该信息由智通财经网提供 智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，将中国中药(00570)2025至2030年盈利预测下调10%至 14%，以反映更多与中药配方颗粒降价相关的减值拨备; 目标价由1.6港元降至1.5港元，维持"减持"评 级。 该行指，公司业绩持续逊于市场预期，且盈利质素有所下降。去年备受市场关注的交易终止事 件，可能令投资者对公司管治的观感趋负面。该行料股份沽压将持续，因事件推动型的投资者很可能继 续减持其剩余持股。 ...

摩根士丹利发布研报称，将中国中药(00570)2025至2030年盈利预测下调10%至14%，以反映更多与中药 配方颗粒降价相关的减值拨备;目标价由1.6港元降至1.5港元，维持"减持"评级。 该行指，公司业绩持续逊于市场预期，且盈利质素有所下降。去年备受市场关注的交易终止事件，可能 令投资者对公司管治的观感趋负面。该行料股份沽压将持续，因事件推动型的投资者很可能继续减持其 剩余持股。 ...

摩根士丹利发表报告，将中国中药2025至2030年盈利预测下调10%至14%，以反映更多与中药配方颗粒 降价相关的减值拨备；目标价由1.6港元降至1.5港元，维持"减持"评级。该行指，公司业绩持续逊于市 场预期，且盈利质素有所下降。去年备受市场关注的交易终止事件，可能令投资者对公司管治的观感趋 负面。该行料股份沽压将持续，因事件推动型的投资者很可能继续减持其剩余持股。 ...

转自：中国日报 中国日报12月28日电（记者 李静）12月27日，由中国中药协会主办的2025中国中药产业高质量发展大 会暨第六届中国中药品牌建设大会在北京举行。大会以"品牌引领、科技赋能、促进高质量发展"为主 题，汇聚中药领域政产学研界700余名嘉宾，共商产业创新路径，共谋高质量发展大计。 中国中药协会常务副会长吴宪代表主办单位致欢迎辞。他表示，协会成立25年来，聚焦中药资源与中药 工业两端，以质量提升为切入点，推动产业实践落地，持续完善全产业链服务体系。本届大会回应科技 赋能、研发创新、智能制造、品牌建设等行业核心关切，通过专家深度交流，探索"科技赋能传统、标 准引领发展、品牌塑造未来"的实践路径，助力中药产业在现代社会焕发更强生机。中国医药卫生文化 协会首届会长陈啸宏、中国北京同仁堂（集团）有限责任公司总经理邸淑兵分别致开幕辞，开幕式由中 国中药协会执行副会长刘张林主持。 大会发布了《中国中药饮片产业发展报告（2024—2025）》《中国灵芝产业发展报告》《识药闻香》 《中国合理用药研究报告（2025）》等多部中药、民族药相关册籍。同时，展览展示了四项行业代表性 成果：北京大学屠鹏飞教授团队的沙漠濒危寄 ...

其他新策略 - 公司原计划2025年12月16日左右向股东发送通函，现延迟至2026年1月15日或之前[3] 公司现状 - 公告日期董事会由十二名董事组成[3]

香港发布《中医药发展蓝图》核心内容 - 香港特区政府于12月18日正式发布《中医药发展蓝图》，涵盖5个领域、8个目标及20项行动，旨在推动香港中医药全方位、高质量和高水平发展 [1] - 蓝图八大目标包括：优化卓越临床服务、建立跨专业服务体系、引领中医专业发展、提升中药质量水平、助建中药国际标准、驱动科研产业创新、弘扬中医中药文化、助力中医药“走出去” [1][2] - 香港医务卫生局局长卢宠茂表示，蓝图目标是利用中医药提升市民医疗服务与健康水平，并将香港建设成为中医药走向世界的桥头堡 [2] 近期香港中医药领域重要动态 - 12月11日，香港首间中医医院正式投入运营，首年主要提供门诊及日间住院服务，开展六大分科及12个专病项目，并与香港浸会大学、中文大学及大学签署合作协议成为其教学医院 [3] - 今年12月初，第七届粤港澳大湾区中医药传承创新发展大会首次在香港举行，吸引全球约800位专家、学者及业界代表参会 [2] - 固生堂积极拓展新加坡市场，于10月22日与新加坡平台1doc成立合资公司（固生堂持股70%），并通过收购新增14家门诊机构，快速构建新加坡服务网络 [6] 券商对中药行业的观点与展望 - 中信建投指出，中药行业短期基数压力有望缓解，渠道库存加速出清，看好年底需求回暖及后续基本面和估值改善机会 [1][3] - 华金证券认为应把握“精品+创新”两大主线，精品中药品牌效应强、议价能力强，创新中药在政策支持下正迎来收获期，有望加速研制并商业化放量 [3] - 华创证券看好中药行业2026年修复行情，认为向上因素远大于向下因素，细分板块复苏顺序预计为：院内中药 > 四类药 ≥ OTC普药 > 补益类及高值消费中药 [4] 相关上市公司信息 - **中国中药 (00570)**：2025年中期营业额约74.6亿元人民币，同比下降11.0%；毛利约36.3亿元人民币，同比下降10.5%；毛利率为48.7%，同比上升0.3个百分点 [5] - **同仁堂国药 (03613)**：拥有超过350年历史，常年生产的中成药超过400个品规，覆盖心脑血管、补益、清热等多个领域 [5] - **固生堂 (02273)**：采取“并购+合作+自建”策略拓展新加坡市场，与1doc成立合资公司并持股70%负责运营 [6] - **白云山 (00874)**：2025年前三季度营业收入616.06亿元，同比增加4.31%；归属于上市公司股东的净利润33.1亿元，同比增加4.78% [6]

香港发布《中医药发展蓝图》核心内容 - 香港特区政府于12月18日正式发布《中医药发展蓝图》，涵盖5个领域、8个目标及20项行动，旨在推动香港中医药全方位、高质量和高水平发展 [1] - 蓝图八大目标包括：优化卓越临床服务、建立跨专业服务体系、引领中医专业发展、提升中药质量水平、助建中药国际标准、驱动科研产业创新、弘扬中医中药文化、助力中医药“走出去” [1][2] - 香港医务卫生局局长卢宠茂表示，蓝图目标是利用中医药提升市民医疗服务与健康水平，并将香港建设成为中医药走向世界的桥头堡 [2] 近期香港中医药领域重要动态 - 12月11日，香港首间中医医院正式投入运营，首年主要提供门诊及日间住院服务，涵盖六大分科及12个专病项目，该医院已与香港三所大学签署协议成为其教学医院 [3] - 今年12月初，第七届粤港澳大湾区中医药传承创新发展大会首次在香港举行，吸引了全球约800位专家、学者及业界代表参会 [2] - 今年9月，香港中医医院与香港浸会大学、香港中文大学及香港大学签署合作协议，成为三所大学的中医药教学医院 [3] 券商对中药行业的观点与展望 - 中信建投指出，中药行业短期基数压力有望缓解，渠道库存加速出清，看好年底需求回暖及后续基本面和估值改善机会，并认为创新领域有助于构建第二增长曲线 [1][3] - 华金证券认为应把握中药板块“精品+创新”两大主线，精品中药品牌效应明显、议价能力强，创新中药在政策支持下正迎来收获期 [3] - 华创证券看好中药行业2026年的修复行情，认为向上的因素远大于向下因素，细分板块复苏节奏预计为：院内中药 > 四类药 ≥ OTC普药 > 补益类及高值消费中药 [4] 券商提及的相关上市公司 - 中国中药(00570)：2025年中期营业额约74.6亿元人民币，同比下降11.0%，毛利约36.3亿元人民币，同比下降10.5%，毛利率为48.7% [5] - 同仁堂国药(03613)：拥有超过350年历史，常年生产的中成药超过400个品规，覆盖多个疾病领域 [5] - 固生堂(02273)：采取“并购+合作+自建”策略拓展新加坡市场，10月与新加坡平台1doc成立合资公司（持股70%），收购大中堂后将新增运营14家门诊机构 [6] - 白云山(00874)：2025年前三季度营业收入616.06亿元，同比增加4.31%，归属于上市公司股东的净利润33.1亿元，同比增加4.78% [6]

南向资金持股动态 - 12月17日，南向资金增持中国中药139.8万股 [1] - 近5个交易日中，有4天获南向资金增持，累计净增持1207.0万股 [1] - 近20个交易日中，有11天获南向资金增持，累计净增持1437.0万股 [1] - 截至目前，南向资金持有中国中药15.94亿股，占公司已发行普通股的31.64% [1] 公司业务结构 - 公司是一家主要从事中药制造及销售的投资控股公司 [2] - 公司通过四个分部运营业务 [2] - 一方分部主要从事中药配方颗粒、中药大健康产品及中药饮片的生产及销售 [2] - 天江分部主要从事中药配方颗粒、中药饮片及中药大健康产品的生产及销售，并通过线下医疗机构提供中医药相关的医疗保健解决方案 [2] - 同济堂分部主要从事中药配方颗粒、中药饮片及中成药的生产及销售，并从事大健康产品的生产销售及提供中药医疗保健解决方案 [2]

公司战略调整 - 力拓集团在新任首席执行官西蒙·特罗特领导下，正大幅缩减其锂业务愿景，放弃西澳大利亚大片土地的勘探权，并准备出售已停产的卡特林山锂矿，作为改善公司投资回报的举措之一 [2] - 公司已放弃对西澳近15万公顷土地的控制权，所放弃的勘探区域大部分位于从凯思林瓦利到艾达山之间约250公里的带状区域内 [2] - 公司将锂业务并入铝业板块，并明确表示锂业务将“只聚焦少数几个优先事项，核心目标是资本回报率和我们所做的投资” [5] 资产处置与项目状态 - 力拓准备出售已停产的卡特林山锂矿，该矿是2017年锂价暴涨期间西澳投产的六座新矿中的第一座，于2024年9月因锂价崩盘被暂停生产 [2][3] - 力拓今年早些时候以67亿美元收购阿卡迪姆锂业，当时其所有的卡特林山锂矿就已经处于停产和维护状态 [3] - 阿卡迪姆锂业由力文特公司与澳大利亚阿尔克姆公司于2024年初通过近100亿美元的合并交易组建 [3] - 在多年许可受阻和当地反对之后，力拓已将塞尔维亚的贾达尔锂项目搁置 [4] - 卡特林山、塞尔维亚的贾达尔项目以及加拿大两座锂辉石项目之一，均未被列入力拓此前宣布的50亿至100亿美元非核心资产出售计划 [5] 未来业务重点与投资 - 公司战略重点已转向阿根廷，其次是南美洲其他国家以及加拿大，澳大利亚不在其锂业务未来的规划之中 [4] - 公司最终只会运营一座锂辉石矿，该矿位于加拿大，旨在为魁北克的贝坎库尔精炼厂提供原料，将在霍布奇项目和银河项目之间做出选择，这两个项目预计两年内可投产，合计年产能超过50万吨 [4] - 公司优先发展的是阿根廷的卤水提锂项目，采用标准化的直接提锂技术 [4] - 力拓计划未来三年每年投入约10亿澳元（约合6.6亿美元）扩张锂业务 [5] - 公司预计，碳酸锂价格将从目前的每吨9000美元回升至2028年后的每吨1.7万美元以上，到2030年锂业务年收入将达到40亿美元 [5] 历史背景与勘探记录 - 在前任首席执行官雅各布·斯陶斯赫尔姆领导下，力拓曾参与2022年和2023年的土地矿权争夺战，并将其勘探重点集中在一个被称为“锂权力走廊”的区域 [2] - 自2017年在西澳发现维努铜金矿项目以来，力拓未公开披露其勘探团队在全球任何地方有任何重大矿产发现 [2] 管理团队与经验借鉴 - 力拓锂业务负责人贾贝尔·贝拉布迪担任该职务仅五个月，此前他是力拓几内亚西芒杜巨型铁矿的项目总监，曾带领团队与中国合作伙伴一起完成了铁路和港口基础设施的建设 [4] - 力拓计划将西芒杜出产的铁矿石与品位正在下降的西澳矿山产品混合后运往中国，并将把在几内亚与中国合作积累的经验，应用于西澳新铁矿以及南美锂项目的开发中 [5]

2025年10月中国中药材进出口贸易情况 - 2025年10月中药材进口数量为1.13万吨，同比下降38.1% [1] - 2025年10月中药材进口金额为0.17亿美元，同比下降47.4% [1] - 2025年10月中药材出口数量为1万吨，同比增长6.1% [1] - 2025年10月中药材出口金额为0.75亿美元，同比增长10% [1] 行业贸易趋势分析 - 中药材进口呈现量价齐跌态势，进口金额降幅大于数量降幅 [1] - 中药材出口呈现量价齐升态势，出口金额增速高于数量增速 [1] - 当月出口金额0.75亿美元显著高于进口金额0.17亿美元，行业贸易顺差明显 [1]