党中心内阁(22%)[6] - 不支持主要原因为政策不佳(38%) 领导力不足及政府运营方式不佳(均为32%)[6] 民众政策关注焦点 - 49%受访者认为物价对策应优先处理 位居政策关注度首位[6] - 育儿教育少子化对策与经济增长政策并列第二 关注度均为29%[6] 自民党选举表现 - 自2024年以来连续在众议院选举 东京都议选及参议院选举中失利[4] - 党内出现要求石破茂卸任党总裁的呼声 但其坚持留任[4] 调查方法论 - 调查于8月29-31日进行 采用随机拨号电话调查方式[6] - 有效样本量955份 调查对象为全国18岁以上男女 回答率40.5%[6]

行业整体业绩表现 - 中国6家大型车企2025年1~6月财报中5家出现最终利润减少或亏损 [2] - 唯一实现利润增长的比亚迪净利润同比增长14%至155亿元 但增长率低于上年同期的24% [2] - 4~6月单季度比亚迪净利润同比减少30% [2] - 中国汽车制造业利润总额2024年为4622亿元 较2023年减少8% [6] 企业具体财务数据 - 比亚迪主力汽车业务1~6月税前利润同比微减 为2021年上半年以来首次减少 [4] - 比亚迪上半年销量214万辆 增长30% 但车辆平均单价14.2万元下降0.5% [4] - 吉利汽车净利润92亿元同比下降14% 为3年来首次下降 车辆平均单价降至9.5万元下降10% [5] - 广汽集团出现2010年香港上市以来首次上半年最终亏损 [5] 市场竞争与行业结构 - 激烈价格竞争导致企业利润下降 影响扩大至供应链 [2][6] - 行业迅速转向纯电动汽车 民营车企积极应对但国有企业陷入低迷 [6] - 中国汽车工业协会警告无序价格战是行业效益下降重要因素 [6] - 供应持续增加导致价格竞争无停止迹象 [6] 供应链影响与资金状况 - 零部件厂商受到严重冲击 存在退货压力和订单风险 [6] - 汽车制造商向供应商付款期限延长加剧中小企业资金周转困难 [6] - 修订条例要求对中小企业付款期限为交货后60天以内 比亚迪等大型车企已遵守 [6] - 比亚迪6月底采购债务2366亿元较3月底减少6% 净现金流赤字426亿元同比恶化 [7] 行业发展趋势 - 盈利能力下降和资金周转恶化成为众多车企共同课题 [7] - 已出现陷入经营困难的纯电动汽车企业 [7] - 行业持续存在众多企业林立状态 预计将出现进一步淘汰和重组 [7]

人口出生情况 - 日本上半年出生人数为33.928万人 同比减少3.1% 创1969年有可比数据以来最低纪录 [2][4] - 若按当前速度持续 全年出生人数极可能创历史新低 [2][4] - 出生人数降幅较疫情后超过5%的水平有所放缓 但少子化趋势未得到遏制 [2][7] 人口自然变动 - 上半年死亡人数达83.6818万人 同比增加3.1% [4] - 自然增减人数为负49.7538万人 日本已连续21年出现人口自然减少 [4] - 所有都道府县均出现人口自然减少现象 [6] 婚姻状况 - 上半年结婚数量为23.8561万对 同比减少4.0% 两年来首次转为下降 [2][4] - 新冠疫情导致行动限制 交友机会减少 结婚数量低迷 [6] - 结婚人数减少与出生人数下降存在强相关性 [6] 政府政策措施 - 日本政府推出"异次元少子化对策" 计划在2028年度前投入约3.6万亿日元 [6] - 将2030年之前定位为扭转少子化趋势的最后机会 [6] - 自2025年度起提高保育所整合废除的国库补贴率 从1/2提高到2/3 [10] 保育所供需状况 - 2025年4月待入园儿童数量为2254人 较2017年峰值2.6081万人减少90%以上 [8][10] - 全国1741个市町村中87.9%的地区待入园儿童为零 [8] - 隐性待入园儿童达6.4489万人 虽较上年减少6543人但仍居高不下 [10] 地区差异与挑战 - 大津市待入园儿童132人 为唯一超过100人的地区 因难以确保保育人才 [10] - 人口稀疏地区出现保育所招不满人现象 设施整合与废止成为课题 [10] - 存在故意申请落选保育所以延长育儿休假补贴期限的问题 [11] 专家分析预测 - 2025年全年出生人数降幅预计仍达3%以上 高于2000年代1%以上的水平 [7] - 已婚女性生育率呈现下降趋势 出生动向难有明显改善 [7] - 30多岁人口因1990年代出生稳定而未减少 对出生人数起到支撑作用 [6]