报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年度业绩快报 全年实现营业收入61.85亿元 同比增长5.53% 实现归母净利润达7.78亿元 同比增长26.54% 实现扣非后归母净利润达7.59亿元 同比增长28.63%[7] - 营收平稳增长 净利润实现高增 收入增长源于新能源车型销量增长、单价高 国内外市场平稳运行 无人驾驶车型大幅增长 净利润增速高于营收 因新产品毛利高及公司降本增效等措施取得效果[7] - 新能源产品和无人驾驶车辆销量快速增长 新能源产品已占公司销量20%左右 无人驾驶方面完成300辆车台投入矿区运营 未来将深入参与无人驾驶领域业务拓展[7] - 突破大吨位刚性矿卡 180吨矿卡已下线测试 220吨矿卡处于设计阶段 力争提早量产 开拓高端市场[7] - 国际化战略快速推进 2024年我国非公路自卸车出口高增 公司产品已出口多个国家和地区 新加坡子公司将作为海外业务总平台 未来布局服务保障体系[7] - 考虑高毛利新能源车、矿卡和无人车型销量增长 调整预测 预计公司2024 - 2026年归母净利润为7.78/9.41/10.39亿元 维持“买入”评级[7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值简表 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |营业总收入（百万元）|5,860.35|6,184.69|7,050.55|7,755.60| |同比增长率（%）|12.67%|5.53%|14.00%|10.00%| |归母净利润（百万元）|614.67|777.81|940.83|1,038.75| |同比增长率（%）|31.82%|26.54%|20.96%|10.41%| |EPS摊薄（元）|1.34|1.70|2.06|2.27| |P/E|12.55|9.92|8.20|7.43|[6] 三大报表预测值 资产负债表（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |货币资金|931|1777|1858|2088| |应收票据及账款|2922|3214|3475|3612| |存货|666|1050|1189|1308| |流动资产合计|4777|6326|6831|7335| |固定资产|617|627|582|509| |资产总计|5722|7277|7731|8155| |负债合计|3221|4253|4207|4008| |归属于母公司所有者权益|2466|2989|3488|4111|[8] 利润表（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |营业总收入|5860|6185|7051|7756| |营业成本|4527|4723|5351|5886| |销售费用|335|326|388|427| |管理费用|86|75|85|94| |研发费用|103|124|159|171| |营业利润|711|894|1081|1194| |净利润|621|778|941|1039| |归属母公司股东净利润|615|778|941|1039| |EPS（摊薄）|1.34|1.70|2.06|2.27|[8] 现金流量表（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |经营活动现金流净额|277|1099|642|714| |投资活动现金流净额|-63|-98|-49|-25| |筹资活动现金流净额|-172|-154|-512|-459| |现金流净增加额|42|846|81|230|[8] 主要财务比率 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |营业总收入增长率|12.7%|5.5%|14.0%|10.0%| |归母净利润增长率|31.8%|26.5%|21.0%|10.4%| |毛利率|22.7%|23.6%|24.1%|24.1%| |销售净利率|10.6%|12.6%|13.3%|13.4%| |资产负债率|56.3%|58.4%|54.4%|49.1%| |P/E|12.5|9.9|8.2|7.4| |P/B|3.1|2.6|2.2|1.9|[8]

回购方案 - 2024年12月4日董事会、20日股东大会审议通过回购议案[3] - 回购价不超15元/股，拟回购500 - 1000万股，占比1.09% - 2.19%[6][8] - 预计资金7500万 - 1.5亿元，来自自有及专项贷款，期限不超6个月[8][9] 回购进展 - 截至2025年2月28日，已回购4980448股，占上限49.80%，占总股本1.09%[10] - 已支付65319657.85元，占上限43.55%，成交价12.51 - 13.81元/股[10][11] - 目前回购情况与方案无差异[11]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入61.85亿元，较上年同期增长5.53%[3][5] - 2024年利润总额8.98亿元，较上年同期增长25.91%[3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润7.78亿元，较上年同期增长26.54%[3][5] - 2024年归属于上市公司股东的扣非净利润7.59亿元，较上年同期增长28.63%[3][5] - 2024年基本每股收益1.75元，较上年同期增长26.18%[3][5] - 2024年末总资产77.11亿元，较上年期末增长34.75%[3][5] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益30.90亿元，较上年期末增长25.29%[3][5] - 2024年末股本4.58亿元，较上年增长1.10%[3] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产6.75元，较上年期末增长23.92%[3][5] 营业收入增长原因 - 营业收入增长源于新能源车型、无人驾驶车型销量增长及国内外市场协同发展[5]

回购方案 - 2024年12月4日公司审议通过回购议案，12月20日股东大会通过[3] - 拟回购价格上限不超15元/股[6] - 拟回购股份500万 - 1000万股，占总股本1.09% - 2.19%[8] - 预计回购资金7500万 - 1.5亿，实施期限不超6个月[8][9] 回购进展 - 截至2025年1月31日，已回购4980448股，占拟回购上限49.80%[10] - 已支付65319657.85元，占拟回购资金上限43.55%[11] - 最高成交价13.81元/股，最低12.51元/股[10] - 回购实施情况与方案无差异[11]

回购方案 - 2024年12月4日公司会议、20日股东大会审议通过回购股份议案[3] - 拟回购价格上限不超15元/股[6] - 拟回购股份500万 - 1000万股，占总股本1.09% - 2.19%[8] - 预计回购资金7500万 - 1.5亿[8] - 回购实施期限不超6个月[9] 回购进展 - 截至2025年1月22日，已回购4720434股，占拟回购上限47.20%，占总股本1.03%[10] - 已回购股份最高成交价13.81元/股，最低12.51元/股[10] - 已支付61910771.97元，占拟回购资金上限41.27%[11] - 回购实施与方案无差异[11]

会议信息 - 2025年1月14日在公司会议室现场召开会议[2] - 应出席董事6人，实际出席6人[3] - 会议主持人是董事长叶磊先生[2] 议案表决 - 《市值管理制度》议案表决同意6票、反对0票、弃权0票，无需提交股东大会[6][7] - 《舆情管理制度》议案表决同意6票、反对0票、弃权0票，无需提交股东大会[8][9] 通知情况 - 2025年1月3日以电话方式发出董事会会议通知[2]

证券代码：834599 证券简称：同力股份 公告编号：2025-004 陕西同力重工股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 1 月 14 日 问题 1：公司 2024 年第四季度需求端情况如何，对 2025 年行业需求展望 如何？ 回答：1、从国内来看，2024 年露天煤矿平稳运行，煤炭需求增长不大， 燃油车的销量下降，但是公司布局的新能源车、无人驾驶车型增长迅速。 2、无人驾驶方面，2024 年公司与易控智驾深化合作，最新研发的两款新 能源无人驾驶矿用车——ET100 和 ET70M 共计 300 多台投入新疆、内蒙矿区运 营，推动公司无人驾驶车辆销售快速增长。 3、展望 2025 年，大型化政策正在接近落地，也有客户已经提前更换大型 化车型，2025 年新能源车和无人驾驶预计也会有 ...

制度审议 - 2025年1月14日公司董事会通过《舆情管理制度》议案，6票赞成[2] 舆情定义 - 舆情分重大和一般，重大指影响大的负面舆情[5] 管理架构 - 成立领导小组，董事长任组长，董秘任副组长[7] 处理原则 - 舆情处理遵循快速反应等原则[10] 制度施行 - 制度自通过日起施行，董事会负责解释修订[18]

回购方案 - 2024年12月4日公司审议通过回购股份议案，12月20日经临时股东大会通过[3] - 拟回购价格上限不超15元/股，董事会前30日交易均价14.68元[6] - 拟回购股份500 - 1000万股，占总股本1.09% - 2.19%[8] - 预计回购资金7500万 - 15000万，资金来自自有及专项贷款[8] - 回购期限自股东大会通过起不超6个月，可提前结束[9] 回购进展 - 截至2025年1月9日完成首次回购，已回购数量占拟上限5.88%[10] - 截至2025年1月9日回购588,228股，占总股本0.13%[10] - 截至2025年1月9日，最高成交价12.96元/股，最低12.64元/股[10] - 截至2025年1月9日，已支付7,508,057.81元，占拟总额上限5.01%[11] - 目前回购情况与方案无差异[11]

回购方案 - 2024年12月4日董事会和监事会、12月20日股东大会审议通过回购股份议案[2] - 拟以自有及贷款资金回购A股用于员工持股或激励，竞价方式[3][4] - 回购价不超15元/股，拟回购500 - 1000万股，占比1.09% - 2.19%[6][7] - 预计资金7500万 - 15000万，实施期限不超6个月[7][8] 进展情况 - 截至2024年12月31日未实施回购，近日开立专用账户[9][11] - 除开户，方案其他内容不变[11]