上市概况与股价表现 - 小马智行和文远知行于11月6日在香港交易所挂牌上市，形成“美股+港股”双重主要上市格局，两家公司此前已于2024年分别完成美股上市[1] - 文远知行港股发行价为每股27.10港元，募资总额（绿鞋前）为23.9亿港元；小马智行发行价为每股139港元，绿鞋后集资额为77亿港元[1] - 两家公司均计划将约40%的募集资金用于加速L4级自动驾驶技术的商业化进程[1] - 上市首日上午，文远知行股价报23.50港元，较发行价下跌13.28%；小马智行股价报120.3港元[4] - 公司创始人将股价波动归因于锚定美股价格及市场流动性影响，并强调对规模化商业化和未来发展充满信心[4] 业务运营与财务表现 - 小马智行拥有超750辆Robotaxi车队，计划年底前扩充至千辆；文远知行在全球运营超1400辆L4自动驾驶车队，其中Robotaxi超过700辆[5] - 2024年，文远知行Robotaxi及相关服务收入为667.7万美元，占比13.2%；2025年上半年该收入达865.9万美元，占比提升至31%[5] - 2024年，小马智行自动驾驶出行服务收入为726.6万美元，占比9.4%；2025年上半年该收入为325.6万美元，占比9.2%[5] - 小马智行自动驾驶卡车服务收入显著，2024年达4036.5万美元，占比53%；2025上半年为1730万美元，占比48.8%[5] - 文远知行在自动驾驶小巴和无人驾驶环卫车领域有布局，2024年收入分别为1112.4万美元和772.2万美元[6] - 两家公司技术授权服务收入的占比均在30%到40%之间[6] 公司战略与盈利展望 - 小马智行计划在2028至2029年实现盈利，港股上市有望显著加速该目标的实现[8] - 公司核心任务已从技术验证转向规模化扩张，未来3-5年将重点组建更大规模车队和获取更多订单[8] - 文远知行强调其近期技术突破及海外市场深耕推动2025年第二季度Robotaxi业务营收实现约8倍增长[13] - 公司选择港股上市是看中其对公司全球化战略的支撑作用，募资将用于招募全球人才、加强算力建设、扩大车队及构建销售网络[13] 行业前景与竞争格局 - 西南证券预测，2030年中国与全球Robotaxi市场规模将分别达到4888亿元与8349亿元[9] - 高盛预计中国Robotaxi市场将从2025年的5400万美元增长至2030年的120亿美元，并在2035年达到470亿美元[9] - 行业迎来资本化与商业化双轮驱动阶段，曹操出行、享道出行等企业也加速登陆资本市场或推进上市计划[9] - 自动驾驶算法在中国路况下得到充分验证，且中国新能源汽车产业链带来成本优势，单车传感器与计算单元总成本已从百万元级压缩至20万-30万元区间[9][12] - 小马智行第七代Robotaxi采用100%车规级零部件，全车传感器与算力总成本预计控制在15万元以内，车辆日均折旧摊销降至百元内[12] - 行业竞争加剧，除专业公司外，自动驾驶供应商与整车厂如元戎启行、小鹏汽车也加快布局，推动行业进入多元化竞争阶段[12]

上市概况与市场表现 - 公司于11月6日在香港交易所挂牌上市，成为港股市场“Robotaxi第一股” [1] - 公司已于2024年10月25日在纳斯达克上市，此次港股上市使其成为全球首家在美股与港股完成双重主要上市的自动驾驶科技企业 [1] - 上市当日开盘股价下跌超过7%，盘中一度下跌超过15%，截至发稿时跌幅超过13% [1] - 公司是今年第二家依据18C章节上市的特专科技公司 [2] 股票发行与认购情况 - 香港公开发售获得73.44倍认购，国际发售获得9.85倍认购 [1] - 最终发售价确定为27.1港元 [1] - 所得款项总额为23.9158亿港元，扣除上市开支后，所得款项净额为22.6434亿港元 [1][2] 公司业务与运营规模 - 公司是一家成立于2017年的自动驾驶出行方案提供商 [2] - 业务布局覆盖11个国家、30余座城市，并拥有7个国家的自动驾驶牌照 [2] - 公司拥有超过1500辆自动驾驶车辆，其中超过700辆为自动驾驶出租车 [2] 财务业绩表现 - 公司自成立以来尚未实现盈利 [2] - 营收从2022年的5.28亿元下降至2024年的3.61亿元 [2] - 2025年上半年营收为2.00亿元，较上年同期的1.5亿元增长33.3% [2] - 期内亏损从2022年的12.98亿元扩大至2024年的25.17亿元 [2] - 2025年上半年期内亏损为7.91亿元，较2024年同期的8.82亿元有所收窄 [2]

版权声明：所有绿专资本原创文章，转载须联系授权，并在文内首/文末注明来源及微信ID，否则将追究法律责。 文远知行于2024年10月25日登陆纳斯达克交易所，是一家自动驾驶汽车系统和软件开发商，提供自动驾驶产品和服务，如自动驾驶巴士、自动驾 驶出租车和自动清扫车，以及相关的传感器套件。目前，该公司拥有7国自动驾驶牌照，覆盖中国、比利时、法国、阿联酋等11个国家的30多个城 市。 财务方面，2022至2024年，及2025年前六个月，文远知行营收分别为5.28亿元、4.02亿元、3.61亿元、2亿元，相应的净亏损分别为12.98亿元、 19.49亿元、25.17亿元、7.92亿元。 重要声明：本文信息均来源于公开资料，本公司对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。 11月6日，文远知行正式在港交所上市，股票代码0800，成为全球首家在"美股+港股"双重主要上市的自动驾驶科技企业。 该公司此次以每股27.1港元，发行了8825万股，募集了23.92亿港元。根据招股书，文远知行计划将此次募集资金用于技术开发、加快L4级车队的 商业化量产及/或运营、营销及推广，以及运资金和一般 ...

文远知行成立于2017年，于2024年10月25日在纳斯达克证券交易所挂牌上市，成为全球Robotaxi第一 股、全球通用自动驾驶第一股。此次成功登陆港股，不仅为公司的全球化战略注入了更强劲的资本动 力，也凸显了国际资本市场对公司技术路径、商业模式及长期价值的高度认可。 在ADAS领域，文远知行与博世合作研发的一段式端到端组合辅助驾驶解决方案已顺利达成SOP，将于 2025年内完成量产。这一系列进展，充分展现了文远知行技术方案和商业模式的全球适用性与国际竞争 力。 凭借卓越的技术实力和全球化的商业布局，文远知行屡获国际权威认可，两次入选《财富》杂志"改变 世界的公司"榜单，是迄今唯一上榜的自动驾驶科技公司。同时，公司凭借强劲的长期增长潜力，两次 入选《财富》杂志"全球未来50强"榜单，2025年位列第16名，是排名最高的中国企业。 立足"美股+港股"双重主要上市的新起点，为文远知行的全球化征程注入强劲动力。依托深厚技术积 淀、广泛生态协同与成熟商业布局，文远知行将持续深耕自动驾驶技术，拓展全球商业化布局，携手各 方合作伙伴，共同构建更加安全、高效、舒适和可持续的全球智能出行生态。 11月6日，全球领先的自动驾 ...

文远知行自2017年成立，致力于通过无人驾驶技术变革人类出行，提供从L2到L4级别的自动驾驶产品和服务。其五大 产品矩阵包括自动驾驶出租车Robotaxi、小巴Robobus、货运车Robovan、环卫车Robosweeper，以及高阶智能驾驶解决 方案，广泛应用于智慧出行、货运和环卫领域。 2024年10月25日，文远知行正式登陆纳斯达克，成为"全球通用自动驾驶第一股"，其股票代码为"WRD.US"。 11月6日，文远知行正式登陆港交所，该只股票发行价为27.1港元/股，但上市首日破发，截至发稿价格为23.4港元/股， 较发行价跌幅达13.65%，总市值为240.23亿港元。 今年10月14日，证监会发布《关于WeRide Inc.（文远知行公司）境外发行上市备案通知书》，这意味着文远知行回港上 市备案正式获批。《通知书》显示，文远知行拟发行不超过102,428,200股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 2025年7月31日，文远知行披露Q2财报，二季度公司营收1.27亿元，同比增长60.8%；Robotaxi业务二季度营收4,590万 元，同比大幅增长836.7%，创公司成立以来单季度新纪录；Rob ...

上市里程碑与市场地位 - 公司于2025年11月6日在香港交易所挂牌上市 成为港股市场Robotaxi第一股[1] - 公司是全球首家在美股与港股完成双重主要上市的自动驾驶科技企业 继2024年10月25日于纳斯达克上市后再次实现突破[1] - 公司是全球唯一旗下产品拥有7个国家自动驾驶牌照的科技公司 应用覆盖11个国家30余个城市[3] 港股上市详情 - 港股全球发售股份总数为8825万股 其中公开发售1765万股 国际配售7060万股[3] - 每股定价27.1港元 募资总额达23.9亿港元[3] 业务规模与全球布局 - 公司L4级自动驾驶车队规模突破1500辆 其中Robotaxi超过700辆[5] - 公司与Uber在中东地区联合运营着中美以外规模最大的商业化Robotaxi车队[5] - 公司是唯一在法国、瑞士、比利时等国实现L4车队商业落地的企业[5] - 公司计划于2030年前部署数万台Robotaxi[5] 战略合作与生态网络 - 公司已构建涵盖Uber、英伟达、博世、Grab、雷诺日产等企业在内的战略合作网络[5] - 公司是唯一同时获得Uber与Grab共同投资的自动驾驶公司[5] - 公司与博世合作研发的组合辅助驾驶系统计划于2025年内实现量产[5] 荣誉与市场认可 - 公司两次入选《财富》改变世界的公司榜单 为迄今唯一上榜的自动驾驶企业[7] - 公司在2025年全球未来50强中位列第16名 高居中国企业榜首[7] 管理层信心与未来展望 - 公司创始人兼CEO承诺未来三年内不减持其所持有的公司股份[7] - 公司将继续深化技术研发 拓展全球商业化网络 推动自动驾驶技术大规模商业落地[3][9]

上市概况 - 公司于香港交易所正式挂牌上市，股票代码为0800 HK [1] - 公司成为全球首家实现美股和港股双重主要上市的自动驾驶科技企业 [1] - 公司继纳斯达克上市后，再获港股Robotaxi第一股头衔 [1] 发行细节 - 全球发售股份总数为8825万股，其中公开发售1765万股，国际配售7060万股 [4] - 每股定价为27.1港元，募资总额约为23.9亿港元 [4] - 公司创始人兼CEO签署自愿锁定协议，承诺未来三年内不减持其持有的公司股份 [5] 业务与技术地位 - 公司是全球唯一旗下产品获得中国、阿联酋、新加坡、法国、沙特、比利时、美国七国自动驾驶牌照的科技企业 [5] - 公司L4级别自动驾驶车队规模已超过1500辆，其中Robotaxi数量超过700辆 [5] - 通过与Uber在中东地区的合作，公司运营着中美以外全球最大的商业化Robotaxi车队 [5]

公司上市概况 - 文远知行（00800）成功在港股上市，成为全球Robotaxi第一股和港股Robotaxi第一股 [1] - 全球发售期间公开发售获73.44倍超额认购，吸引产业资本及机构投资者青睐 [1] - 公司是全球唯一一家在全球范围内成功大规模商业化从L2级到L4级产品及解决方案的自动驾驶公司 [1] 市场地位与业务布局 - 以城市道路L4级及以上自动驾驶收入计算，2024年公司占据21.8%的全球市场份额 [2] - 应用场景覆盖智慧出行、智慧货运和智慧环卫三大领域，包括Robotaxi、自动驾驶小巴、环卫车、无人物流车及ADAS解决方案 [1] - 公司已在全球11国30多个城市实现L4级自动驾驶研发、测试和商业化运营 [4] 财务与运营业绩 - 2025年第二季度Robotaxi业务营收4,590万元，同比大幅增长836.7%，收入贡献提升至36.2% [6] - 公司Robotaxi运营服务已突破2,200天，公共道路自动驾驶里程约5,500万公里 [6] - 2022年以来公司累计研发投入超过35亿元 [7] 技术与商业化进展 - 与博世联合研发的一段式端到端组合辅助驾驶解决方案耗时七个月达成SOP，刷新行业纪录 [2] - 自研WeRide One平台涵盖L2+到L4全系列产品矩阵，自研闭环仿真引擎WeRide GENESIS加速产品迭代 [7] - 公司拥有全球最大L4自动驾驶车队之一，车队数量1500+辆，其中Robotaxi 700+辆 [8] 行业前景与市场规模 - 2024年全球L4级及以上自动驾驶市场规模为10亿美元，预计2030年达到14,640亿美元，复合增长率高达238% [3] - Robotaxi细分赛道复合增速预计达367%，2026年将迎来规模商业化时代 [3][7] - 2024年全球新能源汽车销量达1,823.6万辆，较2020年331.1万辆增长5.5倍，复合增速76.6% [10] 未来估值与增长预期 - 预计到2030年，公司Robotaxi收入达215.5亿美元，自动驾驶小巴及物流车等业务合计收入达313.6亿美元 [11][12] - 以5倍PS估值计算，公司2030年估值预期达1,568亿美元，较上市市值有33.9倍溢价空间 [12] - 公司当前估值预测相较于寒武纪（PS 471倍）、英伟达（PS 37倍）等科技股显得保守 [12]

上市概况与市场表现 - 文远知行与小马智行两家中国L4级自动驾驶公司于11月6日在港交所同步挂牌上市，构建“美+港”双重上市架构 [1][7] - 文远知行IPO筹集净收益22.6亿港元（约20.56亿元人民币），发行价每股27.10港元（约24.6元人民币），全球发售8830万股 [3] - 小马智行IPO筹集净收益64.5亿港元（约58.69亿元人民币），发行价每股139港元（约126.49元人民币），完全行使期权后共发行4830万股 [5] - 开盘4分钟，文远知行股价报23.4港元（约21.29元人民币），较发行价下跌13.65%，市值240.2亿港元（约218.5亿元人民币） [3][4] - 开盘4分钟，小马智行股价报122港元（约111.02元人民币），较发行价下跌12.23%，市值521.2亿港元（约474.3亿元人民币） [5][6] 融资与市场认购情况 - 文远知行香港公开发售部分获得超额认购73.44倍，触发回拨机制，最终香港分配1770万股（占20%），国际发售认购9.85倍，分配7060万股（占80%） [8][9] - 小马智行香港公开发售部分获得超额认购15.88倍，最终香港分配420万股（占8.7%），国际发售认购7.72倍，分配4410万股（占91.3%） [12][9] - 文远知行全球发售额外配售1320万股，小马智行全球发售额外配售724万股 [8][12] 财务表现与运营数据 - 文远知行营收从2022年的5.28亿元人民币下降至2024年的3.61亿元人民币，但2025年第二季度总收入同比增长60.8%至1.272亿元人民币，Robotaxi业务收入同比暴增836.7% [10][12] - 小马智行年度收入从2022年的6838万美元（约4.9亿元人民币）增长至2024年的7503万美元（约5.3亿元人民币），2025年第二季度营收达3543万美元（约2.52亿元人民币） [12][13] - 文远知行2025年上半年净亏损为7.91亿元人民币，同比收窄，毛利润同比增长10.91%至6100万元人民币，第二季度毛利率为28.1% [9][14] - 小马智行净亏损从2023年的1.48亿美元（约10.58亿元人民币）扩大至2024年的2.75亿美元（约19.5亿元人民币），2025年上半年净亏损为6.4亿元人民币 [9][13][14] - 文远知行2025年上半年毛利率为30.60%，小马智行为16.30% [9] - 文远知行累计研发投入35.56亿元人民币，2025年上半年研发费用为6.44亿元人民币 [9][15] - 小马智行近四年累计研发费用约6.13亿美元（约43.42亿元人民币），2024年研发支出为2.4亿美元（约17亿元人民币） [9][15] 技术路径与商业化进展 - 文远知行采用通用的“软件优先”技术平台“WeRide One”，产品覆盖Robotaxi、Robobus、Robovan、Robosweeper及高阶智能驾驶方案WePilot [16] - 小马智行专注于全栈式“虚拟司机”技术，采取“硬件驱动”策略，核心产品为Robotaxi和Robotruck [16] - 文远知行在10个国家开展测试及商业化活动，在5个国家持有自动驾驶牌照，累计自动驾驶里程约5500万公里，连续公开运营超过2200天 [16][17] - 截至最后可行日期，文远知行售出车辆车队规模为341台，自营车辆车队规模为973台 [17] - 小马智行获得24个一线城市的自动驾驶出租车许可，车队规模达726台，累计运营里程9300万公里，每车日均营收从2022年的3.7美元提升至最后可行日期的27.4美元 [17][19] - 小马智行第七代Robotaxi已投入运营，搭载34个传感器及自研L4车规级域控制器 [20] - 文远知行的一段式端到端ADAS方案已达成SOP，将随奇瑞星途改款车型交付 [20]

上市概况与市场反应 - 公司作为全球Robotaxi第一股成功在港股上市，成为港股Robotaxi第一股 [1] - 全球发售期间公开发售获得73.44倍超额认购，显示资金青睐 [1][3] - 吸引了包括淡马锡等亚洲及中东主权和长线基金，以及Uber、Grab、博世等产业投资人 [4] 公司业务与市场地位 - 公司是全球L4级自动驾驶产品及解决方案提供商，应用场景覆盖智慧出行、智慧货运和智慧环卫三大领域 [4] - 根据灼识咨询资料，公司是全球唯一一家在全球范围内成功大规模商业化从L2级到L4级产品及解决方案的自动驾驶公司 [4] - 以城市道路L4级及以上自动驾驶产生的收入计算，2024年公司占据21.8%的全球市场份额 [4] - 公司已在全球11国30多个城市实现L4级自动驾驶研发、测试和商业化运营 [7] 核心业务表现与运营数据 - Robotaxi业务2025年第二季度营收为4,590万元，同比大幅增长836.7%，收入贡献提升至36.2% [8] - Robotaxi运营服务已突破2,200天，公共道路上自动驾驶里程约5,500万公里 [8] - 公司拥有中国、美国、阿联酋等7个国家的自动驾驶牌照 [8] - 公司拥有全球最大的L4自动驾驶车队之一，车队数量1,500+辆，其中Robotaxi为700+辆 [12] 技术研发实力 - 2022年以来公司累计研发投入超过35亿元 [11] - 截至2025年6月，公司在中国拥有594项已授权专利及489项专利申请，在海外拥有14项已授权专利及20项待批专利 [11] - 公司打造的WeRide One平台涵盖从L2+到L4的全系列产品矩阵 [11] - 与博世联合研发的一段式端到端组合辅助驾驶解决方案耗时七个月达成SOP，刷新行业纪录 [4] 行业前景与成长性 - 2024年全球L4级及以上自动驾驶市场规模为10亿美元，预计到2030年将达到14,640亿美元，复合增长率高达238% [7] - 其中Robotaxi细分赛道复合增速预计为367% [7] - 公司预计到2030年将投放数万辆Robotaxi到市场上 [12] 未来收入与估值预期 - 预计公司2030年Robotaxi业务收入将达215.5亿美元，自动驾驶小巴业务收入23.5亿美元，自动驾驶物流车业务收入74.6亿美元，四大场景收入合计313.6亿美元 [14][15] - 以5倍PS估值计算，公司2030年估值预期达到1,568亿美元，相比上市市值有33.9倍溢价空间 [15][16] - 预期PE估值可达940.8亿美元 [15]