财务数据和关键指标变化 - 集团净收入达27 4亿欧元 按固定汇率计算同比增长9% 汇率波动对收入产生160个基点拖累 按当前汇率计算增长8% [17] - 零售销售额达24 5亿欧元 按固定汇率计算同比增长10% [18] - 调整后EBIT达6 19亿欧元 利润率22 6% 与去年同期持平 [19] - 经营活动现金流6 96亿欧元 净现金头寸3 52亿欧元 [19] - 毛利率稳定在80 1% [24] - 净收入3 86亿欧元 与去年同期持平 [24] - 资本支出2 47亿欧元 主要用于零售网络升级和工业设施扩建 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - Prada品牌零售销售额同比下降2% 主要受日本和欧洲旅游流量减少影响 [20] - Miu Miu零售销售额同比增长49% 占集团零售销售比例从23%提升至32% [21] - Church's品牌表现良好 上半年增长4% 第二季度增长6% [21] - 批发渠道同比下降1% 第二季度下降7% 主要受发货时间影响 [19] - 特许权使用费增长10% 眼镜和香水业务均有贡献 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区零售销售额增长10% 季度间趋势相似 [22] - 欧洲增长9% 第二季度受旅游支出减少影响 [22] - 美洲地区有所改善 第二季度本地和旅行者支出均增加 [22] - 日本市场减速 与2024年第二季度65%的高基数相比明显放缓 [23] - 中东表现最佳 上半年增长26% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业经历20年持续增长后进入调整期 叠加旅游业的周期性下滑 [6] - 持续投资于品牌、门店、新产品系列 保持长期盈利能力 [8] - Prada品牌通过产品价格区间扩展和提升客户体验强化定位 [9] - Miu Miu通过平衡产品和地域增长 加强欧洲市场布局 [10] - 数字化转型稳步推进 占资本支出重要部分 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临地缘政治和货币贬值挑战 美国游客减少影响欧洲业务 [7] - 预计第三季度旅游相关负面影响将有所缓解 [38] - 保持谨慎乐观态度 认为已度过最困难时期 [39] - 专注于提升零售效率和文化 改善客户体验 [74] - 产品组合调整以适应新市场环境 强调情感价值和独特性 [30] 其他重要信息 - 新开第五大道男士专卖店 提供250多个SKU的定制服务 [9] - 新邦德街精品店重新开业 结合工业风格和俱乐部概念 [11] - 在上海开设Prada荣宅全天候咖啡馆和餐厅 [12] - 推出Miu Miu Upcycle系列 与New Balance持续合作 [14] - 建立海洋素养中心 推进可持续发展战略 [15] 问答环节所有的提问和回答 关于区域市场表现 - 中国第二季度略软于第一季度 本地需求稳定但旅游交易疲软 [34] - 北美上半年低个位数增长 本地需求改善但游客减少 [35] - 日本上半年低个位数增长 季度间无显著差异 [35] 关于Prada品牌 - 产品组合强调高端定位 同时保持入门级产品可信度 [47] - 成衣和鞋类表现最强 皮具市场份额有所提升 [79] - 零售文化仍需改进 特别是在某些地区 [74] 关于Miu Miu品牌 - 皮具仍是最大增长机会 已接近全球最佳水平 [66] - 北美市场存在扩张机会 计划增加10-12%销售面积 [68] - 电商渠道表现良好 特别是在美国市场 [130] 关于财务指标 - 营销支出增长16% 占销售额超9% 反映战略投资优先 [122] - 预计全年毛利率维持在80%左右 [70] - 奥特莱斯渠道占比5-10% 商业模式已大幅调整 [128] 关于Versace收购 - 交易预计在9-11月完成 2026年将分享更多信息 [54] - 将采取审慎态度进行品牌定位和门店调整 [55] 关于智能眼镜 - 与Essilor Luxottica合作密切 关注技术发展但认为仍处早期阶段 [95]

业绩总结 - H1-25净收入为27亿欧元，同比增长9%（按固定汇率计算增长9%）[12] - H1-25调整后EBIT为6.19亿欧元，同比增长8%，EBIT调整后利润率为22.6%[54] - H1-25的总运营成本为15.76亿欧元，同比增长8%[54] - H1-25的毛利率为80.1%，与H1-24的79.8%基本持平[54] - H1-25的运营现金流为6.96亿欧元[41] 用户数据 - 零售销售额为24.53亿欧元，同比增长10%（按固定汇率计算增长10%）[44] - Miu Miu品牌零售销售额增长49%，达到7.8亿欧元[47] - 欧洲地区零售销售额为7.28亿欧元，同比增长9%[51] - 美洲地区零售销售额为4.24亿欧元，同比增长12%[51] - 中东地区零售销售额增长26%，达到1.37亿欧元[51] 财务状况 - H1-25的净财务状况为正，显示出健康的财务状况[40] - H1-25的净财务状况为3.52亿欧元的净现金[62] - H1-25的净运营营运资本为8.19亿欧元，较H1-24有所改善[59] - H1-25的资本支出为2.47亿欧元[12] - H1-25的资本支出为2.94亿欧元，保持长期战略投资[63] 费用与库存 - H1-25的广告和推广费用为2.54亿欧元，同比增长16%[54] - H1-25的销售费用为10.64亿欧元，同比增长9%[54] - H1-25的库存为4.24亿欧元，较H1-24有所增加[59]

智通财经APP讯，普拉达(01913)发布公告，自2025年7月30日起，Marina Sylvia Caprotti女士已辞任公司 独立非执行董事，以投放更多时间于其他公务。 Ilaria Resta女士已获委任为独立非执行董事，自2025年7月30日起生效。 ...

註冊辦事處位於 Via A. Fogazzaro n. 28, Milan, Italy 意大利米蘭蒙扎布里亞納洛迪公司註冊處：編號 10115350158 （根據意大利法律註冊成立的股份有限公司） 意大利米蘭，二零二五年七月三十日 董事名單及其角色與職能 1 Ilaria RESTA 女士已委任為獨立非執行董事，Marina Sylvia CAPROTTI 女士已辭任獨立非執 行董事，均自二零二五年七月三十日起生效。 PRADA S.p.A. 董事會（「董事會」）與董事委員會成員，以及彼等的姓名、角色和職能載列 如下 ： 附註： C 董事委員會的主席 M 董事委員會的成員 （股份代號：1913） * 董事會建議委任該主席並待於該委員會的首次會議上獲任命 | 董事委員會 | 審核與風險 | 薪酬委員會 | 提名委員會 | 可持續發展 | 內幕消息披露 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 委員會 | | | 委員會 | 委員會 | | 董事會 | | | | | | | 執行董事 | | | | | | | Paolo ZANNONI 先生 | | M | | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦 不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何損失承擔任何責任。 註冊辦事處位於Via A. Fogazzaro no. 28, 20135 Milan, Italy 意大利米蘭蒙扎布里亞納洛迪公司註冊處：編號10115350158 （根據意大利法律註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1913） 更換獨立非執行董事 PRADA S.p.A.（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，自二零二五年七月三十日起： 獨立非執行董事辭任 本公司謹此宣佈，自二零二五年七月三十日起，Marina Sylvia Caprotti女士已辭任本公 司獨立非執行董事，以投放更多時間於其他公務。 Caprotti女士確認，彼與董事會並無意見分歧，亦無有關其辭任的事宜須提請本公司股東 垂注。 本公司謹此對Caprotti女士於任職期間作出的貢獻深表謝意。 委任獨立非執行董事 本公司欣然宣佈，Ilaria Resta女士已獲委任為獨立非執行董事，自二零二五年七月三十 日起生效。 – 1 – ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 Prada S.p.A. （股份代號：1913） 截至二零二五年六月三十日止 六個月期間的 綜合業績公告 1 - Prada集團錄得收益淨額2,740百萬歐元，按固定匯率計，較二零二四年同期 增加9%； - 相比二零二四年同期，零售銷售淨額按固定匯率計增加10%； - 按固定匯率計，Prada品牌的零售銷售淨額減少2%，而Miu Miu的零售銷售 淨額增加49%； - 相比二零二四年同期，所有地區的零售銷售淨額按固定匯率計均錄得增長： 中東+26%、美洲+12%、亞太區+10%、歐洲+9%及日本+4%； - 經調整EBIT為619百萬歐元，相等於收益淨額的22.6%； - 本集團收入淨額為386百萬歐元； - 於二零二五年六月三十日，財務盈餘淨額為352百萬歐元。 Prada集團的資料 Prada S.p.A.（「Prada」或「本公司」），連同其附屬公司（統稱「本集團」或「Prada集 團」）於香港聯 ...

中国资产重新评估 - 2025年全球投资者对中国资产进行重新评估，因"杭州六小龙"和"港股新消费四姐妹"等高质量中国企业崭露头角，展示中国经济韧性和创新潜力 [1] - 国际资本对中国市场兴趣提升，中国资产逐步成为国际投资组合重要组成部分 [1] - 韩国投资者偏好中国科技与新兴产业公司，反映全球投资者对中国股票态度转变 [7] A股市场风格与核心资产 - A股行情主要由核心资产主导，银行股等权重股维护大盘稳定，五大行股价创历史新高 [2][4] - 核心资产价格已处于高位，大幅推升指数可能性低，市场更可能走慢牛、长牛行情 [4] - 中信证券分析师认为A股风格或从中小票题材轮动转向核心资产趋势性行情，但该观点存在争议 [1] 中国资产吸引力分析 - 2025年上半年中国优质资产抗跌能力强，港股与A股逆势上涨，吸引避险资金 [6] - 中国核心资产估值显著低于美股，沪深300估值13倍、恒生指数11倍，远低于美股三大指数30倍以上估值 [7] - 中国资产处于低估值与政策红利释放阶段，未来盈利能力有望提升，吸引外资参与 [7] 宇树科技资本历程 - 宇树科技成立至今完成10轮融资，2016年获尹方鸣200万元种子轮投资 [10] - 2018年获极客公园变量资本、安创科技投资、宾阖投资（何小鹏主要出资）投资 [12] - 2020年红杉中国种子基金、德迅投资投入数千万元Pre-A轮融资，祥峰投资、初心资本入局 [14] - 2021年顺为资本领投千万美金A轮融资，2022年完成数亿元B轮融资，由经纬创投和敦鸿资产领投 [14] 张坤二季度调仓动向 - 显著增持消费行业龙头股，如"茅五泸汾"等白酒股，以及顺丰控股（+242.09%）、华住集团（+365.37%）、携程集团（+42.37%） [16] - 减持腾讯（-8.55%）、招商银行（-30%）、台积电（-27.9%）、阿斯麦（-4.65%）等科技企业 [18] - 新增京东健康与微软持仓，美团、洋河、富途退出十大重仓股 [16][18] - 前五大持仓为腾讯控股、阿里巴巴、五粮液、泸州老窖和贵州茅台，维持互联网与高端白酒高集中度配置 [19] 投资策略建议 - 建议左手配置水电、核电等稳健资产，右手布局机器人、国产算力等潜力领域 [20] - 避免无政策支持的弱股、远离5日线的高位股和政策兑现后的行情 [20] - 关注政策扩散机会，龙头涨后轮动至二线标的，如水泥设备、地下管廊等相关领域 [20]

普拉达新款凉鞋设计争议 事件概述 - 普拉达在2026春夏男装系列中推出一款露趾皮革凉鞋 设计被指与印度传统科尔哈普里凉鞋高度相似 引发全球舆论争议 [1] - 争议焦点在于普拉达未明确声明设计灵感来源 且其售价达1200美元 远超印度原版10美元的定价 [1] 印度方面的反应 - 印度工匠指责普拉达"窃取传统工艺" 认为这是对科尔哈普里凉鞋的"文化挪用" [2] - 马哈拉施特拉邦官员与工匠代表团已向邦首席部长请愿 要求政府保护工匠权益并追究普拉达责任 [2] - 该邦商会向普拉达董事长致函 正式表达工匠群体的不满 [2] 普拉达的回应 - 公司承认设计灵感来源于印度传统凉鞋 但强调尚未确认该系列的生产和商业化计划 [2] - 声明中提及尊重印度工艺文化 承诺与当地工匠社区展开对话 [2] 法律与知识产权现状 - 科尔哈普里凉鞋虽在2019年获印度地理标志(GI)认证 但保护范围仅限于印度境内 [2] - 法律专家指出 除非普拉达直接使用"科尔哈普里"名称 否则国际法律难以阻止此类设计借鉴 [2] 产品与市场对比 - 印度原版科尔哈普里凉鞋为手工皮革制作 历史可追溯至12世纪 常用于婚礼等场合 [1] - 普拉达版本价格是原版的120倍(1200美元 vs 10美元) 未提及工艺差异 [1]

人事变动 - 普拉达品牌CEO詹弗兰科·达蒂斯将于本月底离职，由集团CEO安德里亚·格拉暂代其职 [1] - 达蒂斯2022年1月加入公司，是首位非家族背景CEO，曾主导中美市场扩张及新品类开发 [1] - 奢侈品行业近期管理层调整频繁，开云集团、LVMH等巨头也出现核心岗位更迭 [1] 业绩表现 - 普拉达品牌2024年收入增长4%，2025年一季度零增长，低于市场预期 [2] - Miu Miu表现强劲，2024年零售销售额同比增93%，2025年一季度增速达60% [2] - 普拉达品牌销售额增长率从2021年44%逐年收窄至2024年4%，Miu Miu同期从22%跃升至93% [2] - Miu Miu零售销售净额占比从2023年一季度21.8%升至2024年一季度31%，普拉达品牌占比下降9.1个百分点至68% [2] - 集团计划2025年将Miu Miu门店面积增加10%-15%，净增10-15家店，普拉达品牌门店面积增5%-10% [2] 战略收购 - 普拉达集团2024年4月以12.5亿欧元收购范思哲，扩大品牌矩阵 [3] - 管理层认为范思哲具有互补潜力，但部分投资者担忧其短期可能成为负担 [3] - 分析师指出整合范思哲需大量资金、管理层重视及短期牺牲，多品牌策略在行业下行期分散风险效果有限 [3] 行业趋势 - 2025-2027年全球奢侈品销售额预计每年仅增长2%-4%，2025年增速或低于4% [4] - 行业低增速背景下，收购优质资产成为机会，范思哲整合效果与品牌协同效应受市场关注 [5]

业绩总结 - Prada集团2025年第一季度总净收入为13.41亿欧元，同比增长13%[20] - 零售渠道的收入为12.16亿欧元，同比增长13%[20] - 批发渠道收入为9600万欧元，同比增长7%[20] - 版权收入为2900万欧元，同比增长15%[20] 用户数据 - Prada品牌在第一季度的零售销售稳定，较去年同期持平，显示出良好的韧性[25] - Miu Miu品牌在第一季度实现了60%的显著增长[12] 市场表现 - 亚洲太平洋地区的零售销售增长10%[27] - 欧洲增长14%[27] - 中东地区的零售销售增长26%，成为季度表现最佳的地区[27] 未来展望 - Prada在2025年第一季度的整体表现受到高需求和品牌相关性的推动[12]