股份信息 - 截至2026年2月底，A类法定/注册股份数目为50,000,000股，面值0.0001美元，法定/注册股本为5,000美元[3][5] - 截至2026年2月底，B类法定/注册股份数目为900,000,000股，面值0.0001美元，法定/注册股本为90,000美元[2] - 本月底法定/注册股本总额为100,000美元[5] - 截至2026年2月底，A类已发行股份总数为26,998,861股，无库存股份[6] - 截至2026年2月底，B类已发行股份总数为130,143,350股，无库存股份[6] - 上市时规定B类已发行股份（不包括库存股份）最低公众持股量百分比为15%[6] 期权与RSU情况 - 截至2026年2月底，B类上月底结存股份期权数目8,519,027份，本月变动后结存8,482,326份，其中14,473份已行使，22,228份已失效[7][8] - 本月因行使B类期权所得资金总额为37,508.7美元[7] - 截至2026年2月底，根据2021年计划授予的所有奖励行使和/或归属可能从存托机构发行或转出的股份总数为14,706,907股[7] - 截至2026年2月底，根据2021年计划已授予但尚未行使的B类受限制股份单位（RSU）可能发行或自库存转让的股份数目为624,229股[9] - 截至2021年1月31日，2021年计划授予的未行使限制性股票单位归属时持有人可获661,513股B类普通股[10] - 本月根据2021年计划授予0股RSU[10] - 本月已归属37,284股RSU，用已发行并以存管机构名义登记的B类普通股结算[10] - 本月有0股RSU失效[10] - 624,229股中的326,247股股份，根据RSU归属可能从存管机构发行或转出[10] - 根据2021年计划及公司其他股权激勵计划授予的所有奖励行使和/或归属可能从存管机构发行或转出的股份总数为14,706,907股[10]

会议安排 - 董事会2026年3月24日审议批准2025年四季及全年业绩发布[4] - 公司管理层2026年3月24日举行业绩电话会议[4] - 业绩电话会议预登记链接为https://s1.c-conf.com/diamondpass/10052900-ju87y6.html[4] - 业绩电话会议直播及录音在https://investor.hesaitech.com提供[4] 人员构成 - 截至2026年3月4日，董事会有4名执行董事和3名独立非执行董事[6]

公司基本信息 - 公司名称为禾赛科技，注册办事处位于开曼群岛[1] - 法定股本为100,000美元，分为10亿股每股面值0.0001美元的股份，含5000万股A类普通股及9.5亿股B类普通股[1] - 公司成立目的无限制，拥有实施未禁止目标的权力[1] 股份相关 - A类普通股持有人每股享有10票表决权，涉及特定决议案时每股仅享1票表决权，B类普通股持有人每股享1票表决权[20] - 每股A类普通股可随时转换为1股B类普通股，特定情况下将自动转换[20] - 公司可赎回或购买股份、增加或削减法定股本等[1] 股东与会议 - 普通决议案需以简单多数票数通过或经全体股东书面批准[10] - 特别决议案需经不少于四分之三有表决权股东表决通过或经全体股东书面批准[12] - 公司应在每个财政年度结束后6个月内举行股东周年大会[48] 董事相关 - 董事人数不少于3名，确切人数由董事会决定[63] - 每年股东周年大会上，三分之一的董事须轮值退任，每位董事最少每三年轮值退任一次[63] - 董事薪酬可由董事会或普通决议案厘定[100] 财务与股息 - 公司财政年度于每年1月1日开始，12月31日结束[112] - 董事会可宣派股息及其他分配，公司可通过普通决议案宣布股息[90] - 自宣派股息日期起计六年后未领取的股息可由董事会没收[93] 其他 - 公司可通过特别决议案决定自愿清盘[116] - 开曼群岛法院及香港法院为代表公司提出的衍生诉讼等纠纷的审判地[127] - 美国纽约南区地方法院是美国境内解决因美国联邦证券法律产生纠纷的专属审判地[127]

股份信息 - 截至股份记录日期，已发行股份总数为157,142,211股，含26,998,861股A类普通股及130,143,350股B类普通股[3] - 每股A类普通股有十票投票权，每股B类普通股有一票投票权[4] 决议表决 - 批准建议修订及重述组织章程大纲及细则，A类赞成票269,988,610票(100.0000%)，B类赞成票98,455,258票(99.6825%)，总赞成票368,443,868票(99.9150%)[4] - 批准将50,000,000股法定未发行未指定股份重新指定为B类普通股，A类赞成票269,988,610票(100.0000%)，B类赞成票98,228,415票(99.4003%)，总赞成票368,217,025票(99.8393%)[5] - 授予董事配发等20%额外B类普通股一般授权，A类赞成票269,988,610票(100.0000%)，B类赞成票66,020,248票(66.8003%)，总赞成票336,008,858票(91.1035%)[5] - 授予董事购回授权，A类赞成269,988,610股(100.0000%)，B类赞成98,034,644股(99.1914%)，总数赞成368,023,254股(99.7833%)[6] - 以公司购回B类普通股扩大授予董事发行等一般授权，A类赞成269,988,610股(100.0000%)，B类赞成67,004,482股(67.7969%)，总数赞成336,993,092股(91.3706%)[6] 会议情况 - 股东特别大会于2026年3月3日举行，所有决议案均获正式通过[3] - A类股东大会出席股东和受委代表持有26,998,861股A类普通股，占比100.0000%[9] - B类股东大会出席股东和受委代表持有94,727,468股B类普通股，占比约72.7870%[11] - 股东特别大会及类别股东大会表决监票人为卓佳证券登记有限公司[13] - 出席股东特别大会及类别股东大会的董事为李一帆博士及杨彩莲女士[13]

晨会纪要核心观点 本次晨会纪要涵盖了多个行业与公司的研究报告，核心观点聚焦于**AI算力、半导体国产化、新能源（储能/锂电/风电/光伏）、机器人、磷化工、煤炭、新材料、旅游及可转债市场**等领域的投资机会。报告普遍认为，在AI需求大周期、国产替代深化及部分行业供需格局改善的背景下，相关板块和龙头公司具备增长潜力 [2]。 按报告目录分别总结 1.1 海光信息 (688041) 科创板公司动态研究 - **业绩高速增长**：公司2025年营收143.76亿元，同比增长56.91%；归母净利润25.42亿元，同比增长31.66% [3]。2026年第一季度预计营收39.10~42.20亿元，同比增长62.91%~75.82% [3]。 - **增长驱动因素**：增长主要源于国产高端芯片市场需求攀升，公司通过深化与生态伙伴合作，推动高端处理器市场版图扩展 [4]。 - **“双芯战略”与AI布局**：公司正式推出以“海光DCU+海光CPU”为核心的“双芯战略”，向上搭建AI工程化平台 [6]。其DCU服务于国家智算中心、互联网等客户，需求有望进一步放量 [7]。CPU是国内唯一拥有完整X86架构授权并实现本地自研的通用CPU，随着HSL总线协议推广，市场影响力将提升 [8]。 - **盈利预测**：预计公司2026-2027年营收分别为257.55亿元、400.85亿元，归母净利润分别为54.85亿元、99.53亿元 [9]。 1.2 可转债市场机构行为全景与策略启示 - **市场格局**：当前可转债市场形成“公募主导、长期稳定、交易活跃、结构多元”的立体化投资格局，沪深两市风格分化显著 [10]。 - **机构行为特征**：在供给收缩背景下，呈现“总量约束下的结构博弈”，保险资金战略性收缩，固收+基金体现防御属性，可转债基金展现顺周期进攻特性 [10]。 - **估值与展望**：估值体系呈结构性分层，“平衡型”区间（100-200元）为估值锚，高价品种面临估值压缩，低价品种进入债性主导定价区间 [11]。未来市场将延续“精细化、结构化”模式，投资者需加强对机构行为的预判并构建动态交易体系 [11]。 1.3 磷化工行业动态研究 - **资源属性凸显**：全球磷矿石资源分布集中，摩洛哥储量占全球68% [12]。中国是全球最大生产国（2025年产量1.21亿吨，占全球49%），但储量仅占5%，且平均品位（16.85%）远低于摩洛哥（33%）和美国（30%） [13]。 - **需求双轮驱动**：磷矿石需求正从传统农业驱动转向“农业+新能源”双轮驱动。2025年磷肥需求占比55.46%，磷酸铁锂对磷矿石需求达1544万吨，占比提升至11.75% [14]。 - **供给紧张与政策影响**：美国将磷列为国防关键物资，其国内磷矿供应也在收紧，进口依赖度提升 [12][13]。国内黄磷产能受政策限制，除符合规定的搬迁和转型升级外，不再新增产能 [16]。 - **投资观点**：看好具备磷矿石资源及一体化产业链的磷化工公司，行业评级为“推荐” [18]。建议关注云天化、兴发集团、川恒股份等 [19]。 1.4 百度集团-SW (09888) 点评报告 - **AI业务成为新引擎**：2025年，百度核心AI新业务收入约400亿元，同比增长48%，在百度一般性业务中收入占比约39%，同比提升13个百分点 [23]。其中，AI原生营销服务收入同比增长301% [23]。 - **一般性业务环比改善**：2025年第四季度，百度一般性业务收入261亿元，环比增长6%，主要依靠AI新业务增长 [22]。 - **Robotaxi高速增长**：2025年第四季度，萝卜快跑订单量达340万单，同比增长超200%，累计服务订单超2000万单，全球覆盖26个城市 [24]。 - **股东回报**：公司授权新的股份回购计划，规模最高50亿美元，并首次批准股息政策 [24]。 1.5 携程集团-S (09961) 点评报告 - **业绩高质量增长**：2025年第四季度净营业收入154亿元，同比增长21%；归母净利润43亿元，同比增长98% [26]。2025年核心OTA业务总预订额约1.1万亿元 [26]。 - **入境游成为强劲引擎**：2025年服务约2000万人次入境旅客，国际业务贡献全年40%的收入和预订量 [28]。公司投入10亿元助力入境游生态建设 [28]。 - **国内业务多点开花**：2025年私家团业务同比增长超20%，“演出+旅游”业务实现三位数增长，银发市场GMV同比增长超100% [27]。 - **拥抱AI Agent**：公司视AI为催化剂，积极塑造在AI Agent发展浪潮下的OTA新角色，凭借供应链和数据优势提升AI能力 [29]。 1.6 储能、新能源与电力设备行业周报 - **储能需求超预期**：国内政策推动独立储能发展，青海省拟对新型储能电站给予容量补偿，内蒙古公示42个独立储能电站补偿标准，预计2026年总补偿额最高约67亿元 [36][37]。海外储能需求（欧洲/澳大利亚/新兴市场）持续增长 [37]。 - **锂电优质产能将供不应求**：预计2026年锂电池及核心材料领域供需格局改善，优质产能有望供不应求 [37]。锂电铜箔超薄化（5或4.5μm）产品占比2025年已提升至25%，预计2026年市场占比将翻倍 [38]。 - **AIDC液冷方案起量**：英伟达2026财年第四季度营收681亿美元，同比增长73% [39]。其即将销售的Rubin架构芯片拟采用100%全液冷设计，有望驱动液冷产业链受益 [39]。 - **风电海内外共振**：国内海风项目密集核准，2026年目标并网项目或迎管桩招标高峰 [34]。欧洲北海9国承诺共同开发100GW海上风电，中欧海风共振持续 [34]。 - **光伏与电网**：特斯拉计划在美国扩产光伏，目标未来三年实现年100GW制造能力 [31]。英国拟建数据中心电力需求激增，合计寻求电力容量高达50GW，已超过英国当前全国峰值用电需求 [40]。 1.7 机器人行业周报 - **融资事件频发**：机器人领域融资活跃，例如PNDbotics完成数亿元融资，中科第五纪累计融资数亿元，具微科技完成超亿美金A++轮融资，千寻智能融资近20亿元估值破百亿 [44][45][46][47]。 - **产品迭代上新**：宇树科技上新四足机器人Unitree As2 [47]。绿的谐波2025年归母净利润1.25亿元，同比增长122.40% [49]。 - **行业观点**：人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”，产业链将迎来“从0至1”的投资机遇，维持行业“推荐”评级 [50]。 1.8 中航产融固定收益点评 - **建立沟通机制稳定估值**：公司建立“债券专项投资者沟通机制”，并如期足额兑付到期境内债券及债务融资工具123.25亿元，以缓解市场情绪、稳定债券估值 [53][55]。 - **看好理由**：报告看好中航产融的四个理由包括：专项沟通机制建立；国务院46号令对“逃废债”追责形成兜底；集团资金支持力度大（2025年1-11月拆入77.27亿元）；公司仍有可变现资产（如洛轴股份、中航证券等股权）提供腾挪空间 [55][56][57][58]。 1.9 A股策略周报 - **近期行情观点**：2月份涨价是A股定价主题，涨幅靠前的板块如玻璃纤维、稀土、覆铜板等均与涨价相关，但持续性需需求端验证，外需涨价逻辑更顺畅 [61]。 - **3-4月布局思路**：3月下旬至4月，市场风格可能由“主题博弈”向“业绩定价”切换，大盘价值与大盘成长风格历史表现优异 [61]。配置可关注大盘成长（储能/电池材料、光模块）、出口链以及大盘价值（大金融、白色家电等）方向 [62]。 1.10 新材料行业周报 - **核心逻辑**：新材料是化工行业发展重要方向，处于下游需求迅速增长阶段，重点关注电子信息、航空航天、新能源、生物技术、节能环保等领域 [64]。 - **板块动态**： - **电子信息**：AMD与Meta达成600亿美元协议，为Meta AI基础设施提供多代GPU支持 [66]。 - **航空航天**：2026年中国计划实施2次载人飞行、1次货运飞船补给任务，港澳地区航天员有望最早于今年执行任务 [68]。 - **新能源**：辽宁省朝阳市启动100MW/200MWh独立储能电站项目 [70]。 - **生物技术**：北京大学团队在酰胺键生物合成领域取得重大突破，成果发表于《科学》杂志 [72]。 - **行业评级**：维持新材料行业“推荐”评级 [75]。 1.11 煤炭行业周报 - **海外煤价攀升，进口倒挂扩大**：因印尼RKAB审批慢、斋月、雨季及电厂低库存（平均可用天数仅10天），海外煤价持续攀升，导致进口煤较国内煤价倒挂幅度走阔，动力煤Q5500国内与澳洲价差扩大至-14元/吨 [76][77]。 - **国内煤价上涨**：截至2月27日，北方港口动力煤价格745元/吨，周环比上涨27元/吨 [76]。需求端电厂日耗上升，非电需求较节前上升 [77]。 - **长期观点**：煤炭行业供应端约束逻辑未变，头部煤企具备“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”特征，维持行业“推荐”评级 [79]。 1.12 化工行业周报 - **核心观点**：看好全球化工反内卷大周期与AI需求大周期叠加，化工旺季到来，需求向上成为重点边际变量 [81][82]。 - **投资建议**：重点关注价值驱动（潜在分红率提升，如煤化工、石油炼化、磷肥等）和供给驱动（国内反内卷加码、欧洲产能退出，如PTA/涤纶长丝、草甘膦、轮胎等）的投资机会 [82]。

报告投资评级 - **买入 (首次覆盖)** [1] 报告核心观点 - 报告认为，禾赛科技作为激光雷达行业龙头，乘“具身智能”之东风，其产品正从汽车领域走向更广泛的机器人应用，具备长期成长空间[1] - 报告核心解决了四个问题：1) 激光雷达行业特征与驱动因素；2) 行业竞争格局与主要玩家特征；3) 禾赛公司质地；4) 禾赛长期成长空间与当前股价看法[9] - 基于对公司2026年出货量达200-300万套及L3级自动驾驶进展顺利的假设，报告预测公司2025-2027年营收分别为34.09、49.16、60.56亿元，Non-GAAP净利润分别为5.05、6.91、9.53亿元[12] - 考虑到公司在高成长性赛道的龙头地位、快速的技术迭代和突出的规模优势，报告给予公司50倍PE估值，对应394亿港元总市值，首次覆盖给予“买入”评级[12] 一、激光雷达行业特征与驱动因素 - **行业特征1：市场高度集中**：2025年1-9月，中国激光雷达市场前四大供应商总市场份额高达99%以上，装机量前四名分别为华为、禾赛、速腾聚创和图达通[7] - **行业特征2：技术快速迭代，芯片化趋势明显**：激光雷达已从传统“机械式光学器件”切换到芯片化部件，整体呈现“价格更低，性能更强”的趋势[8] - **行业特征3：技术路线尚未完全收敛**：在905nm方案中，发射和扫描端，VCSEL+一维转镜式被更多厂商采用；接收端，SPAD和SiPM方案各有优劣，仍在讨论中[8] - **驱动因素1：安全属性强化**：随着自动紧急制动系统(AEBS)功能逐渐普及，激光雷达作为“安全件”的属性愈发凸显，将催化更多激光雷达上车[8] - **驱动因素2：高阶自动驾驶渗透**：随着L3、L4车型增多，为实现安全冗余，单车搭载激光雷达数量增加，未来每辆L3车或搭载3-6颗激光雷达，长期单车价值量有望达500-1000美元[8] - **驱动因素3：成本下降推动市场下沉**：2025年前8月，新能源汽车20万元以下车型销量占比高达70.9%，但激光雷达装机主要集中于20万元以上车型，未来成本持续下探将推动激光雷达向低价车型渗透[8] - **市场空间广阔**：预计到2029年，全球ADAS激光雷达市场规模将达到120亿美元，2024-2029年复合年增长率(CAGR)为63.6%[70] - **机器人市场成为新增长点**：预计到2029年，全球激光雷达在机器人市场的销售价值高达51亿美元，2024-2029年CAGR为56.3%[95] 二、市场竞争格局与主要玩家特征 - **竞争格局高度集中**：2025年1-9月，华为、禾赛、速腾聚创、图达通四家厂商占据绝大部分市场，其中华为激光雷达主要供应内部体系，因此第三方供应商的竞争主要集中在禾赛和速腾聚创之间[7][77] - **禾赛产品具备性能优势**：禾赛的核心产品ATX在同等价位下（1400-2000元人民币）性能更佳，其最远探测距离达300米，在10%反射率下为200米，线束为256线，优于部分竞品[78] - **行业壁垒高**：激光雷达规模效应强，先发者成本优势大，且车载产品需经过严格车规级测试，在量产车型上切换成本高，新玩家追赶难度大[77] 三、禾赛公司质地分析 - **战略前瞻性强**：公司2014年成立时定位为“空气检测设备”厂商，后于2016年果断切换至激光雷达赛道，并于2021年推出车规级产品AT128成功切入空间更大的乘用车市场[11][84] - **技术路线选择正确**：在905nm路线中，公司早期选择了当时成本更高但上限更高的VCSEL+一维转镜式方案，并通过持续“芯片化+集成化”实现了相同价格下的更佳性能，推出了ATX等高竞争力产品[11] - **产品矩阵丰富**：公司拥有AT（车载远距）、ET（超薄远距）、FT（全固态近距）、Pandar/OT（机器人远距）等多个产品系列，其中AT系列是车载核心产品[89] - **财务表现强劲**：公司营收增长迅速，2019-2024年营业收入CAGR为43%[102]。2025年前三季度毛利率为42.2%，费用控制能力增强，三费费用率走低，并于2025年前三季度实现净利润扭亏为盈[102] - **现金流充裕**：截至2025年第三季度，公司现金及等价物高达约74亿元人民币[102] - **管理层背景优异**：三位联合创始人持有股份和投票权较为均衡，合计投票权超过60%，且均拥有深厚的海内外顶尖院校科研及产业背景[92][94] 四、禾赛长期成长空间与股价分析 - **盈利预测**：报告预测公司2025-2027年营业收入分别为34.09亿元、49.16亿元、60.56亿元，同比增长64.13%、44.20%、23.19%[13]。同期归母净利润预测分别为4.02亿元、5.93亿元、8.32亿元[13] - **估值与评级**：基于50倍PE估值，对应目标总市值394亿港元。报告发布日（2026年2月27日）公司股价为219.60港元，总市值345.08亿港元，首次覆盖给予“买入”评级[4][12] - **成长逻辑**：成长动力主要来自：1) ADAS及高阶自动驾驶渗透率提升带动激光雷达需求量价齐升；2) 成本下降推动激光雷达在20万元以下车型中渗透；3) 机器人市场为公司开辟第二成长曲线[8][95]

MSCI中国指数季度审议结果及市场反应 - 2026年2月MSCI季度审议将长飞光纤光缆、小马智行-W、商汤-W、禾赛-W4只港股纳入MSCI中国指数 调整于2月27日收盘后生效 [1] - 2月27日生效日当天 4只新纳入港股集体走强 长飞光纤光缆盘中创历史新高 小马智行-W大涨超7% 商汤-W一度涨超8% 禾赛-W涨超4% [1] - 作为全球被动资金跟踪的重要基准 MSCI指数调整生效日前后新纳入股票通常会迎来被动资金流入 [1] MSCI中国指数调整概况 - 本次季度审议 MSCI中国指数共新纳入37只股票 包括4只港股及33只A股 同时剔除16只标的 [1] - 调整完成后 MSCI中国指数成分股数量由560只增至581只 [1] - 截至2025年7月 超17万亿美元的资产以MSCI指数为基准 [1] 新纳入港股标的行业特征 - 新纳入的4只港股均聚焦硬科技领域 长飞光纤光缆为光通信全球龙头 商汤-W专注人工智能大模型与计算机视觉 小马智行-W和禾赛-W分别布局自动驾驶和智能驾驶激光雷达赛道 [2] - 长飞光纤光缆受益于AI数据中心建设对高纤芯数光缆需求的拉动 华源证券研报指出AI算力需求驱动 光纤行业有望进入上行期 核心原因在于光纤供需的反转 [2] 历史调整对股价的影响 - 华泰证券研报指出 复盘2021年以来历轮调整 在MSCI中国指数调整结果公告日至调整生效日期间 新纳入指数的A股标的历史上均取得稳定的超额收益 [2] - 5月及11月的半年度指数审议因调整幅度更大、范围更广 对于相应个股的影响也强于常规季度调整 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.75%，涨197点，收报26578点 [1] - 恒生科技指数上涨1.03% [1] - 早盘成交额为1218亿港元 [1] MSCI指数调整相关动态 - MSCI中国指数季度调整于2月27日收盘后生效，新纳入37只股票 [1] - 新纳入股票包括小马智行、商汤、禾赛等 [1] - 小马智行-W股价上涨6.78% [1] - 禾赛-W股价上涨超4% [1] 个股表现与驱动因素 科技与人工智能 - 云知声股价上涨7.65%，公司推出Unisound U1-OCR文档智能基础大模型 [7] - 国富量子股价再涨超5%，近七个交易日累计上涨四成，公司有望下月入通 [5] 新能源与新材料 - 钧达股份股价涨超21%，机构看好太空光伏打造新增长空间 [2] - 金力永磁股价上涨4.36%，稀土价格近段时间持续上涨，机构指政策驱动型涨价支撑坚实 [5] - 国富氢能股价再涨2%，公司参与国家级核聚变研究平台低温系统项目 [8] 高端制造与资源 - 鹰普精密股价涨超5%再创上市新高，年初至今股价累计涨超七成 [6] - 佳鑫国际资源股价涨超7%，钨价继续上涨 [4] 房地产 - 新鸿基地产股价涨7%，领涨蓝筹，公司基础溢利增长16.7%至122.13亿港元 [3] 金融与消费 - 亚博科技控股股价再涨超7%，节后累计上涨近140%，公司携手港金所开发国际贵金属交易平台 [9] - 周大福创建股价绩后跌超3%，公司中期纯利同比增长超15%，派息28港仙同比增加约3% [10]

MSCI指数调整生效与市场反应 - MSCI中国指数2026年2月季度调整结果于2月27日收盘后生效 [1] - 指数新纳入37只股票 其中包括小马智行、商汤、禾赛等公司 [1] - 作为全球被动资金跟踪的重要基准 新纳入股票预计在生效日前后迎来被动资金流入 [1] 相关公司股价表现 - 截至发稿 小马智行-W(02026)股价上涨6.04% 报114.2港元 [1] - 截至发稿 禾赛-W(02525)股价上涨4.28% 报219.4港元 [1] - 截至发稿 商汤-W(00020)股价上涨3.28% 报2.25港元 [1]

MSCI指数调整生效 - MSCI中国指数2026年2月季度调整结果于2月27日收盘后生效 [1] - 此次调整新纳入37只股票，包括小马智行、商汤、禾赛等公司 [1] - 作为全球被动资金跟踪的重要基准，新纳入股票预计在生效日前后迎来被动资金流入 [1] 相关公司股价表现 - 截至发稿，小马智行-W股价上涨6.04%，报114.2港元 [1] - 截至发稿，禾赛-W股价上涨4.28%，报219.4港元 [1] - 截至发稿，商汤-W股价上涨3.28%，报2.25港元 [1]