公司概况 - 曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司是一家提供数据中心基础设施整体解决方案的公司[1][2] - 公司参与制定了3项国标、2项地标、6项行标、13项团标（其中包含1项中关村标准）[7] - 公司已入围一些互联网领军企业以及三大运营商的白名单[8] 业务发展 - 2023年上半年公司冷板液冷产品收入同比增长430.66%[4] - 公司认为未来3-5年冷板液冷产品将迎来快速发展期[4] - 公司在重庆、江苏、山西、河北、浙江等地完成浸没相变数据中心建设，是国内唯一实现浸没相变液冷技术大规模商业化部署的企业[6][7] - 公司今年受邀参加了在马来西亚举办的行业沙龙，正在关注东南亚市场[6] 产品及成本 - 公司产品多为非标准定制化，不具有横向可比性[3][5] - 铜价上涨对公司产品成本影响有限，硬件只是成本的一部分[5] - 公司已有一些解耦产品订单，包括CDU管路、液冷机柜、Manifold等[7] 人员及战略 - 随着业务增长，公司将加大研发团队、市场销售团队以及青岛基地生产制造方面的人力投入[4] - 公司目前以抢占市场份额为主要策略，未来毛利会有所改善[5]

公司概况 - 曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司是一家提供数据中心基础设施整体解决方案的公司[1][2] - 公司参与制定了3项国标、2项地标、6项行标、13项团标（其中包含1项中关村标准）[7] - 公司已入围一些互联网领军企业以及三大运营商的白名单[8] 业务发展 - 2023年上半年公司冷板液冷产品收入同比增长430.66%[4] - 公司认为未来3-5年冷板液冷产品将迎来快速发展期[4] - 公司在重庆、江苏、山西、河北、浙江等地完成浸没相变数据中心建设，是国内唯一实现浸没相变液冷技术大规模商业化部署的企业[6][7] - 公司今年受邀参加了在马来西亚举办的行业沙龙，正在关注东南亚市场[6] 产品及成本 - 公司产品多为非标准定制化，不同项目建设成本存在差异[3][4] - 铜价上涨对公司产品成本影响有限，硬件只是成本的一部分[5] - 公司已有一些解耦产品订单，包括CDU管路、液冷机柜、Manifold等[7] 人员及战略 - 随着业务增长，公司将加大研发团队、市场销售团队以及青岛基地生产制造方面的人力投入[4] - 公司目前以抢占市场份额为主要策略[5] - 公司将紧密把握市场需求，加大市场开拓，提升公司竞争力[8]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入6.50亿元，同比增长25.63%[1] - 公司冷板式液冷产品收入大幅增加，净利率同比减少6.51%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到14.87亿元，较2022年增长187%[10] - 2026年每股收益预计为1.03元，较2022年增长77.6%[10] - 2026年销售净利率预计为14%，较2022年下降8.7%[10] - 公司2026年预计ROE为14.25%，较2022年下降5.75%[10] - 2026年市盈率预计为40.16，较2022年下降43.7%[10] 产品和技术 - 公司冷板式液冷产品有望持续放量，预计冷板式液冷单kW成本将降至5000元左右，市场前景看好[2] - 公司浸没液冷基础设施产品收入同比下降11.82%，但公司以浸没相变液冷技术为核心竞争力，市场空间有望进一步打开[4] - 公司在莱西投产了国内规模最大的液冷数据中心创新基地，拥有七大研发创新实验室和四条先进生产线[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业收入8.43/11.11/14.87亿元，同比增长29.62%/31.80%/33.87%，归母净利润1.27/1.60/2.05亿元，同比增长21.56%/25.66%/28.63%，给予“增持”评级[7] 风险提示 - 公司面临的风险包括AI技术不及预期、市场竞争、客户集中度高、关联交易占比高、市场开拓不及预期、产品毛利率不及预期、核心技术被替代、研发失败等[8] 其他 - 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素[14] - 本报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得复制、发表、引用或传播[15] - 财信证券研究发展中心联系方式：电话0731-84403360，传真0731-84403438[17]

公司财务状况 - 公司报告期末资产总计为1,113,042,274.19元，较上年期末略有下降，下降幅度为0.07%[4] - 公司报告期末归属于上市公司股东的净资产为673,021,971.88元，较上年期末下降1.33%[4] - 公司报告期末营业收入为11,831,202.16元，较去年同期下降94.22%[4] - 公司报告期末归属于上市公司股东的净利润为-7,301,765.13元，较去年同期下降111.82%[4] - 公司报告期末基本每股收益为-0.04元，较去年同期下降112.90%[4] - 公司报告期末资产负债率（母公司）为39.71%，较上年同期有所增加[4] - 公司报告期末资产负债率（合并）为39.53%，较上年同期有所增加[4] - 公司报告期末经营活动产生的现金流量净额为21,036,207.61元，较去年同期下降9.59%[4] - 公司财务报表显示，2024年3月31日流动资产合计为87.72亿元，非流动资产合计为23.59亿元，资产总计为111.30亿元[13] - 公司2024年3月31日流动负债合计为29.35亿元，非流动负债合计为71.79亿元，负债总计为101.15亿元[14] - 公司2024年3月31日的流动资产合计为775,239,509.76元，较2023年12月31日增长约9.4%[15] - 公司2024年3月31日的非流动资产合计为112,722,653.02元，较2023年12月31日略有下降[16] - 公司2024年3月31日的负债合计为352,637,285.51元，较2023年12月31日增长约6.4%[17] - 公司2024年1-3月营业利润为-16,110,336.66元，较去年同期49,502,274.94元下降[19] - 公司2024年1-3月净利润为-13,113,597.09元，较去年同期42,144,118.89元下降[19] 股东情况 - 公司总股本为20亿股，普通股股东人数为12,110人[8] - 前十名股东中，国有法人持股比例为62.07%，境内非国有法人持股比例为4.18%[9] - 张卫平持有公司79.57958万元的出资额，昆山聚思力和企业管理合伙企业（有限合伙）持有105万元的出资额[9] - 张卫平持有昆山聚思力和企业管理合伙企业（有限合伙）119.0014万元的出资额[10] 现金流量情况 - 公司在2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2539.02万[21] - 公司在2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为1.58亿[21] - 公司在2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为7679.45万[22] - 公司在2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为7.48亿[22] - 公司在2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-4719.36万[21] - 公司在2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-512.77万[21] - 公司在2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-411.34万[22] - 公司在2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-512.77万[22]

会议信息 - 董事会会议于2024年4月24日现场召开，6位董事出席[4][5] - 会议通知于2024年4月17日书面发出，主持人是任京暘[5] 报告审议 - 审议通过《关于公司2024年第一季度报告》议案，表决全票通过[5][6] - 该议案已通过审计委员会审议，无需回避和提交股东大会[7][8] - 《2024年第一季度报告》公告编号为2024 - 039[6]

会议信息 - 监事会会议于2024年4月24日召开[6] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[5] 议案审议 - 审议通过《关于公司2024年第一季度报告》的议案[6] - 议案表决同意3票，反对0票，弃权0票[7] - 《2024年第一季度报告》公告编号为2024 - 039[7] - 议案无需提交股东大会审议[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营收6.50亿元，同比增长25.63%[1] - 公司毛利率31.37%，同比下降8.61%[2] - 公司销售/管理/研发费用率分别为2.87%/3.49%/10.50%，同比变化分别为-17.34%、23.88%、80.40%[3] 股票信息 - 证券代码为872808，股价为43.00，投资评级为买入[11] - 预测2026年ROE为20%，EPS为1.16[11] - 预测2026年P/E为36.95，P/B为7.38[11]

业绩总结 - 公司在2023年度报告中实现营业收入6.5亿元，同比增长25.63%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.27/1.71/2.48亿元，同比增长21.95%/34.51%/44.45%，维持“推荐”评级[2] - 公司2026年预计营业收入将达到2086.55百万元，较2023年增长约220.32%[6] 用户数据 - 公司已累计建设超过260MW液冷数据中心，涉及多个行业，预计2027年中国液冷数据中心市场规模将突破千亿大关[1] - 公司推出新一代一体化风液混冷先进数据中心，预计2025年互联网、金融、电信运营商行业液冷数据中心市场份额将持续增长[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.27/1.71/2.48亿元，同比增长21.95%/34.51%/44.45%，维持“推荐”评级[2] - 公司2026年预计净利润为247.56百万元，较2023年增长约137.73%[6] 新产品和新技术研发 - 公司研发投入持续加大，以浸没相变液冷技术为核心竞争力，提升芯片性能、降低成本、节能等方面取得显著成效[1] 市场扩张和并购 - 公司在青岛产业基地投产运营，建设全链条创新基地，拥有研发中心、生产中心和保障中心等功能区，展现先进制造优势[2] 其他新策略 - 公司面临的风险包括技术研发进度不及预期、供应链风险、政策推进不及预期、消费需求不及预期、行业竞争加剧等方面[3]

股票解除限售 - 本次解除限售股票总额1,793,510股，占总股本0.90%，4月23日可交易[3] - 何继盛解除1,055,822股，占0.53%，未解除3,167,469股[4] - 张卫平解除690,403股，占0.35%，未解除2,071,210股[4] - 王瑞解除31,083股，占0.02%，未解除93,252股[4] - 李春乐解除16,202股，占0.01%，未解除48,606股[4] 股份占比 - 无限售股份194,619,464股，占97.31%[5] - 高管限售股份5,380,537股，占2.69%[5] - 其他限售股份均为0股，占比0%[5] - 公司总股本200,000,001股[5]

公司基本信息 - 公司全称为曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司，证券代码为872808[1] - 公司股票在北京证券交易所上市，上市时间为2022年11月18日[15] - 公司实际控制人为中国科学院计算技术研究所，无一致行动人[16] - 公司未按要求披露客户、供应商名称，以保护商业机密和股东利益[5] 主营业务 - 公司主营业务包括浸没液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务[15] - 公司主营业务收入主要来自于数据中心液冷基础设施产品[81] 财务表现 - 公司2023年营业收入为650,253,070.67元，同比增长25.63%[19] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为104,475,956.93元，同比下降10.63%[19] - 2023年毛利率为31.37%，较2022年的39.98%有所下降[19] - 2023年末总资产为1,113,875,057.95元，同比增长23.63%[19] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为61,518,516.44元，同比增长9.48%[19] - 2023年基本每股收益为0.52元，同比下降20.00%[19] - 2023年归属于上市公司股东的每股净资产为3.41元，同比增长16.68%[19] - 2023年业绩快报与年报报告的财务数据差异极小，营业收入、净利润、每股收益等关键指标均无重大差异[20] - 2023年第一季度营业收入为204,758,201.62元，第四季度为402,515,388.75元[21] - 2023年非经常性损益净额为13,359,959.89元，主要来自政府补助和非流动资产处置损益[21] - 公司2023年实现营业收入65,025.31万元，同比增长25.63%[31] - 公司2023年实现归属上市公司股东的净利润10,447.60万元，同比下降10.63%[31] - 2023年末，货币资金为370,781,880.04元，占总资产的33.29%，同比下降1.41%[47] - 2023年末，应收账款为380,835,205.15元，占总资产的34.19%，同比增长23.17%[47] - 2023年末，存货为75,694,292.27元，占总资产的6.80%，同比下降35.58%[47] - 2023年末，固定资产为174,253,091.75元，占总资产的15.64%，同比增长2201.60%[48] - 2023年末，应付账款为283,281,757.80元，占总资产的25.43%，同比增长182.69%[47] - 2023年营业收入为650,253,070.67元，同比增长25.63%[49] - 2023年营业成本为446,267,650.48元，占营业收入的68.63%，同比增长43.66%[49] - 2023年销售费用为18,689,842.22元，占营业收入的2.87%，同比增长87.12%[49] - 2023年信用减值损失为-10,005,473.82元，占营业收入的-1.54%，同比增长224.56%[50] - 2023年其他收益为21,643,408.38元，占营业收入的3.33%，同比增长51.52%[51] - 2023年主营业务收入为650,253,070.67元，同比增长25.63%[52] - 2023年主营业务成本为446,267,650.48元，同比增长43.66%[52] - 浸没液冷数据中心基础设施产品收入为378,151,611.22元，同比下降11.82%，毛利率减少3.88个百分点[52] - 冷板液冷数据中心基础设施产品收入为189,985,088.99元，同比增长430.66%，毛利率减少9.24个百分点[52] - 模块化数据中心产品收入为69,714,754.58元，同比增长112.39%，毛利率增加2.15个百分点[52] - 北部区营业收入为377,086,058.14元，同比增长532.15%，毛利率增加8.69个百分点[52] - 主要客户销售总额为551,896,177.47元，占年度销售总额的84.87%[54] - 经营活动产生的现金流量净额为61,518,516.44元，同比增长9.48%[54] - 投资活动产生的现金流量净额为-40,367,173.97元，较上年同期减少7,639,657.9元[55] - 筹资活动产生的现金流量净额为-26,756,834.66元，较上年同期减少264,170,083.42元[55] - 公司2023年度确认营业收入人民币65,025.31万元[62] - 研发支出金额为68,253,287.21元，占营业收入的比例为10.50%[59] - 公司2023年12月31日货币资金为370,781,880.04元，相比2022年12月31日的376,071,658.13元有所减少[181] - 公司2023年12月31日应收账款为380,835,205.15元，相比2022年12月31日的309,190,763.30元有所增加[181] - 公司2023年12月31日存货为75,694,292.27元，相比2022年12月31日的117,501,641.78元有所减少[181] - 公司2023年12月31日固定资产为174,253,091.75元，相比2022年12月31日的7,570,950.81元大幅增加[181] - 公司2023年12月31日流动资产合计为874,398,671.02元，相比2022年12月31日的836,987,658.77元有所增加[181] - 公司2023年12月31日非流动资产中的其他权益工具投资为26,080,000.00元[181] - 公司2023年12月31日使用权资产为6,574,327.81元，相比2022年12月31日的8,148,155.76元有所减少[181] - 公司总资产从2022年的900,998,954.15元增加到2023年的1,113,875,057.95元[182] - 流动负债从2022年的209,106,633.47元增加到2023年的331,685,022.60元[182] - 非流动负债从2022年的107,330,740.60元减少到2023年的100,098,298.34元[183] - 所有者权益从2022年的584,561,580.08元增加到2023年的682,091,737.01元[183] - 母公司流动资产从2022年的711,120,679.12元增加到2023年的765,485,189.26元[184] - 母公司非流动资产从2022年的79,840,268.44元增加到2023年的116,236,287.76元[184] - 母公司流动负债从2022年的252,843,700.17元增加到2023年的312,513,038.66元[185] - 母公司非流动负债从2022年的19,761,525.68元减少到2023年的19,001,964.00元[185] - 母公司所有者权益从2022年的518,355,721.71元增加到2023年的550,206,474.36元[185] - 公司2023年营业总收入为650,253,070.67元，相比2022年的517,601,962.07元有所增加[185] - 公司2023年营业收入为650,253,070.67元，同比增长25.6%[188] - 2023年净利润为104,475,956.93元，同比下降10.6%[186] - 2023年研发费用为68,253,287.21元，同比增长14.2%[186] - 2023年销售费用为18,689,842.22元，同比增长87.1%[186] - 2023年管理费用为22,693,069.00元，同比增长15.5%[186] - 2023年财务费用为-8,227,471.60元，同比下降107.1%[186] - 2023年其他收益为21,643,408.38元，同比增长51.5%[186] - 2023年信用减值损失为-10,005,473.82元，同比下降224.5%[186] - 2023年资产处置收益为39,803.81元，同比下降82.2%[186] - 2023年经营活动产生的现金流量为600,368,915.47元，同比增长42.4%[188] - 经营活动产生的现金流量净额为61,518,516.44元，同比增长9.5%[189] - 投资活动产生的现金流量净额为-40,367,173.97元，同比减少23.4%[189] - 筹资活动产生的现金流量净额为-26,756,834.66元，同比减少111.3%[190] - 现金及现金等价物净增加额为-5,605,492.19元，同比减少102.1%[190] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为90,709,073.63元，同比增长387.5%[191] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为-28,241,022.83元，同比减少140.3%[191] - 母公司筹资活动产生的现金流量净额为-25,861,927.66元，同比减少110.8%[191] - 母公司现金及现金等价物净增加额为36,606,123.14元，同比增长8.1%[191] - 归属于母公司所有者权益合计为682,091,737.01元，同比增长16.7%[193] - 综合收益总额为120,693,956.93元，同比增长106.5%[192] - 2022年期初归属于母公司所有者权益合计为226,674,465.03元[194] - 2022年综合收益总额为116,906,073.15元，占所有者权益变动总额的32.66%[194] - 2022年所有者投入和减少资本为240,981,041.90元，占所有者权益变动总额的67.34%[194] - 2023年期初母公司所有者权益合计为518,355,721.71元[196] - 2023年综合收益总额为55,014,552.65元，占所有者权益变动总额的17.27%[196] - 2023年所有者投入和减少资本为722,200.00元，占所有者权益变动总额的0.23%[196] - 2023年利润分配为-23,886,000.00元，占所有者权益变动总额的-7.50%[196] - 2022年期初母公司所有者权益合计为203,438,016.76元[198] - 2022年综合收益总额为73,936,663.05元，占所有者权益变动总额的23.48%[198] - 2022年所有者投入和减少资本为240,981,041.90元，占所有者权益变动总额的76.52%[198] 技术与研发 - 公司技术人员175人，占员工总人数的56%，硕士以上学历员工约占20%[28] - 公司拥有已授权专利135项，其中发明专利38项，软著45项，液冷相关专利104项，软著27项，在审发明专利31项[28] - 公司主编或参编国标、行标、团标20余部[28] - 公司液冷技术可使芯片性能提升10-30%，单位算力成本降低10-25%，PUE值最低可至1.04，比传统风冷机房节能30%以上，单机架功率密度提升到200kW以上，节省机房空间约80%[28] - 公司正在进行多个研发项目，包括勾陈星2号、天王星、开阳星（1-10号）、天旋星5号等[60] - 公司正在开发新产品，如天枢星1号、天狼星5号、天鹰星3号、人马星等[61] -