关键信息 - 2026年1月27日公司收到中国证监会H股全流通备案通知书，有效期12个月[3][4] - 中国石油集团219,980,000股内资股将转换为H股[3] - 公司将向香港联交所申请该等H股上市及买卖[3] - 截至公告日期H股全流通实施计划详情未最终确定[3]

行业周期与盈利状况 - 2022年以来，随着新增产能投放和原油价格从高位回落，大部分化工产品价格持续下跌，国内企业为争夺市场份额实行以价换量策略，导致整体盈利水平下降[1] - 2024年以来，多数化工品价格在底部盘整，企业盈利水平仍处于承压状态[1] - 2025年下半年，在需求疲弱和供给侧增量尾声的压力下，大宗化学品盈利迎来十年冰点，石化产品出现行业性亏损或微利[1] - 本轮景气底部相较于2015年末的基础化工品谷底更为严峻[1] - 经过3年盈利低迷，化学原料与制品业的固定资产完成额增速在2025年6月开始转负[1] - 化工行业是典型周期性行业，通常经历5年一轮的“盈利上行-产能扩张-盈利触底-产能出清/需求预期改善”四个阶段[2] 供需格局与产能展望 - 2026—2027年，大宗化学品新增产能较少[1] - 随着后续稳增长工作方案的出台，部分落后产能有望被淘汰，行业整体供需格局将发生边际改善，产品盈利能力有望提高[1] - 下游纺织服装及橡塑制品的存货持续走低，化学原料与制品正处于从主动去库存到被动补库存的拐点[1] - 大宗化学品正处于产能及库存周期的双拐点[1] - 伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需等因素，行业看好“十五五”开局阶段的化工“破晓时分”[2] 未来展望与结构性变化 - 随着2026年国内外需求恢复，化工行业有望进入上行期[1] - 由于中国化学品销售量全球占比过半，未来企业资本开支强度较2015—2025年将显著下降，股息支付率将攀升[1] - 全球技术革命持续提速，为材料变革带来新的机遇[2] 相关上市公司 - 化工产业链相关港股包括：中国石化(00386)、石化油服(01033)、中石化炼化工程(02386)、上海石化(00338)、中石化冠德(00934)、中国三江化工(02198)、武汉有机(02881)等[3]

行业周期与盈利状况 - 2022年以来，随着新增产能投放和原油价格高位回落，大部分化工产品价格持续下跌，企业为争夺市场份额实行以价换量策略，导致整体盈利水平下降 [1] - 2024年以来，多数化工品价格底部盘整，企业盈利水平仍处于承压状态 [1] - 2025年下半年，在需求疲弱和供给侧增量尾声的压力下，大宗化学品盈利迎来十年冰点，石化产品出现行业性亏损或微利 [1] 产能与库存周期 - 经过3年盈利低迷，化学原料与制品业的固定资产完成额增速在2025年6月开始转负 [1] - 据隆众资讯，2026—2027年大宗化学品新增产能较少 [1] - 下游纺织服装及橡塑制品存货持续走低，化学原料与制品正处于主动去库至被动补库拐点 [1] - 大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点 [1] 未来展望与驱动因素 - 随着后续稳增长工作方案出台，部分落后产能有望被淘汰，行业整体供需格局将发生边际改善，产品盈利能力有望提高 [1] - 随着2026年国内外需求恢复，行业有望进入上行期 [1] - 由于中国化学品销售量全球占比过半，未来企业资本开支强度较2015—2025年将显著下降，股息支付率将攀升 [1] - 化工作为典型周期性行业，通常5年一轮周期，经历“盈利上行-产能扩张-盈利触底-产能出清/需求预期改善”四个阶段 [2] - 伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需，看好十五五开局阶段化工“破晓时分” [2] - 全球技术革命持续提速，材料变革迎新机遇 [2] 相关上市公司 - 化工产业链相关港股包括：中国石化(00386)、石化油服(01033)、中石化炼化工程(02386)、上海石化(00338)、中石化冠德(00934)、中国三江化工（02198）、武汉有机(02881)等 [3]

公司战略与收购事件 - 炼化工程集团全资子公司南京工程公司于1月8日完成对华东管道设计研究院的收购 [1] - 此次收购符合炼化工程集团的发展战略，旨在补强公司产业链并提升核心竞争力 [1] - 收购将增加并不断丰富公司在长输管道及储运设施领域的EPC资质和工程执行能力 [1] 业务拓展与市场机会 - 收购将为公司拓展氢能管道、航煤管道、化工品长输管道等新兴市场创造条件 [1]

南向资金近期交易活动 - 1月9日南向资金减持中石化炼化工程29.4万股[1] - 近5个交易日内有4天为减持累计净减持347.9万股[1] - 近20个交易日内有10天为增持累计净增持39.38万股[1] 南向资金持股现状 - 截至目前南向资金持有中石化炼化工程3.86亿股[1] - 南向资金持股占公司已发行普通股的27.03%[1] 近期持股变动明细 - 2026年1月9日持股3.86亿股较前一日减少29.40万股变动幅度为-0.08%[2] - 2026年1月8日持股3.86亿股较前一日减少105.30万股变动幅度为-0.27%[2] - 2026年1月7日持股3.87亿股较前一日增加10.87万股变动幅度为0.03%[2] - 2026年1月5日持股3.87亿股较前一日减少175.42万股变动幅度为-0.45%[2] - 2026年1月2日持股3.89亿股较前一日减少48.65万股变动幅度为-0.13%[2] 公司业务概况 - 公司是一家主要从事工程总承包业务的中国公司[2] - 公司经营四个业务分部[2] - 设计、咨询和技术许可业务分部向炼油和化工等行业提供设计、咨询、研发、可行性研究、合规认证服务[2] - 工程总承包业务分部向炼油和化工等行业提供综合型工程、采购、施工、维护和项目管理服务[2] - 施工业务分部为炼油和化工等行业的基础设施、以及油气储罐和运输管道提供新建、改建、扩建、整修及维护服务亦为建设项目提供大型设备的起重与运输服务[2] - 设备制造业务从事设计、研发、制造和销售在炼油和化工等设施中所需的设备和零部件[2]

公司股权变动 - FMR LLC于2025年12月30日减持中石化炼化工程392.2万股 [1] - 减持平均每股作价为7.5696港元，涉及总金额约2968.8万港元 [1] - 减持后FMR LLC持股数量降至约1.14亿股，持股比例降至7.99% [1]

公司股权变动 - FMR LLC于2025年12月30日减持中石化炼化工程(02386)392.2万股 [1] - 减持股份的每股作价为7.5696港元，总金额约为2968.8万港元 [1] - 此次减持后，FMR LLC的最新持股数目约为1.14亿股，持股比例降至7.99% [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 呈交日期: 2026年1月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02386 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,430,681,000 | RMB | | 1 | RMB | | 1,430,681,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | -3,857,000 | | | | RMB | | -3,857,000 | | 本月底結存 | | | 1,426,824,000 | RMB | | 1 | RMB | | 1,426,824,000 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他類別 (請註明) | | 於香港聯 ...

公司专利技术动态 - 中国石油化工股份有限公司与中石化炼化工程（集团）股份有限公司联合取得一项名为“一种双回流喷射强化预混型液态烃脱硫反应器、反应系统及方法”的专利，授权公告号为CN116272825B，该专利于2023年2月申请 [1] 中国石油化工股份有限公司概况 - 公司成立于2000年，总部位于北京市，主营业务为石油和天然气开采业 [1] - 公司注册资本为1217.39689893亿人民币 [1] - 公司对外投资了267家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有商标信息45条，专利信息5000条，以及行政许可41个 [1] 中石化炼化工程（集团）股份有限公司概况 - 公司成立于2007年，总部位于北京市，是一家以水利管理业为主的企业 [1] - 公司注册资本为44.185435亿人民币 [1] - 公司对外投资了12家企业，参与招投标项目73次 [1] - 公司拥有专利信息5000条，以及行政许可4个 [1]

公司专利动态 - 中国石油化工股份有限公司与中石化炼化工程（集团）股份有限公司联合取得一项名为“一种带返混内件的气体处理反应器”的专利，授权公告号为CN118615847B，申请日期为2023年3月 [1] 中国石油化工股份有限公司概况 - 公司成立于2000年，位于北京市，主营业务为石油和天然气开采业 [1] - 公司注册资本为1217.39689893亿人民币 [1] - 公司对外投资了267家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有商标信息45条，专利信息5000条，行政许可41个 [1] 中石化炼化工程（集团）股份有限公司概况 - 公司成立于2007年，位于北京市，主营业务为水利管理业 [1] - 公司注册资本为44.185435亿人民币 [1] - 公司对外投资了12家企业，参与招投标项目73次 [1] - 公司拥有专利信息5000条，行政许可4个 [1]