公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损24,000万元至17,000万元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损24,651万元至17,651万元 [1] 业绩变动原因 - 业绩变动主要源于公司控股子公司沁水璟盛生活垃圾全资源化有限公司的PPP项目处于停滞状态并计划对外转让 [1] - 基于谨慎性原则，公司预计对该PPP项目相关合同资产计提资产减值准备8,500万元至10,000万元 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：增持 [5] 报告核心观点 - 四季度非银板块持仓提升，但仍处于欠配状态，总体欠配3.08个百分点 [3][5] - 看好利率中枢较低背景下居民资金入市给盈利改善、估值较低的非银股带来的机会 [3] - 中长期增量资金加速入市，看好居民资金入市带来财富管理主线金融科技及券商的投资机会 [5] - 看好2026年初由利率企稳带来的保险板块的估值修复机会 [5] - 看好数字人民币场景拓展给第三方支付公司带来的盈利增厚机会 [5] - 看好科创类IPO数量增加，股权投资机构退出渠道拓宽机会 [5] 券商板块分析 - 券商板块获增配，公募基金（剔除被动指数基金）持仓比例由0.85%提升至1.08%，板块仍欠配2.30个百分点 [5] - 四季度Wind全A指数上涨0.97%，单季度股基成交量2.45万亿，环比下降3%，仍处于高位，市场交投活跃带动基金增配券商板块 [5] - 个股方面，中信证券持仓市值比例由0.1687%提高至0.3132%，华泰证券持仓市值比例由0.1579%提高至0.1989% [5] - 随着居民重配资产负债表的逐步进行，居民增加权益资产配置的确定性在提升，建议关注零售业务份额有望提升，或参控股头部公募，且利润贡献比例居前的特色券商 [5] 保险板块分析 - 保险板块配置比例从1.03%提升至2.13%，欠配0.33%，四季度保险指数上涨23.42% [5] - 个股方面，中国人寿持仓市值比例从0.019%提升至0.020%，中国平安、中国太保获超配 [5] - 中国平安持仓市值比例从0.68%提高至1.449%，中国太保持仓市值比例从0.22%提高至0.422% [5] - 基于未来配置资金持续入市并优先增配低估值标的的预期，随着利率企稳和保险企业负债端转型深化，继续推荐保险标的 [5] 多元金融及金融科技板块分析 - 四季度多元金融及金融科技板块公募基金（剔除被动指数基金）持仓比例由0.204%降至0.145% [5] - 个股方面，拉卡拉和越秀金控获增配，持仓市值比例分别从0%提升至0.0027%，从0%提升至0.0025% [5] - 随着增量资金入市政策的持续落地、数字人民币的场景拓展、AI在金融领域的产品落地以及科创类公司IPO数量增加，继续看好金融信息服务，第三方支付和股权投资相应标的投资机会 [5] 具体投资建议 - 建议增持九方智投控股、同花顺、国信证券、招商证券、兴业证券 [5] - 建议增持中国平安、中国太保、中国人寿H [5] - 建议增持拉卡拉、移卡 [5] - 建议增持中国光大控股，四川双马 [5] 图表数据摘要 - 图表显示2025年四季度非银板块（保险、券商、多元金融）持仓上升，但仍被低配 [6][7][9] - 提供了推荐公司的估值表，包括每股收益（EPS）、每股净资产（BVPS）、每股内含价值（EVPS）及相应的市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市含率（P/EV）预测数据 [8]

公司财务与治理 - 中国光大控股将于2026年3月26日举行董事会会议 [1] - 董事会会议议程包括批准公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩 [1] - 董事会将考虑建议派发末期股息 [1]

业绩总结 - 公司将批准截至2025年12月31日止年度全年业绩[3] 未来展望 - 2026年3月26日举行董事会会议[3] - 会议考虑建议派发末期股息（若有）[3]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损1亿元至7500万元 [1] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为亏损4.5亿元至3.6亿元 [1]

公司股价表现 - 中国光大控股股价涨超6%，截至发稿报10.96港元，成交额1.77亿港元 [1] - 股价在昨日午后曾拉涨逾3% [1] 股价上涨的催化剂 - 消息面上，有报道称强脑科技据悉以保密形式提交香港IPO申请 [1] - 根据国泰海通研报，光大控股近年来投资典型案例包括强脑科技 [1] 公司的投资策略与成果 - 在基金管理领域，光大控股重点投资科技领域公司 [1] - 自21年以来，公司新成立基金全部面向高科技领域 [1] - 研报指出，深邃产业观察能力将为公司提供丰厚回报 [1] - 财务投资方面，众多投资标的成为行业领军企业，例如长江存储、Circle、第四范式、商汤、恒翼生物等，覆盖科技各领域 [1] - 公司众多优质投资项目逐渐进入收获期 [1]

公司股价表现 - 中国光大控股股价大幅上涨，截至发稿涨6.1%至10.96港元，成交额达1.77亿港元 [1] - 股价在昨日午后曾拉涨逾3% [1] 股价上涨催化剂 - 有报道称，光大控股的投资案例强脑科技据悉以保密形式提交香港IPO申请 [1] - 国泰海通研报指出，光大控股近年来投资典型案例包括强脑科技 [1] 公司投资业务与策略 - 在基金管理领域，光大控股重点投资科技领域公司 [1] - 自2021年以来，公司新成立基金全部面向高科技领域 [1] - 研报认为，深邃产业观察能力将为公司提供丰厚回报 [1] 财务投资组合质量 - 公司众多投资标的已成为行业领军企业，例如长江存储、Circle、第四范式、商汤、恒翼生物等 [1] - 投资组合覆盖科技各领域 [1] - 公司众多优质投资项目逐渐进入收获期 [1]

公司重整程序与退市风险警示状态变更 - 公司被法院裁定终结重整程序，因重整而触及的退市风险警示情形已消除 [1] - 公司已于2026年1月1日向上交所申请撤销退市风险警示，并于2026年1月12日获得上交所同意 [1] - 公司股票将于2026年1月13日停牌1天，1月14日复牌并撤销退市风险警示，但继续实施其他风险警示 [1] 公司股票交易安排与简称变更 - 公司股票撤销退市风险警示后，证券简称将由“*ST宁科”变更为“ST宁科” [1] - 公司股票仍在风险警示板交易，股票价格的日涨跌幅限制仍为5% [1]

公司重整程序终结与退市风险警示撤销 - 公司被法院裁定终结重整程序 [1] - 因法院裁定受理重整而触及的退市风险警示情形已消除 [1] - 公司已于2026年1月1日向上交所申请撤销退市风险警示 [1] 交易所审核结果与股票交易安排 - 上交所于2026年1月12日同意撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示 [1] - 公司股票将于2026年1月13日开市起停牌1天 [1] - 公司股票将于2026年1月14日开市起复牌 [1] 股票交易状态与简称变更 - 公司股票仍在风险警示板交易 [1] - 股票价格的日涨跌幅限制仍为5% [1] - 证券简称由"*ST宁科"变更为"ST宁科" [1]

公司信息 - 公司为中国光大控股有限公司，证券代号为00165[1,2] 股份数据 - 截至2025年12月31日，上月底及本月底已发行股份（不含库存）、库存股份、已发行股份总数均为1,685,253,712股、0股、1,685,253,712股[2] 报表信息 - 证券变动月报表截至2025年12月31日，呈交日期为2026年1月5日[1]