内房股市场表现 - 建发国际集团股价上涨5.24%至17.26港元 [1] - 中国金茂股价上涨4.17%至1.5港元 [1] - 越秀地产股价上涨3.9%至4.79港元 [1] - 龙湖集团股价上涨3.46%至10.16港元 [1] - 万科企业股价上涨2.02%至5.06港元 [1] 政策环境优化 - 北京、广州、南京、大连等核心城市7月起通过提高额度、优化提取及延长还款期限等方式优化公积金贷款政策 [1] - 中央政治局会议提出房地产政策重点转向托底市场及帮助行业企稳 [1] - 政策举措可能聚焦城市更新、城中村和危旧城改造等潜在需求领域 [1] 行业发展模式转变 - 政策导向从短期刺激转向新发展模式探索 符合当前行业逻辑 [2] - 行业整体处于筑底阶段 无风险利率下降推动风险评价回落 [2] - 市场风险偏好上升为地产股带来股价上行机会 [2]

股价表现 - 建发国际集团涨5.24%至17.26港元 [1] - 中国金茂涨4.17%至1.5港元 [1] - 越秀地产涨3.9%至4.79港元 [1] - 龙湖集团涨3.46%至10.16港元 [1] - 万科企业涨2.02%至5.06港元 [1] 政策动态 - 北京、广州、南京、大连等核心城市7月优化公积金贷款政策 包括提高额度、优化提取、延长还款期限等措施 [1] - 中央政治局7月30日会议提出房地产政策重点转向托底和市场企稳 [1] - 政策举措可能聚焦城市更新、城中村和危旧城改造等潜在需求领域 [1] 机构观点 - 部分投资者因政治局会议未直接提及房地产刺激政策而对行业前景悲观 [2] - 行业风险下降背景下 政策转向新发展模式探索符合当前行业逻辑 [2] - 地产股投资逻辑不依赖短期政策刺激 而是基于行业筑底判断、无风险利率下降及风险评价回落 [2] - 市场风险偏好上升将带来地产股股价上行机会 [2]

内房股市场表现 - 建发国际集团(01908)涨5.24%报17.26港元 中国金茂(00817)涨4.17%报1.5港元 越秀地产(00123)涨3.9%报4.79港元 龙湖集团(00960)涨3.46%报10.16港元 万科企业(02202)涨2.02%报5.06港元 [1] 政策动态 - 7月以来核心城市如北京 广州 南京 大连优化公积金贷款政策 包括提高额度 优化提取 延长还款期限 [1] - 7月30日中央政治局会议提及房地产领域政策或将重点托底 帮助市场企稳 潜在需求包括城市更新 城中村和危旧城改造 [1] 行业分析 - 市场部分投资者因政治局会议未直接提及房地产刺激政策而对行业前景悲观 [2] - 行业风险下降背景下 不强调短期刺激而转向新发展模式探索符合当下逻辑 [2] - 地产股看好基于行业整体筑底阶段判断 无风险利率下降 行业风险评价回落 市场风险偏好上升带来的股价机会 [2]

港股内房股表现 - 港股内房股普遍拉升上涨，中国金茂、建发国际集团涨超4%，越秀地产涨2.6%，龙光集团涨2.2%，旭辉控股集团、世茂集团、融信中国、富力地产、金辉控股、龙湖集团均涨超1% [1] 房地产行业展望 - 华泰证券研报称房地产市场中长期"止跌回稳"的基础正在构建，但要全面达成仍需要时间 [1] - 下半年政策发力方向可能包括：稳定房价预期、更有效地激活购房需求、优化收储发力去库存、关注城市更新资金来源 [1] - 更看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏 [1] 投资推荐方向 - 继续推荐具备"好信用、好城市、好产品"逻辑的"三好"地产开发商 [1] - 推荐分红与业绩稳健的头部物管公司 [1] - 推荐受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股 [1]

行业投资评级 - 维持房地产行业"看好"评级 [4] 核心观点 - 中央政治局会议强调落实城市工作会议精神，高质量推进城市更新 [3][47] - 高品质住宅在政策导向和供需结构变化下或迎来发展浪潮 [5] - 建议关注核心城市布局强、产品力突出的房企及二手房中介、物管企业 [5] 板块行情 - 本周房地产（申万）指数下跌3.4%，跑输大盘（上证指数跌0.9%） [8] - 个股表现分化：珠江股份(+13.5%)、电子城(+10.3%)涨幅居前；海南机场(-8.4%)、金地集团(-8.1%)跌幅较大 [8] 数据跟踪 新房市场 - 当周42城新房成交205万平米，环比上升19.9%，但同比仍下降20.8% [14] - 分能级：一线城市成交环比上升40.6%（53.1万平米），二线上升11.6%（117万平米） [14] - 7月累计成交761万平米，环比下降31.8%，年初至今累计同比下降4.7% [18] 二手房市场 - 当周21城二手房成交185万平米，环比下降5.4%，但同比上升2.5% [29] - 一线城市成交75.9万平米环比微升0.4%，二线城市环比下降10.5% [29] - 7月累计成交854万平米，年初至今累计同比上升17.1% [35] 政策动态 - 居民换购住房退税政策累计退还个税111亿元 [47] - 地方政策优化：北京提高多子女家庭公积金贷款额度，上海计划启动25个城中村改造 [47] - 沈阳公积金缴存基数上限调至29,523元，哈尔滨"以旧换新"贷款额度最高上浮20% [47] 公司动态 - 陆家嘴上半年营收65.98亿元（同比+33.9%），归母净利润8.15亿元（同比-7.9%） [50] - 大悦城完成24.26亿元定增，华润置地获20亿元3年期贷款 [50] - 万物云提名卜令秋为非执行董事候选人 [51]

配售及认购事项完成情况 - 配售事项于2025年7月25日完成 所有条件均已达成 共配售6460万股予不少于六名承配人 [1] - 认购事项于2025年8月5日完成 所有条件均已达成 认购股份数量与配售股份一致为6460万股 [1] - 配售价与认购价均为每股15.80港元 [1] 股权结构变化 - 认购股份占公司经扩大后已发行股本约2.88% [1] 资金募集情况 - 公司通过认购事项获得净款项约10.105亿港元 [1]

配售及认购事项完成 - 配售事项于2025年7月25日完成，共配售6460万股，每股价格15.80港元，涉及不少于六名承配人 [1] - 认购事项于2025年8月5日完成，共认购6460万股，每股价格15.80港元，与配售股份数量相同 [1] - 认购股份占公司经扩大后已发行股本约2.88% [1] 融资情况 - 公司通过认购事项获得净资金约10.105亿港元 [1]

配售及认购事项完成情况 - 配售事项于2025年7月25日完成 合共6460万股销售股份以每股15.80港元配售予不少于六名承配人 [1] - 认购事项于2025年8月5日完成 合共6460万股认购股份以每股15.80港元发行 占扩大后已发行股本约2.88% [1] 资金募集及使用计划 - 公司通过认购事项获得所得款项净额约10.105亿港元 [1] - 约80%资金（8.084亿港元）将用于偿还贷款 [1] - 约20%资金（2.021亿港元）将用作一般营运资金 [1]

股份数据 - 2025年7月31日已发行股份（不含库存）2,175,554,132股，总数同[3] - 2025年因配售/认购发行新股64,600,000股，占比2.97%，每股HKD15.8[3] - 2025年8月5日已发行股份（不含库存）2,240,154,132股，总数同[3] 合规确认 - 公司确认股份发行获董事会授权，遵循相关规定[4] - 公司确认已收取股份发行全部款项[4]

配售认购情况 - 2025年7月25日完成配售，6460万股按每股15.80港元配售[5] - 2025年8月5日完成认购，6460万股按每股15.80港元认购，占扩大后股本约2.88%[6] 资金情况 - 公司收取所得款项净额约10.105亿港元，80%偿债，20%作营运资金[6] 股份数量 - 配售及认购前已发行股份21.75554132亿股，完成后为22.40154132亿股[7] 股东持股 - 卖方最终持股12.47281262亿股，占比55.68%[7] - 承配人最终持股6460万股，占比2.88%[7] - 公众股东最终持股7.86502031亿股，占比35.11%[7]