香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 TIMES CHINA HOLDINGS LIMITED 時代中國控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」） 董 事會（「董事會」）欣然宣佈，本集團截至二零二五年十二月三十一日止年 度 月之累計合同銷售（連合營項目銷售）金額約為人民幣5 3 . 3 7億元，簽約建 築 面積約為4 3 9 , 0 0 0平方米。於二零二五年十二月，本集團合同銷售（連合營 項 目銷售）金額約為人民幣5 . 5 0億元，簽約建築面積約為5 4 , 0 0 0平方米。 時代中國控股有限公司 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股份代號：1233） 截 至二零二五 年十二月三十一日止年度 未經審核經營數據 主 席 岑 釗 雄 香 港 ，二零二 六 年 一 月 六 日 於本公告日期，本公司執行董事為岑釗雄先生、關建輝先生、白錫洪先生、 ...

公司公告核心事件 - 时代中国控股于2026年1月6日，根据此前发行的债券条款，发行了合计2.01亿股新股 [1] 债券发行与转换详情 - 此次发行的新股，源于公司在2025年11月28日发行的、2027年到期的两批不计息强制可转换债券 [1] - 该债券具体名称为“强制性可换股债券I”及“强制性可换股债券II” [1] - 债券已根据条款转换为公司股份，转换股份总数为2.01亿股 [1]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 時代中國控股有限公司 呈交日期： 2026年1月6日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 01233 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫 ...

公司股本 - 截至2025年12月底，法定/注册股本总额10亿港元，股份100亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年12月底，已发行股份25.88883268亿股，库存股份0，总数25.88883268亿股[2] 债券情况 - “强制性可换股债券I”上月底发行总额1.008338946亿美元，本月底1.310840629亿美元，认购/转换价6港元[4] - “强制性可换股债券II”上月底发行总额30266.8357万美元，本月底23608.1318万美元，认购/转换价10港元[4]

文章核心观点 - 房票安置制度已成为一线城市房地产市场盘活存量、推动去化的新兴且关键力量，其模式已从单纯的拆迁补偿工具升级为集“安置、去库存、风险化解”于一体的多功能政策载体，并在全国范围内快速铺开 [3][8][17] 广州房票安置实施进展与成效 - **总体发放与使用情况**：截至12月初，广州累计发放房票1411张，发放金额18.68亿元，已使用1041张，消化存量商品房792套（含9个车位）[3] - **城中村改造项目主导**：城中村改造项目中共发放房票1245张，发放金额15.41亿元，占主导地位 [3] - **认购规模显著**：广州全市通过房票初步认购房源约5500套，认购面积超55万平方米，认购资金约98亿元 [3] - **区域推进迅速**： - **黄埔区**：自2024年4月至2025年12月21日，各渠道房票认购量已超6000套 [5] - **南沙区**：今年发放财政资金房票9900万元、外单位委托征收项目房票1.1亿元 [5] - **番禺区**：12月20日发放首批房票，次日村民购房已使用5000万元，首批5600万元房票实现闭环使用 [5] 房票对市场与房企的影响 - **有效促进去化**：广州房企人士表示，其接受房票的楼盘上月有40%的去化依靠房票带来，并称房票是“去化利器” [5] - **具体项目去化案例**： - **万科黄埔新城**：涉及房票的成交累计网签12套、签署协议100余套 [5] - **科学城集团科城新世代**：自2024年12月启动房票销售以来，已成交近千套 [5] - **时代中国**：在黄埔、增城等区域的6个涉及房票项目，认购约800户，金额超20亿元 [5] - **价格与流通机制**：中介信息显示，多数楼盘用房票购买价格更便宜，仅极个别贵1到2个点；个人手中房票可按面值97至98折收购 [5] - **房企服务与激励升级**：万科成立房票专项服务小组提供全流程闭环服务；科城新世代项目推出“9折—93折房票专属折扣”并提供一对一顾问服务 [6] 深圳房票安置的启动与规划 - **项目落地**：深圳已在南山区西丽福光楼土地整备项目（核发首张价值4055万元房票）和坪山区咸水湖片区城中村改造项目一期两个城市更新项目中，明确将房票安置纳入核心补偿方式 [3][7] - **政策背景与试点选择**：试点是落实深圳城市更新新政要求，选择政府主导的轨道交通项目先行，源于资金兑付稳定性和政府项目较强的动员能力 [7] - **具体项目资金安排**：咸水湖片区项目搬迁资金概算总计约2.24亿元，其中专门设置693.79万元作为房票奖励金额，激励被搬迁人选择房票安置 [7] - **房企期待**：深圳房企人士期待房票有序推进，认为其能带动去化，尤其有助于提升非核心区域项目的去化速度 [8] 全国发展趋势与政策演进 - **广泛落地**：截至2025年12月，房票制度已在全国超过90个城市（区）落地 [17] - **进入“3.0时代”**：功能从拆迁补偿工具升级为“安置+去库存+风险化解”的多功能政策载体 [17] - **政策新趋势**：包括加大房票安置比例、鼓励开发商加大使用房票购房的优惠力度、探索房票有限转让、实施差异化奖励等 [17] - **专家建议（深圳）**：建议建立全市房源库扩大选择范围、提供更多政策优惠使房票优势超过货币安置、提高房源供给效率并配合开发商价格优惠、针对村民集中居住诉求推进团体房票安置 [17]

港股市场早盘涨幅前十名概览 - 截至12月23日早盘发稿，港股涨幅榜前十名股票及其涨幅分别为：诺比侃(02635.HK)涨287.75%、轻松健康(02661.HK)涨116.05%、QPL INT'L(00243.HK)涨15.49%、基石控股(01592.HK)涨14.71%、环能国际(01102.HK)涨13.95%、时代中国控股(01233.HK)涨10.26%、国美零售(00493.HK)涨7.69%、星空华文(06698.HK)涨7.34%、源想集团(08401.HK)涨7.22%、中安控股集团(08462.HK)涨6.52% [1] - 对应股票的最新股价分别为：诺比侃310.200港元、轻松健康49.000港元、QPL INT'L 0.410港元、基石控股0.195港元、环能国际0.049港元、时代中国控股0.129港元、国美零售0.014港元、星空华文1.170港元、源想集团0.104港元、中安控股集团0.098港元 [2] 个股表现详情 - 诺比侃(02635.HK)涨幅居首，达287.75%，股价报310.200港元 [1][2] - 轻松健康(02661.HK)涨幅第二，达116.05%，股价报49.000港元 [1][2] - QPL INT'L(00243.HK)涨幅为15.49%，股价报0.410港元 [1][2] - 基石控股(01592.HK)涨幅为14.71%，股价报0.195港元 [1][2] - 环能国际(01102.HK)涨幅为13.95%，股价报0.049港元 [1][2] - 时代中国控股(01233.HK)涨幅为10.26%，股价报0.129港元 [1][2] - 国美零售(00493.HK)涨幅为7.69%，股价报0.014港元 [1][2] - 星空华文(06698.HK)涨幅为7.34%，股价报1.170港元 [1][2] - 源想集团(08401.HK)涨幅为7.22%，股价报0.104港元 [1][2] - 中安控股集团(08462.HK)涨幅为6.52%，股价报0.098港元 [1][2]

公司股权变动 - 2025年12月18日，时代中国控股股东将股票存入花旗银行，存仓市值达4104.07万港元，占公司股份比例为10.64% [1] - 2025年12月17日，时代中国控股股东将股票存入香港上海汇丰银行，存仓市值达2264.4万港元，占公司股份比例为8.17% [1] 公司法律程序进展 - 2025年12月15日，时代中国控股公告，高等法院已于当日颁令撤销此前针对公司的清盘呈请 [1] - 截至公告日期，公司已无任何待决的清盘呈请 [1]

公司股权变动 - 2025年12月18日，时代中国控股股东将股票存入花旗银行，存仓市值为4104.07万港元，占公司股份比例为10.64% [1] - 2025年12月17日，时代中国控股股东将股票存入香港上海汇丰银行，存仓市值为2264.4万港元，占公司股份比例为8.17% [1] 公司法律程序进展 - 2025年12月15日，时代中国控股公告，高等法院已于当日颁令撤销此前针对公司的清盘呈请 [1] - 截至公告日期，公司已无任何待决的清盘呈请 [1]

行业整体融资概况 - 2025年11月房地产行业债券融资总额为620.4亿元，同比增长28.5% [1][2][7][8] - 2025年1-11月房地产企业债券融资总额为5502.8亿元，同比增加10.5% [2][8] - 11月债券融资平均利率为2.66%，同比下降0.07个百分点，环比上升0.1个百分点 [2][5][8][11] 融资结构分析 - 11月融资结构：信用债融资262.2亿元，同比下降1.6%，占比42.3%；海外债融资64.2亿元，占比10.3%；ABS融资294.0亿元，同比增长36%，占比47.4% [2][8] - 1-11月融资结构：信用债融资3202.0亿元，同比微增2.9%，占比58.2%；海外债融资161.5亿元，同比增长141.0%，占比2.9%；ABS融资2139.3亿元，同比增长19.0%，占比38.9% [2][8] 信用债发行情况 - 11月信用债发行主体主要为央国企，招商蛇口、保利发展等发行总额超30亿元，中交房地产等发行金额超20亿元 [3][9] - 绿城等混合所有制企业成功发行信用债，合计金额约15亿元，为3年期，有助于延长债务期限结构 [3][9] - 11月信用债平均发行年限为3.56年，以1-3年期和3年以上债券为主 [3][9] - 11月信用债平均利率为2.23%，同比下降0.55个百分点，环比下降0.13个百分点 [5][11] 海外债发行情况 - 11月海外债发行规模增加，主要由华润置地发行带动 [3][9] - 11月13日，华润置地在香港发行43亿人民币及3亿美元双币种绿色债券，包括3年期3亿美元债券（票面利率4.125%）和5年期43亿人民币债券（票面利率2.40%） [3][9] - 11月海外债平均利率为2.97%，环比下降0.33个百分点 [5][11] 资产证券化(ABS)发行情况 - 11月ABS发行规模为294.0亿元，同比显著增长36% [2][4][8][10] - ABS产品结构：类REITs占比最大，达51.7%；其次是CMBS/CMBN，占比24.5%；供应链ABS、保障房占比分别为12.7%、11.1% [4][10] - 持有型不动产ABS持续扩容，例如“华泰-上海中建广场持有型不动产资产支持专项计划”成功设立，底层资产为上海中建广场 [4][10] - 11月ABS平均利率为2.97%，同比上升0.31个百分点，环比上升0.15个百分点 [5][11] 典型企业融资动态 - 招商蛇口11月发行金额最高，达50.4亿元 [6][12] - 苏州高新融资成本最低，为1.73% [6][12] - 多家重点房企披露新增融资：中国金茂以上海物业抵押获得99亿元贷款；华润置地发行绿色债券；招商蛇口发行50.40亿元公司债券；保利置业落地35.4亿元可持续发展挂钩银团贷款；大悦城控股拟申请42亿元贷款 [6][12] 企业债务重组进展 - 融创、时代中国境外债重组方案已经生效 [1][6][7][12] - 碧桂园境外债重组计划获法定大多数债权人支持 [6][12] - 远洋境内债重组方案通过 [6][12] - 华夏幸福被债权人申请预重整，廊坊中院已受理，平安系董事反对预重整 [6][12][13]

公司股权变动 - 2025年12月17日 时代中国控股股东将股票存入香港上海汇丰银行 存仓市值为2264.4万港元 占公司股份比例为8.17% [1] 公司法律诉讼进展 - 2025年12月15日 时代中国控股公告 针对公司的清盘呈请已获香港高等法院颁令撤销 [1] - 截至公告日期 公司已无任何待决的清盘呈请 [1]