股价表现 - 东方碳素(832175)今日上涨12 33% [2] - 全天换手率达29 41% [2] - 成交额2 63亿元 [2] - 振幅21 50% [2] 龙虎榜数据 - 营业部席位合计净买入944 25万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交5074 02万元 [2] - 买入成交额3009 14万元 [2] - 卖出成交额2064 89万元 [2] 买卖明细 - 第一大买入营业部为国金证券深圳分公司 买入637 01万元 [2] - 第一大卖出营业部为东方财富证券拉萨东环路第二营业部 卖出483 43万元 [2] - 东莞证券厦门分公司买入542 09万元且无卖出 [2] - 国信证券深圳红岭中路营业部买卖双向活跃 买入507 20万元同时卖出388 02万元 [2]

特种石墨行业概述 - 特种石墨是碳质量分数大于99.99%的石墨，具有高强度、高密度、高纯度、化学稳定性高、导热导电率高、耐高温、耐辐射、润滑性强和易加工等特点 [3] - 按材料组织结构可分为粗颗粒、细颗粒和特细颗粒结构三种，按成型方法可分为震动成型、模压成型、挤压成型和等静压成型四类，按用途可分为电火花加工用、模具用、各向同性用和核能用等 [3] - 主要理化指标包括体积密度（g/cm³）、抗压强度（MPa）、抗折强度（MPa）、电阻率（μΩ·m）和灰份（%），不同应用领域有不同国家标准要求 [5][6] 政策环境 - 2019年《产业结构调整指导目录》将直径600毫米及以上超高功率电极、高炉用微孔和超微孔碳砖、特种石墨（高强、高密、高纯、高模量）列入鼓励类 [7] - 2022年《鼓励外商投资产业目录》将石墨的高端应用和精深加工列入中西部地区外商投资优势产业目录 [7] - 2023年黑龙江省政策鼓励企业承接和转化解决制约石墨产业发展关键共性技术，推动石墨产业高质量发展 [7] - 2023年《建材行业稳增长工作方案》提出加快先进陶瓷、人工晶体等无机非金属新材料项目和具有区域优势的石墨、萤石等非金属矿高效利用项目建设 [7] - 2023年《重点新材料首批次应用示范指导目录》将高性能航空航天石墨密封材料及制品列入指导目录 [7] - 2024年《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出推动有色金属、化工、无机非金属等先进基础材料升级，发展高性能碳纤维、先进半导体等关键战略材料，加快超导材料等前沿新材料创新应用 [7] 产业链结构 - 上游原材料主要包括石油焦、沥青焦和煤沥青等，原材料的质量和供应稳定性直接影响生产成本和产品质量 [9] - 中游特种石墨生产商是产业链核心环节，负责将上游原材料加工成特种石墨产品 [9] - 下游终端应用主要包括冶金、化工、机械、电子、光伏、新能源、航空航天、军事工业等领域 [9] 供需现状 - 2019-2023年中国特种石墨行业产量从6万吨增长至13.41万吨，2024年产量达到12.13万吨，同比下降9.5% [11] - 2024年细结构石墨产量为111616吨，同比下降9.33%，仍占据市场主导地位；中粗结构石墨产量为9680吨，同比下降11.37%，主要受市场需求下降影响 [11] - 2019-2024年中国特种石墨行业需求量从11.5万吨增长至25万吨，年复合增长率为16.80% [13] - 特种石墨被广泛应用于光伏、半导体、新能源电池、人造金刚石、冶金、化工、机械电子等行业，是战略新兴产业不可替代的重要资源之一 [13] 等静压石墨市场 - 等静压石墨是一种高品质特种石墨，具有高纯度、高密度和高强度特点，广泛应用于冶金、化工、航天、电子、机械、核能等领域 [15] - 国产等静压石墨制品在强度、品质、纯度、功能、规格等方面仍存在一定差距，高端需求仍依赖进口 [15] - 2024年中国等静压石墨行业市场规模达到154.8亿元，同比上涨8.1%；预计2025年市场规模增长至166.5亿元 [15] - 国产厂商如成都炭材、海成远创、中钢新型等企业崛起，打破了国外企业在华垄断局面，部分产品性能指标达到或超过国外同类产品水平 [15] 竞争格局 - 中国特种石墨行业起步较晚，产业集中度相对较低，规模以上企业主要有五星新材、成都炭材、宁新新材、新成新材、赛迈科等，数量相对较少 [17] - 特种石墨深加工企业数量较多但规模普遍较小，恒圣石墨是为数不多的能做到材料利用率行业第一，成本管控能力强，具备规模效应的深加工企业 [17] - 成都方大炭炭复合材料股份有限公司始建于1993年，主要从事等静压石墨等新型碳材料产品研发、生产、经营，拥有等静压石墨自主知识产权，是中国等静压石墨研发、制造龙头企业，荣获工信部专精特新"小巨人"企业称号 [19] - 2024年成都方大炭炭复合材料实现营业收入5.71亿元，同比下降44.09%；归母净利润0.86亿元，同比下降75.17% [19] - 江西宁新新材料股份有限公司专业从事特种石墨材料及制品研发、生产和销售，是国内特种石墨行业生产规模较大企业之一，拥有从磨粉、混捏、焙烧、浸渍和石墨化处理到深加工的一体化生产加工能力 [21] - 2024年公司特种石墨营业收入达到1.68亿元，同比下降55.73%，主要受宏观经济下行影响，市场竞争加剧，下游光伏、锂电行业产能过剩，对特种石墨产品需求下降 [21] 行业发展趋势 - 高端特种石墨成行业趋势，大规格细颗粒高端产品主要依赖国外进口，存在国产替代空间，企业将加大研发投入，聚焦等静压石墨、核石墨等高端产品技术攻关 [23] - 环保政策出台将推动行业绿色低碳转型，特种石墨行业将面临更高环保要求和更严格能耗限制，推动行业向绿色、低碳、循环发展方向转型 [24] - 未来需求进一步扩容，新兴领域成增长极，特种石墨在光伏、半导体、锂电池、氢能等领域市场需求将持续增长 [25] - 光伏行业对特种石墨需求量预计将以年均20%以上速度增长；锂电池负极材料中人造石墨负极渗透率已突破85%，进一步拉动特种石墨需求 [26] - 氢燃料电池双极板用超薄石墨板、核能领域高温气冷堆用核级石墨等新兴市场将为行业提供新的增长点 [26] 相关企业 - 上市企业包括宁新新材（839719）、东方碳素（832175）、成都炭材（874035）、新成新材（430493）、ST中泰（002092）、中钢国际（000928）、华锦股份（000059）、远兴能源（000683）、上海石化（600688）、恒力石化（600346）等 [1] - 非上市企业包括河南五星新材科技股份有限公司、平顶山市天宝特种材料有限公司、平顶山市博翔碳素有限公司、赛迈科先进材料股份有限公司、平顶山市开元特种石墨有限公司、宝丰县洁石碳素材料有限公司、亳州市亚珠新材料有限公司等 [2]

欣鑫碳素财务数据 - 2024年末资产总额5541.36万元，负债2925.03万元，净资产2616.34万元[5] - 2024年末资产负债率52.79%[5] - 2024年营收2215.24万元，利润总额 -89.57万元，净利润 -59.11万元[5] 担保情况 - 公司为欣鑫碳素1000万元授信提供担保，期限三年[3][6] - 上市公司对外担保余额1800万元，占净资产2.30%[14] - 本次担保经董事会、监事会和股东会审议通过[3][11]

股东会召开信息 - 2025年4月16日审议通过召开2024年年度股东会议案并公告[7] - 现场会议于2025年5月20日15：00召开，网络投票时间为5月19 - 20日15:00[8] 股东出席情况 - 出席股东及代理人共6人，持表决权股份53,445,915股，占比44.9125%[10] 议案审议结果 - 多项议案同意股份53,443,815股，占比99.9961%，均通过[18][19][20][21][23][24][25][26][28][29][30][32][33] - 《2024年度权益分派方案》中小股东同意478,296股，占比99.5629%[25] 决议合法性 - 律师认为股东会决议合法有效[33][34]

股东会基本信息 - 2025年5月20日在公司会议室召开，现场和网络投票结合[3] - 召集人为董事会，主持人为杨遂运先生[3] 参会人员情况 - 6位股东出席，持表决权股份53,445,915股，占比44.9125%[4] - 1位股东网络投票，持表决权股份2100股，占比0.0018%[4] - 7位董事、3位监事全部出席[4] 议案表决结果 - 《2024年年度报告》等议案同意股数53,443,815股，占比99.9961%[6] - 《2024年度权益分派方案》中小股东同意票数478,296，占比99.5629%[21]

东方碳素股价表现 - 公司股价今日上涨11.54% [2] - 全天换手率达36.35% [2] - 成交额3.10亿元 [2] - 股价振幅14.71% [2] 龙虎榜交易数据 - 营业部席位合计净卖出1307.23万元 [2] - 上榜因日换手率超过30% [2] - 前五大买卖营业部合计成交6044.48万元 [2] - 买入总额2368.63万元 [2] - 卖出总额3675.86万元 [2] 主要买卖方明细 - 最大买入方为国金证券上海静安区南京西路营业部545.44万元 [2] - 最大卖出方为华龙证券长沙芙蓉中路营业部799.95万元 [2] - 买二长江证券上海文诚路营业部买入484.28万元 [2] - 买三东莞证券四川分公司买入482.80万元 [2] - 卖二国信证券深圳红岭中路营业部卖出584.99万元 [2] - 卖三国泰海通证券深圳香蜜湖路营业部卖出493.89万元 [2]

募投项目延期 - 募投项目"年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目"建设期延长至2026年3月31日 因下游光伏新能源需求放缓和市场环境变化 公司为提升资金使用效果和项目质量而调整进度 [2] - 延期决策基于外部市场环境和实际经营需求 旨在符合长期发展战略并维护股东利益 [2] 高管薪酬与人才战略 - 公司高管薪酬低于北交所同行平均水平 当前薪酬结构综合考虑产业周期 盈利水平和个人绩效 [2] - 未来计划在行业周期反转和盈利能力提升后 优化高管及核心技术人员薪酬 可能引入股权激励等长期措施 [2] 产品研发方向 - 公司暂无石墨烯和碳纤维产品开发计划 专注特种石墨研发生产 产品应用于光伏 半导体 新能源电池 航空航天 核工业等领域 [3] - 公司为国家级高新技术企业和专精特新"小巨人"企业 技术覆盖高端石墨材料全产业链 [3] 存货管理 - 存货金额高位源于行业特点和生产周期 减值测试已考虑存货类别 状态 库龄 质量等级等因素 确保账实相符 [3] - 存货跌价准备计提结合在手订单和市场售价 反映当前销售均价低于成本的实际情况 [4] 亏损原因与转型举措 - 2024年亏损主因光伏 化工行业需求收缩导致产品售价下滑 叠加高价原材料结转成本上升 以及存货减值计提 [4] - 2025年重点举措包括提升生产质量 加速库存去化 加强新品研发 降本增效 推动高质量发展 [4] 未来盈利增长点 - 推进年产3万吨特种高端石墨材料项目 解决焙烧和石墨化产能瓶颈 提升产品一致性 [5] - 通过研发体系优化制粉 配料和成型效率 降低成本增强竞争力 [5] - 拓展国内外市场以扩大销售规模 加快库存周转提升盈利能力 [5] 财务表现 - 2025年一季度主营收入6551.02万元 同比降36.07% 归母净利润-1809.6万元 同比降214.73% 毛利率9.67% [6] - 负债率45.94% 近3个月融资净流出481.33万元 融券余额增加 [6]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为2025年5月16日 [3] - 活动地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络召开 [3] - 参会人员为通过网络参加的投资者，接待人员包括公司董事长、总经理、财务负责人、董事会秘书和保荐代表人 [3] 募投项目情况 - 受宏观经济和市场环境影响，下游客户需求放缓，为符合公司战略、提升资金使用效果和项目实施质量，将“年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目”规划建设期延长至2026年3月31日 [5] 薪酬与激励问题 - 公司目前薪酬基于产业周期、盈利水平和绩效考核等因素确定，待行业周期反转和公司盈利能力增加后，会合理提升高管和核心技术人员奖金和薪酬，考虑股权激励等措施 [5] 产品研发情况 - 公司暂时没有石墨烯和碳纤维相关产品的研究开发工作，是集特种石墨研发、生产和销售为一体的企业，高端石墨材料应用广泛 [6] 存货情况 - 公司存货金额处于高位系行业特点和生产周期所致，计提存货跌价时已考虑多种因素，结合订单和市场售价进行减值测试以确保账实相符 [7] 亏损原因与举措 - 2024年受下游行业需求收缩影响，主力产品销售价格下滑，营业成本上升，毛利率下降，对存货计提减值准备导致亏损 [8] - 2025年公司将在生产质量提升、库存去化、新产品研发和降本增效等方面发力 [8] 盈利增长点 - 推进年产3万吨特种高端石墨材料项目建设，缓解产能不足，提高产品品质一致性 [9] - 通过“四位一体”研发体系提升生产效率，降低成本，增强竞争力 [9] - 拓展国内外市场，扩大销售规模，加快库存去化，增加盈利能力 [9]

项目进展 - 募投项目“年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目”建设期延至2026年3月31日[5] - 推进年产3万吨特种高端石墨材料项目建设[9] 业绩情况 - 2024年主力产品售价降、成本升、毛利率降[8] - 存货金额高因行业特点和生产周期[7] 未来展望 - 2025年在生产质量提升等方面推动高质量发展[8] 新策略 - 用“四位一体”研发体系提效降本[9] - 拓展国内外市场扩销去库[9] 其他 - 暂不开展石墨烯和碳纤维产品研发[6] - 考虑多因素计提存货跌价[7] - 盈利提升后合理提高管和核心人员薪酬[5]

业绩说明会信息 - 公司拟召开2024年年度报告业绩说明会[2] - 时间为2025年5月16日15：00 - 17：00[3] - 采用网络方式，可登录全景网平台参与[3] 参会人员 - 董事长杨遂运、总经理杨晓鹏等参加[4] 问题征集 - 截止2025年5月15日15:00，网址https://ir.p5w.net/zj/[5] 联系方式 - 联系人裴广义，电话0375 - 2526789，邮箱535235219@qq.com[6] - 地址为河南省平顶山市石龙区兴龙路19号[6]