证券代码：834062 证券简称：科润智控 公告编号：2025-001 科润智能控制股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 参会单位及人员：国盛证券、睿远基金、彤源投资 上市公司接待人员：董事会秘书李强、外贸部经理祝文亨 三、 投资者关系活动主要内容 问题 1：请公司领导介绍下电力设备出海的优劣势？公司在出海业务上有什 么优势？ 回复：尊敬的投资者，您好！国内电力设备出海的主要优势在于成本优势， 相对而言国内原材料成本以及工人费用比较低；劣势主要是海外市场需求多样， 与国内的技术及服务需求有所差异，欧美地区做工需求更为精细，东南亚、非洲 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 1 月 3 日 活动地点：腾讯会议 地区当地要求更加多样化。公司的优势在于产品链比较完善，产品种类多样、结 构丰富。公司非常注重出海业务的发展，业务上 ...

科润智控：近期签订7300万元高压输配电工程承包合同 财联社12月12日电，科润智控发布投资者关系 活动记录表，公司充分发挥自身优势，积极开拓海外市场。 公司产品销售远至东南亚、非洲等多个国家和地区。 近期，公司和阿贝尔公司共同与某海外客户签订了一份《高压输配电工程承包合同》，合同总金额为 7300万元。 本次合同的签订对公司的海外业务发展具有一定战略意义，未来公司将结合实际情况，持续加大海外业 务的拓展力度。 查看公告原文 ...

证券代码：834062 证券简称：科润智控 公告编号：2024-143 科润智能控制股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 | | | 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 | | | 带法律责任。 | | 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 12 月 12 日 活动地点：公司会议室 参会单位及人员：贝寅资产管理（上海）有限公司、北京金长川资本管理有 限公司 上市公司接待人员：公司董事会秘书李强 三、 投资者关系活动主要内容 问题 1：请介绍下公司的三季度的经营情况？ 回复：尊敬的投资者，您好！2024 年 1-9 月，公司营业收入为 849,313,090.92 ...

报告公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024Q3利润端短期承压，国内外订单逐步兑现[2] 市场数据 - 总股本：186.59百万股[1] - A股股本：186.59百万股[1] - A股流通比例：69.36%[1] - 12个月最高/最低股价：10.57元/4.01元[1] - 第一大股东：王荣[1] - 第一大股东持股比例：21.92%[1] - 上证综指/沪深300：3367.99/3985.77[1] 近十二个月股价表现 - 1个月相对收益：23.64%[1] - 3个月相对收益：2.55%[1] - 12个月相对收益：46.16%[1] - 1个月绝对收益：48.39%[1] - 3个月绝对收益：103.57%[1] - 12个月绝对收益：106.00%[1] 2024Q3财务表现 - 营业收入：3.28亿元，同比增长20.53%[2] - 归属于母公司的净利润：0.06亿元，同比下降69.73%[2] - 经营活动产生的现金流量净额：-1.77亿元，同比下降63.61%[2] 费用支出 - 销售费用：同比增加40.43%[2] - 财务费用：同比增加133.75%[2] 国内外订单 - 海外订单：与ENDE-EP签署货物和服务供应契约备忘录，合同总金额7300万元[2] - 国内订单：通过招投标和竞争性谈判等方式取得新能源相关产品的订单，合计金额6298.82万元[2] 估值和投资建议 - 预计2024-2026年营业收入分别为11.94/14.56/16.90亿元，同比增速分别为19.01%、21.94%、16.06%[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.55/0.89/1.10亿元，同比增速分别为-24.09%、60.25%、24.14%[2] - 对应的EPS分别为0.30/0.48/0.59元，对应当前股价的PE分别为32.61X、20.35X、16.39X[2] - 维持"买入"评级[2] 财务预测 - 2022A营业总收入：869.40百万元，增长率33.50%[2] - 2023A营业总收入：1,003.54百万元，增长率15.43%[2] - 2024E营业总收入：1,194.26百万元，增长率19.01%[2] - 2025E营业总收入：1,456.32百万元，增长率21.94%[2] - 2026E营业总收入：1,690.23百万元，增长率16.06%[2] - 2022A归母净利润：57.75百万元，增长率33.63%[2] - 2023A归母净利润：73.03百万元，增长率26.47%[2] - 2024E归母净利润：55.44百万元，增长率-24.09%[2] - 2025E归母净利润：88.85百万元，增长率60.25%[2] - 2026E归母净利润：110.29百万元，增长率24.14%[2] - 2022A ROE：9.60%[2] - 2023A ROE：10.85%[2] - 2024E ROE：7.78%[2] - 2025E ROE：11.35%[2] - 2026E ROE：12.61%[2] - 2022A EPS：0.31元[2] - 2023A EPS：0.39元[2] - 2024E EPS：0.30元[2] - 2025E EPS：0.48元[2] - 2026E EPS：0.59元[2] - 2022A P/E：31.31倍[2] - 2023A P/E：24.76倍[2] - 2024E P/E：32.61倍[2] - 2025E P/E：20.35倍[2] - 2026E P/E：16.39倍[2] - 2022A P/B：3.01倍[2] - 2023A P/B：2.70倍[2] - 2024E P/B：2.55倍[2] - 2025E P/B：2.32倍[2] - 2026E P/B：2.07倍[2] 主要财务比率 - 2022A营业收入增长率：33.5%[6] - 2023A营业收入增长率：15.4%[6] - 2024E营业收入增长率：19.0%[6] - 2025E营业收入增长率：21.9%[6] - 2026E营业收入增长率：16.1%[6] - 2022A营业利润增长率：34.1%[6] - 2023A营业利润增长率：20.3%[6] - 2024E营业利润增长率：-25.7%[6] - 2025E营业利润增长率：65.7%[6] - 2026E营业利润增长率：25.5%[6] - 2022A归属于母公司净利润增长率：33.6%[6] - 2023A归属于母公司净利润增长率：26.5%[6] - 2024E归属于母公司净利润增长率：-24.1%[6] - 2025E归属于母公司净利润增长率：60.2%[6] - 2026E归属于母公司净利润增长率：24.1%[6] - 2022A毛利率：19.1%[6] - 2023A毛利率：19.2%[6] - 2024E毛利率：16.5%[6] - 2025E毛利率：18.3%[6] - 2026E毛利率：19.1%[6] - 2022A净利率：6.6%[6] - 2023A净利率：7.3%[6] - 2024E净利率：4.6%[6] - 2025E净利率：6.1%[6] - 2026E净利率：6.5%[6] - 2022A ROE：9.6%[6] - 2023A ROE：10.8%[6] - 2024E ROE：7.8%[6] - 2025E ROE：11.3%[6] - 2026E ROE：12.6%[6] - 2022A ROIC：7.1%[6] - 2023A ROIC：7.6%[6] - 2024E ROIC：5.3%[6] - 2025E ROIC：6.8%[6] - 2026E ROIC：8.0%[6] - 2022A资产负债率：51.3%[6] - 2023A资产负债率：54.3%[6] - 2024E资产负债率：57.8%[6] - 2025E资产负债率：61.4%[6] - 2026E资产负债率：60.6%[6] - 2022A净负债比率：11.4%[6] - 2023A净负债比率：34.0%[6] - 2024E净负债比率：36.4%[6] - 2025E净负债比率：56.7%[6] - 2026E净负债比率：45.7%[6] - 2022A流动比率：1.6[6] - 2023A流动比率：1.6[6] - 2024E流动比率：1.4[6] - 2025E流动比率：1.3[6] - 2026E流动比率：1.3[6] - 2022A速动比率：1.3[6] - 2023A速动比率：1.1[6] - 2024E速动比率：1.0[6] - 2025E速动比率：1.0[6] - 2026E速动比率：1.0[6] - 2022A总资产周转率：0.8[6] - 2023A总资产周转率：0.7[6] - 2024E总资产周转率：0.8[6] - 2025E总资产周转率：0.8[6] - 2026E总资产周转率：0.8[6] - 2022A应收账款周转率：2.5[6] - 2023A应收账款周转率：2.2[6] - 2024E应收账款周转率：0.0[6] - 2025E应收账款周转率：0.0[6] - 2026E应收账款周转率：0.0[6] - 2022A应付账款周转率：4.3[6] - 2023A应付账款周转率：4.0[6] - 2024E应付账款周转率：8.9[6] - 2025E应付账款周转率：0.0[6] - 2026E应付账款周转率：0.0[6] - 2022A每股收益：0.31元[6] - 2023A每股收益：0.39元[6] - 2024E每股收益：0.30元[6] - 2025E每股收益：0.48元[6] - 2026E每股收益：0.59元[6] - 2022A每股经营现金流：-0.29元[6] - 2023A每股经营现金流：-0.24元[6] - 2024E每股经营现金流：0.29元[6] - 2025E每股经营现金流：-0.36元[6] - 2026E每股经营现金流：0.82元[6] - 2022A每股净资产：3.22元[6] - 2023A每股净资产：3.59元[6] - 2024E每股净资产：3.80元[6] - 2025E每股净资产：4.18元[6] - 2026E每股净资产：4.67元[6] - 2022A P/E：31.3倍[6] - 2023A P/E：24.8倍[6] - 2024E P/E：32.6倍[6] - 2025E P/E：20.4倍[6] - 2026E P/E：16.4倍[6] - 2022A P/B：3.0倍[6] - 2023A P/B：2.7倍[6] - 2024E P/B：2.5倍[6] - 2025E P/B：2.3倍[6] - 2026E P/B：2.1倍[6] - 2022A EV/EBITDA：22.9倍[6] - 2023A EV/EBITDA：18.4倍[6] - 2024E EV/EBITDA：22.7倍[6] - 2025E EV/EBITDA：16.4倍[6] - 2026E EV/EBITDA：13.0倍[6]

报告公司投资评级 - 投资评级为增持（下调）[1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度营收8.49亿元同比增长15.49% 但归母净利润0.26亿元同比下降49.38% 2024Q3营收3.28亿元同比增长20.53% 归母净利润0.06亿元同比下降69.73% 原因是2023年同期处置土地及建筑物等结转资产处置收益数额较大本期无以及黄山子公司项目拉低综合毛利率 因此下调2024 - 2026年盈利预期 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 2024年前三季度销售/管理/财务/研发费用率分别为3.6%、4.5%、1.5%和3.2% 同比+0.6pcts、-0.8pcts、+0.8pcts、-0.8pcts [3] - 给出了2022A - 2026E的相关财务预测 包括营业收入 归母净利润 毛利率 净利率 ROE等指标 [3][5][6] 业务发展相关 - 2024年10月与安哥拉当地公司签署货物和服务供应契约备忘录 调整安哥拉子公司设立方案 拟用200万美元设立全资子公司 还与某海外客户签订7300万元的《高压输配电工程承包合同》[2]

证券时报网讯，证券时报•数据宝统计显示，科润智控所属的电力设备行业，目前整体涨幅为2.40%，行 业内，目前股价上涨的有334只，涨停的有电气风电、万润新能等6只。 股价下跌的有38只，跌幅居前的有欧普泰、艾能聚、美硕科技等，跌幅分别为5.06%、4.04%、3.35%。 两融数据显示，该股最新（11月4日）两融余额为1138.37万元，其中，融资余额为1138.37万元，近10日 增加527.42万元，环比增长86.33%。 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司 2024 年三季度营业收入 3.28 亿元,同比增长 20.53%,环比增长 3.26%,但归母净利润 0.06 亿元,同比下降 69.73%,环比下降 63.71%,主要系低毛利率黄山子公司占比提升所致 [2] - 公司持续加大海外市场开拓,2024 年 10 月公司分别与 ENDE-EP 签署货物和服务供应契约备忘录,与阿贝尔公司共同与某海外客户签订 7300 万元高压输配电工程承包合同,将对公司经营业绩、市场拓展及品牌效应产生积极影响 [3] - 考虑客户订单节奏略有放缓,我们略微下调公司盈利预测,预计公司 2024/2025/2026 年归母净利润为 0.47/0.72/1.0 亿元,同比-36%/53%/40%,对应 PE 为 33/22/15 倍 [4] 财务数据总结 - 2024 年三季度公司实现营业收入 8.49 亿元,同比增长 15.49%;归母净利润 0.26 亿元,同比下降 49.38%;扣非归母净利润 0.23 亿元,同比下降 22.91% [2] - 公司 2024/2025/2026 年预计营业收入分别为 12.63/16.40/20.55 亿元,同比增长 25.81%/29.87%/25.31%;归母净利润分别为 0.47/0.72/1.00 亿元,同比-36%/53%/40% [10] - 公司 2024/2025/2026 年预计毛利率分别为 16.81%/17.22%/17.13%,归母净利率分别为 3.72%/4.38%/4.88% [10]

资产负债情况 - 报告期内资产总计为17.63亿元，较上年期末增加19.67%[4] - 公司2023年9月30日资产总计17.63亿元，较2022年12月31日增加19.6%[23][24][25][26][27] - 公司2023年9月30日负债总计10.61亿元，较2022年12月31日增加32.6%[23][24][26][27] - 公司2023年9月30日所有者权益合计7.02亿元，较2022年12月31日增加4.3%[23][24][27] - 公司2023年9月30日货币资金8.24亿元，较2022年12月31日减少40.6%[25][26] - 公司2023年9月30日应收账款5.37亿元，较2022年12月31日增加8.8%[25][26] - 公司2023年9月30日存货3.31亿元，较2022年12月31日增加47.5%[25][26] - 公司2023年9月30日短期借款4.97亿元，较2022年12月31日增加110.5%[23][26][27] - 公司2023年9月30日长期借款1.05亿元，较2022年12月31日增加26.4%[23][26][27] - 公司2023年9月30日递延收益5.62亿元，较2022年12月31日增加31.1%[23][26][27] - 公司2023年9月30日未分配利润2.51亿元，较2022年12月31日增加3.1%[24][27] 经营情况 - 报告期内营业收入为8.49亿元，同比增长15.49%[5] - 2024年1-9月营业总收入为849,313,090.92元，同比增长15.5%[28] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为2,616万元，同比下降49.38%[5] - 2024年1-9月净利润为26,077,857.02元，同比下降49.5%[28] - 2024年1-9月研发费用为27,491,332.13元，占营业总收入的3.2%[29] - 2024年1-9月销售费用为30,741,852.55元，占营业总收入的3.6%[28] - 2024年1-9月管理费用为38,304,086.88元，占营业总收入的4.5%[28] - 2024年1-9月财务费用为12,983,675.05元，占营业总收入的1.5%[28] 现金流情况 - 报告期内经营活动产生的现金流量净额为-1.77亿元，同比下降63.61%[5] - 2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为676,237,398.81元[31] - 2024年1-9月收到其他与经营活动有关的现金为30,480,544.29元[31] - 2024年1-9月购买商品、接受劳务支付的现金为716,265,345.64元[31] - 2024年1-9月支付给职工以及为职工支付的现金为86,655,559.06元[31] - 2024年1-9月支付的各项税费为39,460,907.61元[31] - 2024年1-9月购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为100,566,005.63元[31] - 2024年1-9月投资支付的现金为27,600,000.00元[31] - 2024年1-9月取得借款收到的现金为342,368,099.20元[32] - 2024年1-9月偿还债务支付的现金为61,915,704.79元[32] - 2024年1-9月分配股利、利润或偿付利息支付的现金为31,737,851.52元[32] 其他重要事项 - 报告期内发生对外担保、日常性关联交易等重大事项[15] - 公司股权激励计划等员工激励措施已履行相关审议程序并及时披露[15] - 公司部分资产被查封、公司被调查处罚等事项已及时披露[15] - 公司为控股子公司科润智能控制（安徽）有限责任公司提供49,750,000元担保，担保期限为2023年4月21日至2028年4月21日[16] - 公司预计2024年向联营公司杭州智电销售产品的金额为50,000,000元[17] - 公司预计2024年关联方为公司融资提供担保及与关联方江山农商行发生存贷款、票据贴现等业务的金额为1,000,000,000元[17] - 公司于2024年7月8日调整了2023年股权激励计划股票期权第二个行权期的行权价格[18] - 公司于2024年8月16日注销了部分2023年股权激励计划的股票期权[19] - 公司资产中有38,096,944.67元银行存款、5,598,761.88元银行承兑汇票、233,938,418.37元房屋及建筑物、36,576,089.94元在建工程、46,228,815.33元土地使用权被抵押或质押[21] - 公司于2024年9月23日收到中国证券监督管理委员会浙江监管局的行政监管措施决定[21] 非经常性损益 - 报告期内公允价值变动收益下降329.38%，主要系期货保证金公允价值变动所致[7] - 2024年1-9月公允价值变动收益为812,000.00元[29] - 2024年1-9月信用减值损失为-2,255,338.50元[29] - 2024年1-9月资产减值损失为-3,492,522.68元[29] - 2024年1-9月资产处置收益为0.00元[30] - 计入当期损益的政府补助为410.30万元[9] - 持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损失为24.97万元[9] - 非经常性损益净额为281.31万元[9]

公司介绍 - 科润智能控制股份有限公司是一家专业从事输配电设备、高低压成套、电力储能舱、变压器、新能源系列产品的研发、生产、销售、服务为一体的A股上市企业 [8] - 公司成立二十年来,一直致力于电力及新能源产品的研发和产业链的完善,是国家高新技术企业,工信部专精特新"小巨人"企业 [8] - 公司主要产品包括变压器、高低压成套开关设备、户外成套设备等输配电核心设备,广泛应用于城乡电网工程、建筑交通配电行业、工业电气自动化控制等领域 [11][12][13][14] 发展历程 - 2004年公司成立,2015年在全国中小企业股份转让系统挂牌,2022年7月成功登录北交所,成为"北交所变压器第一股" [9][10] - 公司先后开发了变压器、高低压成套开关设备、户外成套设备等系列产品,并不断完善产品线 [9] - 2021年公司获评国家级专精特新"小巨人"企业 [9] 产品结构 - 变压器产品包括干式变压器和油浸式变压器,主要应用于输配电网的变电站或配电站 [12] - 高低压成套开关设备是电力系统中的核心设备,用于线路控制和保护 [13][14] - 户外成套设备是将变压器、高低压成套开关设备等集成的成套配电设备,应用于户外场景 [14] - 2024年上半年,高低压成套开关设备、变压器、户外成套设备分别占主营业务收入的29.23%、29.17%、21.18% [15][16] 客户及区域分布 - 公司客户包括国家电网、大型国企等优质客户,客户结构较为分散 [19] - 公司收入主要集中在华东地区和华北地区,2024年上半年华东地区收入占比73.78% [17][18] 股权结构 - 公司实际控制人为王荣、王隆英夫妇,合计持股36.72% [20] - 公司股权结构较为稳定 [20] 财务表现 - 2019-2024年上半年,公司营业收入由4.75亿元增长至10.04亿元,年化复合增长率为16.15% [21] - 2019-2024年上半年,公司归母净利润由0.38亿元增长至0.73亿元,年化复合增长率为13.95% [21] - 公司毛利率呈下降趋势,主要系毛利率较低的其他业务占比提高所致 [22][23] - 公司经营活动现金流波动较大,主要系公司为满足客户需求而增加原材料储备 [23]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入5.22亿元,同比增长12.54%;归母净利润0.20亿元,同比下降36.77%,主要系上年同期处置资产产生较大收益,本期无所致 [2] - 变压器毛利率略有提升,但黄山子公司新业务毛利率较低拖累整体盈利 [2] - 费用控制能力较强,销售及财务费率略有提升,主要系业务开拓增加员工以及增加有息负债所致 [2] - 考虑客户订单节奏略有放缓,公司2024-2026年归母净利润预测略有下调,但仍有望持续增长 [3] 分产品表现 - 变压器/高低压成套开关设备/户外成套设备/其他分别实现营收1.52/1.52/1.10/1.06亿元,同比-30.96%/+18.83%/+22.58%/+332.03% [2] - 变压器/高低压成套开关设备/户外成套设备/其他分别实现毛利率18.13%/22.64%/19.15%/8.49%,同比+2.44/-0.34/+1.76/-6.31pct [2] 财务数据总结 - 预计公司2024/2025/2026年营业收入为13.35/18.05/21.29亿元,同比增长33.05%/35.16%/17.95% [3] - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润为0.82/1.21/1.48亿元,同比增长12.53%/47.51%/22.43% [3] - 公司2024年上半年经营活动现金流为-0.45亿元,投资活动现金流为-0.89亿元,筹资活动现金流为0.97亿元 [9] - 公司2023年末资产负债率为54.34%,2024-2026年预计在43.47%-51.23%之间 [8][9]