报告核心观点 市场全天震荡调整，成交额明显放量，受中美、中欧贸易摩擦及国内政策真空期影响，短期内市场或延续震荡格局，2024年第三季度市场受业绩影响大，应关注估值与业绩匹配性，7月权益市场以稳为主、控制风险偏好，可逢低关注高股息、出口产业链、TMT、新质生产力等板块 [7] 市场层面 - 分市场看，万得全A、上证指数、科创50、创业板指、北证50指数均下跌，蓝筹板块跑赢，创新型中小企业风格跑输 [7] - 分规模看，上证50指数上涨，中证100、沪深300、中证500、中证1000指数下跌，超大盘股板块跑赢，小盘股板块跑输 [7] - 分行业看，银行、食品饮料、公用事业涨幅居前，计算机、综合、社会服务跌幅居前 [7] - 分主题看，首板指数、水电指数、打板指数涨幅居前 [7] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值为13.13倍，处于历史后20.05%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.6%分位 [7] - 科创50指数市盈率（TTM）估值为46.8倍，处于历史后51.57%分位，市净率（LF）估值为3.41倍，处于历史后6.1%分位 [7] - 创业板指数市盈率（TTM）估值为26.57倍，处于历史后1.14%分位，市净率（LF）估值为3.47倍，处于历史后10.43%分位 [7] - 万得全A市盈率（TTM）估值为16.2倍，处于历史后18.76%分位，市净率（LF）估值为1.38倍，处于历史后0.19%分位 [7] - 北证50指数市盈率（TTM）估值为30.49倍，处于历史后90.17%分位，市净率（LF）估值为2.47倍，处于历史后26.59%分位 [7] 资金层面 - 万得全A指数327家公司上涨，4990家公司下跌，涨停31家，跌停83家，全市场成交额6985.58亿元，较前一交易日增加751.83亿元 [7] 市场策略 - 短期内市场或延续震荡格局，建议静待指数企稳，关注估值与业绩匹配性 [7] - 7月权益市场以稳为主、控制风险偏好，可逢低关注高股息、出口产业链、TMT、新质生产力等板块 [7] 重要财经资讯 - 前5个月全国一般公共预算收入96912亿元，同比下降2.8%，扣除特殊因素后可比增长2%左右 [10] - 国家发改委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，培育消费新场景，激发消费市场活力 [11] - 巴克莱预计亚洲新兴市场2024年整体GDP增长达5.2%，上调中国2024年GDP增速预期至5% [12][34] - 应对南方暴雨灾害，中国保险业已接报案估损6.19亿元，已赔付和预赔付1.05亿元 [2][36] - 商务部回应美财政部发布对华投资限制拟议规则，将保留采取相应措施的权利 [15][37] 行业及公司动态 - 华为云盘古大模型5.0发布，在多方面升级，已在30多个行业、400多个场景落地 [16] - 美国对中国进口低速载人车辆发起双反调查，相关公司可加快出口、布局当地产能减少影响 [17][41] - 翰宇药业利拉鲁肽注射液获得美国FDA暂定批准，有利于提升市场竞争力 [19][42] - 山河智能控股子公司中铁山河拟引入战略投资者、实施股权激励，原股东拟挂牌出让股份，增资及股权转让将预挂牌 [20] 湖南经济动态 - 2023年度国家科技奖出炉，湖南20个项目获奖，下阶段将打造科技创新高地，催生高水平科技成果 [44]

市场行情分析 - 上周A股市场继续震荡磨底，大盘股占有相对优势[6] - TMT板块出现分化,电子及通信等"硬科技"方向继续领涨,但传媒及计算机等"软科技"方向明显走弱[6] - 科创50指数受益于科创板八项改革措施而领涨各板块,但行情持续性仍待观察[6] - 市场交投情绪一般,新资金入场意愿有待改善,后续市场如要走出主线行情或趋势性行情,仍需成交量的持续放大[6] 政策及经济面分析 - 预计第三季度经济数据将有所改善,投资、消费、出口等均有望好转[7] - 房地产收储政策推进情况值得关注,有助于缓解地产行业"以价补量"压力[7] - 陆家嘴论坛发布科创板八条改革措施,支持科创板上市公司并购重组,有利于科技行业发展[8,9] 投资建议 - 关注高股息、出口产业链、TMT及新质生产力等方向[10,11] - 7月份权益市场以稳为主、适当控制风险偏好,密切关注政策及经济面变化[10] 风险提示 - 宏观经济下行[19] - 欧美银行风险[19] - 海外市场波动[19] - 中美关系恶化[19]

报告核心观点 - 市场延续调整格局，科创板表现活跃，当前A股处于相对底部区间，指数大幅下行空间有限，但结构性分化大概率延续，关注泛科技方向并在热点轮动中寻找低吸机会，6月权益市场以稳为主、适当控制风险偏好，可逢低关注高股息、出口产业链、TMT、新质生产力等板块 [9] A股市场概览 - 上证指数总市值568203亿元，流通市值436125亿元，市盈率PE为11.29，市净率PB为1.14 [3] - 深证成指总市值189827亿元，流通市值161338亿元，市盈率PE为18.89，市净率PB为1.94 [3] - 创业板指总市值47406亿元，流通市值38502亿元，市盈率PE为25.10，市净率PB为3.40 [3] - 科创50总市值25298亿元，流通市值15350亿元，市盈率PE为30.70，市净率PB为3.06 [3] - 北证50总市值1419亿元，流通市值897亿元，市盈率PE为18.97，市净率PB为2.37 [3] - 沪深300总市值510120亿元，流通市值381734亿元，市盈率PE为10.76，市净率PB为1.16 [3] 财信研究观点 市场策略 - 分市场看，硬科技板块风格跑赢，创新型中小企业风格跑输；分规模看，超大盘股板块风格跑赢，小盘股板块风格跑输；分行业看，煤炭、石油石化、公用事业涨幅居前，传媒、商贸零售、房地产跌幅居前；分主题看，黄酒指数、ETC指数、港口精选指数涨幅居前 [9] - 估值层面，各指数市盈率和市净率处于不同历史分位 [9] - 资金层面，万得全A指数上涨公司少、下跌公司多，涨停39家，跌停54家，全市场成交额7277.28亿元，较前一交易日增加189.52亿元 [9] - 市场延续调整格局，科创板表现活跃，LPR连续4个月不变带来降息落空压力，科创板次新股和半导体板块活跃，泛科技回调致高股息红利方向走强，当前A股处于相对底部，结构性分化将延续，关注泛科技方向并寻找低吸机会 [9] - 配置层面，6月可逢低关注高股息板块、出口产业链、TMT板块、新质生产力相关板块 [9] 基金研究 - 6月20日，LOF基金价格指数-0.47%，ETF基金价格指数-0.92%，不同ETF有不同涨跌幅，两市ETF总成交额约1164亿元，科创芯片类ETF表现突出 [12] 债券研究 - 6月20日，1年期国债到期收益率持平在1.60%，10年期国债到期收益率上行0.2bp至2.24%，1年期与10年期国债期限利差持平在65bp；1年期国开债到期收益率下行0.7bp至1.77%，10年期国开债到期收益率上行0.6bp至2.33%；DR001上行3.3bp至1.89%，DR007上行2.6bp至1.90%；国债期货10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约收平，2年期主力合约跌0.01%；3年期AAA级信用利差下行0.71bp至17.72bp，3年期AA - AAA级等级利差下行0.00bp至15.00bp [13] 重要财经资讯 宏观经济 - 6月20日央行开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，当日有20亿元逆回购到期，单日净投放180亿元 [14] - 6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与5月持平 [15] 财经要闻 - 国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设，21家中央企业牵头建设24个创新联合体 [16] - 商务部称将采取措施捍卫中国企业合法权利，反对欧委会对中国电动汽车反补贴调查的不合理做法 [17][19] - 2024年1季度末我国金融业机构总资产为476.49万亿元，同比增长8.5%，其中银行业机构总资产为429.58万亿元，同比增长8.1%；证券业机构总资产为14.05万亿元，同比增长2.5% [20] - 国家主席习近平向2024世界智能产业博览会致贺信，指出人工智能对全球经济社会和人类文明有深远影响，中国重视人工智能发展 [21] 行业及公司动态 行业动态 - 2024年前5个月，福建省出口美容化妆品及洗护用品达9亿元人民币，同比增长11.7%，主要出口美国、东盟、欧盟等，民营企业出口占比83.3% [22] 公司跟踪 - 蓝帆医疗子公司山东蓝帆健康科技有限公司拟增资扩股引入泰国产业投资者HKG，投资方拟以2亿美元增资，交易完成后公司持股降至59.83% [34] - 迪哲医药自主研发的I类新药高瑞哲（戈利昔替尼胶囊）获国家药监局批准上市，适用于复发或难治的外周T细胞淋巴瘤成人患者 [27] - 银都股份发布股权激励计划，拟授予限制性股票472.90万股，激励对象154人，2024 - 2026年有净利润或营业收入增长目标 [35] - 艾华集团控股股东自2024年4月23日至6月18日累计增持公司股份172.82万股，增持金额2500.85万元，增持计划未实施完毕 [8][24] 湖南经济动态 湘股动态 - 艾华集团控股股东累计增持公司股份172.82万股，增持金额2500.85万元 [28] 湖南省地方动态及政策 - 1 - 5月湖南全省经济运行平稳，规模工业增加值同比增长6.9%，装备制造业增长8.4%，工业利润增速加快，消费、投资保持增长，市场活跃度较高，交通运输稳定增长，园区集聚效应明显 [35][36]

报告核心观点 - 短期市场以稳为主，静待政策及经济面变化，2024年第三季度市场受业绩影响大，应关注估值与业绩匹配性，7月权益市场求稳、控制风险偏好，关注政策和经济面变化，可逢低关注高股息、出口产业链、TMT、新质生产力板块 [1] A股行情回顾 - 上周（6.17 - 6.21）股指低开，上证指数跌1.14%收2998.1点，深证成指跌2.03%收9064.84点，中小100跌1.47%，创业板指跌1.98% [1][6] - 行业板块中电子、通信、建筑装饰涨幅居前，主题概念里ETC指数、连板指数、超宽带技术指数涨幅居前 [1][6] - 沪深两市日均成交额7074.54亿，较前一周降5.53%，沪市降9.41%，深市降2.22% [1][6] - 风格上大盘股占优，上证50跌1.14%，中证500跌2.12% [1][6] - 汇率方面，美元兑人民币(CFETS)收盘点位7.2613，涨幅0.08% [1][6] - 商品方面，ICE轻质低硫原油涨2.80%，COMEX黄金跌0.61%，南华铁矿石指数跌1.93%，DCE焦煤跌5.28% [1][6] 策略点评 - 预计第三季度经济数据改善，5月经济数据有改善潜力，政策发力是推动力，“5月政府债券发行提速及517地产新政”或使第三季度经济指标好转 [11][34] - 关注房地产收储政策推进，517地产新政效果未显，央行设3000亿保障性住房再贷款，但地方推进节奏待加快，6月20日住建部要求开展收购存量商品房作保障性住房工作 [13] - 陆家嘴论坛秉承新“国九条”精神，发布深化科创板改革8条措施，支持科技创新和新质生产力发展，后续投资可关注哑铃型策略 [35] - 科创板八条改革落地，并购重组是亮点，政策支持科创板上市公司开展产业链并购整合，提高估值包容性、丰富支付工具 [56] - 美联储降息预期后延，非美资产大多承压，上周五美股“三巫日”致市场波动，美国PMI数据超预期使美元指数走强，黄金等贵金属价格下探，人民币离岸汇率逼近7.30 [37] 行业数据 - 报告展示了水泥价格指数、挖掘机产量当月同比、工业品产量同比增速、波罗的海干散货指数、焦煤焦炭期货结算价、煤炭库存、主要有色金属期货结算价、电子产品销量增速等行业数据图表 [3][41] 市场估值水平 - 以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）13.25倍，处历史后21.42%分位，市净率（LF）1.22倍，处历史后0.86%分位 [21] - 科创50指数市盈率（TTM）46.8倍，处历史后51.57%分位，市净率（LF）3.41倍，处历史后6.1%分位 [21] - 创业板指数市盈率（TTM）26.95倍，处历史后1.51%分位，市净率（LF）3.52倍，处历史后12.12%分位 [21] - 万得全A市盈率（TTM）16.43倍，处历史后19.88%分位，市净率（LF）1.4倍，处历史后0.33%分位 [21] - 北证50指数市盈率（TTM）30.49倍，处历史后90.17%分位，市净率（LF）2.47倍，处历史后26.59%分位 [21] 市场资金跟踪 - 报告展示了北上资金当年和历史累计净流入趋势、两融余额变化、偏股混合型基金指数走势、中国新成立基金份额、非金融企业境内股票融资、融资买入额及占比等市场资金相关图表 [3] 投资建议 - 高股息板块，关注供需格局稳定、高股息的电力、高速、煤炭、家电、水务等方向 [1][16] - 出口产业链方向，美国补库存支撑第三季度出口，可关注家电、纺织服装等产业链 [1][16] - TMT板块，全球处人工智能产业浪潮期，中国科技行业将快速发展，可关注算力端光模块、软件端计算机、应用端传媒 [1] - 新质生产力，《政府工作报告》强调发展新质生产力，叠加相关方案落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向 [1][81]

报告核心观点 短期市场以稳为主，需静待政策及经济面变化，关注估值与业绩匹配性，可逢低关注高股息、出口产业链、TMT、新质生产力等板块 [41][78] 财信研究观点 市场策略 - 短期市场以稳为主，关注政策及经济面变化，上证指数再处3000点以下，万得全A市净率估值低，中长期性价比增强 [41][78] - 预计第三季度经济数据改善，后续关注房地产收储政策推进、陆家嘴论坛新“国九条”落实、科创板改革及美联储降息预期影响 [41][78] 基金研究 - 上周中国基金总指数等有不同表现，6月21日部分基金指数有涨有跌，ETF区间日均成交额1192元，芯片类品种表现突出 [7][8] 债券研究 - 6月21日，1年期国债到期收益率下行，10年期上行，期限利差走阔，部分债券收益率和利率有变动，国债期货部分合约有涨跌 [17] 重要财经资讯 财经要闻 - 《公平竞争审查条例》8月1日起施行，将提升营商环境水平 [18] - 今年前5个月国开行发放绿色贷款超2000亿元，后续将加大对多领域支持 [10] - 2024年1 - 5月全国吸收外资4125.1亿元，新设立外商投资企业同比增长17.4%，实际使用外资同比下降28.2% [46] - 1 - 5月福建省“丝路海运”航线集装箱吞吐量破百万，厦门海关采取措施支持航线运营 [48] - 欧方升级贸易摩擦或引发“贸易战”，中方维护权益决心坚定，双方商定就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商 [49][50] - 日本核心CPI连续33个月同比上升，5月能源价格涨幅明显 [51] 行业及公司动态 行业动态 - 财政部下发2024年可再生能源电价附加补助地方资金预算，本年度共下发54.0457亿元，本次下发2.2257亿元 [23] - 5月份全社会用电量同比增长7.2%，1 - 5月累计同比增长8.6% [25][53] - 陕西拟调整分时电价，中午时段拟执行谷电，利于新能源消纳和降低用电成本 [26][54] - 国家能源局引导光伏产业健康发展，巩固市场、规范秩序、提升创新能力，避免低端产能重复建设 [27][55] - 中小银行改革化险持续推进，辽宁农商银行吸收合并36家农村中小银行机构 [28][56] - 工信部发布《2024年汽车标准化工作要点》，加大智能网联汽车标准研制力度 [30] - 车路云一体化申报试点城市评审完成，等待五部委公布最终名单 [31] 公司跟踪 - 京新药业全资子公司恩诺沙星原料药获欧洲CEP证书，利于拓展国外市场 [32] - 西部证券筹划收购国融证券控股权，若完成收购净资产和资产总额有望提升，业务布局将深化 [33][34] 湖南经济动态 湘股动态 - 湖南投资长沙国控集团与交投集团和环路集团签署股权无偿划转协议，实际控制人不变 [75] - 欧科亿拟在德国投资设立全资子公司，完善海外战略布局 [36] 湖南省地方动态及政策 - 湘琼常态化开展跨省远程异地评标，构建运行机制，助推全国统一大市场建设 [63] 近期研究报告集锦 宏观策略类 - 《大类资产跟踪周报（06.10 - 06.14）》显示美国CPI超预期回落，市场降息预期重燃 [64] 行业类 - 《家用电器行业2024年6月报》建议关注内外市场兼备公司，外销下半年或优于上半年，内销有以旧换新政策支持 [66] - 本月申万家用电器指数下跌，子板块有不同表现，4月部分家电产量和销量同比增长，6月部分上游原材料价格有变动 [66] - 石头科技子公司获软件企业认定，家电以旧换新工作开局良好，电商销售额增长80% [66]

报告行业投资评级 - 维持行业"同步大市"评级 [10] 报告的核心观点 化妆品部分 1. 5月份化妆品表现超预期,环比增长明显改善 [8][9] - 渠道端受618前置影响,各平台销售环比显著提速 [26][27] - 品类端,护肤品环比改善优于彩妆品类 [28][29][30][31] - 品牌端,受618预售取消影响,中小品牌表现相对不佳,头部品牌增长亮眼 [33][34] 2. 短期来看,受618前置、预售取消以及各品牌商大促期间持续加码影响,5月化妆品增长强势打破悲观预期,整体销售明显转好 [9] 3. 长期来看,消费持续复苏,叠加2023年持续去库存后迎来的景气改善,具备高性价比,品牌势能逐级向上的国货品牌有望进一步崛起,抢占更多市场份额 [9] - 建议关注:增长动能强劲、品牌势能持续向上的国货龙头珀莱雅,细分龙头地位稳固,业绩有望迎来拐点的敏感肌龙头贝泰妮 [9] 医美部分 1. 多款医美产品获批,重组胶原蛋白、再生针剂、肉毒等热门赛道高景气大概率延续 [10] 2. 长期来看,渗透率提升、轻医美化率提升、国产替代率提升逻辑持续演绎,供需双发展局面延续,持续看好医美板块的成长性 [10] - 建议关注:拿证壁垒强、业绩增长确定性强的合规医美龙头爱美客 [10] 根据目录分别总结 1. 报告行业投资评级 - 维持行业"同步大市"评级 [10] 2. 市场表现回顾 1. 2024年5月16日-6月15日,申万美容护理指数下跌10.02%,在申万一级31个子行业中排名第29位,分别跑输上证、沪深300和创业板指7.22pct、7.69pct和7.44pct [11][12][13][14][15][16] 2. 截至2024年6月15日,申万美容护理板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为30.22倍,位于2016年以来的历史后2.04%分位,相较沪深300溢价1.5倍 [17][18] 3. 上月,申万美容护理行业34支个股中1支涨幅为0%、33支个股下跌,涨幅月度前五位和跌幅前五位分别如下 [19][20] 3. 行业信息跟踪 3.1 社零数据情况 1. 5月社零化妆品类零售总额为406亿元,同比增长18.7%,远高于社零整体增速 [22][23][24] 2. 主要原因包括:受618前置影响,各平台多品牌抢跑提前锁定高增;2024年消费者或将迎来补库阶段,行业景气有望进一步改善 [23] 3.2 化妆品数据 1. 渠道端,受618前置影响,各平台销售环比显著提速 [26][27] 2. 品类端,护肤品环比改善优于彩妆品类 [28][29][30][31] 3. 品牌端,受618预售取消影响,中小品牌表现相对不佳,头部品牌增长亮眼 [33][34] 4. 相关公司公告 1. 水羊股份:发布2023年度权益分派实施公告 [43] 2. 贝泰妮:发布2023年年度权益分派实施公告 [44] 3. 敷尔佳:发布2023年年度权益分派实施公告 [45] 4. 青松股份:发布了关于回购公司股份进展的公告 [46][47]

行业投资评级 - 报告给予家用电器行业"同步大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 外销市场 - 外销市场在补库节奏下外需持续转好,2024M1-5空调/冰箱/洗衣机出口量分别+17%/27%/25%,出口金额分别+7%/23%/16%,预计下半年的出口表现将优于上半年 [9][10][11] - 中国对新兴市场如东南亚和拉丁美洲的出口增速较快,逐渐形成了出口的新动能 [11][12] - 小家电外销增速优于大家电,吸尘器/电扇/电烤箱等小家电4月出口增速较快 [13][14] 内销市场 - 家电以旧换新政策引导下,各地方出台相应补贴政策,品牌和渠道携手推动家电家居以旧换新业务,刺激了家电需求 [20][21][22] - 5月家电零售额同比+12.90%,厨电和小家电表现优于白电,厨电和小家电受以旧换新政策和需求周期推动增速较快 [22][23] 公司投资建议 - 建议关注业务分布上内外市场兼备的公司,如石头科技、萤石网络、九阳股份、苏泊尔、海尔智家等 [9] 行业数据跟踪 白电行业 - 2024年4月,空调产量2199.90万台,同比+21.63%,销量2193.80万台,同比+22.49%,外销表现好于内销 [30][31] - 2024年4月,冰箱产量866.80万台,同比+20.76%,销量831.00万台,同比+17.23%,外销拉动整体销量 [31][32] - 2024年4月,洗衣机产量702.73万台,同比+11.65%,销量716.19万台,同比+13.23%,内销加速,外销延续较快增长 [33][34] 上游原材料 - 2024年6月,LME铜现货价9994美元/吨,同比+21.20%;LME铝现货价2568美元/吨,同比+15.55%;螺纹钢价3593元/吨,同比-0.39%;中塑价格指数773,同比+5.42% [35] 行业及公司动态 - 石头科技全资子公司获得"国家鼓励的重点软件企业"认定,预计2024年可退税1.5亿元 [36] - 家电以旧换新工作取得良好开局,电商以旧换新销售额增长超80% [37]

核心观点 - 美国5月CPI超预期回落,市场降息预期重燃 [1] - A股方面,5月通胀数据延续温和回升,市场横盘震荡 [1] - 港股方面,内外围多空因素交织下,上周整体回调 [1] - 资金面维持宽松,债市窄幅震荡 [11][12] - 大宗商品涨跌参半,能源类领涨 [13] 权益市场 - A股方面,5月CPI同比录得0.3%,环比录得-0.1%,食品项是主要支撑项 [1] - 核心CPI环比回落0.4个百分点,指向内需仍有一定的修复空间 [1] - 5月PPI降幅继续收窄,或主要受到国际上游资源品市场涨价催化 [1] - 5月新增社融规模为2.07万亿,但居民及企业中长贷融资意愿仍显不足 [1] - A股、港股估值仍偏低,但短期外围降息预期延后,市场或将延续震荡格局 [1] - 建议关注高股息及防御类板块、上游资源品板块、出海板块 [1] 债券市场 - 资金面延续宽松,资金利率整体维持小幅波动 [11][12] - CPI及金融数据边际走弱,对债市做多情绪形成提振 [11][12] - 30年国债已再度到达2.5%这一敏感位置,短期在央行预期管理下,长债情绪或趋于谨慎 [11][12] 大宗商品 - 原油方面,受投机者回补空头头寸影响,上周结束此前连续三周下跌态势 [13] - 当前市场对原油去库交易信心仍显不足,或仍将维持震荡格局 [13] - 贵金属方面,上周美联储议息会议点阵图偏鹰,金价继续高位震荡 [13]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司与宁德时代签订了《物料供货协议》,约定自协议生效之日起至2025年12月31日止,公司全资子公司宁德市凯欣电池材料有限公司向宁德时代供应固体六氟磷酸锂58600吨的对应数量电解液产品 [2] - 按照上月碳酸锂市场均价进行定价,电解液产品之原材料六氟磷酸锂的报价由电池级碳酸锂及其他成本组成,其中电池级碳酸锂定价为上月市场均价乘以约定消耗系数,当六氟磷酸锂价格与市场均价对比持续有较大幅度波动的,则双方重新协商定价 [3] - 若按照单吨电解液六氟磷酸锂用量为0.12吨测算,预计5.86万吨六氟磷酸锂对应电解液约50万吨,对应电池超500GWh,公司在宁德时代的供应占比有望进一步提升,有利于提升公司的持续盈利能力和市场占有率 [4] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入分别为223.17亿元、154.05亿元、154.07亿元、186.76亿元和212.92亿元,归母净利润分别为57.14亿元、18.91亿元、12.18亿元、17.87亿元和20.86亿元 [8] - 公司2022-2026年毛利率分别为37.97%、25.92%、20.85%、22.44%和22.38%,销售净利率分别为26.19%、11.96%、8.01%、9.70%和9.93% [8] - 公司2022-2026年ROE分别为45.55%、14.16%、8.53%、11.43%和12.12%,ROIC分别为86.35%、13.40%、7.75%、12.47%和14.84% [8] - 公司2022-2026年PE分别为6.89倍、20.84倍、32.33倍、22.04倍和18.88倍,PB分别为3.19倍、3.00倍、2.80倍、2.55倍和2.32倍 [8]

报告的核心观点 - 市场整体呈现震荡调整态势,但泛科技股反复活跃 [1][3][4] - 证监会发布《关于深化科创板改革、服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,进一步深化改革,提升对新产业新业态新技术的包容性 [11][12] - 财政部、工信部发布《关于进一步支持专精特新中小企业高质量发展的通知》,将重点支持"小巨人"企业高质量发展 [13][14] 报告内容总结 市场表现 - 代表全部A股的万得全A指数下跌0.61%,创新成长板块跑输,但创新型中小企业风格跑赢 [1] - 超大盘股板块风格跑赢,但小盘股板块风格跑输 [1] - 银行、石油石化、有色金属等行业涨幅居前,社会服务、传媒、电力设备等跌幅居前 [1] - 黄酒指数、连板指数、ETC指数等主题涨幅居前 [1] 估值水平 - 上证指数市盈率(TTM)为13.31倍,处于历史后21.85%分位,市净率(LF)为1.23倍,处于历史后0.98%分位 [2] - 科创50指数市盈率(TTM)为46.44倍,处于历史后50.93%分位,市净率(LF)为3.38倍,处于历史后5.28%分位 [2] - 创业板指数市盈率(TTM)为27.44倍,处于历史后2.17%分位,市净率(LF)为3.59倍,处于历史后14.01%分位 [2] 资金面 - 市场成交额有所减少,涨停股较少,跌停股较多 [3] 行业动态 - 青眼情报发布的618美妆品牌榜单显示,天猫和抖音平台美妆品类销售均有所增长,头部品牌销售表现较好 [15] - 珀莱雅发布2023年年度权益分派实施公告,拟每股派发现金红利0.91元 [16] - 铭利达拟对境外下属企业增加投资3729万美元,用于新能源汽车和光伏储能项目 [17] - 元隆雅图与2025年第九届亚洲冬季运动会组委会签署特许生产及零售协议 [19] - 恩捷股份在匈牙利建设第二期湿法锂电池隔离膜项目 [20] 湖南经济动态 - 天桥起重控股股东终止与中车产投的央地企业联合重组事项 [21] - 湖南出台政策支持低空经济发展,对重大项目最高可给予2000万元奖励 [23]