公司基本信息 - 证券代码 430476，证券简称海能技术，公告编号 2025 - 062 [1] - 2025 年 5 月 19 日通过中证网“中证路演中心”召开 2024 年年度报告暨 2025 年第一季度报告说明会 [3] - 上市公司接待人员包括董事长张振方、董事兼总经理徐渊、董事会秘书宋晓东、财务负责人崔国强、保荐代表人马婧瑶 [3] 公司业务与市场地位 - 坚持多品牌多品种策略，有有机元素分析、样品前处理、色谱光谱、通用仪器四大系列产品，凯氏定氮仪、微波消解仪为优势单品，是行业主要供应商之一 [5] - 液相色谱仪关键性能达国内先进水平，技术达国外品牌主流产品同等水平，处于市场导入阶段；气相色谱 - 离子迁移谱联用仪性能独特，市场推广前景广阔，色谱光谱系列成营收主要增长点 [5] 行业趋势与公司举措 - 国内科研仪器市场需求 80%以上依赖进口，色谱、质谱等进口依赖度高达 90%以上，科学仪器需实现自主可控 [6] - 公司坚持“技术驱动”理念，研发投入连续 8 年增长，年均复合增长率 20.85%，拥有自主知识产权 250 余项，其中软件著作权 86 项，贯彻全产业链制造模式 [6] 公司发展目标与规划 - 未来聚焦核心业务，以提高盈利能力和人均产值为目标，抢占市场份额，成为细分领域领先的科学仪器服务商 [5] - 2025 年继续聚焦核心业务，加大研发和市场投入，提高运营效率，推进业绩增长 [16] 公司经营业绩 - 2024 年营业收入 3.10 亿元，同比减少 9.06%；归属于母公司股东的净利润 1307.17 万元，同比减少 70.99% [11] - 2025 年第一季度收入增长 37.85%，向好趋势明显 [11][20] 公司人才策略 - 2024 年提供有竞争力薪酬、岗位和平台，对外引进高素质人才，对内强化优胜劣汰机制，通过“成就计划”选拔应届生，员工总数净增加 18 人 [12] 公司股东回报 - 连续 5 年实施现金分红，连续 3 年实施股份回购，累计回购资金超 7000 万元 [8][14][15] - 部分高管放弃期权行权，维护股票市场价值 [14] 公司技术创新 - 2025 年 2 月控股子公司白小白科技获“一种 AI 驱动的全自动物联清洗单元及清洗方法”等两项发明专利，公司推进产品智能化、自动化发展 [17][18] 公司合作项目 - 与西安交通大学合作成立“海能技术集团－西安交通大学细胞膜色谱智能分析仪器研究院”，已完成团队组建，推进研发工作 [18][19]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入约3.1亿元，同比减少9.06%，为十余年来首个收入下滑年度 [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1307.17万元，同比减少70.99% [2] - 2023年营业收入同比增长18.72%，2013年至2023年营业收入复合增速超18% [2] - 2024年上半年行业下游市场需求明显放缓，土壤普查检测项目和教育机构采购需求下降较多 [2] - 2024年三四季度经营情况有所改善，2025年一季度营业收入5549.92万元，同比增长37.85% [3] 财务与经营策略 - 公司综合毛利率约65%，资产负债率不到16%，年末账上有超1.5亿元现金 [3] - 研发费用占营收比达18%以上，未削减三大费用 [3] - 公司采取积极策略，持续加大研发和市场投入力度，提高人均能效 [3] - 有机元素分析系列及样品前处理系列贡献公司超一半营业收入 [5] 行业与政策环境 - 科学仪器行业处于起势阶段，国产替代成为行业共识 [4] - 科技创新浪潮下，科学仪器领域研发投入迅速增加，技术进步加快 [4] - 国家鼓励大规模设备更新政策加强了对国产科学仪器的支持 [3] - 高校设备更新已陆续进行，预计海关和市场监管机构下属单位将在下半年开始更新 [4] 产品与研发进展 - 公司正加快推进傅立叶变换型近红外光谱仪器的研发转产，预计2024年发布 [5] - 新产品性能指标可达到国外同类型产品主流水平，将应用于食品、饲料、药品、化工等行业 [5] - 色谱仪领域的高强度费用投放将为公司打开新增长空间 [5] 未来展望 - 2025年公司营收增速有望恢复至2023年水平 [5] - 科学仪器行业整体市场需求回暖有助于公司构筑基本盘 [5] - 设备更新政策将在下半年对公司业绩形成支撑 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他（线上会议） [3] - 活动时间为2025年5月7日，地点为线上调研 [3] - 参会单位众多，包括华源证券、汇添富基金等多家机构 [3] - 上市公司接待人员为董事长张振方先生和董事会秘书宋晓东先生 [4] 政策影响相关 - 国家近两年鼓励大规模设备更新等政策更具象落地，加强对国产科学仪器支持，对公司有积极影响 [4] - 高校设备更新陆续进行，前期头部院校招标多，海关、市场监管机构下属单位预计下半年开始设备更新，将对公司产生积极影响 [4] 产品收入相关 - 公司拳头产品有机元素分析产品2024年收入下降超22%，原因一是第三次全国土壤普查项目基本结束，二是高校贴息贷款设备更新项目需求减少 [5] 产品研发应用相关 - 公司2024年启动索氏提取仪平台化产品研发，新平台可提取土壤、电子电器等生产过程中残留的有机污染物 [6] 产品功能价格相关 - 公司新一代全自动凯氏定氮仪自动化水平高、软件智能化程度高、引入绿色冷凝技术、兼容两种终点判定方法，定位于高端市场，价格与现有产品有差距 [7][8] 市场格局与优势相关 - 液相色谱国内市场进口品牌占有率超90%，公司控股子公司悟空仪器产品处于市场导入阶段 [9] - 悟空仪器液相色谱仪优势为起点高、品质和可靠性控制领先、有全产业链制造和核心技术自主可控优势 [9] 新产品市场相关 - 实验室清洗机市场空间大、应用前景广，但国内渗透率低，行业企业规模小、同质化竞争严重，无领导品牌 [10] - 白小白科技全自动实验室清洗机终端目标用户与公司其他产品重叠，纳入样品前处理团队销售体系 [10] - 白小白科技实验室清洗机预计毛利率处于行业较高水平 [10]

报告公司投资评级 - 报告对海能技术的投资评级为“增持（维持）” [2] 报告的核心观点 - 2025Q1海能技术业绩超预期，看好需求回暖盈利修复，上调25 - 26年收入及盈利预测，新增2027年收入及盈利预测，维持“增持”评级 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年5月7日收盘价15.81元，一年内最高/最低为18.60/6.00元，市净率2.9，流通A股市值10.02亿元 [2] - 2025年3月31日每股净资产5.55元，资产负债率12.19%，总股本8500万股，流通A股6300万股 [2] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|310|55|342|391|449| |同比增长率（%）|-9.1|37.8|10.2|14.5|14.6| |归母净利润（百万元）|13|-1|43|50|57| |同比增长率（%）|-71.0|-|230.5|15.2|15.3| |每股收益（元/股）|0.15|-0.01|0.51|0.58|0.67| |毛利率（%）|64.6|64.3|65.6|65.2|64.1| |ROE（%）|2.8|-0.1|8.6|9.0|9.4| |市盈率|103|/|31|27|23| [6] 公司经营情况 - 2024年实现营收3.10亿元，同比-9.1%；归母净利0.13亿元，同比-71.0%；扣非归母净利0.04亿元，同比-89.6%，业绩低于预期 [7] - 2024年度拟每10股分派现金红利1.5元（含税），分红比例92.49% [7] - 2025年一季报实现营收0.55亿元，同比+37.8%；归母净利-0.01亿元；扣非归母净利-0.04亿元，业绩超市场预期 [7] 2024年收入端情况 - 国内需求承压，大单品液相色谱仪逆势增长，国外业务稳步前行 [7] - 有机元素分析/样品前处理/色谱光谱/通用仪器系列占总收入比重分别为33.4%/18.5%/25.4%/11.5% [7] - 有机元素分析收入1.04亿元，同比-23.0%，优势品类杜马斯定氮仪等收入大幅增长 [7] - 样品前处理收入0.57亿元，同比-18.7%，微波消解产品在部分领域销售额同比大幅增长 [7] - 色谱光谱收入0.79亿元，同比+9.2%，液相色谱仪收入0.46亿元，同比+27.2%，在多行业实现突破 [7] - 通用仪器系列收入0.36亿元，同比+5.1%，2024年取得白小白科技控股权，2025年重点拓展市场 [7] - 2024年国外收入0.70亿元，同比+12.2%，因海外代理渠道拓宽，公司继续加大国外市场投入 [7] 2024年盈利端情况 - 综合毛利率64.6%，同比减少2.4Pcts，因产品结构变化及产能利用率下降单位折旧摊销成本增加 [7] - 净利率4.2%，同比减少9.0Pcts，因销售、研发费用中人工薪酬占比高，公司引进人才助力长期发展 [7] 行业与公司前景 - 2025年更新需求与新增采购叠加，需求有望回暖，外部环境变化加速仪器国产化进程 [7] - 公司较早推行全产业链制造模式，建立供应链自主可控优势，2024年引入SAP数字化核心平台 [10]

证券代码：430476 证券简称：海能技术 公告编号：2025-058 海能未来技术集团股份有限公司 2024年年度报告暨2025年第一季度报告说明会预告公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 说明会类型 三、 参加人员 公司董事长：张振方先生 公司董事、总经理：徐渊先生 公司董事会秘书：宋晓东先生 海能未来技术集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日 在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露了公司《2024 年年度报告》 （公告编号：2025-028）及《2025 年第一季度报告》（公告编号：2025-056）， 为方便广大投资者结合公司所处行业的特点及发展状况，更深入了解公司 2024 年年度和 2025 年第一季度经营的具体情况，公司拟召开 2024 年年度报告暨 2025 年第一季度报告说明会。 二、 说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2025 年 5 月 19 日（周一）15:00-17:00。 （二）会议召开地点 本 ...

市场整体表现 - 5月6日沪指上涨1.13%，市场两融余额为18013.44亿元，较前一交易日增加148.60亿元 [1] - 沪市两融余额9160.17亿元，较前一交易日增加62.41亿元；深市两融余额8802.02亿元，较前一交易日增加85.33亿元；北交所两融余额51.24亿元，较前一交易日增加0.86亿元 [1] 行业融资余额变化 - 融资余额增加的行业有28个，电子行业融资余额增加最多，达31.56亿元；计算机、机械设备行业分别增加21.17亿元、12.74亿元 [1] 个股融资余额增幅 - 融资余额增长的股票有2239只，占比61.01%，其中480股融资余额增幅超过5% [1] - 倍益康融资余额增幅最大，达85.23%，最新融资余额1205.20万元，股价当日上涨13.94% [1] - 光大同创、海能技术融资余额增幅分别为72.55%、66.50% [1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨5.73%，涨幅居前的有九菱科技（29.99%）、倍益康（13.94%）、趣睡科技（10.28%） [2] 个股融资余额降幅 - 1430股融资余额出现下降，其中152只降幅超过5% [4] - 理工导航融资余额降幅最大，达79.84%，最新融资余额541.24万元 [4] - 恒宇信通、康普化学融资余额分别下降55.76%、30.09% [4] - 融资余额降幅前20只个股中，铁拓机械、春光智能、华洋赛车当日涨幅分别为7.04%、5.72%、7.77% [5][6]

证券代码：430476 证券简称：海能技术 公告编号：2025-057 海能未来技术集团股份有限公司 回购进展情况公告 海能未来技术集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 20 日召开了 第五届董事会第五次临时会议、第五届监事会第三次临时会议，审议通过了《关于以集 中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。 (二)回购用途及目的 基于对公司未来发展的信心及公司价值的认可，为维护广大投资者的利益，增强投 资者信心，推进股票价值与公司内在价值相匹配，提升公司股票长期投资价值，公司积 极响应党中央、国务院决策部署，根据中国人民银行、金融监管总局、中国证监会《关 于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，公司决定以自有资金及银行提供的股票 回购专项贷款资金回购公司股份。 本次回购的股份将用于实施股权激励，以引进和稳定优秀经营管理人才，提升经营 管理团队的凝聚力，推进长期激励与约束机制，使各方共同关注公司的长远发展，确保 公司发展战略和经营目标的实现，提升公司整体价值。 (三)回购方式 本次回购方式为竞价方式回购。 (四)回购价格 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予海能技术“增持”评级 [5][9] 报告的核心观点 - 海能技术是分析仪器行业领军者，通过内生与外延结合打造全产业链布局，在稳固成熟产品系列基础上培育色谱光谱系列产品，坚持产品梯队布局持续推新完善矩阵，鉴于国内科学仪器国产化趋势及公司产品优势首次覆盖给予“增持”评级 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年4月29日，海能技术收盘价14.10元，一年最高18.60元、最低6.00元，总市值119258万元，流通市值88480万元，总股本8458万股，资产负债率12.19%，每股净资产5.55元 [3] 投资要点 - 重点布局“悟空”高效液相色谱仪和“GAS”气相色谱 - 离子迁移谱联用仪，推进K2025 Pro超高效液相色谱仪和网络版色谱工作站软件开发，开发K2025 Plus液相色谱仪，2024年悟空液相色谱仪和GC - IMS相关产品收入同比增长，色谱光谱系列产品收入增长9%达0.79亿元 [5] - 通用仪器系列稳扎稳打，通过增资并购扩充实验室清洗清洁业务及产品线，2024年滴定仪在新能源和半导体行业销售额、水分测定仪销量增长，海森仪器药品检测仪器导入市场，白小白科技深入制药行业，产品应用场景拓宽并进入海外市场 [5][7] 公司概况 - 海能技术成立于2006年，专注为多领域提供科学仪器及分析方法，形成四大系列百余款产品，2024年营收3.1亿元，2025Q1营收0.55亿元（yoy + 38%），归母净利润和扣非归母净利润亏损减少 [6] - “海能”有机元素分析和“新仪”样品前处理两大系列产品奠定基本盘，拥有凯氏定氮仪、微波消解仪优势单品，2024年实现收入1.6亿元，占总收入超50%，毛利率超60% [6] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.50、0.63、0.80亿元，对应EPS分别为0.59、0.74、0.94元/股，对应当前股价PE分别为23.8、18.9、15.0倍，可比公司2025PE均值为39.9X [8][9] 经营理念与竞争力 - 坚持“技术驱动”经营理念，研发投入连续8年年均复合增长率20.85%，2024年研发投入占营收比例18.47%，获多项专利，牵头或参与起草多项标准，承担多项科研计划 [9] - 坚持“全产业链制造”战略，设立多个车间和部门，掌握核心制造环节及工艺技术，提升关键部件质量和自产化率，提高产品研发效率、可靠性和供货及时性，提升行业通用零部件供应水平 [9] 附录：财务预测摘要 - 给出2024 - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表相关数据，包括营业收入、营业成本、各项费用、资产、负债等项目及对应增长率，还给出毛利率、净利率、ROE等盈利能力指标和P/E、P/S等估值倍数 [10]

前十大流通股东累计持有： 1423.79万股，累计占流通股比： 22.67%，较上期变化： -763.40万股。 | 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比 | 增减情况 | | --- | --- | --- | --- | | | | 例(%) | (万股) | | 开源证券股份有限公司 | 301.93 | 4.81 | -9.00 | | 溪牛投资管理(北京)有限公司-溪牛长期回报私募证券投资基 | | | | | 金 | 282.26 | 4.50 | -44.43 | | 张建波 | 175.39 | 2.79 | 7.50 | | 海能未来技术集团股份有限公司回购专用证券账户 | 160.00 | 2.55 | 新进 | | 许鸣 | 153.90 | 2.45 | 不变 | | 胡玉兰 | 146.45 | 2.33 | 不变 | | 穆俊林 | 109.26 | 1.74 | -22.13 | | 张振方 | 64.86 | 1.03 | 8.25 | | 刘文玉 | 29.74 | 0.47 | 新进 | | 较上个报告期退出前十大股东有 | | | | | 王志刚 | 398.00 ...

保荐代表人变动 - 东方证券更换海能未来技术集团持续督导保荐代表人[1] - 原保荐代表人徐有权因工作变动不再担任[1] - 李金龙接替徐有权，调整后保荐代表人为马婧瑶、李金龙[1] 保荐代表人信息 - 李金龙现任东方证券投资银行部资深业务总监，从业10年[4] - 曾参与或负责多个公司再融资等项目[4] 其他 - 持续督导期至规定督导义务结束[2] - 公告于2025年4月14日发布[3]