文章核心观点 - 高盛发布2026年全球运输行业前景研究报告，对不同子行业前景及重点公司给出分析与评级 [1] - 报告对航空业和原油油轮行业持乐观看法，对集装箱船运行业转趋谨慎 [1] - 报告更新了多只相关股票的目标价和投资评级 [2] 航空业 - 国际需求上升而供应限制持续，将推动航空公司2027年股本回报率达22%，超过行业周期平均水平 [1] - 虽然上半年需关注与日本相关的风险，但对航空股仍持正面看法，预期机票价格有进一步上行空间 [1] - 首选中国国航H股及中国东航A股 [1] - 给予中国国航买入评级，目标价从7.3港元上调至8.2港元 [2] - 给予中国东航买入评级，目标价从3.7港元上调至5.1港元 [2] - 给予中国南航买入评级，目标价从4.6港元上调至5.8港元 [2] - 给予美兰空港沽售评级，目标价从7.6港元上调至8.4港元 [2] 集装箱船运业 - 供应恢复令观点转趋更谨慎，行业利润率将压缩 [1] - 今年新船订单高于预期，导致订单占现有运力比例达33% [1] - 红海潜在重开可能带来进一步下行风险，将释放约10%的有效运力，或导致中远海控陷入现金消耗状态 [1] - 将中远海控评级从中性下调至沽售，目标价从12.5港元下调至10.4港元 [2] 原油油轮业 - 保持乐观，预期在2026年持续上升周期中，现货运费将进一步上升 [1] - 中国的原油储备过程或长达一年，较市场预期三个月更长 [1] - 预测有效运力仅增长1% [1] - 料中远海能将受惠，因其对原油油轮及中国进口市场的敞口较大 [1] - 给予中远海能买入评级，目标价从8.8港元上调至10.8港元 [2] 其他相关公司评级 - 给予中远海运港口买入评级，目标价从6港元上调至6.8港元 [2] - 给予招商局港口中性评级，目标价从14.2港元上调至15.7港元 [2]

交易信息 - 2025年12月17日或有强制全面要约[1] - M&G Investment Management Limited于2025年12月17日买入70000股[2] - 买入每股价格为10.7516美元[2] 持股情况 - 交易后持有股份数额为34444000股[2] - 交易后持股占该类别证券的百分比为15.1794%[2] 其他信息 - M&G Investment Management Limited是与受要约公司有关连的第(6)类联系人[2] - 交易为全权委托投资客户的帐户进行[3] - M&G Investment Management Limited最终由M&G Plc拥有[3]

文章核心观点 - 海南自贸港全岛封关运作及一系列政策红利释放 将显著提升海南作为国际旅游消费中心和航空枢纽的吸引力 为海南机场的主营业务提升创造有利条件 [1][2] 政策环境与市场机遇 - 海南自贸港于12月18日正式启动全岛封关运作 离岛免税新政、第七航权、86国免签、加工增值免税及“双15%”所得税等一系列政策红利集中释放 [1] - 第七航权开放为国内唯一 将吸引外国航空公司增开新航线并在海南建立运营保障基地 长远有利于增加出入境市场航空客货运力投放 [2] - 自11月1日起 海南离岛旅客免税购物政策迎来第10次优化调整 政策效应持续释放将显著增强海南离岛免税市场活力 [2] 公司经营业绩与财务表现 - 2025年1月至9月 海南机场实现营业收入32.8亿元 归属于上市公司股东的净利润为0.64亿元 [1] - 截至2025年9月30日 公司总资产为529.69亿元 归母净资产为235.43亿元 资产负债率为51.34% 资产负债结构持续改善 [1] 航空客流与货运发展 - 当前已有86个国家的公民可以免签来海南 [1] - 2025年12月13日 海口美兰机场国际及港澳台旅客吞吐量突破140万人次 刷新2019年峰值纪录 创通航以来历史新高 [1] - 2025年11月23日 三亚凤凰机场旅客吞吐量突破2000万人次 较2024年提前19天 [1] - 货运方面取得多项进展 包括美兰机场进境水果及水生动物指定监管场地迎来首单业务 国际中转“换单”业务试单成功 博鳌机场开通首条全货机航线 琼海往返吉隆坡航线复航 [1] 资源整合与战略布局 - 公司持续推动收购美兰空港控股权 交易生效先决条件已全部达成 拟收购美兰有限持有的美兰空港2.375亿股内资股 占其总股本的50.19% [2] - 完成收购后 海南自贸港区域内机场资源将实现有效统筹协同 预计将形成年旅客吞吐量超5000万人次的大型机场运营集团 [2] - 公司旗下机场积极配合封关运作压力测试 确保“二线口岸”高效、便利、稳定运行 [2] 免税业务参与情况 - 公司通过参股投资、自持物业提供场地租赁的方式间接参与了5家离岛免税店 参与经营的免税店面积约8.1万平方米 [2] - 公司参与的免税店销售额约占岛内12家免税店总销售额的16% [2]

股份交易 - 2025年12月16日有海南美兰国际空港股份有限公司股份交易披露[1] - M&G Investment Management Limited于当日买入238,000股[2] - 每股买入价格为$10.6940[2] 交易后情况 - 交易后数额（含相关人士证券）为34,374,000[2] - 占该类别证券的百分比为15.1485%[2]

港股航空板块市场表现 - 港股航空股整体呈现继续上涨的态势 [1] - 中国东方航空股价上涨5.5% [1] - 中国南方航空股价上涨5.5% [1] - 中国国航股价上涨超过4% [1] - 美兰空港与国泰航空股价亦跟随上涨 [1]

交易信息 - 2025年12月12日M&G Investment Management Limited买入海南美兰国际空港90,000股[2] - 买入每股价格为$10.7188[2] 交易后情况 - M&G Investment Management Limited交易后股份数额为34,136,000股[2] - 交易后股份占该类别证券的百分比为15.0437%[2] 公司背景 - M&G Investment Management Limited是最终由M&G Plc拥有的公司[3] - 交易是为全权委托投资客户的帐户进行的[3]

核心事件 - 2025年12月10日，M&G Plc在场内增持美兰空港68.6万股，每股均价10.5674港元，涉资约724.92万港元 [1] - 增持后，M&G Plc最新持股数目增至3404.6万股，持股比例由14.70%上升至15.00% [1] 股东权益变动详情 - 披露主体为M&G Plc，相关股份代码为00357 [2] - 权益变动披露期间为2025年11月15日至2025年12月15日 [2] - 根据联交所表格CS20251211E00576，M&G Plc在增持后持有34,046,000股带有投票权的股份，占已发行股份的15.00%，权益披露日期为2025年12月10日 [2]

公司股权变动 - M&G Plc于12月10日增持美兰空港68.6万股，每股作价10.5674港元，总金额约为724.92万港元 [1] - 增持后，M&G Plc对美兰空港的最新持股数目达到3404.6万股 [1] - 此次增持使M&G Plc在美兰空港的最新持股比例达到15% [1]

股东特别大会 - 2025年12月31日上午10时在海口美兰国际机场办公楼三楼公司会议室举行[1] - 审议委任汤碧女士为独立非执行董事等三项普通决议案[1] 提案与文件送达 - 持有1%或以上表决权股份股东可在大会提案[1] - H股、内资股持有人经修订代表委任表格等文件须提前24小时分别送达指定处[2][4] 投票规则 - 计算多数不包括弃权票，联名持有人较先排名者投票被接受[4] - 交回表格后可亲自出席，按时交回修订表格将取代首份[4]

股东特别大会信息 - 2025年12月31日上午10时在海南海口美兰机场办公楼三楼会议室举行[3] - 考虑及酌情通过省览及批准经重续租赁协议等普通决议案[5] 股份登记与参会 - 2025年12月11 - 31日暂停办理股份过户登记[8] - 股东须于2025年12月10日下午4时30分前提交过户文件[8] - 2025年12月11日营业结束时在册股东登记后有权参会投票[8] 委任代表参会 - H股和内资股持有人可书面委任代表参会投票，有不同要求[8][9] - 经修订代表委任表格送达时间和要求[8][9] 董事会信息 - 董事会由三位执行董事、三位非执行董事及三位独立非执行董事组成[7]