Runhua Living Service Group Holdings Limited 潤華生活服务集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2455） 自願性公告 本 集 團《醫 院 物 業 廢 棄 物 管 理 標 準 編 製 研 究》課 題 通過中國物業管理協會結題驗收 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 課 題 組 最 終 編 製 出《醫 院 物 業 廢 棄 物 管 理 規 範》團 體 標 準 草 案1份、課題研究報告 1份、高質量論文2篇、SOP作業手冊1套，並在選取醫院進行試點應用，其可行性 與有效性得到充分驗證。研究成果形成了「分類精細化 – 流程規範化 – 管理智能化」 的優化建議，釐清了醫院、物業管理服務企業、處置機構的多方責任邊界，並配 套設計量化績效考核體系與分層培訓方案，形成可複製推廣的PDCA閉環管理機 制。該 課 題 填 補 了 行 業 內 物 業 管 理 服 務 角 度 醫 療 廢 棄 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 报告期间收益为人民币930.8百万元，较2024年增长3.0%[5] - 2025年总收益为930,763千元人民币，较2024年的903,691千元人民币增长3.0%[21][22] - 公司2025年总收益为93.08亿元人民币，较2024年的90.37亿元人民币增长3.0%[25] - 2025年总收益为人民币930.8百万元，较2024年的人民币903.7百万元增长3.0%[48][50] - 报告期间溢利为人民币46.3百万元，较2024年增加1.9%[5] - 2025年除税前溢利为55,645千元人民币，较2024年的58,341千元人民币下降4.6%[21][22] - 公司纯利为人民币46.3百万元，同比增长人民币0.8百万元或1.8%，纯利率稳定在5.0%[65] - 每股基本盈利为人民币0.16元，较2024年增加6.7%[5] - 2025年母公司普通权益持有人应占每股基本及摊薄盈利为人民币0.16元，2024年为人民币0.15元[38] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期间毛利为人民币127.6百万元，较2024年微降0.2%[5] - 公司总服务成本为人民币803.1百万元，同比增长人民币27.3百万元或3.5%[53] - 公司毛利为人民币127.6百万元，同比微降人民币0.3百万元或0.2%[54] - 2025年提供服务成本大幅上升至48.50亿元人民币，较2024年的31.31亿元人民币增长54.9%[33] - 2025年财务成本为8,744千元人民币，较2024年的8,359千元人民币增长4.6%[21][22] - 2025年财务成本为8744万元人民币，其中计息借款利息为6894万元人民币[32] - 2025年雇员福利开支（含董事薪酬）为48.43亿元人民币，与2024年基本持平[33] - 2025年所得税开支为9325万元人民币，较2024年的1.29亿元人民币下降27.6%[36] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 报告期间毛利率为13.7%，较2024年上升0.5个百分点[5] - 公司整体毛利率为13.7%，较2024年的14.2%下降0.5个百分点[56] - 物业投资租赁服务毛利率大幅下降7.6个百分点至6.6%[56][58] - 其他服务毛利率大幅下降44.6个百分点至37.0%[56][58] 各条业务线表现：物业管理服务 - 物业管理服务分部是最大收入来源，2025年外部客户销售收益为874,571千元人民币，占总收益的94.0%[21] - 物业管理服务是核心收入来源，2025年贡献收益87.46亿元人民币，占总客户合约收益的95.5%[25] - 物业管理服务是核心收入来源，2025年贡献收益人民币874.6百万元，占总收益的94.0%[45][50][51] - 物业管理服务收益中，非住宅物业占比93.0%，其中医院物业收益占比最高，达46.2%（人民币404.1百万元）[45][51] 各条业务线表现：物业工程及园林建设服务 - 物业工程及园林建设服务分部2025年外部客户销售收益为34,161千元人民币，分部业绩为2,112千元人民币[21] - 2025年物业工程及园林建设服务收益下降2.4%至人民币34.2百万元，物业投资的租赁服务收益大幅下降28.8%至人民币14.9百万元[50] - 物业工程及园林建设服务收益为人民币34.2百万元，占总收益3.7%[52] 各条业务线表现：物业投资租赁服务 - 投资物业的租赁服务分部2025年外部客户销售收益为14,914千元人民币，分部业绩为亏损353千元人民币[21] - 2025年物业工程及园林建设服务收益下降2.4%至人民币34.2百万元，物业投资的租赁服务收益大幅下降28.8%至人民币14.9百万元[50] - 物业投资租赁服务收益为人民币14.9百万元，占总收益1.6%[52] 各条业务线表现：其他服务 - 其他分部2025年外部客户销售收益为7,117千元人民币，分部业绩为2,203千元人民币[21] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 经营活动所用现金净额为人民币8630万元，主要由于资本投资预付款项人民币9500万元[79] - 投资活动所用现金净额为人民币820万元，主要用于购买物业及设备[79] - 融资活动所得现金净额为人民币1090万元，主要由于新增借款[79] - 资本支出总额为人民币960万元，上年同期为人民币1330万元[74] 其他财务数据：资产负债与借款 - 现金及现金等价物为人民币83.184百万元，较2024年的166.834百万元大幅减少[7] - 现金及现金等价物为人民币1.184亿元，其中以港元计值部分为人民币2490万元[73] - 贸易应收款项及应收票据为人民币272.433百万元，较2024年有所增加[7] - 贸易应收款项及应收票据为人民币272.4百万元，同比增长人民币13.5百万元或5.2%[69] - 2025年贸易应收款项及应收票据总额为人民币275,956千元，较2024年的人民币261,761千元增长5.4%[40] - 2025年贸易应收款项减值准备为人民币3,523千元，占贸易应收款项及应收票据总额的1.3%[40] - 截至2025年末，账龄超过一年的贸易应收款项（扣除减值）为人民币34,955千元，占总应收款项的13.0%[42] - 2025年贸易应付款项总额为人民币82,488千元，其中89.4%（人民币73,778千元）账龄在三个月以内[43] - 计息借款（流动+非流动）总额为人民币157.381百万元，较2024年的109.336百万元显著增加[7][8] - 计息银行贷款及其他借款总额从人民币1.093亿元增加至人民币1.574亿元[73] - 资产净值为人民币388.281百万元，较2024年的353.337百万元增长[8] - 流动比率从1.7下降至1.5[73] - 账面净值约人民币420.3万元的物业及设备曾质押以获得利率5.50%的贷款人民币2000万元[76] - 账面净值约人民币1016.7万元的物业及设备曾质押以获得利率3.48%的贷款人民币693.6万元[77] 管理层讨论和指引：联营公司表现与会计准则 - 2025年分占一间联营公司溢利为6,758千元人民币，较2024年的3,927千元人民币增长72.1%[21][22] - 分占联营公司溢利为人民币6.8百万元，同比大幅增加人民币2.9百万元或72.1%[63] - 公司预期应用香港财务报告准则第18号等新准则及修订将不会对其财务表现及财务状况产生重大影响[14][16] 管理层讨论和指引：合约与收入确认 - 2025年客户合约收益中，来自年初合约负债的金额为2056万元人民币[26] - 截至2025年末，分配至剩余履约义务的交易价格为91.15亿元人民币，其中11.57亿元预计在超过一年后确认为收益[30] 管理层讨论和指引：其他收入 - 2025年其他收入为5743万元人民币，其中政府补助为5469万元人民币[31] 管理层讨论和指引：上市募资用途 - 公司于2023年1月17日上市，发行75,000,000股，每股发售价1.70港元，募集款项净额89.9百万港元[44] - 上市所得款项净额原计划用于战略性投资及收购以扩大物业管理业务的48.8百万港元已全部变更用途，截至2025年12月31日该部分未动用金额为零[92] - 公司董事会决议变更未动用所得款项净额用途，新增20.0百万港元用于探索潜在投资机会，包括战略合作、收购等，预计2028年末前悉数动用[92] - 开发、加强及实施信息技术的计划分配总额为25.2百万港元，截至报告期间已累计动用13.5百万港元，变更用途后未动用金额为15.0百万港元，预计2028年末前悉数动用[92] - 完善员工激励机制的计划分配总额为15.9百万港元，截至报告期间已累计动用11.9百万港元，变更用途后未动用金额为16.0百万港元，预计2028年末前悉数动用[92] - 新增13.5百万港元用于扩大于不同地区的业务，预计2028年末前悉数动用[92] - 上市所得款项净额计划用途变更后，未动用金额总计为64.5百万港元[92] 各地区表现 - 公司所有收益及经营溢利均产生自中国内地，且除金融工具及递延税项资产外的全部非流动资产均位于中国内地[23] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理与股东事务 - 董事会不建议派付报告期间的任何末期股息[5] - 公司已成立审核委员会，由一名非执行董事及两名独立非执行董事组成，负责审阅及监督财务报告、风险管理及内部控制系统[94] - 公司核数师为信永中和（香港）会计师事务所有限公司，已核对截至2025年12月31日止年度的综合财务状况表等数字与经审核综合财务报表一致[95] - 公司股东周年大会将于2026年6月3日举行[97] - 为确定有权出席股东周年大会的股东，公司将于2026年5月29日至2026年6月3日期间暂停办理股份过户登记手续[98] 其他没有覆盖的重要内容：员工人数 - 雇员人数从11,682名增加至12,900名[85]

会议安排 - 润华生活服务集团将于2026年3月30日举行董事会会议[3] - 会议将批准2025年度业绩及发布[3] - 会议将考虑建议派发末期股息[3] 人员信息 - 2026年3月18日，杨立群、费忠利为执行董事[4] - 栾涛、栾航乾、程欣为非执行董事[4] - 王玉霜、鲍颖、何慕蓉为独立非执行董事[4]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为5万美元，股份5亿股，面值0.0001美元[1] - 上月底和本月底已发行股份均为3亿股，库存股份为0[2] 公众持股量 - 截至本月底公司符合适用的公众持股量要求[3] 购股权计划 - 上月底和本月底股份期权数均为0，本月新股和转让库存股数为0[4] - 本月底可能发行或转让股份总数为3000万股[4] 股份变动 - 本月已发行股份和库存股份增减总额均为0[7]

公司战略核心 - 2025年，公司创始人以高强度、高聚焦的实战动作，强势推动公司战略回归供应链本质与组织效率提升，展现了回归商业本质、强化核心能力的坚定决心 [1][23] 业务扩张与市场进入 - 公司于2月11日正式启动外卖业务商家招募，并于4月10日宣布上线“百亿补贴”活动，计划一年内投入超百亿元，通过“全民补贴+爆品直降”吸引用户 [4][25] - 公司于6月17日宣布正式进军酒旅行业，目标是通过优化供应链，将酒旅行业的成本降低至原有水平的三分之一 [8][29] - 公司创始人指出，酒店、餐饮等行业平均毛利率高达60%，而公司工业业务仅需20%的毛利率即可运营，计划通过供应链能力为行业创造新价值 [11][32] 投资与扶持计划 - 2025年4月，公司推出外贸企业转内销专项扶持计划，宣布将投入2000亿元专项资金，从供应链对接、流量扶持、运营培训等多方面助力外贸企业开拓国内市场 [6][27] - 该计划为入驻外贸企业提供3个月零佣金、免费店铺装修、流量倾斜等政策，并利用自身物流体系提供仓储配送一体化服务以降低履约成本 [8][29] - 12月12日，公司宣布未来5年将投入220亿元，通过租赁、自建等方式提供15万套“小哥之家”，以改善外卖骑手、快递小哥的居住条件，预计惠及至少20万名员工 [16][18][37][39] - 公司目前已为一线员工提供住房2.8万套，覆盖全国145个城市 [18][39] 国际化与收购 - 公司于7月31日宣布以超180亿人民币（约22亿欧元）全资收购欧洲消费电子巨头Ceconomy，创下中国电商出海欧洲的最高金额纪录 [12][13][33][34] - 该交易于12月2日获得德国联邦卡特尔局批准，公司承诺交易后将保持Ceconomy独立运营，目标是助力其转型为“欧洲领先的全渠道消费电子平台” [13][34] - 此次收购是公司国际化战略“自建+收购”路径的关键落子，聚焦“本地电商”模式，Ceconomy庞大的线下门店网络可成为公司的线下渠道资产和前置仓 [13][34] - 公司此前已于8月完成对香港佳宝食品超级市场的收购，持续加码实体零售布局 [13][34] 资本运作与子公司上市 - 公司工业业务于12月11日在港交所主板挂牌上市，每股发售价14.10港元，全球发售净筹约28.27亿港元 [14][35] - 按2024年交易额计算，公司工业业务是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额为4.1%，主营业务为MRO采购服务 [14][35] - 财务数据显示，公司工业业务营收从2022年的141.35亿元增长至2024年的203.98亿元，2025年上半年营收达102.50亿元，同比增长18.9% [15][36] - 净利润方面，公司工业业务在2023年实现扭亏为盈，2024年净利润大幅增长至7.62亿元，2025年上半年净利润为4.51亿元，同比增长55.2% [15][36] 物流体系整合 - 12月底，公司推动物流业务加速整合德邦股份，为后续全资控股铺路，当时公司物流已持有德邦80.01%股份 [19][40] - 公司敲定德邦股份主动退市方案，后续将以37.97亿元收购剩余股份，每股19元的价格较停牌前市价溢价超35% [19][40] - 德邦退市后将彻底融入公司物流体系，利用其快运与大件物流优势补全公司仓配一体短板，构建“京邦达跨”全链路物流服务矩阵 [21][42]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为50,000美元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为300,000,000[2] - 上月底和本月底库存股份数目均为0[2] 期权情况 - 上月底和本月底结存的股份期权数目均为0[4] - 本月内因行使期权发行的新股数目为0[4]

资金情况 - 截至公告日，尚未动用所得款项净额约为6220万港元[5] - 2025年12月董事会批准重新分配尚未动用所得款项净额[11] - 拟将2000万港元尚未动用所得款项净额用于探索潜在投资机会[24] - 预计分配1400万港元用于战略合作或探索[26] - 将700万港元用于物业管理行业合作或新业务机会探索[26] - 700万港元用于跨产业合作或采购养老、人工智能等领域设备或服务[26] - 公司将分配600万港元用于成立新附属公司或增加附属公司的注册资本[27] 业务发展 - 2024年非住宅物业管理占物业管理服务总收入的91.5%[12] - 公司业务扩张聚焦深化非住宅物业分部布局、推进地区扩张、推动服务智能化升级[10] - 公司将在两年内增加数个优质商业物业项目[14] - 公司将深化非住宅物业分部布局，拓展医院、交通、商业等物业项目[12][14] - 公司将进行分阶段地区扩张，巩固山东市场并辐射长三角、京津冀及西部地区[15] - 公司将推动智能化升级与服务创新，建设智能平台、应用智能设备、开发增值服务[15][16] 战略举措 - 公司上市后成立专门投资委员会监督所得款项净额分配及使用[6] - 公司构建全周期投资管理系统并设定项目挑选门槛[6] - 公司对重点区域物业管理行业进行深入市场研究及规划[6] - 公司管理层及投资团队在2023 - 2025年对多家目标公司进行尽职调查[11] - 公司将加强团队建设，招聘和培训人才，完善激励机制[16] - 公司将加强品牌建设，与上下游企业建立战略联盟[16] - 公司拟探索养老相关投资及合作机会[18] - 公司将养老服务整合至物业管理服务系统，形成协同发展模式[19] 技术研发 - 附属公司山东凯迪网络信息技术有限公司负责探索医院物业管理中人工智能及机器人技术相关机会[20] - 公司初步探索将无人机引入公共交通物业管理服务，已用于停车位巡检[21] 市场与计划影响 - 2023年1月17日上市后，符合公司战略标准的优质收购目标数量明显下降[9] - 2023 - 2025年，房地产市场监管政策更新影响原投资及收购计划进度[9] - 部分候选对象实际经营状况及资产质量与初步评估不符[11]

股本与股份 - 截至2025年12月，法定股本50,000美元，法定股份5亿股，面值0.0001美元[1] - 截至2025年12月，已发行股份3亿股，库存股份0[2] 股份期权与变动 - 截至2025年12月，股份期权及本月因行使期权发行新股、转让库存股数目均为0[3] - 本月内已发行股份和库存股份增减总额均为0[6]

资金情况 - 上市所得款项净额约8990万港元[4] - 公告日未动用所得款项净额约6220万港元[6] 资金用途规划 - 54.3%用于战略投资及收购[5] - 28.0%用于开发信息技术[5] - 17.7%用于完善员工激励机制[5] 项目资金使用 - 战略投资及收购4880万港元未动用[6] - 信息技术已动用1350万港元，计划再用1500万港元[6] - 员工激励已动用1190万港元，计划再用1600万港元[6] 未来计划 - 探索潜在投资机会计划动用2000万港元[6] - 扩大业务计划动用1350万港元[6] - 上述项目预计2028年底前完成[6]

公司业务拓展 - 公司的物业管理服务业务近期已拓展到了多个中国西部区域的省份 [1] - 公司近期与新疆医科大学第一附属医院签约，其中标金额超人民币1000万 [1] - 该项目是公司在新疆维吾尔自治区服务的项目中首个超人民币1000万的项目 [1] 公司发展战略 - 公司一直并将持续深耕山东省的业务 [1] - 公司同时向京津冀、长三角、珠三角及中国西部地区等区域拓展 [1] - 公司持续深耕医院物业管理服务，同时拓展到公共交通、学校等业态 [1]