报告核心观点 - 2024年前三季度河南上市公司整体营收和归母净利润规模创新高业绩增长情况好于市场主要板块和指数盈利能力提升部分优势行业实现营收利润双增长[2][3][4] 1. 河南省上市公司2024年前三季度业绩综述 1.1. 整体营收和归母净利润规模创新高 - 2024年前三季度111家河南上市公司共实现营业收入7695.93亿元同比增加4.86%营收规模达到近年来同期最高水平归母净利润558.39亿元同比增加29.51%扣非后归母净利润536.36亿元同比增加39.88%[2][9] 1.2. 业绩增长情况好于市场主要板块和指数 - 2024年前三季度全部A股的整体营业收入同比减少1.61%归母净利润同比增加0.06%业绩增速低于河南省上市公司的整体业绩增速对比创业板科创板沪深300以及北证A股在2024年前三季度的业绩变化河南省上市公司的整体营业收入和归母净利润增速也明显更高好于市场主要板块和指数[3] 1.3. 营收和利润集中度较高 - 在营收规模上洛阳钼业在2024年前三季度营业收入规模最大其次是牧原股份和双汇发展营收规模TOP3的公司合计营收占比达到38.42%相比2024H1有小幅提升营收规模低于100亿元的95家公司虽然占省内上市公司数量的比重达到85.59%但合计营收规模仅为26.08%[18][19] 1.4. 盈利能力提升显著费用率总体稳定 - 2024年前三季度109家公司总体毛利润为1417.74亿元同比增加22.01%毛利增幅高于营业收入增幅对应整体的毛利率为18.67%同比提升2.58pct相比2024H1的18.19%也提升了0.48pct111家公司总体归母净利润对应的归母净利率为7.26%同比提升1.39pct相比2024H1的6.35%归母净利率提升了0.91pct[34][35] 2. 部分行业业绩增长优异 2.1. 汽车农林牧渔有色金属等行业增长情况优异 - 从各行业业绩增长情况来看2024年前三季度河南省上市公司中汽车农林牧渔有色金属在营业收入端增长出色分别同比增长了24.43%15.91%15.02%电力设备及新能源建材行业的营收出现较大程度下滑在利润端汽车有色金属电子电力及公用事业利润增幅较大农林牧渔行业实现大幅扭亏为盈建材煤炭医药食品饮料基础化工电力设备及新能源利润出现不同程度同比下滑计算机行业的亏损规模进一步扩大[40] 2.2. 机械行业利润增速高于行业整体盈利能力更强 - 河南省机械行业上市公司共18家2024年前三季度合计实现营业收入618.66亿元同比增加0.33%归母净利润49.38亿元同比增加0.60%营业收入和归母净利润的规模略微超过203同期创新高与行业整体相比河南省的机械上市公司营业收入增速虽然低于行业整体但利润增速高于行业整体[42][44] 2.3. 基础化工业绩变化与行业基本一致但盈利能力更强 - 河南省17家基础化工上市公司2024年前三季度共实现营业收入576.94亿元同比减少1.64%归母净利润40.07亿元同比减少10.00%与行业整体相比河南省基础化工类上市公司的业绩变化幅度和行业整体的业绩变化幅度基本保持一致[56] 2.4. 医药业绩下滑幅度更大但利润率水平明显高于行业整体 - 河南省9家医药类上市公司2024年前三季度共实现营业收入144.08亿元同比减少8.85%归母净利润32.74亿元同比减少19.78%与医药行业整体相比河南省医药类上市公司的数量占比虽然明显高于营业收入占比但由于河南医药上市公司的毛利率和归母净利率也显著高于行业整体因此归母净利润的占比高于上市公司数量占比在业绩增速方面河南省上市公司的业绩下滑幅度要显著高于行业整体的下滑幅度[66] 2.5. 电力设备及新能源行业利润下滑幅度明显小于行业整体归母净利率更高 - 河南省9家电力设备及新能源上市公司2024年前三季度共实现营业收入308.43亿元同比减少14.48%归母净利润16.07亿元同比减少9.86%与行业整体相比河南省电力设备及新能源类上市公司的营业收入下滑幅度相比行业整体更大但归母净利润的下滑幅度明显低于行业整体[75] 2.6. 食品饮料业绩表现弱于行业 - 未明确提及具体数据对比只表明业绩表现弱于行业[40] 2.7. 有色金属业绩增速明显好于行业利润率大幅提升 - 未明确提及具体数据对比只表明业绩增速明显好于行业利润率大幅提升[40]

报告行业投资评级 - 给予行业同步大市的投资评级 [4][60] 报告的核心观点 - 2024年我国软件产业增速持续回落，9月软件行业利润总额增速回升，出口业务向好 [10][11][12] - 看好国产替代方向发展潜力，海外算力投资加大，国内AI算力有缺口，利好有芯片供应渠道的芯片厂商和相关服务器供应商 [4][60] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 行业数据 - 2024年1 - 9月软件业务收入9.83万亿元，同比增长10.8%，较2023年增速回落2.6PCT，较1 - 8月下滑0.4PCT [10] - 2024年1 - 9月软件业务利润总额11621亿元，同比增长11.2%，较1 - 8月回升1.4PCT [11] - 2024年软件业务出口金额410.3亿元，同比增长4.2%，较1 - 8月回升0.4PCT，较上年回升7.8PCT [12] 高景气赛道 - IC设计1 - 9月同比增长13.1%，较1 - 8月回落0.7PCT，高于软件行业整体增速，较上年同期增长6.3PCT [13] - 云服务和大数据服务1 - 9月同比增长15.1%，本月领涨，较1 - 8月提升3.3PCT，低于上年同期0.7PCT [15] 国产化 - 台积电和三星收紧对华7nm及以下芯片代工业务，国内芯片设计厂商需调整策略，利好上游国产供应商 [2][17] - 10月20日华为发布原生鸿蒙HarmoryOS Next 5.0，有1.5万个鸿蒙原生应用和元服务上架，鸿蒙系统市场占有率提升，安全能力获高等级认证 [19] - OpenHarmony社区有8060名共建者，70多家单位参与共建，代码超1.1亿行，超780款软硬件产品通过测评，多家A股公司参与开发 [20][23] - 中国电信2024 - 2025年服务器集采国产化比例从上年47%提升到68% [27] - 国产EDA厂商国内业务景气度高，概伦电子1 - 9月收入增速40%，华大九天前三季度收入增速16.25%，Q3增速27.69% [31] 算力 - 2024H1我国液冷市场规模12.6亿美元，与2023年同期相比增长98.3%，2023 - 2028年年复合增速将达47.6% [32] - 服务器厂商三季报显示，面向海外市场和华为合作伙伴企业增长好，国内头部厂商分化明显 [35] - 5大科技厂商2024Q3总资本开支达604.28亿美元，同比增长59% [37] - Q3 AMD数据中心业务规模超英特尔，AMD收入35.49亿美元，同比增长122.1%，英特尔收入33.49亿美元，同比增长9% [38] - AI业务加持，海外云计算头部厂商加速增长，3季度AWS、Azure、谷歌云同比分别增长19%、34%、35%，国内3大运营商云业务增速放缓 [40][41] AI - OpenAI下一代旗舰模型Orion面临新训练数据匮乏瓶颈，国内厂商与海外差距缩小 [44][46] 新闻与公告 - 10月特斯拉举行“Robotaxi Day”演示活动，诺贝尔物理学奖和化学奖分别颁给计算机科学家和相关人士，华为原生鸿蒙系统开启公测和正式发布等 [47] 河南计算机行业动态 河南计算机行业要闻 - 2023年河南R&D经费投入增长，国内首个图文眼科大模型发布，省政府发布相关行动计划等 [48] 河南计算机行业数据跟踪 - 2023年河南R&D经费投入及强度情况，2024年前三季度企业研发投入、产业增加值、新产品产量、投资等数据 [49][50] 河南上市公司行情回顾 - 10月5家河南计算机行业上市公司中4家上涨，恒拓开源涨幅领先，天迈科技下跌 [50] 投资策略 行情回顾 - 10月中信计算机指数上涨14.71%，在30个中信一级行业中排名第3，炒股软件概念连续2个月领涨 [53][54] 估值 - 2024年11月12日中信计算机行业TTM整体法估值为52.04倍，位于历史均值水平之间 [57] 行业观点与投资建议 - 关注国产化、算力、电子、AI等子行业发展，看好国产替代和AI算力相关机会 [58][59][60]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持(维持)" [2] 报告的核心观点 - 辉煌科技在轨道交通行业内有着良好的口碑，综合监控产品在河南区域内有较强优势，毛利率显著提升，降本增效促进利润释放，陆续中标多个项目，在手订单稳中有升 [3][4][5][6] 市场数据 - 收盘价为9.27元，一年内最高/最低价为11.19元/4.89元，沪深300指数为4,085.74，市净率为1.67倍，流通市值为32.21亿元 [1] 基础数据 - 每股净资产为5.55元，每股经营现金流为0.25元，毛利率为54.09%，净资产收益率_摊薄为6.22%，资产负债率为22.11%，总股本/流通股为38,958.04万股/34,741.54万股，B股/H股为0.00万股/0.00万股 [1] 公司业绩 - 2024年前三季度实现营收4.74亿元，同比增长5.83%，归母净利润为1.34亿元，同比增长21.24%；2024Q3实现营收1.41亿元，同比下降36.90%，归母净利润为0.22亿元，同比下降56.46% [2] 产品与市场 - 公司主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司、各地城市轨道交通及大型企业自备铁路的建设方，产品分为监控产品线、运营管理产品线、信号基础设备产品线、综合运维信息化及运维装备产品线四大系列，适用于国家铁路、城市轨道交通、市域轨道交通等多个制式，可用于新建线路、既有线路升级改造、运营维保服务等不同领域 [3] - 截至2023年末，公司各主要产品分布在18个铁路局集团公司的普速、高速线路（车站）上，其中信号集中监测系统已累计开通4000多个站场；高铁防灾监控系统累计开通13500多公里高铁线路，现场监测点3100多个 [3] - 2024H1，监控产品线、运营管理产品线、信号基础设备产品线、综合运维信息化及运维装备收入占营收比分别为80.09%、3.95%、8.74%、3.36% [3] 毛利率与费用 - 2024年前三季度，公司毛利率为54.09%，同比提高10.98个百分点；净利率为28.34%，同比提高3.51个百分点；销售费用率、管理费用率、财务费用率、研发费用率分别为4.69%、11.72%、-0.75%、13.39%，同比分别下降2.76个百分点、9.9个百分点、0.18个百分点、0.64个百分点 [4] 订单与项目 - 2024年7-11月，公司陆续中标多个项目，包括哈佳铁路、哈齐客专自然灾害及异物侵限监测系统技术服务（订单金额1001.55万元）、中国铁建电气化局集团有限公司新建北京至雄安新区至商丘高速铁路综合视频监控系统设备（订单金额677.97万元）、中国铁建电气化局集团有限公司新建上海至南京至合肥高速铁路道岔融雪系统（订单金额930万元）、连云港港口铁路智能化调度指挥系统改造工程智能调度系统设备（订单金额592.6万元）等 [5] 行业背景 - 2024年前三季度，全国铁路完成固定资产投资5612亿元，同比增长10.3%，全国铁路投产新线1820公里，其中高铁1210公里；截至2024年9月底，全国铁路营业里程突破16万公里，其中高铁超4.6万公里 [6] - 2024H2预计将开通城轨交通运营线路超600公里，全年新投运城轨交通线路总长度预计超800公里 [6] - 国务院《"十四五"现代综合交通运输体系发展规划》提出"十四五"期间，预计增加铁路营业里程1.9万公里，其中高速铁路营业里程增加1.2万公里，城市轨道交通运营里程增加3400公里 [6] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.00亿元、2.29亿元、2.57亿元，对应PE分别为18.07倍、15.77倍、14.07倍 [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司三季度业绩高速增长，主要因加强与客户沟通使下游订单快速增长，新能源车领域熔断器销售增长是业绩增长核心力量，且盈利能力环比回暖，费用控制能力良好 [1] - 国内新能源车销量持续高增，新型储能装机放量打开公司电力熔断器市场空间，公司在多领域布局较早，客户资源优质，有望受益于行业扩张红利 [1] - 维持公司“买入”评级，预计2024 - 2026年归属于上市公司股东的净利润分别为1.70亿元、2.43亿元和2.91亿元，对应全面摊薄EPS分别为2.56元、3.67元、4.39元，估值水平基本合理，成长预期较好 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 第三季度营业总收入3.72亿元，同比增长41.57%，归属于上市公司股东的净利润0.55亿元，同比增长90.92%；前三季度营业总收入9.66亿元，同比增长27.46%，归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比增长40.40% [1] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为14.53亿元、19.24亿元、23.74亿元，增长比率分别为37.14%、32.43%、23.36%；净利润分别为1.70亿元、2.43亿元、2.91亿元，增长比率分别为45.10%、43.40%、19.42% [3] 盈利能力 - 第三季度销售毛利率39.06%、销售净利率14.67%，分别环比回升0.42、2.82个百分点 [1] - 预计2024 - 2026年毛利率分别为38.51%、37.87%、37.24%，净利率分别为11.68%、12.65%、12.24% [11] 费用情况 - 前三季度销售、管理、研发和财务费用分别达0.58亿元、0.68亿元、0.97亿元和480.77万元，分别同比增长11.61%、16.57%、14.25%和82.12%，除财务费用外，其他费用增速低于营业收入增速 [1] 市场环境 - 2024年1 - 10月，国内新能源汽车销量869.2万辆，同比增长38.3%；新能源汽车出口105.8万辆，同比增长6.3% [1] - 2024上半年国内新型储能新增投运装机13.67GW/33.41GWh，功率规模、能量规模同比均增长超过七成 [1] 财务报表预测 |报表类型|项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表|流动资产（百万元）|991|1134|1399|1800|2247| ||非流动资产（百万元）|374|549|629|698|762| ||资产总计（百万元）|1365|1683|2028|2497|3009| ||流动负债（百万元）|500|696|859|1380|1123| ||非流动负债（百万元）|28|2|5|8|11| ||负债合计（百万元）|528|698|865|1392|1131| ||归属母公司股东权益（百万元）|837|986|1163|1366|1617| |利润表|营业收入（百万元）|755|1060|1453|1924|2374| ||营业成本（百万元）|438|626|894|1195|1490| ||营业利润（百万元）|172|134|200|286|342| ||利润总额（百万元）|174|136|200|286|342| ||净利润（百万元）|154|117|170|243|291| |现金流量表|经营活动现金流（百万元）|38|85|72|134|197| ||投资活动现金流（百万元）|2|-135|-101|-100|-100| ||筹资活动现金流（百万元）|-8|101|43|2|-1| ||现金净增加额（百万元）|33|51|14|36|97|[7][8][9][10] 主要财务比率 |比率类型|项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力|营业收入（%）|96.04|40.41|37.14|32.43|23.36| ||营业利润（%）|114.87|-22.24|49.02|43.40|19.42| ||归属母公司净利润（%）|91.11|-23.94|45.10|43.40|19.42| |获利能力|毛利率（%）|41.93|40.88|38.51|37.87|37.24| ||净利率（%）|20.38|11.04|11.68|12.65|12.24| ||ROE（%）|18.37|11.87|14.60|17.81|17.97| ||ROIC（%）|16.81|10.15|12.55|15.17|15.31| |偿债能力|资产负债率（%）|38.67|41.45|42.65|45.29|46.25| ||净负债比率（%）|63.04|70.80|74.36|82.77|86.05| |营运能力|总资产周转平|0.64|0.70|0.78|0.85|0.86| ||应收账款周转平|3.21|2.82|3.31|3.82|3.73| ||应付账款周转平|2.93|3.19|4.76|5.49|5.33| |估值比率|P/E|50.42|66.29|45.68|31.86|26.68| ||P/B|9.26|7.87|6.67|5.67|4.79| ||EV/EBITDA|59.60|51.60|33.36|23.89|19.96|[11]

报告行业投资评级 - 维持行业“强于大市”的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年10月农林牧渔行业跑赢对标指数，行业市盈率、市净率低于历史估值中枢，未来有望估值回归 [1] - 生猪养殖预计四季度供需双增，猪价有望偏强运行；白羽鸡预计全年肉鸡均价同比上涨，行业利润弹性释放；宠物食品出口数据回暖，长期宠物经济有望稳步增长 [1] - 建议关注牧原股份、海大集团、秋乐种业、乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2024年10月，农林牧渔（中信）指数下跌1.10%，在中信一级30个行业中排第22位，跑赢沪深300指数2.06pcts [1][3] - 10月子行业中种业板块涨幅居前，畜牧养殖板块跌幅居前；涨幅居前个股有万辰集团、荃银高科等，涨幅居后个股有普莱柯、永顺泰等 [3] 畜禽养殖行业数据跟踪 生猪养殖 - 2024年10月全国生猪（外三元）交易均价17.66元/公斤，环比跌6.95%，同比涨16.80%；1 - 10月均价16.88元/公斤，同比涨11.94%。10月供过于求致猪价震荡下行 [5] - 10月7公斤外三元仔猪出栏均价319.17元/头，环比降19.76%，同比涨107.68%，上旬价格低，中下旬因抄底补栏止跌反弹 [5] - 2024年9月末全国能繁母猪存栏量4062万头，同比 - 4.20%，环比 + 0.64%，高于正常保有量162万头；9月末全国生猪存栏4.27亿头，同比 - 3.5%，降幅缩窄，环比 + 2.8%，增幅扩大 [6] - 10月末自繁自养养殖户盈利284.19元/头，环比 - 22.8%，同比扭亏为盈；外购仔猪养殖户亏损32.88元/头，环比由盈转亏，同比减亏约180元/头 [8][12] - 10月猪粮比8.01，猪料比价5.11，较9月环比下降 [9] - 10月头部上市猪企商品猪销售月均价环比下降，同比涨幅超16%；牧原股份、温氏股份、唐人神商品猪头均收入超2000元/头；牧原股份10月出栏649.8万头，同环比双增 [10][12] 白羽鸡 - 2024年10月白羽肉鸡均价3.65元/斤，较上月涨0.13元/斤，同比下滑0.03元/斤；鸡苗均价4.36元/羽，较上月涨0.75元/羽，同比涨2.17元/羽。10月供应端收紧致毛鸡价格上涨 [13] - 截至10月29日，10月平均肉鸡养殖利润0.50元/只，较上月均值涨0.97元/只，同比涨2.65元/只 [14] - 展望11月，国内毛鸡均价或小涨，养殖收入或增加，但成本涨幅大，预计养殖利润收窄 [15] - 2024年末肉禽市场供求关系有望逆转，随着猪价上行，肉禽价格有望反弹，行业利润弹性释放，相关上市公司盈利改善 [17] 宠物食品 - 2024年9月我国宠物食品出口数量2.56万吨，同比 + 5.47%；1 - 9月累计出口24.26万吨，同比 + 25.9%。9月出口金额1.24亿美元，同比 + 11.04%；1 - 9月累计出口金额10.98亿美元，同比 + 21.08%。预计2024年出口数据改善，相关上市公司迎业绩拐点 [18] - 2024年“双十一”宠物食品全网销售总额59亿元，同比 + 22.92%。天猫和京东TOP5品牌有麦富迪、弗列加特等，多个品牌成交破亿，部分品牌成交增长显著 [19] 主要农产品价格跟踪 - 2024年10月玉米、小麦、豆粕、菜粕现货价格均呈偏弱震荡态势 [22][23][24][25] 行业动态及公司要闻 行业动态跟踪 - 10月农业农村部召开会议审议多项意见和计划，推进帮扶产业、智慧农业发展；国家统计局公布前三季度猪牛羊禽肉等产量数据 [26] 河南省行业动态跟踪 - 河南前三季度GDP同比增长5.0%，农业生产平稳，猪牛羊禽肉产量等增长；第六届中国粮食交易大会上河南粮油产业签约成果丰硕；截至10月22日河南小麦播种进度情况 [26][27] 上市公司重点公告 - 10月多家上市公司发布收购兼并、权益变动、股权激励、违纪违规等相关公告 [28][29] 投资评级及主线 - 畜禽养殖建议关注生猪养殖龙头牧原股份；种业建议关注大北农、秋乐种业；宠物食品建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [30][31]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,421.97涨跌幅为 -1.39% 深证成指昨日收盘价为11,314.46涨跌幅为 -0.65% 创业板指昨日收盘价为2,022.77涨跌幅为 -0.47% 沪深300昨日收盘价为4,085.74涨跌幅为 -1.10% 上证50昨日收盘价为2,443.97涨跌幅为 -0.52% 科创50昨日收盘价为891.46涨跌幅为0.14% 创业板50昨日收盘价为1,924.26涨跌幅为 -0.67% 中证100昨日收盘价为3,874.43涨跌幅为 -1.07% 中证500昨日收盘价为6,263.88涨跌幅为 -1.05% 中证1000昨日收盘价为6,116.76涨跌幅为0.33% 国证2000昨日收盘价为7,801.23涨跌幅为0.58% [3] 国外市场表现 - 道琼斯指数收盘为30,772.79涨跌幅为 -0.67% 标普500指数收盘为3,801.78涨跌幅为 -0.45% 纳斯达克指数收盘为11,247.58涨跌幅为 -0.15% 德国DAX指数收盘为12,756.32涨跌幅为 -1.16% 富时100指数收盘为7,156.37涨跌幅为 -0.74% 日经225指数收盘为26,643.39涨跌幅为0.62% 恒生指数收盘为19,846.88涨跌幅为 -2.84% [4] 财经要闻 - 国务院修改放假办法全体公民放假假日增加2天 2023年全年助力实体经济直接融资6.39万亿元服务科创企业IPO融资2809.28亿元 工信部印发指南聚焦多个行业开展重点工业产品碳足迹核算规则标准制定 [5][6] 宏观策略 - 市场分析方面医药消费行业走强A股宽幅震荡成长行业领涨A股小幅上行 周度策略包括一周要闻参考逆周期调节效果初显市场企稳反弹 宏观专题提到互换便利新工具及其影响 [5][7][8] 行业公司 - 包装纸价小幅上涨家居内销边际改善 销量持续高增长板块积极关注 油价下行叠加需求不足三季度行业景气低位运行 前三季度业绩承压关注后续修复空间 半导体行业24Q3延续复苏趋势关注自主可控方向 北美云厂商资本开支高增对美光模块出口同比增长超七成 化工品价格有所回暖关注三条投资主线 轻工制造行业2024年三季报总结业绩整体承压出口相对较好需求预期改善 宏观经济向好叠加电网建设支撑关注输变电龙头企业 协会呼吁依法合规参与市场竞争建议关注各细分领域头部企业 [5][12][14][15][16][18][19][22][23][25][27] 重点数据更新 - 列出了近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 [28][29] 近期报告 - 展示了从2024 - 10 - 25到2024 - 11 - 12期间的报告题目作者等信息 [30][31][32]

市场走势综述 - 周二（11月12日）A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡上行，盘中在3489点附近遭遇阻力，午后震荡回落 [2][7] - 医药、医疗器械、医疗服务以及商业百货等行业表现较好，半导体、软件开发、军工以及金融等行业表现较弱 [2][7] - 创业板市场周二冲高回落，创业板成分指数全天表现强于主板市场 [2][7] - 上证综指收市报3421.97点，跌1.39%，深证成指收市报11314.46点，跌0.65%，科创50指数下跌2.17%，创业板指下跌0.07% [7] - 深沪两市全日共成交25876亿元，较前一交易日有所增加 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.69倍、39.82倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][11] - 两市周二成交金额25876亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][11] - 从上周高频数据看，物流、出口、服务贸易领域均保持增长，10月房地产销量相比9月份呈现出止跌企稳的拐点迹象，预计后续房地产价格方面将逐步回升 [3][11] - 市场对政策面已经形成较强预期，目前指数进入强势横盘阶段，板块轮动将更加明显 [3][11] - 随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局 [3][11] - 建议投资者短线关注汽车、半导体、医疗服务以及医药等行业的投资机会 [3][11] 行业表现 - 医药商业、能源金属、医疗服务、中药以及商业百货等行业涨幅居前 [7] - 保险、航天航空、非金属材料、教育以及船舶制造等行业跌幅居前 [7] - 医药商业、铁路公路、医疗服务、医疗器械以及房地产服务等行业资金净流入居前 [7] - 半导体、软件开发、互联网服务、证券以及计算机设备等行业资金净流出居前 [7] 指数表现 - 上证综指：3421.97点，跌1.39% [8] - 上证50：2712.27点，跌1.51% [8] - 沪深300：4085.74点，跌1.10% [8] - 中证500：6263.88点，跌1.05% [8] - 中证1000：6491.97点，跌1.32% [8] - 深证成指：11314.46点，跌0.65% [8] - 中小100：6953.76点，跌0.91% [8] - 创业板指：2390.80点，跌0.07% [8] - 万得全A：5344.88点，跌1.16% [8] - 万得全A(除金融、石油石化)：6871.06点，跌1.07% [8] - 万得蓝筹280指数：5596.34点，跌1.07% [8]

轻工制造 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 包装纸价小幅上涨，家居内销边际改善 ——轻工制造行业月报 发布日期：2024 年 11 月 12 日 投资要点： 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 轻工制造相对沪深 300 指数表现 -30% -23% -16% -9% -2% 5% 12% 19% 2023.11 2024.03 2024.07 2024.11 轻工制造 沪深300 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《轻工制造行业专题研究：轻工制造行业 2024 年三季报总结：业绩整体承压，出口相 对较好，需求预期改善》 2024-11-06 《轻工制造行业点评报告：河南省内出台地产 及以旧换新相关政策，家居板块有望受益》 2024-10-14 《轻工制造行业月报：地产政策及以旧换新带 动下，家居板块估值修复可期》 2024-10-10 联系人：马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 ⚫ 市场回顾：10 月轻工制造板 ...

市场数据(2024-11-11) 收盘价(元) 14.05 一年内最高/最低(元) 14.11/10.17 沪深 300 指数 4,131.13 市净率(倍) 1.10 流通市值(亿元) 90.21 基础数据(2024-09-30) 每股净资产(元) 12.79 每股经营现金流(元) 1.75 毛利率(%) 42.87 净资产收益率_摊薄(%) 10.52 资产负债率(%) 69.00 总股本/流通股(万股) 64,207.83/64,207.83 B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 分析师：陈拓 登记编码：S0730522100003 chentuo@ccnew.com 证券研究报告-季报点评 买入(维持) 环保及公用事业 三季度业绩增速超预期，盈利能力逐渐提 升 ——城发环境(000885)2024 年三季报点评 发布日期：2024 年 11 月 12 日 投资要点： 城发环境发布 2024 年三季度报告，前三季度实现营业收入 47.19 亿元， 同比减少 1.87%；归母净利润 8.64 亿元，同比减少 1.54%；经营活动 产生的现金流量净额 11.20 亿元， ...

分析师：牟国洪 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 锂电池相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，Wind 相关报告 《锂电池行业点评报告：锂电池产业链分析 之河南概况》 2024-10-29 《锂电池行业月报：销量持续增长，板块持 续关注》 2024-10-14 《锂电池行业专题研究：业绩中报承压，板 块可关注》 2024-09-25 联系人：马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 维持行业"强于大市"投资评级。截止 2024 年 11 月 11 日：锂电池 和创业板估值分别为 26.29 倍和 39.93 倍，结合行业发展前景，维 持行业"强于大市"评级。10 月锂电池板块走势强于沪深 300 指 数，主要系宏观政策出台及后续相关政预期，以及市场风格变化。 结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋 势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格 走势、月度销量及行业规范落地执行情况。考虑行业相关政策表述、 原材料价格走势、板块业绩情况、目前市场估值水平及行业 ...