公司信息 - 公司股份代号为1233，债务股份代号为40389及40528[2] 聆讯情况 - 原定2025年8月11日的呈请聆讯已撤销[3] - 呈请聆讯延期至2026年1月19日，可申请提前[3] 公司人员 - 公司执行董事有岑钊雄先生等6人，独立非执行董事有靳庆军先生等3人[5]

时代中国控股境外债重组进展 - 境外债重组计划获香港高等法院批准 所有计划条件已达成 包括获得75%以上债权人投票批准及法院批准等 [2][3] - 重组耗时约一年 2024年6月与债权人小组达成原则共识 11月签署重组支持协议 覆盖81.04%范围内债务本金 [4] - 重组方案提供多种工具选择 包括短期票据(1.9亿美元 4.0%利率)、中期票据(8.25亿美元 4.2%利率)、长期票据(4亿美元 4.5%利率)及可换股债券(转换价6.0/10.0港元) [4][5] - 7月债权人会议中97.5%出席债权人(代表90.08%投票债权)赞成计划 [5] 公司经营与债务现状 - 2025年1-7月累计合同销售金额32.02亿元 2024年收入131.105亿元(同比降37.6%) 亏损168.71亿元(较2023年增亏125.26亿元) [6] - 截至2023年底未偿还境外债务包括26.5亿美元优先票据及6.83亿港元+1.63亿美元银团贷款 [3] - 境内债存量13笔约113亿元 2024年末拟二次展期9个月 2026-2027年到期境内公司债10只 [5] - 仍面临8月11日恒生银行清盘聆讯及境内债重组待处理 [2][5] 行业债务重组趋势 - 7月以来龙光集团、世茂集团(115亿美元境外债重组生效)等出险房企密集推进化债 [7] - 8月初远洋集团、花样年(覆盖40.18亿美元债务)、雅居乐等披露重组进展 [7] - 行业从"展期"转向"债转股"模式 如融创中国化债600亿元 世茂集团削减78亿美元债务 [7] - 中指研究院指出债务重组缓释风险但企业需市场回暖改善基本面避免二次违约 [2][8]

业绩总结 - 公司2025年1 - 7月累计合同销售金额约为32.02亿元[2] - 公司2025年1 - 7月签约建筑面积约为256,000平方米[2] - 公司2025年7月合同销售金额约为3.32亿元[2] - 公司2025年7月签约建筑面积约为29,000平方米[2]

股份信息 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股份数目为10,000,000,000股，面值0.1港元，法定/注册股本为1,000,000,000港元[1] - 上月底及本月底公司已发行股份（不包括库存股份）数目均为2,101,816,039股，库存股份数目均为0，已发行股份总数均为2,101,816,039股[2]

公司法律程序进展 - 时代中国控股向高等法院寻求批准计划的呈请将于2025年7月30日进行聆讯 [1] - 公司计划已根据高等法院作出的批准令获得正式批准 [1]

公司法律程序进展 - 时代中国控股寻求高等法院批准计划的呈请将于2025年7月30日进行聆讯 [1] - 计划已根据高等法院作出的批准令获得正式批准 [1]

计划进展 - 寻求高等法院批准计划呈请于2025年7月30日聆讯并获批准[4] - 批准令于2025年7月30日送呈公司注册处登记[4] - 公告日期所有计划条件达成，生效日期为2025年7月30日[5] 重组安排 - 重组生效日期在所有条件达成或豁免后，2025年9月30日前生效，可延长[5] 计划批准条件 - 需至少75%出席并投票的计划债权人批准[8] - 需获高等法院原讼法庭及上诉法院批准[8] - 需向公司注册处登记批准令盖印副本[8]

时代中国境外债务重组计划获香港法院批准。 ...

房企债务重组进展加速 - 近期房企债务重组与重整进程显著加快，*ST金科、时代中国控股、龙光集团等多家企业密集披露重组进展，行业风险化解进入实质性实施阶段 [2] - 截至目前，融创、富力、中梁、金科等10多家房企债务重组或重整获批，大型房企成为重组核心主体 [2][4] - 重组呈现方式多元化、程序规范化、利益平衡化和政策协同化等特点，"早鸟同意费"机制成为加速重组的创新手段 [2][6] 具体房企重组案例 - *ST金科及重庆金科进入重整计划执行阶段，26.28亿元重整投资款已全部到账，计划转让子公司股权至破产服务信托并兑付债权 [3] - 时代中国控股境外债务重组计划获546名债权人投票赞成，涉及债权总额29.05亿美元，聆讯将于7月30日举行 [3] - 龙光集团21笔境内公司债券及资产支持专项计划重组方案全部获通过，调整本息偿付安排并提供资产转换、抵债等选项 [4] - 融创中国10笔债券重组方案通过，已以8亿元购回40亿元境内债券，选择股票选项的债权人每100元面值债券可获13.5股股份收益权 [5] 重组方式与行业特点 - 房企重组方式多元化，涵盖债务置换、债转股、资产出售等，部分采用"留债+现金清偿+债转股"组合方式 [5] - 富力地产重组仍在进行中，将加入截止日期修改为2025年7月31日，继续与境外债权人沟通 [6] - "早鸟同意费"机制实践案例：融创中国规定2025年5月23日前同意方案的债权人可获债务本金1%补偿 [6] 行业趋势与建议 - 2025年债务处置进入出清新阶段，需确保"保交房"底线原则，利用稳定楼市价格提升资产估值契机 [7] - 法律层面需优先确保程序合规，保障债权人知情权与表决权，杜绝逃避债务行为 [7]

中资美元债市场表现 - iBoxx中资美元债投资级指数上涨0.12，投机级指数上涨0.48 [2] - 投资级到期收益率与前一周持平，投机级收益率上升0.03% [2] 国内宏观政策动态 - 财政部调整国有商业保险公司考核方式，净资产收益率考核权重调整为当年30%、三年50%、五年20% [2] - 香港金管局扩大债券通南向通参与机构范围，新增券商、保险公司及资管公司，并优化离岸人民币债券回购业务 [2] 宏观经济数据 - 6月CPI同比上涨0.1%，环比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.7% [3] - PPI环比下降0.4%，同比下降3.6% [3] - 外汇储备规模达33,174亿美元，环比上升322亿美元（增幅0.98%） [3] 离岸债一级市场发行 - 上周18家公司发行21只离岸债，总规模33亿美元 [8] - 城投板块13家企业发行16亿美元债券，涵盖美元、欧元及离岸人民币 [8] - 产业板块6只新发，包括长江实业发行4批总值超20亿港元中期票据（利率3.01%-3.33%） [8] - 周大福创建发行8.5亿港元可换股债券，票面利率2.8% [8] - 天长农业发展发行9,000万美元可持续发展债券，票面利率6.45%，认购倍数超4倍 [9] 企业评级变动 - 惠誉首予民银国际"BBB-"评级，展望稳定，2024年经营业绩扭亏为盈 [13] - 穆迪首予中银国际控股"A2"评级，杠杆率从2020年4.8倍降至2024年3.2倍 [13] - 济南轨道交通集团被惠誉撤销评级 [14] 房企债务重组进展 - 佳兆业累计兑付锦恒财富76%投资款，新增深圳佳园二期项目债转股方案 [4][25] - 龙光集团21只境内债券及ABS重组方案全部获持有人通过 [4][25] - 时代中国85.67%计划债权人支持重组，97.5%投票债权人赞成方案 [4][25] - 路劲启动5只票据同意征求程序，拟支付ROADKG 5.2 07/12/29利息 [15][25] - 旭辉拟调整境内债重组方案，提高股票选项上限至15亿元 [4][25] 资产处置与融资动态 - 新世界发展计划出售中国多地K11大厦等物业资产 [4][25] - 越秀地产获10亿元人民币循环贷款融资，期限364天 [25] - 金科股份重整投资款26.28亿元全部到账 [26] - 新城控股推进吾悦广场ABS发行，规模约10亿元 [4][26] - 龙湖集团拨付5.225亿元兑付境内到期债券 [26] 二级市场交易活跃债券 - 可转债：阿里巴巴（6,397.2万美元）、京东（2,012.9万美元）、理想汽车（1,378.9万美元） [17] - 金融债：保诚（1,419.7万美元）、友邦保险（430万美元+333.3万美元） [17] - 产业债：微博（1,382.8万美元）、腾讯（887万美元+850万美元） [17] - 地产债：新世界发展（339.5万美元）、丽新发展（251万美元） [17] 城投债估值变动 - 滕州信华投资债券价格涨2.67%至95.36，收益率9.05% [19] - 山东高速债券价格跌5.13%至92.39，收益率6.48% [19] 地产债估值显著波动 - 绿地香港永续债价格涨88.75%至9.44，收益率140.14% [20] - 融创多只债券价格涨幅超12% [20] - 绿地控股多只债券价格跌幅超25% [21] 金融债估值小幅调整 - 富卫集团债券价格涨幅0.29%-0.57%，收益率5.61%-8.56% [22] - 招银国际租赁债券价格跌幅1.89%-2.78% [23] 产业债估值分化 - 鹏博士债券价格涨8.68%至9.24 [23] - 一嗨租赁债券价格跌2.09%-2.16% [24]