股东股权质押动态 - 控股股东及实际控制人邓达琴所持有的2,000,000股股份已于2025年10月22日解除质押，该部分股份占邓达琴所持股份的23.7135%，占公司总股本的2.1484% [1] - 上述已解除质押的2,000,000股股份于同日被再次质押，质押期限自2025年10月22日起至业务结清止，质押权人仍为奉新国有资产投资集团有限公司 [2] - 本次质押是原质押的延续，原借款期限经协商已延长至2026年4月10日止，质押目的系为公司借款提供反担保 [2] 质押事项对公司的影响 - 若全部在质股份被行权，可能导致公司控股股东或实际控制人发生变化 [3] - 本次股权质押不会对公司的生产经营产生影响 [3] - 质押权人与质押股东不存在关联关系，质押股份已在中国结算办理质押登记 [3] 公司基本面与市场表现 - 公司2025年第三季度报告显示，截至9月末实现总营收约1.5亿元，同比下降48.30%，归母净亏损1.08亿元，同比下降113.14% [3] - 截至2025年10月24日收盘，公司股价年内累计上涨43.96%，当前总市值约为13.96亿元 [4] 公司背景信息 - 公司成立于2007年，于2023年5月在北交所上市，是一家专业从事特种石墨研发、生产和销售的高新技术企业，2020年被评选为国家级专精特新"小巨人"企业 [3]

公司业务与产品 - 公司参股子公司大盛石墨主要产品包括高纯石墨、可膨胀石墨、柔性石墨、高导热石墨材料、导电剂、负极材料等 [1] 产品应用领域 - 公司产品主要应用于一次电池、锂电池、手机、平板等电子产品散热等领域 [1]

公司石墨矿业务状态 - 公司通过参股子公司大盛石墨开展石墨相关业务 [2] - 大盛石墨主要产品包括高纯石墨、可膨胀石墨、柔性石墨、高导热石墨材料、导电剂、负极材料等 [2] 投资者关注点 - 投资者询问公司拥有的石墨矿目前所处阶段 [2] - 投资者询问公司石墨矿储量在行业内的相对位置 [2]

重整投资人资格变更争议 - 杉杉集团重整案在债权人投票前夕出现变数，原中标联合体成员赛迈科发现其投资者资格在不知情下被替换为TCL旗下产业基金 [2] - 赛迈科已向宁波市鄞州区人民法院提起诉讼，要求紧急暂缓债权人投票，并主张已签署的《重整投资协议》无效 [2][6] - 赛迈科指控管理人与联合体牵头方新扬子商贸未经其同意调整投资方案，违背了遴选"公平、公正、公开"的原则 [6][7] 重整投资人遴选过程 - 杉杉集团重整投资者遴选经历"17进3"的筛选，最终入围的三家意向投资者为京东方联合体、中国建材集团有限公司以及扬子江联合体（含赛迈科） [6] - 赛迈科在联合体中标后未获邀参与《重整投资协议》的协商，直至杉杉股份公告才知协议已于2025年9月29日签署，且包含新成员TCL产投 [6] - 知情人士透露，赛迈科是最初的竞标者，并邀请新扬子商贸加入以增强资本实力，联合体的投标保证金也由赛迈科支付 [8][9] 遴选程序合规性质疑 - 赛迈科在诉状中列出三项理由：联合体成员更换需原成员一致同意；杉杉股份股价上涨存套利空间引发恶意更换；扬子江在遴选初期依赖赛迈科的产业契合度通过遴选 [7] - 从揭晓投资人到债权人评估仅约十一天时间，窗口期不合理，且公示时间卡在国庆公休，影响各方评估和维权 [9] - 其他入围联合体反映尽调时间仓促且遭遇人为阻拦，例如数据访问受限，影响有效尽调 [9] - 投资人遴选委员会的构成被指不合理，主张快速清算和拥有担保品的债权人几乎可完全决定投资者归属 [9] 重整方案与投资回报 - 重整方案显示，投资者将通过三种组合方式合计取得杉杉股份23.36%股票的表决权 [10] - 新扬子商贸牵头的持股平台将收购杉杉股份9.93%股票，交易对价25.55亿元；TCL产投将收购1.94%股票，交易对价5亿元 [10] - 重整投资者以11.44元/股获得约2.67亿股杉杉股份股票，截至发稿时杉杉股份股价为13.34元/股，据此计算市值浮盈达5.453亿元 [10][11] 债权人权益保障问题 - 杉杉集团及关联方担保债权合计53.24亿元，普通债权高达281.19亿元，但清偿率肉眼可见地低 [12] - 联合体成立的服务信托将收购杉杉股份0.89%股权用于普通债权清偿，但可辨识变卖资产现金有限，且东方资产处理不良资产的偿付率偏低，进一步压低压偿率 [12] - 早期部分投资者给出较现方案更高的支付对价和清偿安排，但因产业协同门槛而出局 [12]

市场表现 - A股市场石墨烯概念股逆势走强，恒辉安防20CM涨停，宝泰隆和德尔未来10CM涨停，东方碳素涨超9%，飞荣达涨超7%，宁新新材涨超4%，东方材料、锦富技术、方大炭素涨超3% [1] - 恒辉安防年初至今涨幅达88.60%，总市值67.31亿；飞荣达年初至今涨幅达94.25%，总市值217亿；宁新新材年初至今涨幅达57.87%，总市值15.31亿 [2] 政策动向 - 商务部、海关总署联合公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制，管制范围包括重量能量密度大于等于300Wh/kg的可充放电锂离子电池、相关制造设备、正极材料及石墨负极材料 [1] - 该出口管制公告自2025年11月8日起正式实施 [1] 技术进展 - 澳大利亚莫纳什大学科学家开发出一种高度弯曲的新型石墨烯结构，兼具高功率和高能量密度，可用于制造性能优异的超级电容器 [1] - 此项技术突破为电气化交通、电网稳定及下一代消费电子产品奠定了基础，相关成果发表于《自然·通讯》杂志 [1]

公司股价表现 - 中国石墨(02237)早盘涨超15%，截至发稿时上涨13.92%，报0.45港元，成交额为138.54万港元 [1] 行业政策动态 - 商务部与海关总署联合公布决定，对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制 [1] - 管制范围包括重量能量密度大于等于300Wh/kg的可充放电锂离子电池、其制造设备、正极材料相关物项及石墨负极材料相关物项 [1] - 该公告自2025年11月8日起正式实施，《中华人民共和国两用物项出口管制清单》同步更新 [1] 行业地位与产业链 - 中国是全球最大的石墨生产国，占全球80%的产量，同时也是最大的加工国，占全球75%的负极材料产量，以及最大的消费国 [1] - 行业已形成“采矿-提纯-深加工-应用”的完整产业链，具备成本控制与产能调配的灵活性 [1] 公司业务概况 - 中国石墨是一家销售鳞片石墨精矿及球形石墨的公司 [1] - 公司主要从事将未加工石墨加工制成鳞片石墨精矿及球形石墨的业务 [1]

财务表现 - 2025年上半年总收入达到人民币3980万元 同比增长9.3% [1] - 毛利同比大幅增长106.9%至人民币600万元 毛利率提升7.0个百分点至15.0% [1] - 净亏损收窄至人民币1190万元 较上年同期净亏损人民币1620万元有所改善 [1] 业务构成 - 鳞片石墨精矿销售表现突出 收入达人民币3030万元 同比增长20.7% [1] - 球形石墨及副产品销售收入大幅下滑至人民币480万元 同比下降52.9% [1] - 新增未加工大理石销售业务 贡献收入人民币460万元 [1]

财务表现 - 收益3979.5万元人民币 同比增加9.22% [1] - 股东应占亏损1189万元人民币 同比收窄26.69% [1] - 每股基本亏损0.74分 [1]

财务表现 - 公司收益3979.5万元人民币 同比增长9.22% [1] - 股东应占亏损1189万元人民币 同比收窄26.69% [1] - 每股基本亏损0.74分人民币 [1]

行业战略定位 - 中国矿业联合会为鹤岗市萝北县命名揭牌"中国石墨之城" 彰显其作为全球重要石墨产业基地的战略地位 [3] - 鹤岗市将石墨新材料产业作为城市转型和培育新质生产力的核心抓手 构建"1+N"产业发展体系 [7] - 通过"保护性开发+全链式发展"模式打造高端石墨产业集群示范区 形成以新能源材料为主体、多链条协同的产业格局 [8] 资源储备与产能 - 萝北县拥有全球最大单体晶质石墨矿——云山石墨矿区 被誉为"亚洲第一矿" [3] - 鹤岗石墨矿石资源总量达22.89亿吨 为产业发展提供坚实基础 [7] - 已建成全球单体储量与生产规模双第一的600万吨/年绿色智能石墨矿山 黑龙江石墨提纯加工中心技术领先 [7] - 五矿石墨年产1200万吨绿色智能石墨矿山二期项目正在加快推进 [7] 技术研发突破 - 地质过程与成矿预测全国重点实验室与中国五矿国家技术创新中心联合成立技术研发和示范中心 推动产学研用深度融合 [5] - 中国五矿集团已实现从实验室研发到连续化生产的全流程突破 推出多款高端石墨产品并获得良好市场反馈 [5] - 团队正全力突破"卡脖子"技术 加大装备投入 短期内有望实现从原料到终端产品的全链条国产化 [5] 产品矩阵升级 - 产品从最初石墨精粉、球形石墨拓展至高纯石墨、负极材料、石墨烯粉体、石墨烯润滑油等高附加值产品 [7] - 形成"资源+产能+技术+新材料"一体化集群 成为国内具有较强市场话语权的石墨新材料生产基地 [7] 绿色发展布局 - 以零碳园区建设为突破口谋划国家级零碳园区试点 推动产业发展与生态保护协同共进 [7] - 零碳园区建设将为能源结构绿色转型、产业深度脱碳及适应国际绿色贸易规则提供重要支撑 [8] 产业链协同 - 依托中国五矿、溢祥石墨等龙头企业实施"延墨"工程 推动产业链向高端延伸 [5] - 争创国家级石墨新材料产业示范基地 使"石墨之城"成为高质量发展引擎 [5]