股价表现 - 公司股价再涨超7%，截至发稿涨5.24%，报3.01港元，成交额7979.45万港元 [1] 资源储备扩张 - 公司通过收购荣昌投资有限公司100%股权，新增黄金资源量26吨 [1] - 公司总资源量从55吨跃升至81吨，增幅高达47%，资源储备进入新台阶 [1] 战略合作与资金支持 - 公司与紫金矿业签署黄金流协议，紫金矿业预付2500万美元现金作为前期资金支持 [1] - 公司承诺未来9年从肃北北东矿业向紫金矿业交付总量约422公斤黄金 [1] - 与紫金矿业的合作在锁定部分产量收益的同时引入资金，相较股权融资摊薄较低 [1] - 合作提升了项目开发的资金可得性与稳定性，并建立了绑定关系 [1] 公司战略与定位 - 公司被定位为小而美的区域黄金矿企 [1] - 公司未来战略目标是加大对甘肃和潼关等地区成矿规律的研究，并积极整合资源 [1] - 公司计划通过外延并购实现增长 [1]

公司股价表现 - 潼关黄金股价再涨超7% 截至发稿涨5.24% 报3.01港元 成交额7979.45万港元 [1] 资源储备扩张 - 公司通过收购荣昌投资有限公司100%股权 新增黄金资源量26吨 总资源量从55吨跃升至81吨 增幅高达47% [1] 战略合作与资金支持 - 公司与紫金矿业签署黄金流协议 紫金预付2500万美元现金作为前期资金支持 [1] - 公司承诺未来9年从肃北北东矿业交付总量约422公斤黄金 [1] - 与紫金合作锁定部分产量收益 引入2500万美元前期资金 相较股权融资摊薄较低 [1] - 与紫金建立绑定关系 提升了项目开发的资金可得性与稳定性 [1] 公司战略与定位 - 潼关黄金是小而美的区域黄金矿企 [1] - 公司未来战略目标是加大对甘肃和潼关等地区成矿规律的研究并积极整合 [1] - 公司计划通过外延并购实现增长 [1]

地缘政治与金价表现 - 中美经贸博弈升级推动避险资金流入黄金市场[1] - 现货黄金价格在当日盘中创下4060美元/盎司的历史新高[1] 港股黄金板块市场表现 - 黄金股整体逆势走强，多只个股录得显著涨幅[1] - 紫金黄金国际涨幅最大，达到6.60%，最新价139.000港元，总市值3720.11亿港元[2] - 中国白银集团上涨5.26%，赤峰黄金上涨4.48%，灵宝黄金上涨4.04%[1][2] - 珠峰黄金、山东黄金、紫金矿业、集海资源、潼关黄金涨幅均超过2%[1][2] 主要黄金公司年初至今表现 - 多家黄金公司股价自年初以来实现翻倍以上增长[2] - 灵宝黄金年初至今涨幅最为突出，达到640.79%[2] - 珠峰黄金年初至今涨幅高达894.32%[2] - 中国白银集团、中国黄金国际、山东黄金年初至今涨幅分别达238.98%、251.42%、228.34%[2] - 紫金矿业和赤峰黄金年初至今涨幅均超过150%[2]

行业与公司 * 涉及的行业为黄金矿业[1] * 涉及的公司为潼关黄金（在部分问答中被称为“同方黄金”，应为同一家公司）[1] 核心观点与论据 公司战略与治理 * 公司坚定推进勘探增储战略，得益于灵活的治理机制和高效的决策能力[2][4] * 公司主席拥有多年行业经验，战略思路强调地质找矿，管理层拥有丰富地质勘探背景[4] * 公司成立了规模较大的地质工作所，每年勘探投入不低于3000万元，2025年达5000万元[2][4] 资源与储量 * 通过收购荣昌投资，金矿资源量增至1246万吨，平均品位6.5克/吨，资源量增长47%[2][5] * 潼关矿区收购的四家精矿企业拥有35.2吨黄金资源，为选矿厂提供增量矿石来源[2][5] * 苏北矿区合计拥有46吨黄金资源[6] * 苏北矿区计划加大勘探力度，潼关和苏北矿区深部及周边仍有扩张储量潜力[3][11] 产量与产能 * 2024年矿产金销量为2.2吨，预计未来几年复合增速约17%[2][6] * 潼关矿区探转采将提升选矿厂产能利用率，产量预计从2025年的0.6吨增至2027年的1.5吨[6] * 苏北矿区通过技改提升处理规模至2000吨/天，无需新建选矿厂[2][6] 成本优势 * 2024年精矿现金成本为283元/克，2025年上半年持平[2][6] * 2025年上半年生产成本小幅提升至324元/克[6] * 全维持成本为1548美元/盎司，处于全球较低水平[2][6] * 成本优势得益于高品位金矿、尾矿影响减弱、规模效应及施工队并表后效率提升[6] 估值与市场表现 * 按人民币900元/克金价计算，公司对应2026年利润约11.5亿港元，市盈率约13倍，低于国内及港股可比标的[2][7] * 前期压制股价的增发事项已落地，市场对摊薄预期已充分交易[2][9] * 公司市值有望满足进入港股通要求，流动性折价有望修复[2][9] 其他重要内容 金价展望 * 未来金价走势看好，核心逻辑是降息交易和美元贬值共振[3][10] * 美联储降息、美国政府债务危机及特朗普关税威胁加速了金价上涨[10] 投资建议 * 公司当前估值即使考虑摊薄仍具明显性价比[13] * 前期压制因素解除、未来金价上涨空间及公司资源成长潜力表明当前是具有安全边际的位置[13]

贵金属市场行情表现 - 10月2日港股贵金属概念全线大涨，多只黄金股涨幅超10%，其中中国白银集团大涨30.19%，创近4年新高[1] - 潼关黄金、紫金黄金国际、灵宝黄金当日涨幅分别为15.13%、14.01%、10.68%[2] - 今年以来黄金价格已飙升47%，有望创1979年以来最大年度涨幅，白银期货价格涨幅超过62%[2][3] - 沪银9月涨幅高达16.32%，创下10936元/千克历史新高[3] 主要公司市场数据 - 中国白银集团年初至今涨192.37%，总市值17.1亿，市盈率TTM 34.5[2] - 潼关黄金年初至今涨552.72%，总市值137.21亿，市盈率TTM 29.714[2] - 灵宝黄金年初至今涨672.57%，总市值262.8亿，市盈率TTM 19.825[2] - 紫金黄金国际总市值3607.99亿，年初至今涨92.07%[2] 金银比指标分析 - 金银比指一单位黄金与同一单位白银价格比值，截至上周五比值约80:1[7][8] - 历史上金银比呈现中枢迁移特征：20世纪70年代运行于20-40区间，80年代中枢升至40-60，90年代至2021年处于50-80之间，2022年以来进入80-100区间[9] - 2020年新冠疫情使金银比飙升至123历史峰值，2025年4月因全球贸易摩擦再度触及105.26历史次高[12] - 当金银比突破80:1意味白银进入低估区间，低于40:1则表明白银处于高估区间[20][22] 价格驱动因素 - 黄金核心属性聚焦金融属性与避险属性，经济衰退、地缘政治动荡或通胀高企时推动金价上涨[13] - 白银具备避险与工业双重属性，在光伏、电子、新能源汽车等领域需求直接拉动工业消费[14] - 2025年4月后美国关税战释放缓和信号，经济软着陆与工业复苏预期升温，叠加美联储降息预期，金银比加速修复[17] - 全球白银已连续5年出现供给需求缺口，2025年测算全球白银产量比消费量少约4000吨[18] 机构预测与潜在空间 - 高盛对2026年12月金价预测4300美元/盎司，上行风险加剧[3] - 以当前金银比80和均值60计算，对应2026年底白银价格分别为53.75美元/盎司和71.66美元/盎司，较当前47.2美元/盎司潜在涨幅13.8%、51.8%[24] - 新能源领域光伏装机抢装潮与新能源车放量激发白银工业需求井喷，加剧供需矛盾[17][18]

会议时间 - 通函日期为2025年10月10日[7] - 股东特别大会将于2025年10月31日举行[7][8] 通讯相关 - 公司通讯包括董事报告等文件，以中英文编制，发布于公司及港交所网站[2][5][8][9] - 可书面、邮件或透过香港结算获取通讯印刷本或电邮通知[2][3][5][6] - 书面要求收取印刷本有效期一年，网站查阅困难可免费获印刷本[3][4][6] 其他信息 - 办公时间为周一至周五9:00 - 17:00（香港公众假期除外），咨询电话(852) 2849 3399[5][7] - 非登记股东定义及已售或转让股份处理方式[8][9]

文件信息 - 公司相关文件于2025年10月10日以中、英文版本在公司网站及港交所网站刊載[2][6] 股东事宜 - 股东书面要求收取公司通讯印刷本有效期为一年[4][7] - 股东可致电香港股份过户登记处咨询相关事宜，办公时间为周一至周五9:00 - 17:00（香港公众假期除外）[5][7] 大会信息 - 2025年10月10日的通函及2025年10月31日股东特别大会通告已发布[8][9] - 股东特别大会的代表委任表格已发布[8][9]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （ 於 百 慕 達 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） （股份代號：00340） 股東特別大會通告 茲通告潼關黃金集團有限公司（「本公司」）謹訂於二零二五年十月三十一日（星期五）上午 十時三十分假座香港灣仔港灣道1號會展廣場辦公大樓27樓2707A室舉行股東（「股東」）特 別大會（「股東特別大會」），以考慮並酌情通過（無論有否修訂）下列本公司決議案。除另 有所指外，本公司日期為二零二五年十月十日內容有關（其中包括）收購事項的通函（「通 函」，本通告構成其一部分）所界定的詞彙與本通告所使用者具有相同涵義： 普通決議案 1. 「動議： (a) 謹此批准、確認及追認宏勇投資有限公司（作為買方）（「買方」）與浩華控股有限 公司（作為賣方）（「賣方」）訂立的日期為二零二五年三月七日之買賣協議（「該協 議」）（註有「A」字樣之該協議副本已呈交股東特別大會，並由股東特別大會主席 簡簽以資識別），據此，買方有條件同 ...

会议信息 - 潼关黄金集团有限公司股东特别大会于2025年10月31日上午10时30分举行[1] - 大会地点为香港湾仔港湾道1号会展广场办公大楼27楼2707A室[1] 其他信息 - 代表委任表格须在大会或其续会指定举行时间48小时前送达公司股份过户登记处香港分处[2] - 公司股份面值为每股0.1港元[1]

收购信息 - 收购金矿完成后，集团金矿参考资源金属量将由55吨增至81吨[15] - 收购代价不超4亿港元，将发行8亿股代价股份，每股0.5港元偿付[23][26] - 目标集团100%股权估值初步估计约4亿港元，不少于2亿港元[26] - 目标集团100%股权于估值日期公平值约为7.11021亿港元，完成时应付代价实际金额4亿港元，较估值折让约43.74%[29] - 8亿股代价股份相当于公司现有已发行股本约18.19%，经发行扩大后约15.39%[31] 金矿数据 - 收购金矿拥有约580.97万吨矿产资源，金属量约26吨，平均品位约4.48克/吨[16] - 约404.24万吨矿产资源及约18.34吨金属量为控制级资源，占总估算矿产资源量超70%[16] - 约20.4吨金属量品位高于4克/吨，约占总估算矿产资源量的78%[16] - 金矿矿区面积35.5平方公里，计划2025年三季度起3年投入钻探16万米、坑探3.5万米找矿[19] - 截至2025年6月30日，金矿控制资源量矿石量4042400吨，金金属含量18.34吨；推断资源量矿石量1767500吨，金金属含量7.70吨；总计矿石量5809700吨，金金属含量26.03吨[56] 未来展望 - 预计2026年下半年取得采矿许可证，2025年底前技改后矿石处理能力提升至约2000吨/日[17] - 公司未来三年黄金产量目标2025年2.6 - 2.9吨、2026年3.3 - 3.7吨、2027年3.8 - 4.4吨[20] 时间安排 - 股东特别大会定於2025年10月31日上午10時30分舉行[3] - 最后可行日期为2025年10月8日[9] - 估值日期为2025年7月28日[13] - 估值報告日期为2025年8月15日[13] - 买賣協議日期为2025年3月7日[7] 股份相关 - 股份面值为每股0.1港元[10] - 销售股份为目标公司1股股份，佔已發行股本總額100%[10] - 禁售期由發行代價股份之日起至完成日期後滿18個月[9] - 通函日期公司总股本4397692221股，紧随配发及发行最高数目代价股份后总股本为5197692221股[63] - 秦陇金鑫矿业投资有限公司通函日期持股比例26.98%，配发后为22.82%；林玉英分别为7.50%和6.35%；丰慧企业有限公司分别为13.64%和11.54%；卖方（或其指定代名人）配发后持股15.39%；其他公众股东分别为51.88%和43.90%[63] 其他 - 美元兌人民幣匯率为1:7.13[12] - 金矿综合维持成本预计低于北东矿业现有成本，每克约330 - 360元，每盎司约1440 - 1570美元[17] - 完成须满足多个先决条件，最后截止日期为买卖协议日期起计12个月，买方有权豁免部分条件[38] - 卖方及买方同意延长最后截止日期的情况包括SRK报告未完成及估值报告延迟[41] - 收购事项构成公司须予披露交易，须遵守上市规则申报及公布规定[64]