公司上市与股价表现 - 公司N蘅东光于12月31日在北交所首日上市，股票代码920045 [1] - 上市首日盘中股价一度飙升1128.24%，最高触及388元 [1] - 公司IPO发行定价为31.59元/股，若按中一签（100股）计算，首日最高收益可达约3.5万元 [1] - 公司市值在股价高点时一度达到264亿元 [1] 公司业务与产品 - 公司成立于2011年，主营业务为光通信领域无源光器件的研发、制造与销售 [1] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 [1] - 产品线涵盖无源光纤布线和无源内连光器件 [1] - 产品广泛应用于数据中心（含AI数据中心）与电信领域，其中超过80%的主营业务收入来自数据中心领域 [1] - 公司已实现400G、800G光模块用无源内连光器件的大批量出货，1.6T产品已少量出货 [1] - 公司正在开发CPO（共封装光学）相关产品 [1] 客户与市场 - 公司客户包括AFL、Coherent、Jabil、Telamon、海信等企业 [1] - 公司产品最终应用于谷歌、亚马逊、微软、英伟达等全球知名科技公司 [1] - 公司境外收入占比较高，产品出口至北美、亚洲、欧洲等地 [1] 技术与知识产权 - 公司拥有国内专利111项，其中发明专利17项 [1] - 公司拥有国际发明专利1项 [1]

A股市场开盘表现 - 上证指数开盘报3968.73点，上涨0.09% [6] - 深证成指开盘报13627.26点，上涨0.17% [6] - 创业板指开盘报3247.74点，上涨0.15% [6] - 科创50指数开盘报1367.17点，上涨0.54%，涨幅领先主要股指 [6] 行业与概念板块表现 - 先进封装、存储器、消费电子、商业航天、光伏题材走强 [1] - 稳定币、能源金属概念股走弱 [1] - 商业航天概念再度走强，泰尔股份5连板，雷科防务、宏英智能、顺灏股份涨停，太力科技涨超10% [2] - 有色板块早盘拉升，江西铜业冲击涨停，云南铜业、盛达资源、国城矿业、精艺股份、紫金矿业等涨超5% [1] 个股表现 - 北交所新股N蘅东光上市涨逾1000%，报350元 [1][4] - 江西铜业现价55.03元，上涨9.51% [2] - 盛达资源现价32.75元，上涨6.96% [2] - 紫金矿业现价35.25元，上涨5.48% [2] - 爱乐达现价33.19元，上涨16.09% [3] - 广联航空现价38.70元，上涨9.57% [3] 港股市场开盘表现 - 恒生指数低开0.21%，报25801.49点 [7] - 恒生科技指数跌0.22% [7] - 新能源车概念股走强，蔚来涨超3%，小鹏汽车涨超2% [7] - 携程集团、京东集团、网易等走弱 [1] 国内商品期货市场 - 国内商品期市开盘多数上涨 [1] - 沪镍涨3.05% [1] - 集运指数(欧线)涨2.19% [1] - 碳酸锂涨2.02% [1] - 铂金跌5.81% [1] - 低硫燃料油跌1.50% [1] - 广期所铂期货跌超7%，钯期货跌超6% [8] - 沪银期货涨超2% [8] 债券与转债市场 - 国债期货开盘，30年期主力合约涨0.04%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.00% [1] - 中证转债指数高开0.13% [3] - N天准转、鼎捷转债涨30%触发临停，天创转债涨超14% [3] 汇率市场 - 人民币兑美元中间价报7.0288，上调60点 [8]

公司上市概况 - 公司于12月31日登陆北交所，成为北交所2025年度收官上市企业，上市首日股价高开超1000% [1] - 本次IPO发行股票数量为1025万股，每股发行价格为31.59元，预计募集资金总额为32379.75万元 [1] - 此次IPO总共冻结资金8461.46亿元，网上发行中签率为0.03% [1] - 至此，北交所2025年新上市企业数量达到26家 [1] 公司业务与市场 - 公司长期专注于光通信无源光器件领域 [1] - 公司产品广泛应用于谷歌、亚马逊等全球头部云厂商的核心业务中 [1] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司净利润分别为5533.44万元、6452.85万元、1.48亿元，同比变动幅度分别为347.21%、16.62%、128.71% [2] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为47535.15万元、61336.44万元、131503.29万元，呈现快速增长 [3] - 2022年至2024年，公司扣除非经常性损益后的净利润分别为5219.90万元、6100.29万元、14344.42万元 [3] - 2022年至2024年，公司总资产分别为53272.50万元、68666.38万元、138671.05万元，净资产分别为30607.02万元、35720.79万元、50771.11万元 [3] - 2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3867.71万元、5215.80万元、10258.45万元 [3] - 2022年至2024年，公司加权平均净资产收益率分别为28.31%、19.10%、34.13% [3] - 2022年至2024年，公司基本每股收益分别为1.05元、1.12元、2.55元 [3] 公司研发投入 - 2022年至2024年，公司研发投入金额分别为3451.20万元、3405.98万元、5264.08万元 [3] - 2022年至2024年，公司研发投入占营业收入的比例分别为7.26%、5.55%、4.00% [3]

市场整体表现 - 三大指数集体高开 沪指高开0.09%报3968.73点 深成指高开0.17%报13627.26点 创业板指高开0.15%报3247.74点 [3][4] - 港股恒生指数低开0.21% 恒生科技指数跌0.22% [8] - 人民币对美元中间价调升60个基点 报7.0288 创2024年9月30日以来最高 [9] 行业与板块动态 - 先进封装、存储器、消费电子、光伏题材走强 商业航天、能源金属概念股走弱 [1][4] - 智谱AI概念板块震荡上涨 德生科技封板涨停 蓝色光标涨超10% 汉得信息、视觉中国、易点天下等多股涨超4% [1] - 教育板块活跃 凯文教育涨停 中公教育、豆神教育等跟涨 消息面上 教育部表示将继续深入推进人工智能赋能教育行动 计划于2026年出台相关政策文件 [2] - 长鑫存储概念集体高开 合肥城建一字涨停 上峰水泥、合百集团、朗迪集团等涨幅靠前 消息面上 长鑫科技申报科创板IPO获上交所受理 拟募资295亿元 公司2025年第四季度利润超预期 [2] - 新能源车概念股走强 蔚来、小鹏汽车、理想汽车纷纷上涨 [8] 个股表现 - 北交所新股N蘅东光上市涨逾1000% [1][4] 该股现价369.66元 较开盘价上涨338.07元 涨幅1070.18% [5] - 东杰智能复牌大跌近19% 现价17.50元 跌幅18.94% 公司公告终止筹划重大资产重组 [5][6] - 友邦吊顶复牌涨停 涨幅10.01% 现价35.94元 公司公告实控人将变更为施其明 [6][7] 宏观经济与商品 - 央行公开市场开展5288亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 今日有260亿元逆回购到期 [7] - 铂期货主力合约跌超7% 钯期货主力合约跌超6% [9]

市场整体表现 - 三大指数集体高开，沪指涨0.09%报3968.73点，深证成指涨0.17%，创业板指涨0.15% [1] 行业板块表现 - 教育、存储芯片概念板块高开 [1] - 影视院线、跨境支付板块小幅回调 [1] 公司表现 - 光通信领域公司蘅东光上市首日高开近1008%，报350元 [1]

新广益(301687)上市及公司概况 - 公司于12月31日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是一家专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术企业 [1] - 主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料 [1] - 本次发行募集资金总额为80,518.19万元，募集资金净额为70,361.38万元 [2] - 募集资金拟用于功能性材料项目 [2] 新广益(301687)股权与控制权结构 - 发行前，公司控股股东、实际控制人为夏超华 [1] - 发行前，夏超华通过直接和间接方式合计控制公司85.54%股份的表决权 [1] - 具体控制路径包括：直接控制56.59%股份表决权，通过聚心万泰间接控制24.58%，通过鼎立鑫间接控制0.82%，通过联立星间接控制0.23%，通过夏华超间接控制3.33% [1] - 夏华超为夏超华胞弟，系公司实际控制人的一致行动人 [1] - 本次发行后上市前，控股股东、实际控制人夏超华持有公司60.10%股份 [2] 蘅东光(920045)上市及公司概况 - 公司于12月31日在北京证券交易所上市 [1] - 公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售 [3] - 主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块 [3] - 主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品，以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品 [3] - 本次发行募集资金总额为323,797,500.00元，募集资金净额为277,878,397.87元 [4] - 募集资金拟用于桂林制造基地扩建(三期)项目、越南生产基地扩建项目、总部光学研发中心建设项目、补充流动资金项目 [4] 蘅东光(920045)股权与控制权结构 - 截至招股说明书签署日，锐发贸易直接持有公司44.76%的股份，通过锐创实业间接持有公司20.51%的股份，合计持有公司65.27%的股份，为公司控股股东 [3] - 公司实际控制人为陈建伟 [3] - 陈建伟通过锐发贸易间接持有公司31.33%的股份，通过锐创实业间接持有公司14.35%的股份，合计间接持有公司45.69%的股份 [3] - 陈建伟合计控制公司65.27%的表决权，可对公司股东会决议和公司董事、高级管理人员的任免产生重要影响 [3] - 陈建伟为公司的董事长，其亦可对公司的经营管理产生重要影响 [3]

核心观点 - 报告认为，在健全“长钱长投”政策环境的背景下，非银金融板块的投资价值值得关注 [4][6] - 报告指出，电力设备及新能源行业在11月太阳能发电新增装机环比大幅增长75%的背景下，正面临“内卷式”竞争的综合整治，产业链价格出现企稳回升迹象 [5][8] - 报告分析，2025年11月煤炭进口呈现“量减价增”特征，未来印尼进口煤存在减量预期 [11][13][14] - 报告强调，光通信领域的国家级“专精特新”小巨人企业蘅东光，受益于AI数据中心建设，业绩快速增长且当前估值相较于可比公司具备较大折价 [15][17][18] 非银金融行业观点 - 中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2025）》，提出将着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例 [6] - 随着监管政策完善，部分券商有望通过外延式和内涵式发展实现业绩稳步增长，建议关注板块投资机遇 [6] - 在2025年12月22日至12月26日期间，A股日均成交额达1.97万亿元，环比上涨11.63%，两融余额为2.50万亿元 [6] 电力设备及新能源行业观点 - 国家能源局数据显示，2025年11月单月太阳能发电新增装机22.02GW，环比10月的12.6GW增长75% [8] - 国家发改委指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，“十五五”时期要综合整治“内卷式”竞争，提高行业集中度 [8] - 产业链价格追踪显示，多晶硅价格小幅上涨，硅片价格明显走强，电池片价格大幅上涨，组件价格持稳 [8][9] - 多晶硅致密料均价52.0元/kg，颗粒硅均价50.0元/kg，本周价格小幅上调1-2元/kg [8] - 130um的182-183.75mm N型硅片均价1.25元/片，较上周上涨5.9% [8] - 182-183.75mm N型电池片均价为0.34元/W，较上周上涨13.3% [8] - 182*182-210mm TOPCon双玻组件价格0.698元/W，较上周上涨0.7% [8] - 人形机器人产业链方面，傅利叶公布“千元级”六维力传感器，成本降至五千元以内 [5] - 优必选2025年人形机器人订单总金额已近14亿元，预计2026年人形机器人年产能将达万台规模 [8] - 投资建议重点推荐BC新技术、供给侧、光储、电力市场化、国产替代及海外布局等多个方向，并列出具体关注公司名单 [12] 煤炭行业观点 - 2025年11月煤炭进口呈现“量减价增”：进口量同比降19.88%，环比增5.53%；进口均价为73美元/吨，环比增1.42美元/吨 [13] - 分煤种看，11月动力煤、炼焦煤、褐煤、无烟煤进口量均环比正增长，各煤种进口价格均环比增加，其中动力煤环比涨幅相对更大 [13] - 报告推测11月国内煤价上涨或更多依赖于国内电煤的强制补库，尚无法确认海外供需收紧 [13] - 印尼政府计划于2026年起征收1-5%的煤炭出口关税，未来印尼煤对华出口或存在减量预期 [14] - 投资建议关注反内卷趋势下的业绩改善预期，并列出动力煤与炼焦煤领域的重点公司 [16] 公司评论（蘅东光） - 蘅东光是一家专注于光通信领域无源光器件产品研发、制造与销售的国家级“专精特新”小巨人企业，产品广泛应用于数据中心和电信网络 [15][17] - AI数据中心建设推动光纤布线产品量价齐增，Lightcounting数据显示，2024年全球AI应用光模块销售额达50.80亿美元，同比增长146.48% [17] - 公司竞争优势包括：拥有谷歌、亚马逊、微软等全球领先终端用户在内的优质大客户资源；覆盖多场景的丰富产品矩阵；自研亚微米级高精度制造技术；具备丰富行业经验的管理团队 [17] - 公司业绩快速增长：2022-2024年营业收入分别为4.75亿元、6.13亿元、13.15亿元，2024年同比增长114.40%；归母净利润分别为5533.44万元、6452.85万元、14758.18万元，2024年同比增长128.71% [17] - 估值分析显示，公司发行价对应2024年市盈率为14.57倍，而可比公司太辰光、天孚通信、光库科技和光迅科技2024年PE均值为107.15倍，公司估值具备较大折价 [18]

据交易所公告，新广益、蘅东光今日上市。 ...

新股上市概览 - 2024年12月31日共有2只新股上市 [1] 新广益 (301687) - 公司在深圳证券交易所创业板上市 [2] - 发行价格为每股21.93元人民币 [2] - 发行市盈率为28.59倍 [2] - 发行后总市值为24.16亿元人民币 [2] - 网上申购中签率为0.015608% [2] - 公司是国内领先的柔性线路板特种功能薄膜材料生产商，其产品已成功打破国外技术垄断 [2] - 公司在特种膜领域的市场占有率稳居第一，其中2024年达到30% [2] - 公司有二十余款材料进入苹果供应链并实现部分交付测试 [2] - 比亚迪直接持有公司4.17%的股份 [2] - 公司的光伏胶膜与光伏背板产品全球出货量排名第一 [2] - 公司已成为全球光伏组件头部企业的合格供应商并完成批量供货 [2] 衡东光 (920045) - 公司在北京证券交易所上市 [2] - 发行价格为每股31.59元人民币 [2] - 网上申购中签率为0.034441% [2] - 发行后总市值为18.27亿元人民币 [3] - 发行市盈率为14.99倍 [3] - 公司聚焦于光通信领域的无源光器件产品 [3] - 公司在数据中心（含AI数据中心）领域的高密度、高速率产品具备竞争力 [3] - 公司已可生产超大芯数光纤预端接布线总成产品 [3] - 公司产品覆盖400G、1.6T（其中800G已大批量出货，1.6T为少量出货）速率 [3] - 公司客户包括AFL、Coherent等外资龙头企业 [3] - 公司产品最终应用于腾讯、英伟达等全球领先企业 [3]

格隆汇12月31日｜今日蘅东光(920045.BJ)、新广益(301687.SZ)上市，无新股申购。 ...