报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 关联方境外债重组取得重大进展，5月销售表现亮眼，融创服务对关联方依赖度显著降低，深耕核心城市，物管基本盘稳固，有望摆脱地产周期影响步入稳健增长轨道，但整体利润率有待企稳，下调2025 - 2026归母净利润预测，新增2027年预测 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 融创中国5月全口径销售金额49亿元，同比+128%，权益口径销售金额24.5亿元，同比+108%；1 - 5月累计全口径销售金额160亿元，同比 - 35%，权益口径销售金额80亿元，同比 - 41% [1] - 融创中国合计95.5亿美元境外债务计划通过发行新强制可转换债券转换为普通股，截至5月26日约82%持有人支持重组方案 [1] - 2024年度融创服务实现收入70亿元，同比基本持平，归母净亏损4.5亿元，核心归母净利润8.0亿元，同比基本持平，宣派股息每股0.143元，合计派息约4.4亿元，占核心净利润比重55% [1] 点评 - 地产关联影响基本解除，独立发展能力提升，2024年来自第三方收入68亿元，同比增长5.6%，收入占比97.6%；非业主增值服务收入占比降至2.1%（2021年为33.9%）；关联方贸易应收款减值计提充分，2025年起有望摆脱地产周期影响 [2] - 深耕核心城市，基本盘稳固，截至2024年末在管面积2.9亿平，同比增长7%，项目续约率95%，同比增加4pct；在管项目饱和收入85%和2024年新签约金额98%来自核心城市，项目密度提升，合同额超千万项目签约额占比约49%，大客户数量较2022年增长约84%，新拓展签约同比持平 [2] - 2024年物业管理/社区生活/非业主增值服务毛利率分别为20.9%/34.7%/28.2%，同比变化 - 2.9/+3.0/+15.2pct，物管业务成本增加致毛利率下滑，增值服务业务结构优化使毛利率提升，综合毛利率21.9%，同比下滑1.9pct [3] 盈利预测、估值与评级 - 下调2025 - 2026归母净利润预测至4.2/5.2亿元（原预测5.3/7.1亿元），新增2027年预测为6.2亿元，当前股价对应PE为11/9/8倍 [3] 公司盈利预测与估值简表 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,010|6,970|7,203|7,523|7,838| |营业收入增长率|-1.6%|-0.6%|3.3%|4.4%|4.2%| |归母净利润（百万元）|-435|-451|423|524|622| |归母净利润增长率|-|-|-|23.9%|18.9%| |EPS（元）|-0.14|-0.15|0.14|0.17|0.20| |ROE（归母，摊薄）|-7.0%|-8.5%|8.1%|9.8%|11.4%| |P/E|-|-|11.1|9.0|7.6| |P/B|0.8|0.9|0.9|0.9|0.9| [4] 财务报表与盈利预测 - 利润表展示了2023 - 2027E各年度营业收入、成本、利润等指标变化情况 [7] - 资产负债表呈现了2023 - 2027E各年度资产、负债、股东权益等项目数据 [7] - 现金流量表给出了2023 - 2027E各年度经营、投资、融资活动现金流及净现金流情况 [7]

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，中证香港物业管理与服务主题指数 (港股物业，931744)报 396.40点。 数据统计显示，中证香港物业管理与服务主题指数近一个月上涨6.27%，近三个月上涨12.78%，年至今 上涨9.84%。 据了解，中证香港物业管理与服务主题指数从香港市场选取30只业务涉及物业管理服务、社区增值服务 和非业主增值服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场物业管理与服务上市公司证券 的整体表现。该指数以2019年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 从指数持仓来看，中证香港物业管理与服务主题指数十大权重分别为：华润万象生活（16.07%）、碧 桂园服务（15.21%）、保利物业（13.82%）、万物云（12.77%）、绿城服务（7.31%）、中海物业 （7.29%）、融创服务（6.09%）、恒大物业（5.72%）、雅生活服务（5.57%）、永升服务（4.43%）。 从中证香港物业管理与服务主题指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。 作者：行情君 本文源自：金融界 从中证香港物业管理与服务主题指数持仓样本的行业来看，房地产管理占比100.00%。 ...

智通财经4月30日电，记者获悉，融创服务全资附属公司融远投资近日与广西老彰家物业服务有限公司 等正式签署协议，融创服务以8.27亿元的价格向后者转让其所持广西彰泰融创智慧服务集团80%股权。 此次交易完成后，融创服务将全面退出彰泰服务集团，这标志着双方自2021年以来的战略合作正式终 止。（智通财经记者 李洁） 融创服务出售彰泰物业80%股权 交易代价约8.3亿元 ...

文章核心观点 融创服务为优化战略布局聚焦一二线核心城市，出售彰泰融创智慧80%股权全面退出彰泰服务集团 [1] 交易详情 - 2025年4月29日融创服务全资附属公司融远投资与广西老彰家等订立股权交易协议 [1] - 融远投资将间接持有的广西彰泰融创智慧80%股权以8.2662亿元转让给广西老彰家 [1] - 交易完成后融创服务不再持有彰泰服务集团任何权益 [1]

本集團自成立以來，聚焦核心城市中高端物業，踐行高質量發 展戰略，佈局物業管理及商業運營綜合服務兩大業務板塊，逐 步確立了行業領先地位。本集團始終以「至善‧致美」為服務 理念，為客戶提供全面的高品質物業服務，致力於成為「中國 品質服務首選品牌」。 Sunac Services Holdings Limited (the "Company", together with its subsidiaries, the "Group") is a company listed on the Main Board of The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the "Stock Exchange"). Since its establishment, the Group has focused on mid-to-high- end properties in core cities, adhered to the strategy of high quality development, and developed two main business segments of ...

报告公司投资评级 - 维持增持评级，调整目标价至 1.73 港元 [4][7] 报告的核心观点 - 公司 2024 年度营业收入约 69.7 亿元，同比基本持平；归母净亏损约 4.51 亿元，同比增亏 3.7%；归母核心净利润约 8.0 亿元，同比基本持平 [3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 调整公司在管面积、各项业务收入、毛利率预测值，下调费用率预测，考虑 24 年计提应收款减值，调整后 24 - 26 年 EPS 预测值为 - 0.15/0.16/0.16 元（原预测 24 - 25 年为 0.24/0.26 元），可比公司 25 年 PE 为 10x，对应目标价 1.73 港元 [4] 公司主要财务信息 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|7,126|-9.8%|7,010|-1.6%|6,970|-0.6%|6,953|-0.2%|6,879|-1.1%| |营业利润(百万元)| - 730|-144.6%| - 412|43.5%| - 604|-46.4%|580|196.1%|556|-4.2%| |归属母公司净利润(百万元)| - 482|-137.8%| - 435|9.7%| - 451|-3.7%|499|210.5%|483|-3.1%| |每股收益（元）| - 0.16| - 0.14| - 0.15|0.16|0.16| |毛利率(%)|22.5%|23.8%|21.9%|21.3%|21.1%| |净利率(%)| - 6.8%| - 6.2%| - 6.5%|7.2%|7.0%| |净资产收益率(%)| - 6.0%| - 6.4%| - 8.1%|9.3%|8.3%| |市盈率（倍）|(9.4)|(10.4)|(10.0)|9.0|9.3| |市净率（倍）|0.6|0.7|0.8|0.8|0.7|[6] 业务情况 - 物管业务保持规模，非业主增值业务持续收缩 24 年收入约 69.70 亿元（ - 0.6%），物管业务收入 63.8 亿元，同比增长 3.6%，占比 91.5%；社区服务收入 4.4 亿元，同比下降 6.5%；非业主增值服务收入降 61.0%至 1.47 亿元 第三方收入占比达 97.6%，关联方仅占 2.4% [11] - 聚焦核心城市，在管基础盘稳定 24 年末在管面积 2.91 亿方，同比增长 7%；在管业主户数约 170 万户，同比增长约 8%；项目续约率增 4 个百分点至约 95%，住宅业态占比提升至约 84% 24 年核心城市签约额占比约 98%，大客户签约额占比提升至 49% [11] - 进一步对应收款计提减值，关联方影响持续消化 24 年计提 10.87 亿元坏账准备，大部分针对关联方应收账款减值 7.63 亿元 剔除影响后，24 年归母核心净利润 8.0 亿元，同比基本持平 截至 24 年末，关联方贸易应收款项余额约 5.9 亿元，无担保金额约 1.8 亿元，减值风险敞口收窄 [11] 可比公司估值 |公司|代码|最新价格(元)|每股收益（元）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | | | |2025/4/7|2023A|2024A|2025E|2026E|2023A|2024A|2025E|2026E| |世茂服务|0873.HK|0.77|0.11| - 0.11|0.17|0.20|7| - 7|5|4| |万物云|2602.HK|20.84|1.66|0.98|1.49|1.71|13|21|14|12| |旭辉永升服务|1995.HK|1.79|0.25|0.28|0.31|0.34|7|6|6|5| |绿城服务|2869.HK|3.98|0.19|0.25|0.29|0.33|21|16|14|12| |保利物业|6049.HK|29.82|2.51|2.68|2.87|3.11|12|11|10|10| |最大值| | | | | | |21|21|14|12| |最小值| | | | | | |7| - 7|5|4| |平均数| | | | | | |12|10|10|9| |调整后平均| | | | | | |11|11|10|9|[12] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现各项目在 2022A - 2026E 的数据情况，包括货币资金、应收账款、营业收入、营业成本等 [13] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面在 2022A - 2026E 的数据 [13]

文章核心观点 融创服务2024年度业绩报告显示公司连续三年亏损，主要因对关联方应收款项计提减值拨备，虽在管面积等有增长、对关联方依赖降低，但仍面临收入下滑、现金流减少、物业费收缴率下降等问题 [1][2][3][4] 业绩概况 - 2024年公司收入同比减少0.57%至69.7亿元，毛利同比减少8.4%至约15.27亿元，毛利率下降1.9个百分点至约21.9%，公司拥有人应占亏损约为4.51亿元 [1] - 自2022年以来，公司营业收入已连续三年下降，近三年归母净亏损数值分别为4.82亿元、4.35亿元、4.51亿元 [1] 业务表现 规模与续约 - 截至报告期末，在管面积从2.7亿平方米提升至2.9亿平方米，同比增长约7.4%；在管业主户数约为170万户，同比增长约8%；项目续约率增加4个百分点至约95% [2] 收入结构 - 物业管理及运营服务同比增长3.6%至约63.79亿元，占总营收的91.5%；社区生活服务收入同比减少6.5%至约4.42亿元，非业主增值服务收入同比大幅减少61%至约1.46亿元 [2] - 来自第三方的收入占比持续提高，约68.01亿元，占比达97.6%，对关联方依赖进一步降低，2024年与关联方有关的收入压降了70.6%，关联方贡献收入仅占总收入的2.4% [3] 住宅业态 - 在管项目饱和收入中住宅业态的占比提升至约84%，来自住宅业态基础物管收入达52.39亿元，同比增长11.6%，净增5.44亿元 [2] 财务状况 现金流 - 截至2024年末，公司可用资金为40.69亿元，较2023年12月31日的约44.36亿元减少约3.67亿元 [3] 分红 - 董事会建议截至2024年12月31日止年度宣派末期股息每股14.3分，合计约4.37亿元，约为公司拥有人应占核心净利润的55%，未来三年将继续维持不低于核心净利润55%的分红比例 [3] 减值拨备 - 2024年公司金融资产减值亏损净额约为13.88亿元，相比2023年的8.5亿元大幅增加约63.29%，其中关联方金融资产减值亏损净额约为9.535亿元，第三方金融资产减值亏损净额约为4.35亿元 [4] - 关联方贸易应收款项减值拨备于2024年度进一步计提约7.63亿元，累计计提约26.95亿元；计提减值拨备后的关联方贸易应收款项余额约为5.91亿元，其中无担保的金额约为1.81亿元 [1] 运营成本与物业费收缴 运营成本 - 物业管理及运营服务的毛利率从2023年的23.8%降至20.9%，因在管物业项目出保及提升服务质量带来的维修、维护成本增加 [6] - 2024年公司出资整改541个项目，投入资金超6000万元，收缴改善项目超过80%；改造264个项目，单年投入改造资金600万元 [6] 物业费收缴率 - 近2至3年交付项目的物业费收缴率同比下降18%，受限价政策影响，收缴率同比下降8% [7] - 若剔除双重影响后，2024年收缴率同比提升2个百分点至96% [7]

报告公司投资评级 - 报告对融创服务的投资评级为“优于大市”，维持该评级 [6][8][17] 报告的核心观点 - 2024年融创服务持续控制关联业务风险并进行财务处理，伴随宏观经济稳定，企业有望重新步入发展空间，预测2025年EPS为0.13元每股，给予2025年12 - 15倍PE估值，对应合理价值区间为1.58 - 1.98元（折合港币1.72 - 2.15元，汇率1港元 = 0.92元） [8][17] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 3月25日收盘价为1.68港元，52周股价波动为1.44 - 3.18港元，总股本30.57亿股，总市值51亿港元 [2] 恒生指数对比 - 1M、2M、3M绝对涨幅分别为 - 7.0%、10.7%、 - 0.5%，相对涨幅分别为2.1%、6.8%、 - 0.1% [4][5] 主要财务数据及预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7009.52|6969.50|7313.83|7683.49|8058.57| |（+/-）YoY（%）|-1.6%|-0.6%|4.9%|5.1%|4.9%| |净利润（百万元）|-435.07|-451.20|403.64|452.38|529.27| |（+/-）YoY（%）|-9.7%|3.7%|-189.5%|12.1%|17.0%| |全面摊薄EPS（元）|-0.14|-0.15|0.13|0.15|0.17| |毛利率（%）|23.8%|21.9%|21.9%|22.9%|22.9%| |净资产收益率（%）|-7.2%|-8.7%|7.3%|7.5%|8.1%| [7] 公司2024年业绩情况 - 营业收入69.70亿元，同比基本持平，非关联方收入68.02亿元，同比增长5.63%；毛利15.27亿元，同比下降8.4%；净亏损4.33亿元，归母净亏损4.51亿元，同比增亏约3.71%，归母核心净利润7.96亿元，同比基本持平；关联方贸易应收款项减值拨备2024年进一步计提7.63亿元，累计计提26.95亿元，计提后余额5.91亿元，无担保金额1.81亿元；董事会建议宣派末期股息每股14.3分，合计约4.37亿元，约为归母核心净利润的55%，股息率9.25% [8][9] - 物业管理及运营服务收入63.80亿元，同比增长3.6%，占比91.5%，较2023年上升3.7个百分点；社区生活服务收入4.43亿元，同比下降6.5%，占比6.4%，较2023年下降0.4个百分点；非业主增值服务收入1.47亿元，同比降低61.0%，占比2.1%，较2023年下降3.3个百分点 [8][10][11] - 2024年公司毛利率21.9%，较2023年下降1.9个百分点；物业管理服务毛利率20.9%，较2023年下降2.9个百分点；非业主增值服务毛利率28.2%，较2023年上升15.2个百分点；社区生活服务毛利率34.7%，较2023年上升3.0个百分点 [8][10] 公司2024年经营情况 - 在管建筑面积2.91亿平方米，同比增长7%；独立第三方开发物业在管收入17.76亿元，同比下降4.52%，占比27.8%，较2023年下降2.4个百分点；非住物业在管收入11.40亿元，同比下降11.51%，占比17.9%，较2023年下降10.5个百分点 [14] - 非业主增值服务收入1.47亿元，同比降低61.0%；案场服务收入0.65亿元，占比43.9%，同比降低64.6%；咨询及其他增值服务收入0.74亿元，占比50.1%，同比降低55.8%；其他收入0.09亿元，占比6.0%，同比降低69.0% [16] - 社区生活服务收入4.43亿元，同比下降6.5%；便民服务收入2.16亿元，占比48.7%，同比下降0.2%；空间运营服务收入1.17亿元，占比26.5%，同比下降18.1%；美居服务收入0.66亿元，占比14.8%，同比上升12.1%；房地产经纪服务收入0.44亿元，占比10.0%，同比下降20.5% [16][17] 可比公司估值表 |代码|简称|总市值(亿港元)|EPS（元）（2024/2025E/2026E）|PE（倍）（2024/2025E/2026E）|PEG（2025）| |----|----|----|----|----|----| |6049.HK|保利物业|169.32|2.74/2.96/-|10.29/9.51/-|-| |2869.HK|绿城服务|129.39|0.23/0.28/0.33|16.49/13.24/11.50|0.67| |均值| - | - | - |13.39/11.38/-|-| |1516.HK|融创服务|51.35|-0.15/0.13/0.15|-10.35/11.70/10.44|-| [18] 财务报表分析和预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为7314百万元、7683百万元、8059百万元，净利润分别为439百万元、492百万元、575百万元等多项财务指标变化 [20]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入约69.70亿元，同比基本持平；公司拥有人应占亏损约4.51亿元，同比增亏约3.71%；公司拥有人应占核心净利润约7.96亿元，同比基本持平[2] - 2024年集团非关联方收入约68.02亿元，同比增长约5.63%[2] - 2024年销售成本为54.42亿元，2023年为53.42亿元[3] - 2024年毛利为15.27亿元，2023年为16.68亿元[3] - 2024年无形资产为14.48亿元，2023年为16.01亿元[8] - 2024年贸易及其他应收款项为34.41亿元，2023年为42.67亿元[8] - 2024年资产总值为105.90亿元，2023年为116.45亿元[8] - 2024年负债总额为52.71亿元，2023年为54.07亿元[9] - 2024年公司拥有人应占亏损451197千元，每股基本亏损0.15元；2023年对应亏损435068千元，每股基本亏损0.14元[29] - 2024年已付股息约448.21百万元，每股0.143元；2023年已付股息约1098.61百万元，每股0.137元及0.235港元[30] - 2024年建议末期股息每股0.143元，股息总额约437.13百万元，将提呈股东大会[30] - 2023年初无形资产账面净值为21.02426亿元，2023年末为16.01256亿元，2024年末为14.48495亿元[33] - 2024年公司收入约6969.5百万元，较2023年减少约40.0百万元（约0.6%）[46] - 2024年第三方收入6801695千元，占比97.6%；关联方收入167806千元，占比2.4%，较2023年减少70.6%[47] - 2024年销售成本约为5442.2百万元，较2023年增加约100.5百万元（约1.9%）[60] - 2024年毛利约为1527.3百万元，较2023年减少约140.6百万元（约8.4%）[62] - 2024年毛利率约为21.9%，较2023年的23.8%减少约1.9个百分点[62] - 2024年行政开支约5.696亿元，较2023年的约6.343亿元减少约0.647亿元[64] - 2024年销售及营销开支约0.569亿元，较2023年的约0.628亿元下降约0.059亿元[65] - 2024年金融资产减值亏损净额约13.88亿元，主要为贸易应收款减值10.872亿元，较2023年的约8.502亿元增加[66] - 2024年财务收入净额约0.333亿元，较2023年的约0.555亿元下降约0.222亿元[67] - 2024年净亏损约4.331亿元，本公司拥有人应占亏损约4.512亿元，较2023年亏损扩大[68] - 2024年末无形资产约14.485亿元，较2023年末的约16.013亿元减少约1.528亿元[70] - 2024年末贸易及其他应收款项净额约35.902亿元，较2023年末的约43.176亿元减少约7.274亿元[71] - 2024年末贸易及其他应付款项约28.415亿元，较2023年末的约30.369亿元减少约1.954亿元[72] - 2024年末可用资金总额约40.688亿元，较2023年末的约44.356亿元减少约3.668亿元[74] - 2024年实现收入约69.70亿元，来自非关联方的收入约68.02亿元，同比增长约5.6%，占比达约98%[79] 关联方贸易应收款项情况 - 截至2024年12月31日，集团关联方贸易应收款项总额较2023年减少约1.31亿元至约32.86亿元；关联方贸易应收款项减值拨备于2024年进一步计提约7.63亿元，累计计提约26.95亿元；计提减值拨备后关联方贸易应收款项余额约5.91亿元，其中无担保金额约1.81亿元[2] - 2024年来自关联方贸易应收款约32.8629亿元，来自第三方约32.0188亿元[40] 股息宣派情况 - 董事会建议就2024年度宣派末期股息每股0.143元，合计约4.37亿元，约为公司拥有人应占核心净利润的55%[2] - 公司拟宣派2024年度末期股息每股14.3分，总金额约为4.37亿元，约占2024年度公司拥有人应占核心净利润的55%，股息率达约9.5%[83] - 董事会建议宣派2024年末期股息每股14.3分，合计约4.37亿元，预计2025年6月6日前后派付[89] 会计准则应用情况 - 集团于2024年1月1日开始的年度报告期间应用多项新订及经修订准则，预计对各期间无重大影响[16] - 部分新订会计准则及诠释无需于2024年12月31日报告期间强制采纳，集团未提早采纳，预计无重大影响[17] 收入地域分布情况 - 截至2024年12月31日止年度，集团全部收入来自中国，2024年及2023年近100%非流动资产业位于中国[20][21] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2024年物业管理及运营服务收入6379627千元，社区生活服务收入442974千元，非业主增值服务收入146900千元；2023年对应收入分别为6158647千元、473776千元、377094千元[22] - 2024年物业管理及运营服务收入约6379.6百万元，较2023年增加约221.0百万元（约3.6%）[51] - 2024年社区生活服务收入约443.0百万元，较2023年减少约30.8百万元（约6.5%）[54] - 2024年非业主增值服务收入约146.9百万元，较2023年减少约230.2百万元（约61.0%）[58] 合约负债情况 - 2024年合约负债1940878千元，其中第三方1935867千元，关联方5011千元；2023年对应合约负债为1816461千元，其中第三方1809990千元，关联方6471千元[23] 开支情况 - 2024年开支7456666千元，2023年开支6888967千元，各项开支有不同程度变化[25] 所得税情况 - 2024年所得税抵免137986千元，其中即期所得税204440千元，递延所得税 - 342426千元；2023年所得税开支41592千元，即期所得税299973千元，递延所得税 - 258381千元[26] 商誉减值情况 - 2024年商誉减值7493.6万元，其中彰泰服务减值约7470万元，年末商誉账面净值为11.40142亿元[33][35] 子公司业务数据关键指标变化 - 2024年开元物业管理收入年增长率为-3.97% - 3.51%，利润率为6.88% - 10.29%；彰泰服务收入年增长率为0.11% - 2.98%，利润率为12.76% - 14.51%[35] 贸易及其他应收应付款项情况 - 2024年末贸易及其他应收款非流动合计1.49526亿元，流动合计3.440652亿元[38] - 2024年末贸易及其他应付款项流动合计2.841468亿元[41] - 2024年贸易应付款项为1.141964亿元，2023年为1.150782亿元[41] - 2024年应付工资及福利为3492.5万元，2023年为4140.26万元[41] - 2024年应付押金为3539.86万元，2023年为3820.03万元[41] - 2024年应付关联方款项为621.43万元，2023年为710.53万元[41] - 2024年贸易应付款项总计1141964千元，2023年为1150782千元[43] 各业务线毛利率情况 - 物业管理及运营服务毛利率从2023年的约23.8%降至2024年的约20.9%；社区生活服务毛利率从31.7%增至34.7%[63] 公司业务运营相关指标变化 - 截至2024年底，公司在管建筑面积约2.91亿平方米，同比增长约7%；在管业主户数约为170万户，同比增长约8%[81] - 2024年公司续约率增加4个百分点至约95%，在管项目饱和收入中住宅业态的占比提升至约84%，核心城市的占比达约85%[81] - 2024年公司工程专业节能改造单年投入约600万元，预计未来每年持续节省约1800万元；针对541个项目投入自有资金超6000万元，收缴改善项目超80%[81] - 2024年公司核心城市签约额占比约98%，同比提升约6个百分点；重点业态签约额占比约80%，同比提升约19个百分点，饱和收入占比提升至约96%[82] - 2024年公司合同额超千万元项目的签约额占比约49%，大客户数量较2022年增长约84%，新拓展签约同比持平[82] - 2024年公司业主资源业务实现收入约2.2亿元，同比增长约5%；占整体社区生活服务收入比重约50%，同比提升约6个百分点[83] - 2024年公司参与营销的主营一线员工数量同比增长约25%，实发佣金比率增加约0.5个百分点，由主营团队分销带来的金额占总额的比例提升约24个百分点[83] 公司会议及股份相关安排 - 公司2024年度股东周年大会计划于2025年5月22日举行，2025年5月19日至22日暂停办理股份过户登记手续[88] - 为符合资格出席股东周年大会并投票，所有股份过户文件及相关股票须于2025年5月16日下午4时30分前交回公司香港股份过户登记分处[88] 公司证券及交易情况 - 2024年12月31日公司无库存股份，该年度公司及附属公司无购买、出售或赎回上市证券行为[90] 公司协议签订情况 - 2024年12月13日公司与融创中国订立多项服务框架协议，服务期限自2025年1月1日至2027年12月31日[91] 公司投资收购出售情况 - 2024年度无重大投资、收购及出售事项[92] 公司员工情况 - 2024年12月31日集团有27,051名雇员，该年度员工成本约27.39亿元[94] 公司合规情况 - 截至2024年12月31日止年度，全体董事证券买卖遵守标准守则规定[97] - 截至2024年12月31日止年度，公司遵守企业管治守则所有适用条文[98] 审核委员会情况 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，姚宁先生任主席[99] - 审核委员会已审阅公司2024年度业绩[100] 财务数据核对情况 - 罗兵咸永道会计师事务所核对本公告所载集团2024年度财务数据与经审计合并财务报表一致[101]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年上半年公司实现收入约34.84亿元，毛利约8.88亿元，同比均稳定增长[7] - 期内公司销售及管理费率同比下降约1.2个百分点[7] - 公司拥有人核心净利润约4.55亿元，同比持平[7] - 2024年上半年公司总收入3483728千元，较2023年同期增长2.6%，其中第三方收入3390067千元，关联方收入93661千元[15] - 2024年上半年公司销售成本约2595.3百万元，较2023年同期增加约46.8百万元，增长约1.8%[24] - 2024年上半年公司毛利约888.4百万元，较2023年同期增长约40.9百万元，增长约4.8%[25] - 2024年上半年公司毛利率约为25.5%，较2023年同期增长约0.5个百分点[25] - 2024年上半年集团总毛利8.88424亿元，毛利率25.5%；2023年同期毛利8.47506亿元，毛利率25.0%[26] - 2024年上半年行政开支2.945亿元，较2023年同期减少0.209亿元[27] - 2024年上半年销售及营销开支2590万元，较2023年同期下降1210万元[28] - 2024年上半年金融资产减值亏损净额11.366亿元，2023年同期为3840万元[29] - 2024年上半年财务收入净额2350万元，较2023年同期下降1430万元[30] - 2024年上半年集团净亏损4.604亿元，2023年同期净利润3.649亿元[31] - 2024年6月30日贸易及其他应收款项净额38.214亿元，较2023年末减少4.962亿元[32] - 2024年6月30日贸易及其他应付款项28.586亿元，较2023年末减少1.783亿元[33] - 2024年6月30日可用资金总额33.804亿元，较2023年末减少10.552亿元[34] - 2024年上半年公司收入为3483728千元人民币，2023年同期为3396051千元人民币[74] - 2024年上半年公司销售成本为2595304千元人民币，2023年同期为2548545千元人民币[74] - 2024年上半年公司毛利为888424千元人民币，2023年同期为847506千元人民币[74] - 2024年上半年公司经营亏损为666152千元人民币，2023年同期经营利润为432676千元人民币[74] - 2024年上半年公司除所得税前亏损为645481千元人民币，2023年同期利润为473594千元人民币[74] - 2024年上半年公司期内亏损为460352千元人民币，2023年同期利润为364920千元人民币[74] - 2024年上半年每股基本亏损为0.15元人民币，2023年同期每股基本盈利为0.11元人民币[74] - 2024年上半年每股摊薄亏损为0.15元人民币，2023年同期每股摊薄盈利为0.11元人民币[74] - 2024年6月30日资产总值为10,263,242千元，较2023年12月31日的11,644,829千元下降约11.86%[75] - 2024年6月30日负债总额为4,968,340千元，较2023年12月31日的5,407,323千元下降约8.12%[76] - 2024年6月30日权益总额为5,294,902千元，较2023年12月31日的6,237,506千元下降约15.11%[75] - 截至2024年6月30日止六个月全面亏损总额为460,352千元[78] - 2024年派付予本公司股东的股息为448,206千元[78] - 2024年非控股股东认沽期权变动为26,394千元[78] - 2024年股份奖励计划－员工服务的价值为5,203千元[78] - 2024年派付予非控制性权益的股息为65,345千元[78] - 2024年6月30日存货为50,998千元，较2023年12月31日的54,540千元下降约6.49%[75] - 2024年6月30日现金及现金等价物为2,180,527千元，较2023年12月31日的3,979,504千元下降约45.21%[75] - 2024年上半年经营活动使用现金净额为4.92112亿元，2023年同期为产生现金净额6614万元[80] - 2024年上半年投资活动使用现金净额为7.80552亿元，2023年同期为3.20537亿元[80] - 2024年上半年融资活动使用现金净额为5.28308亿元，2023年同期为4.44498亿元[81] - 2024年上半年现金及现金等价物减少净额为18.00972亿元，2023年同期为7.58421亿元[81] - 2024年上半年期初现金及现金等价物为39.79504亿元，2023年同期为38.78267亿元[81] - 2024年上半年期末现金及现金等价物为21.80527亿元，2023年同期为31.23176亿元[81] - 2024年服务收入为34.84亿元，2023年为33.96亿元[119] - 2024年6月30日合约负债为16.02亿元，2023年12月31日为18.16亿元[120] - 2024年开支为40.52亿元，2023年为29.40亿元[121] - 2024年其他收入为1.40亿元，2023年为3.40亿元[122] - 2024年其他亏损净额为1.11亿元，2023年为0.57亿元[123] - 2024年财务收入净额为2.35亿元，2023年为3.78亿元[124] - 2024年所得税抵免为1.85亿元，2023年开支为1.09亿元[125] - 2024年公司拥有人应占亏损4.72亿元，2023年利润为3.40亿元[129] - 2024年每股基本亏损0.15元，2023年每股基本盈利0.11元[129] - 截至2024年6月30日止半年度，物业、厂房及设备期末账面净值为93,791千元，较期初100,439千元有所减少[132] - 截至2024年6月30日，使用权资产为64,143千元，较2023年12月31日的64,390千元略有下降[134] - 2024年6月30日租赁负债为126,148千元，较2023年12月31日的118,435千元有所增加[135] - 截至2024年6月30日，无形资产账面净值为1,559,993千元，较期初1,601,256千元减少[139] - 截至2024年6月30日，使用权益法入账之投资为53,476千元，较2023年12月31日的56,683千元减少[141] - 2024年6月30日贸易及其他应收款项非流动合计为227,374千元，较2023年12月31日的50,758千元大幅增加[144] - 2024年6月30日贸易及其他应收款项流动合计为3,594,064千元，较2023年12月31日的4,266,886千元减少[144] - 截至2024年6月30日，来自关联方的贸易应收款项约为3,317.61百万元，较2023年12月31日的3,416.82百万元略有减少[145] - 截至2024年6月30日，来自第三方的贸易应收款项约为3,161.63百万元，较2023年12月31日的2,492.50百万元增加[145] - 2024年6月30日贸易及其他应收款项流动部分拨备总额约35.67亿元，2023年12月31日约26.14亿元；贸易应收款项拨备约33.03亿元，2023年12月31日约24.35亿元；其他应收款项拨备3.9075亿元，2023年12月31日为1.6766亿元[147] - 2024年6月30日物业、厂房及设备以及无形资产预付款项为298.9万元，2023年12月31日为337.5万元；竣工物业预付款项为5000万元，2023年12月31日为0；能源费用预付款项为196万元，2023年12月31日为304.4万元；短期租赁费用预付款项为579.3万元，2023年12月31日为510.3万元；其他为2422.6万元，2023年12月31日为2292.9万元[148] - 2024年6月30日手头现金及活期存款中人民币为21.75479亿元，2023年12月31日为39.65208亿元；港元为504.4万元，2023年12月31日为1429.2万元；美元2023年12月31日为44万元[150] - 2024年6月30日到期三个月以上银行存款中人民币为1500万元，2023年12月31日为5000万元；港元为709.9万元，2023年12月31日为7600.3万元[151] - 2024年6月30日非上市实体投资为1.77735亿元，2023年12月31日为2.94962亿元；理财产品为11.60394亿元，2023年12月31日为2.77378亿元，2024年6月30日理财产品预期平均年利率为3.10%[152] - 2023年12月31日及2024年6月30日法定普通股数目为100亿股，股本为1亿港元[153] - 2024年6月30日储备和库存股中股份溢价为7.038093亿元，法定储备为165.581万元，其他储备为 - 1.913197亿元，总计为5.290477亿元；2023年6月30日股份溢价为7.459905亿元，法定储备为160.225万元，其他储备为 - 1.871957亿元，总计为5.748173亿元[154] - 2024年6月30日贸易应付款项为11.2011亿元，2023年12月31日为11.50782亿元；暂时代收款为4.31584亿元，2023年12月31日为4.27825亿元；应付押金为4.09742亿元，2023年12月31日为3.82003亿元；应付工资及福利为3.25708亿元，2023年12月31日为4.14026亿元；非控股股东认沽期权产生的应付对价为2.10806亿元，2023年12月31日为2.372亿元；其他应付税项为1.62482亿元，2023年12月31日为1.66945亿元；应付关联方款项为615.66万元，2023年12月31日为710.53万元；应计费用及其他为1.36614亿元，2023年12月31日为1.8704亿元[155] - 2024年6月30日基于发票日期1年内贸易应付款项为8.49516亿元，2023年12月31日为8.73632亿元；1至2年为1.12455亿元，2023年12月31日为1.93832亿元；2至3年为1.50917亿元，2023年12月31日为7791.6万元；3年以上为722.2万元，2023年12月31日为540.2万元[156] - 2024年6月30日递延税项资产总额为957,831千元，净额为926,842千元，较2023年12月31日的678,079千元和648,470千元有所增长[157] - 2024年6月30日递延税项负债总额为79,317千元，净额为48,328千元，较2023年12月31日的98,219千元和68,610千元有所下降[158] - 公司董事会建议不就截至2024年6月30日止六个月派发现金股息，与2023年同期一致[159] - 2024年6月30日贸易应收款项为3,317,611千元，较2023年12月31日的3,416,815千元有所下降[162] - 2024年6月30日其他应收款项为737,809千元，较2023年12月31日的744,005千元有所下降[162] - 2024年6月30日贸易及其他应付款项为81,865千元，较2023年的83,314千元有所下降[162] - 2024年6月30日合约负债为3,