收入和利润（同比环比） - 收益为21.01亿港元，同比下降17%[2] - 总营业收入为21.01亿港元，同比下降17.0%[14] - 营业收益约21.01亿港元，同比减少17%[42] - 毛利为6.42亿港元，同比下降55%[2][4] - 公司毛利同比下跌55%至6.42亿港元，毛利率从57%降至31%[49] - 期内溢利为4.81亿港元，同比下降51%[2][4] - 净利润约4.81亿港元，同比大幅下跌51%[43] - 本公司拥有人应占溢利为4.04亿港元，同比下降52%[2][6] - 公司拥有人应占溢利同比下跌52%至4.04亿港元[57] - 基本每股盈利0.079港元（基于盈利4.041亿港元及50.91亿股加权平均股数），同比下降51.7%[24] - 每股基本盈利为7.94港仙，同比下降53%[2][6] - EBITDA为9.34亿港元，同比下降44%[2] 成本和费用（同比环比） - 销售存货成本为14.60亿港元，同比上升32.9%[18] - 员工成本为3.56亿港元，同比下降9.0%[18] - 采矿权摊销为1.19亿港元，同比上升15.2%[18] - 物业、厂房及设备折旧为1.59亿港元，同比下降2.8%[18] - 销售及分销开支同比锐减59%至2400万港元，因运输成本下降及成本控制措施[52] - 利息收入同比减少8%至8700万港元，因市场存款利率下跌[50] - 财务成本中租赁负债利息开支为93.4万港元[16] - 所得税费用为1.699亿港元，同比下降58.7%，其中中国即期所得税1.739亿港元，递延所得税冲回397万港元[19] - 所得税费用同比减少59%至1.70亿港元，因利润下降及股息预扣税减少[56] 各条业务线表现 - 自产精焦煤销售额为15.79亿港元，同比下降36.8%[14] - 煤炭产品买卖业务新增收入4.95亿港元[14] - 新增煤产品贸易量0.57百万吨[38] - 煤炭贸易业务贸易量约57万吨，成本约4.93亿港元[45] 各地区表现 - 中国主要运营附属公司企业所得税率保持25%，香港注册附属公司利润分派预扣税率保持5%[19] 管理层讨论和指引 - 董事会由范文利先生担任代理主席兼董事总经理[83] - 董事会由陈兆强先生担任副董事总经理[83] - 董事会由王冬明先生担任副董事总经理[83] - 董事会包括常存女士担任非执行董事[83] - 董事会包括徐倩先生担任非执行董事[83] - 董事会包括时玉宝先生担任独立非执行董事[83] - 董事会包括蔡伟贤先生担任独立非执行董事[83] - 董事会包括陈建雄先生担任独立非执行董事[83] - 董事会包括李泽平先生担任独立非执行董事[83] - 董事会共由9名成员组成[83] 其他财务数据 - 资产净值为183.57亿港元，较去年底下降3%[2][8] - 流动比率为3.57倍，下降16%[2] - 流动比率保持3.57倍，可动用自由资金约94.75亿港元[67] - 宣派中期股息每股6港仙[2] - 中期股息每股6港仙，总额3.055亿港元，同比下降31.1%，基于50.91亿股已发行普通股计算[20] - 2024年末期股息每股21港仙，总额10.691亿港元，同比增长20.6%，已于2025年7月派付[22] - 中期股息每股6港仙，较去年同期9港仙下降33.3%[36] - 按公允价值计入其他全面收益的金融资产4.907亿港元，较期初增长11.7%，其中香港上市证券2.646亿港元[25] - 应收贸易账款及票据总额5.295亿港元，较期初下降1.6%，其中应收账款净额4.629亿港元[26] - 90日内应收账款占比84.0%（3.889亿港元），较期初39.0%大幅提升[26] - 已抵押应收票据3371万港元，对应应付票据2776万港元[28] - 按全面追索基准背书转让的应收票据301万港元，对应其他应付款项270万港元[29] - 应付贸易账项及应付票据总额从757,521千港元下降至501,053千港元，降幅达33.8%[30] - 应付票据大幅减少至195,893千港元，较去年末475,258千港元下降58.8%[30] - 应付贸易账项账龄超过365天的部分增长至38,455千港元，同比增加24.0%[30] - 公司完成供股发行164,227,928股，募集资金净额425,508千港元[32] - 资本承担中物业、厂房及设备购承诺为204,836千港元[33] - 可动用银行结余及现金结余约94.46亿港元[44] - 现金及银行存款达101.02亿港元，其中6.57亿港元为受限资金[67] - 资本负债率为0%，无任何借贷[65] 生产运营数据 - 原焦煤产量达2.64百万吨，同比增长17%[38] - 原焦煤产量约264万吨，同比增加17%[39] - 精焦煤产量约154万吨，同比上升19%[39] - 精焦煤销量1.55百万吨，同比增长16%[38] - 精焦煤销量同比增加16%[39] - 精焦煤平均实现售价大幅下降至1,067元人民币/吨，同比下跌45%[38] - 精焦煤平均实现售价大幅下跌45%至人民币1,067元/吨[41] - 每吨原焦煤生产成本同比下调28%[46] 市场与宏观经济环境 - 中国2025年上半年GDP同比增长约5.3%[71] - 2025年上半年全国基础设施投资同比增长4.6%[72] - 汽车与挖掘机等主要行业产销量升幅逾10%[72] - 整体制造业投资增长7.5%[72] - 钢材出口2025年上半年增长8.9%[72] - 2025年上半年中国原煤产量同比增长5.4%至24亿吨[73] - 山西原煤产量约6.5亿吨增幅10.1%[73] - 国内焦精煤产量同比增4.3%至约2.4亿吨[73] - 焦煤进口回落8.0%至5282万吨[73] - 公司主要精焦煤产品车板市场价格从人民币968元/吨升至1300元/吨升幅超过30%[74] 其他收益和损失 - 外币汇兑收益净额为3140万港元[16] - 股息收入为2150万港元[16] - 其他收入及收益净额同比大增100%至5400万港元，主要受3100万港元汇兑收益推动[51]

业绩相关 - 2025年8月28日举行董事会会议批准2025年上半年中期业绩[3] - 会议考虑派发中期股息（如适当）[3] 人员相关 - 公告日期董事会由范文利等9人组成[4]

港股煤炭股表现 - 中煤能源股价上涨2.55%至10.44港元 [1] - 兖矿能源股价上涨超2%至9.68港元 [1] - 中国神华股价上涨约2%至37.28港元 [1] - 力量发展股价上涨约2%至1.22港元 [1] - 蒙古能源股价上涨超1%至0.66港元 [1] - 首钢资源股价上涨超1%至2.96港元 [1] - MONGOL MINING股价上涨超1%至8.22港元 [1] - 兖煤澳大利亚股价上涨0.7%至34.08港元 [1] 煤炭期货市场动态 - 焦煤主力合约价格上涨超5%至1292.5元/吨 [1] - 焦炭主力合约价格上涨超2%至1775.5元/吨 [1] 煤炭供应与价格走势 - 安检环保检查趋严导致主产地资源供应收紧 [1] - 市场动力煤价格持续反弹 [1] - 环渤海港口中低卡优质货源出现结构性缺货 [1] - 到港成本及迎峰度夏因素支撑价格涨幅扩大 [1] - 环渤海港口市场煤实际交易价格单周上涨23元/吨 [1] - 单周涨幅刷新去年至今最高记录 [1]

市场表现 - 上证指数上涨0 34% [1] - 中证香港300能源指数报2609 25点 [1] - 近一个月上涨7 72% 近三个月上涨16 91% 年至今上涨5 04% [1] 指数构成 - 中证香港300能源指数在中证香港300指数样本中按行业分类标准编制 反映香港市场不同行业表现 [1] - 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] - 持仓市场板块中香港证券交易所占比100 00% [1] - 行业持仓占比：燃油炼制41 24% 综合性石油与天然气企业32 35% 煤炭24 10% 油田服务1 57% 焦炭0 74% [1] 样本调整规则 - 指数样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整时行业指数样本同步变更 [2] - 样本公司发生行业变更或退市时进行相应调整 收购合并分拆参照细则处理 [2]

业绩总结 - 2025年上半年公司拥有人应占综合溢利4.0 - 4.2亿港元，同比降52% - 50%[3] - 2025年上半年平均精焦煤实现售价降约45%[3] - 2025年上半年主要精焦煤产品市场价格同比下滑41%[3] 市场数据 - 主要精焦煤产品车板市场价格6月至当前涨幅达35%[4] - 焦炭价格四轮上调累计涨250 - 275元/吨并启动第五轮提涨[4]

指数表现 - 中证港股通能源综合指数报3323 71点 [1] - 近一个月上涨7 12% 近三个月上涨17 31% 年至今上涨5 25% [1] 指数构成 - 基日为2014年11月14日 基点为3000 0点 [1] - 样本按中证行业分类标准分类 覆盖港股通公司中不同行业证券 [1] - 样本每半年调整一次 分别在6月和12月的第二个星期五的下一交易日实施 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整参照中证港股通综合指数样本变动 [2] 权重分布 - 十大权重股合计占比93 07% 前五大为中国石油股份(14 55%) 中国神华(14 48%) 中国海洋石油(14 32%) 中国石油化工股份(14 25%) 中煤能源(13 01%) [1] - 市场板块分布为香港证券交易所占比100 00% [2] - 行业分布为煤炭43 49% 综合性石油与天然气企业28 79% 燃油炼制17 04% 油田服务3 99% 焦炭3 50% [2]

基金表现 - 港股通红利低波ETF（520890）8月5日收盘上涨1.19%，成交额755.56万元 [1] - 基金成立于2024年9月4日，管理费率0.50%每年，托管费率0.10%每年 [1] - 业绩比较基准为恒生港股通高股息低波动指数收益率 [1] - 基金经理李茜自2024年9月4日管理该基金，任职期内收益41.71% [1] 规模与流动性 - 截至8月4日，基金最新份额为5650.80万份，规模8007.75万元 [1] - 相比2024年12月31日，基金份额减少54.06%，规模减少45.28% [1] - 近20个交易日累计成交金额1.40亿元，日均成交金额700.48万元 [1] 持仓情况 - 重仓股包括首钢资源（3.83%）、远东宏信（3.69%）、重庆农村商业银行（3.27%）、民生银行（2.74%）、恒基地产（2.63%） [2] - 其他持仓股包括嘉里建设（2.48%）、VTECH HOLDINGS（2.47%）、中国石油股份（2.29%）、中煤能源（2.29%）、阜丰集团（2.28%） [2]

公司信息 - 公司为首钢福山资源集团有限公司，证券代号00639[1,2] 股份数据 - 截至7月31日，上月底及本月底已发行股份总数均为5,091,065,770，库存股份为0[2] - 本月已发行股份（不包括库存股份）数目增减为0[2]

行业盈利可持续性 - 煤价下跌但煤炭板块坚挺，主要因煤企具备较好获利能力、轻盈资产负债表及"资产荒"下分红吸引力，本质基于盈利可持续性 [2] - 远期煤价中枢有望随边际成本抬升而上行，资源禀赋优异、成本低的企业有望穿越周期 [1] - 具备成本优势的企业盈利有可持续性，基本面有良好支撑 [2] 动力煤价格走势 - 6月动力煤价格低点或是全年低点，下半年煤价可能整体呈现反弹回升态势 [1] - "迎峰度夏"后淡季期间价格回升节奏可能存在调整，但10月供暖期开始后煤价支撑有望再度强化 [1][5] - 下半年电煤需求有望在上半年基础上修复改善，因旺季持续时间长于上半年 [3] 炼焦煤价格走势 - 近期焦煤价格触底反弹，因供给收缩预期加强及需求淡季表现超预期 [6] - 若后续供给减量未兑现且铁水产量低于预期，焦煤或难构成反转行情 [6] - 中长期主焦煤供给偏紧+资源稀缺态势延续，因国内焦煤面临质、量双下滑且进口难完全替代优质主焦煤 [6] 电力需求与结构变化 - 中电联预测2025年全国用电量同比增速达5-6%，对应下半年同比增速约6-8% [3] - 政策变化使新能源装机高增长告一段落，旺季水电表现低于预期，火电结构性阻力有望减弱 [3] 供给端政策影响 - 通过整治"内卷式"竞争，国内煤炭供给释放有望趋于合理，行业"以量补价"情况有望减轻 [4] - 政策有助于降低煤炭生产安全隐患，为行业创造安全和可持续的发展环境 [4] 投资标的推荐 - 继续看好高股息标的，短期看好煤价反弹下高盈利弹性标的，长期看好资源禀赋好、成本有优势的标的 [7] - 推荐标的包括中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源、晋控煤业、兖煤澳洲、首钢资源、淮北矿业、平煤股份 [7]

产量数据 - 2025财年铜产量预计达到202万吨 同比增长8% [1] - 2025财年铁矿石产量预计为2 63亿吨 同比增长1% [1]