证券代码：920045 证券简称：蘅东光 公告编号：2026-010 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司（（下简简称公公司））于 2026 年 2 月 9 日召开第二届董事会审计委员会第三次会议和第二届董事会第三次会议审议 通过了（ 关于开展外汇套期保值业务的议案》，同意公司开展外汇套期保值业务。 现将有关情况公告如简： 一、开展外汇套期保值业务的目的 为有效规避和防范外汇市场风险，降低汇率波动对公司利润的不利影响，增 强财务稳健性，提高外汇资金使用效率，公司（（ 合并报表范围内子公司，简同） 拟开展外汇套期保值业务。 （二）交易方式 公司拟开展交易的外汇套期保值业务品种具体包括但不限于远期结售汇、外 汇期权、外汇掉期、无本金交割远期外汇交易、货币互换、利率互换、利率掉期 等套期保值产品。 交易对手方为经有关政府部门批准、具有外汇套期保值业务经营资格的银行 等金融机构。 二、外汇套期保值业 ...

证券代码：920045 证券简称：蘅东光 公告编号：2026-012 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行委托理财的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 委托理财概述 （一） 委托理财目的 在保证日常经营资金需求和资金安全的前提下，为进一步提升资金的使用效 率，合理利用资金获取较好的投资回报，公司计划使用闲置自有资金进行委托理 财。本次委托理财不会对公司的主营业务发展造成不利影响。 （二） 委托理财金额和资金来源 公司（含控股子公司）拟使用不超过 20,000 万元闲置自有资金委托理财， 在上述额度内，资金可以循环滚动使用。 （三） 委托理财方式 1、 预计委托理财额度的情形 1、尽管短期理财产品属于中低风险的投资品种，但金融市场受宏观经济的 影响较大，不排除其受到市场波动的影响。 2、公司根据金融市场的变化及自身资金需要的变化，将进行适时适量的介 入，因此购买理财产品的实际收益不可预期。 在保证日常经营资金需求和资金安全的前提下，为进一步提升资金的使用效 ...

证券代码：920045 证券简称：蘅东光 公告编号：2026-009 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、开展外汇套期保值业务的目的 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司（以下简称"公司"）出口业务主要采 用美元等外币进行结算，因此当汇率出现较大波动时，汇率损益会对公司的经营 业绩造成一定影响。为了规避和预防外汇市场风险、降低汇率波动对公司利润的 不确定性，增强财务稳健性，在保证正常经营的前提下，公司（含合并报表范围 内子公司，下同）拟与经有关政府部门批准、具有外汇套期保值业务经营资格的 银行等金融机构开展外汇套期保值业务。 二、开展外汇套期保值业务的基本情况 （一）交易额度 根据公司实际业务发展情况，公司预计开展汇套期保值业务的保证金及权利 金上限不超过人民币 1,000 万元（或等值外币），且任一交易日持有的最高合约 价值不超过 3,000 万美元（或等值货币），上述交易额度的有效期限为公司董事 会审议通过之 ...

证券代码：920045 证券简称：蘅东光 公告编号：2026-015 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司 使用闲置募集资金现金管理公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、募集资金基本情况 2025 年 12 月 23 日，蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司（以下简称"公 司"或"蘅东光"）发行普通股 1,025.00 股，发行方式为采用战略投资者定向配售 和网上向开通北交所交易权限的合格投资者定价发行相结合，发行价格为 31.59 元/股，募集资金总额为 323,797,500.00 元，实际募集资金净额为 277,878,397.87 元，到账时间为 2025 年 12 月 25 日。 二、募集资金使用情况 （一）募集资金使用情况和存储情况 截至 2026 年 2 月 9 日，公司上述发行股份的募集资金使用情况具体如下： 单位：元 | | 募集资金 | | 募集资金计划 | 累计投入 募集资金 | 投入进度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

证券代码：920045 证券简称：蘅东光 公告编号：2026-007 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司 关于部分募投项目增加实施地点的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 蘅东光通讯技术（（深圳）股份有限公司（下简简称公公司））于 2026 年 2 月 9 日召开第二届董事会审计委员会第三次会议和第二届董事会第三次会议，审议 通过了《关于部分募投项目增加实施地点的议案》，同意增加募投项目（公南生 产基地扩建项目）及公桂林制造基地扩建（三期）项目）的实施地点。现将有关 情况公告如简： 一、募集资金基本情况 2025 年 12 月 23 日，公司发行普通股 10,250,000 股，发行方式为向不特定 合格投资者公开发行，发行价格为 31.59 元/股，募集资金总额为 323,797,500.00 元，实际募集资金净额为 277,878,397.87 元，到账时间为 2025 年 12 月 25 日。 二、部分募投项目增加实施地点的情况及原因 （一）部分募投项目增加实施地点的情况 公司本次 ...

一、修订原因 公司于 2025 年 12 月 31 日在北京证券交易所上市，公司本次向不特定合格 投资者发行股票 1,025 万股，本次发行后，公司注册资本由 5,782.1548 万元人民 币变更为 6,807.1548 万元人民币。根据《公司法》及《上市公司章程指引》等 相关规定，公司拟修订在北京证券交易所上市后生效的《公司章程》的部分条款。 二、修订内容 根据《公司法》及《上市公司章程指引》等相关规定，公司拟修订《公司章 程》的部分条款，修订对照如下： 变更登记的公告 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司 关于拟变更公司注册资本、修订《公司章程》并办理工商 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 证券代码：920045 证券简称：蘅东光 公告编号：2026-013 本次增加注册资本并修订《公司章程》的事项尚需提交公司股东会审议，董 事会提请股东会授权公司经营管理层及具体经办人在股东会审议通过后，办理工 商变更登记及备案等相关事宜，并根据市场监督管理部门的要求进行必要的修订。 具体以市场监督管 ...

证券代码：920045 证券简称：蘅东光 公告编号：2026-005 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司 关于召开 2026 年第一次临时股东会通知公告（提供网络投票） （一）股东会届次 本次会议为 2026 年第一次临时股东会。 （二）召集人 本次股东会的召集人为董事会。 （三）会议召开的合法合规性 本次股东会的召集、召开所履行的程序符合《中华人民共和国公司法》等 有关法律法规及《公司章程》《股东会议事规则》的规定。 （四）会议召开方式 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开基本情况 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 公司同一股东只能选择现场投票、网络投票中的一种方式，同一表决权 出现重复表决的，以第一次投票结果为准。 （五）会议召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2026 年 2 月 27 日 15:00。 2、网络投票起止时间：2026 年 2 月 26 日 15:00—2026 年 2 月 27 日 15:00。 登记在册的股东可通过中国证券登记结算有限责任 ...

证券代码：920045 证券简称：蘅东光 公告编号：2026-004 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司 第二届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2026 年 2 月 9 日 2.会议召开地点：公司会议室 5.会议主持人：陈建伟 6.会议列席人员：全体高级管理人员 7.召开情况合法合规的说明： 本次董事会的召集和召开符合《公司法》及有关法律、法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 6 人，出席和授权出席董事 6 人。 独立董事段礼乐因个人原因以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于修订<董事及高级管理人员薪酬管理制度>的议案》 1.议案内容： 根据《公司法》《上市公司治理准则》《北京证券交易所股票上市规则》等 3.会议召开方式：现场会议结合电子通讯会议 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2026 年 2 月 6 日以电子邮件方式发出 ...

核心观点 - 报告核心观点：亚马逊2024-2025年资本开支高企并预计2026年继续增长，彰显了其在科技设施和履约网络方面的强劲需求，这将直接拉动光通信产业链的发展，北交所及新三板中布局光器件、光模块等核心环节的标的公司预期将受益 [2][12] 亚马逊高CAPEX与光通信产业链机遇 - **亚马逊资本开支数据**：2024年、2025年亚马逊现金资本开支分别达到777亿美元和1283亿美元，主要用于科技设施（大部分支持AWS业务）和履约网络建设，并预计2026年这两方面均会继续增长 [2][12] - **光通信产业链结构**：光通信网络由光/电芯片、光器件、光模块、光纤光缆等上游产品构成，其中光器件分为有源（如激光器、光收发器）和无源（如光纤连接器、光隔离器）两类，光模块由光器件与光/电芯片封装而成，是光电转换的核心部件 [12][17] - **下游需求驱动**：AI、云计算等发展推动全球数据流量增长，数据中心资本支出扩张，2024年全球数据中心资本支出增长51%至4550亿美元，预计2025年增长30%以上，光通信作为基础设施将受益 [14] - **市场规模与增长**：中国光通信市场规模预计2024年达1473亿元，2021-2024年复合增长率为5.18% [14]；全球以太网光模块（100G以上）销售额2024年达86.45亿美元，同比增长75.46%，其中AI应用光模块销售额达50.80亿美元，同比大幅增长146.48% [20][22] - **市场前景预测**：Lightcounting预测全球光模块市场规模将在2027年突破200亿美元，数据中心将成为第一大应用市场，以太网光模块产品销售额2025年预计增长40%以上，2026-2027年将持续两位数增长 [22] 北交所及新三板光通信相关标的梳理 - **标的汇总**：北交所内光通信相关标的有5家，新三板有3家，截至2026年2月6日合计总市值达552.13亿元 [23] - **蘅东光（920045.BJ）**：聚焦无源光器件，产品包括光纤连接器、内连光器件等，应用于数据中心与电信领域，终端客户包括谷歌、亚马逊、微软等全球领先企业 [24][25]；2025年前三季度营收16.25亿元，归母净利润2.24亿元，同比分别增长91.38%和123.75% [25] - **万源通（920060.BJ）**：主营业务为PCB，其光模块PCB产品已配合客户进行二次送样 [2][26]；2025年前三季度营收8.73亿元，归母净利润1.00亿元，同比分别增长15.39%和7.20% [26] - **云岭光电（874775.NQ）**：IDM模式的光通信芯片及封装产品供应商，应用于400G/800G光模块的56G Baud EML已于2024年小批量生产，100mW硅光激光器已通过客户验证，112G Baud EML芯片样品进入功能测试 [2][29]；2025年前三季度营收1.94亿元，归母净利润2596.94万元，同比分别增长78.17%和329.30% [29] - **其他标的**：包括凯德石英（磷化铟衬底）、则成电子（光模块SMT）、晶赛科技（晶片）、鑫宇科技（光隔离器）、宇特光电（光纤连接器）等 [24] 北交所行业周度表现 - **五大行业涨跌幅**：本周（2026年2月2日至2月6日）高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-1.28%、-2.10%、-3.39%、-3.27%、+0.14% [3][35] - **行业市盈率变化**： - 高端装备行业市盈率中值降至36.0X，周度涨幅前三为欧普泰（+14.44%）、亿能电力（+14.23%）、灵鸽科技（+13.08%）[35] - 信息技术行业市盈率中值降至74.8X，涨幅前三为*ST云创（+40.85%）、广脉科技（+4.29%）、路桥信息（+3.04%）[37] - 化工新材行业市盈率中值降至39.4X，涨幅前三为戈碧迦（+7.52%）、秉扬科技（+5.28%）、一诺威（+4.23%）[42] - 消费服务行业市盈率中值降至46.9X，涨幅前三为方大新材（+8.25%）、芭薇股份（+3.28%）、龙竹科技（+2.54%）[44] - 医药生物行业市盈率中值升至29.7X，涨幅前三为生物谷（+6.28%）、康乐卫士（+2.92%）、诺思兰德（+2.53%）[48] 北交所科技新产业周度表现 - **整体市场表现**：北交所科技新产业159家企业中，本周27家上涨，区间涨跌幅中值为-2.18% [4][52]；同期北证50、沪深300、科创50、创业板指涨跌幅分别为-0.70%、-1.33%、-5.76%、-3.28% [52] - **估值与市值变化**：159家企业市盈率TTM中值由41.5X降至40.6X [4][57]；总市值由5317.95亿元下降至5273.89亿元，市值中值由23.41亿元下降至22.66亿元 [4][58] - **涨幅居前个股**：本周涨幅前五名标的为欧普泰（+14.44%）、亿能电力（+14.23%）、科润智控（+5.87%）、开特股份（+5.19%）、纳科诺尔（+5.09%）[4][52] - **四大细分产业估值均下降**： - 智能制造产业（57家）：市盈率TTM中值降至40.6X，市值涨幅前三为欧普泰、亿能电力、灵鸽科技 [62] - 电子产业（47家）：市盈率TTM中值降至43.6X，市值涨幅前三为灿能电力（+4.46%）、海能技术（+1.60%）、胜业电气（+1.12%）[67] - 汽车产业（28家）：市盈率TTM中值降至31.2X，市值涨幅前三为开特股份（+5.19%）、大鹏工业（+0.14%）、泰德股份（-0.39%）[69] - 信息技术产业（27家）：市盈率TTM中值降至74.8X，市值涨幅前三为乐创技术（+9.48%）、广脉科技（+4.29%）、路桥信息（+3.04%）[73] 重点公司公告摘要 - **雅葆轩**：2025年业绩快报显示，营业收入达5.98亿元，同比增长58.73%；归母净利润6475.10万元，同比增长34.16% [5][76] - **秉扬科技**：确定成为中国石油化工股份有限公司西南油气分公司压裂材料入围供应商 [5][76] - **远航精密、鸿智科技、恒合股份、华原股份**：分别获得关于新能源电池材料、冰沙制备控制、油气回收处理、空气滤芯等方面的专利证书 [5][76] - **长虹能源**：2025年业绩快报预计实现营业收入约44.85亿元，同比增长22.17%；归母净利润约2.49亿元，同比增长26.06% [5][77] - **五新隧装**：因收购事项完成，新增控股股东及实际控制人的一致行动人 [5][77] - **凯德石英**：实际控制人将变更为姚力军，江丰电子将成为公司控股股东 [5][77] - **瑞奇智造**：原一致行动协议到期终止，公司变更为无实际控制人状态 [5][78]

纪要涉及的行业或者公司 * 行业：光通信行业，具体涉及AI算力、数据中心光互连、CPO（共封装光学）[1] * 公司：蘅东光（股票代码：920045），北交所上市公司，被描述为“北交所光通信龙头”[1] 纪要提到的核心观点和论据 * **核心观点：蘅东光是CPO时代最受益标的，是AI数据中心光互连核心标的，具有稀缺成长性**[1][3] * **技术壁垒与产品布局** * 公司是国家级专精特新“小巨人”，制造精度达亚微米级[1] * 已量产3456芯超大芯数布线总成[1] * 800G无源内连光器件已批量出货，1.6T产品进入小批量落地阶段[1] * 在CPO无源器件领域已率先布局[1] * 拥有112项专利，覆盖全环节[1] * **业绩表现与客户关系** * 2025年前三季度（Q1-Q3）营收同比增长91%，净利润同比增长124%[2] * 预计2025年全年净利润增长82.95%至110.05%[2] * 公司超过80%的营收来自AI数据中心光通信业务[2] * 90%的收入来自境外市场[2] * 深度合作客户包括AFL、Coherent，产品供应给谷歌、亚马逊、英伟达等全球算力巨头[2] * **产能扩张与行业前景** * 公司正在扩建桂林和越南生产基地[3] * 预计新增超过2300万只无源光器件产能[3] * 产能扩张旨在匹配800G及以上光模块市场高达87%的年复合增长率[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 公司产品定位为“无源光器件”[1] * 公司被描述为“北交所光通信之王”[3]