2025年中国汽车产业城市竞争格局 - 2025年，重庆以278.8万辆的汽车总产量和129.6万辆的新能源汽车产量，时隔十年重获“中国汽车第一城”称号，其新能源汽车产量同比增长36%，产业集群规模突破8000亿元 [8] - 合肥以约250万辆的整车产量位居第二，但其新能源汽车产量约138万辆，占比55.2%，为全国城市新能源产量首位 [10] - 其他产量超过200万辆的城市包括：广州（约210-215万辆）、长春（约210万辆）、芜湖（约200-210万辆），其中芜湖新能源汽车占比高达55%-60% [11][12] - 上海整车产量为182.3万辆，新能源汽车产量120.5万辆，占比超66%；柳州产量约180万辆，新能源汽车超100万辆，占比约55.6% [13] - 北京整车产量约155万辆，同比增长超25%，新能源汽车产量69.9万辆，同比激增1.4倍；武汉产量94.5万辆，新能源汽车52.4万辆，占比达55% [14][15] - 成都产量93.4万辆，新能源汽车23.3万辆，同比增长181%；常州产量约85-90万辆，新能源汽车占比超95%，为全国最高 [16][17] 重庆重登榜首的核心驱动因素 - 主机厂表现强劲：长安汽车在2025年实现第3000万辆中国品牌汽车下线，其罗勇工厂投产标志着重庆首个海外新能源整车基地诞生；赛力斯于2025年11月在香港上市，募资净额140.16亿港元，其问界品牌在2026年1月达成百万辆整车下线 [20][21][22][23] - 产业链配套完善：力帆更名为千里科技，向高端零部件转型；宁德时代电池工厂在赛力斯超级工厂投产；全市已形成涵盖19家整车企业、1200家零部件企业的全产业链，本地配套率稳定在45%以上 [27][28] - 政策强力支持：重庆将智能网联新能源汽车置于“33618”现代制造业集群体系首位，目标万亿级发展；2025年汽车产业产值已占全市GDP约37%；2025年12月出台政策，单项年度激励最高达2097万元 [31][32][33] - 技术领先布局：2025年12月，重庆向长安汽车发放全国首块L3自动驾驶专用正式号牌，标志着高阶智驾进入常态化运行阶段 [25] 地方政府在汽车产业竞争中的关键作用 - 土地资本化运作：以上海引进特斯拉为例，通过50年经营租赁协议提供土地，并设定对赌条款（要求2023年底前完成140.8亿元资本支出及年税收22.3亿元），最终特斯拉上海工厂2023年实现税收83.9亿元，远超预期，且产业链本土化率达95%，带动超400家本土供应商 [46][49][50][51][52] - 政府资本直接跟投：以合肥投资蔚来为典型案例，2020年合肥国资等机构投资蔚来中国，2024年及2025年合肥国资平台继续加码投资，累计投入显著，助力合肥成为“新能源汽车第一城” [41][52][53][54][55] - 创新合作模式：成都出现“中方+德方+地方政府”三方合资新范式，一汽大众捷达汽车科技有限公司于2026年1月在成都启航，升级为本土整车科技公司 [56] 近十年产业版图变迁与竞争态势 - “汽车第一城”动态更迭：2015-2016年为重庆，2017-2023年广州占据主导（2020-2022年连续），2024年深圳登顶，2025年重庆再度夺回 [39] - 转型成败决定城市地位：长春等固守传统燃油路径的城市在转型中落后；合肥、上海等通过积极引入或培育新能源汽车产业实现崛起或保持优势 [36] - 产业格局深度重构：新能源汽车发展导致产业格局洗牌，地方政府利用土地、资本等资源深度介入，汽车产业的支柱性作用持续增强，竞争远未结束 [37][42][58]

行业里程碑事件 - 中国首批L3级有条件自动驾驶车型于2025年12月26日获得正式号牌并规模化上路，46辆获牌车辆在重庆正式上路通行[1] - 工信部于2025年12月15日正式公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着技术从验证到实际应用的重要跨越[1][3] - 此次准入许可是国家级认证，与之前的道路测试牌照有本质区别，相当于“毕业证”，代表技术已达到量产应用标准[9] 获批车型与试点范围 - 首批获得准入许可的两款车型分别是长安汽车旗下的深蓝SL03和北汽旗下的极狐阿尔法S[3] - 长安深蓝SL03搭载自研“天枢智能”辅助驾驶系统，试点范围在重庆市内环快速路、新内环快速路及渝都大道等指定路段[3] - 北汽极狐阿尔法S搭载华为ADS智能驾驶系统，计划从2026年一季度开始，在北京京台高速、机场北线高速及大兴机场高速等路段进行试点，做机场接驳实景验证[3] 技术定义与核心进步 - L3级有条件自动驾驶实现了从“辅助驾驶”到“自动驾驶”的进阶，最大特点是在特定条件下可实现驾驶员“脱手脱眼”[7][8] - L3级别的软硬件围绕“不允许失效”构建，例如获批车型在主控制器或转向系统发生单点故障时，备份系统能快速接管并控制车辆安全停靠[8] - L4级自动驾驶被展望为可实现完全自主驾驶，在特定环境下由系统完全控制，将重构出行生态，推动“车路云一体化”[10] 商业化进程与消费者体验 - 当前L3车型不能直接面向普通消费者销售，但消费者可通过小程序预约打车来体验自动驾驶功能[5] - 试点旨在推动技术从实验室走向市场，探索商业化运营模式，为大规模量产和应用积累经验与数据[4] - 行业专家对全面量产时间判断不一，有观点认为特定场景下的量产将在近两年实现，全面覆盖多种路况可能需要3至5年或更长时间，也有更保守观点认为大规模普及需5至10年[5] 政策与实施路径 - 根据工信部文件，智能网联汽车准入和上路通行试点工作分为试点申报、产品准入试点、上路通行试点、试点暂停与退出、评估调整五个阶段[9] - L3级自动驾驶试点申报准入通道将持续敞开，并按照“成熟一个、许可一个”的原则有序推进[10] - 未来随着政策逐步开放，车辆将通过OTA在线升级的方式持续扩展可用的道路和区域[3]

2025年新能源汽车行业格局总结 - 2025年新能源汽车行业上演励志爽剧 新势力头部阵营格局明确[1] - 零跑 鸿蒙智行 小鹏与小米汽车稳固占据造车新势力第一梯队席位[2] - 深蓝 智己 阿维塔 岚图 极氪等传统车企旗下“创二代”品牌囿于第二梯队 不温不火[2] 2025年主要品牌销量表现 - 2025年全年 排名前三的新造车品牌为零跑 鸿蒙智行和小鹏 销量依次为59.66万辆 58.91万辆和42.94万辆 同比分别增长103% 32%和126%[5] - 小米汽车全年销量超41万辆 理想汽车40.63万辆 深蓝汽车33.31万辆 蔚来32.60万辆[5] - 岚图 阿维塔和智己年销量分别为15.02万辆 12.88万辆和8.10万辆 在主要新造车品牌中垫底[5] - 智己汽车以8.10万辆的年度销量 成为主要造车新势力中唯一销量不足10万辆的企业 与头部品牌差距扩大至50万辆以上[6] “创二代”品牌增速与目标达成 - 部分“创二代”品牌自身增速亮眼 深蓝 岚图和智己的同比增速均超过30% 其中岚图汽车同比增速高达87%[8] - 2025年部分品牌年度目标完成率 零跑为119% 小鹏为113% 小米汽车为114% 深蓝为92% 岚图为75% 阿维塔为59% 智己为81%[9] - 理想汽车2025年销量同比下滑19% 年度目标完成率为63% 鸿蒙智行年度目标完成率为59%[9] 传统车企对“创二代”的支持 - 在传统整车大厂眼中 “创二代”是其新能源转型的核心希望 承担着冲击高端新能源市场的重要使命[11] - 传统整车大厂对“创二代”品牌提供全方位 无条件帮扶 包括技术 资金和渠道[11] - 极氪诞生之初搭载吉利自主研发的SEA浩瀚架构 后续吉利耗费70亿元打造浩瀚-M架构 首款产品为极氪MIX[11] - 阿维塔诞生之初背靠华为的辅助驾驶技术和长安的智能制造[11] - 2025年9月 岚图汽车完成工商变更 注册资本增加至36.8亿元 上市计划加快[12][13] - 依托母公司资金优势 “创二代”可以实现门店快速扩张 完成全国销售服务网点布局 降低渠道建设成本[13] 2026年行业展望与品牌前景 - 2026年新能源汽车市场将迈入增速放缓 存量竞争加剧的新阶段[3] - 中国电动汽车百人会理事长张永伟预测 2026年国内汽车市场或仅实现约2%的微幅增长 销量预计达2820万辆 远低于2025年1至11月9.7%的同比增速[14] - 2026年开年宝马31款车型最高降价30.1万元 特斯拉推出7年低息 5年0息的金融政策 “价格战”硝烟再起[3] - 岚图汽车在2025年11月达成首个30万辆产销规模 预计到2026年底将拥有6–9款车型 其港股上市在2026年将进入实质阶段[16][19] - 深蓝汽车2025年交付近34万辆 年度目标完成率92% 2025年12月成为我国首批获得L3级有条件自动驾驶车型市场准入许可的车企之一 并完成C轮融资 资金总额达61.22亿元[19][21] - 阿维塔计划在2026年推出5款升级车型 已于2025年11月27日正式向港交所提交IPO申请 有望在2026年第二季度完成上市[21] - 极氪品牌2025年销量为22.4万辆 仅比2024年多售卖了2000辆 2026年1月官宣40万级高性能旗舰SUV极氪8X 试图强化高端形象[22][24] - 智己和极狐在2026年挑战更大 有掉队风险 智己技术投入未有效转化为销量 极狐2025年销量为16万辆 且持续面临财务亏损压力[25] 消费者偏好与市场认知 - 市场和消费者对“创二代”品牌更为友好 多位消费者表示在同等情况下会首选传统大厂的新能源品牌 认为其风险更低[26] - 低风险成为越来越多消费者购车的首要因素 包括担心车企倒闭 安全风险 维修风险等[27] - 传统车厂在基本功上更扎实 底盘 调教和三电系统日渐成熟 能有效降低车辆出现质量问题的概率 充足的资金储备也能保障后续维修 保养等售后服务需求[27]

文章核心观点 - 2025年中国汽车行业竞争激烈，已演变为在多条战线上同步进行的“多线战争” [3] - 在激烈竞争中，部分车企及其掌门人成功突围，文章遴选出四位“最得意车企掌门人”作为年度注脚 [3] 零跑汽车与朱江明 - 零跑汽车创始人朱江明在2025年告别了需要证明公司“活着”的阶段，进入新的发展时期 [4][6] - 公司2025年销量预计逼近60万辆，提前一个半月达成年度目标，其中海外交付约6万辆 [6] - 公司在10月、11月连续创下超7万辆的单月交付成绩，并首次有望实现全年盈利 [6] - 坚持“全域自研”技术战略和“成本定价”商业模式，零部件自研自制比例达65%，形成成本优势 [6] - 全球化版图加速拓展，业务已进入全球35个市场，海外门店网络超过800家 [6] - 2026年销量目标定为100万辆，并计划推出覆盖更广价格区间的新产品 [6] - 公司发展过程中曾面临管理挑战，朱江明因下属子公司合同纠纷被短暂限制高消费，事件在三天内解决 [7] - 市场分析指出，公司未来需面对突破品牌溢价天花板的挑战 [8] 长安汽车与朱华荣 - 朱华荣于2025年荣获“汽车工业饶斌奖”，该奖项被誉为中国汽车工业最高荣誉 [10] - 2025年7月，“中国长安汽车集团有限公司”正式成立并列入央企序列，朱华荣出任董事长 [10] - 新央企资产超3000亿元，是国务院国资委直接管理的第100家央企 [10][11] - 2025年12月，第3000万辆中国品牌汽车在重庆下线，第三个千万辆用时仅4年半 [11] - 集团设定了2030年产销冲击500万辆、新能源占比超60%的目标 [11] - 旗下深蓝SL03车型于12月获得首批L3级自动驾驶车型准入许可 [11] - 作为集团高端化核心的阿维塔科技于11月正式向港交所递交上市申请 [11] - 阿维塔的招股书显示其仍处于亏损状态，长安持续推进组织变革以应对复杂环境 [11] 奇瑞汽车与尹同跃 - 奇瑞汽车于2025年9月25日在港交所上市，结束了长达二十一年的上市长跑 [13][15] - 此次IPO募资91.4亿港元，上市时市值一度突破2000亿港元 [15] - 公司连续22年保持中国品牌乘用车出口第一，2025年全年出口突破百万辆 [16] - 2025年欧洲市场销量同比激增超两倍，海外营收稳定贡献总收入的近四成 [16] - 公司通过西班牙等地的本地化生产，践行全球化战略 [16] - 董事长尹同跃以“讲真话”的形象活跃于行业，其直言赢得了广泛共鸣 [16] - 公司冲击高端化面临挑战，与华为合作的智界品牌及旗下星途品牌在国内高端市场认知仍需加强 [17] 小鹏汽车与何小鹏 - 小鹏汽车2025年销量提前1个月达成35万辆的目标，前11个月累计交付量同比大增156% [20] - 公司预计2025年第四季度交付量在12.5万至13.2万辆，同比增加约36.6%至44.3% [20] - 预计第四季度总收入介于215亿元至230亿元之间，同比增长33.5%至42.8% [20] - 2025年公司港股涨幅超80%，美股涨幅75.8%，市值已超越理想汽车 [21] - 主力车型MONA M03占据总销量近50%的比例，公司今年首次推出了增程车 [21] - 公司在物理AI领域取得多重突破，包括第二代VLA大模型、机器人、Robotaxi和飞行汽车 [21] - 计划2026年正式推出三款Robotaxi并启动试运营 [22] - 新一代机器人产品IRON引发关注，其商业化早期阶段可能在未来3至5年实现部分场景应用 [22] - 小鹏汇天飞行汽车智造基地已竣工，年产能达万辆，计划于2026年正式投产 [22]

核心观点 - 深蓝汽车获得全国首块L3级自动驾驶正式专用号牌，标志着L3级自动驾驶在中国迈过合规门槛，进入大规模上路运行阶段 [2] - 公司同步完成61.22亿元C轮融资，资金将用于新一代产品研发、智能化技术创新及全球品牌提升，支持其下一阶段发展 [2][11] L3级自动驾驶进展与资格获取 - 2024年12月26日，46辆印有“天枢智能L3级自动驾驶”字样的深蓝汽车在重庆上路运行 [2] - 公司于2024年12月20日获得全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌（渝AD0001Z）[2][3] - 全国参与L3测试准入的企业有几十家，进入上路通行试点的有9家，而进入产品准入的仅2家（长安深蓝和北汽极狐），深蓝是首家获得正式号牌的企业 [3] - 获得准入的车型为SL03，该车型五年前已开发，当时已开始研究L3技术 [3] - 准入考察企业能力（研发、测试验证、安全保障等体系）和产品能力（具体车型功能），深蓝申报的是SL03的交通拥堵自动驾驶功能 [4] - 公司自2017年内部立项L3技术研究，有接近8-10年的研究积累，从申请准入公告到获批历时两年 [2] 技术体系与研发路径 - 长安汽车打造了“天枢智能”技术体系，具备自动驾驶全栈自研能力，为深蓝提供了L3级自动驾驶技术基础 [4] - 深蓝汽车在辅助驾驶技术上坚持自主研发与开放合作“两条腿走路”，既应用自研的“天枢智能”技术，也应用华为乾崑智驾技术 [4] - 深蓝L06车型搭载与L3级自动驾驶同源的天枢智能辅助驾驶技术，其DEEPAL AD Max采用与特斯拉同类的一段式端到端智能驾驶辅助算法 [4] 上路运行目标与现状 - 当前上路的L3级自动驾驶车辆最高时速被限定为50公里，旨在积累拥堵场景下的驾驶数据 [7] - 目前所有驾驶必须由专业认证的驾驶员操作，属于面向B端的探索期，目的是拉动全行业进步，完善法律法规和保障体系 [7] - 有条件的自动驾驶意味着系统运行有边界，系统会在驶出边界前提醒用户接管，并留有足够反应时间及安全兜底机制 [9] - 普通消费者何时能应用L3取决于国家何时向C端放开，且L3级自动驾驶的成本下降也需要时间 [7] - 从L2到L3是巨大变化，其中责任主体的划分将变得复杂，需要时间完善 [7] 未来计划与战略 - 公司将投入更多资源进行大规模上路运行，推动自动驾驶从“量产”走向“高质量应用” [10] - 公司已开始为下一代深蓝车型开发L3和L4功能，下一代每个产品都有L3的准备 [10] - 公司计划到2030年实现全球销量200万辆，其中海外销量占比达35%，并累计推出30款新产品 [12] - 公司定位为长安汽车内部的中高端新能源品牌，差异化底色是运动驾趣和智能科技 [12] - 截至目前，深蓝汽车全球累计交付已突破70万辆，业务布局近100个国家和地区 [12] C轮融资详情与用途 - 2024年12月25日，深蓝汽车完成61.22亿元C轮融资 [2][11] - 融资由长安汽车增资31.22亿元、重庆渝富控股集团增资25亿元、招银金融资产投资有限公司增资5亿元共同完成 [11] - 融资完成后，长安汽车控股比例保持50.9959%不变，渝富集团和招银投资将分别持股12.0934%和2.4187% [11] - 本轮融资将用于新汽车研发，智能化、电动化核心技术创新，以及全球品牌力的提升 [11] - 融资具体将围绕三件事：为新一代产品提供代际化全新技术、扩大品牌消费者认知、全面升级营销渠道能力 [12] - 公司已基本实现盈亏平衡，但选择融资是因为发展窗口期短暂，只有2到3年时间完成上述关键任务，以进入全新发展阶段并最终实现盈利自循环 [12]

电动汽车动力电池安全新规 - 七部门联合印发《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》标准研制任务 首次将“不起火、不爆炸”列为对电动汽车动力电池的强制性要求 [3] - 新规旨在推动车企优化电池结构和热管理系统 以显著提升新能源汽车安全水平 [3] - 近期多项关于电动汽车的新规（包括隐藏式门把手、能耗等）将促进车企技术升级 并为用户提供更好更安全的产品 [6] L3级自动驾驶技术落地 - 12月26日 46辆L3级自动驾驶深蓝汽车在重庆正式上牌并上路运营 [7] - 深蓝SL03获得国家首块L3自动驾驶正式牌照 标志着L3级自动驾驶技术正式落地 [9] - 此次事件被视为推动智能驾驶发展的关键一步 也是中国智能网联汽车发展的重要进展 [9]

融资事件与资本认可 - 公司于2025年12月25日完成C轮融资，总额达61.22亿元，为2025年汽车行业最后一笔融资 [1][3] - 本轮融资由长安汽车增资31.22亿元、重庆渝富控股集团增资25亿元、招银金融资产投资有限公司增资5亿元共同完成，其中渝富集团和招银投资为新增股东 [4] - 融资完成后股权结构为：长安汽车持股50.9959%仍为第一大股东及实际控制人，渝富集团持股12.0937%，招银金融持股2.4187% [5] - 此次融资在资本态度谨慎的背景下完成，表明资本市场对公司商业模式、发展成绩及长期战略前景的坚定看好 [3][5] - 融资资金将主要用于新汽车研发、智能化与电动化核心技术创新以及全球品牌力提升 [5] 公司战略与市场定位 - 公司是“新央企”中国长安汽车旗下的中高端品牌，符合国家“科技自强和汽车强国战略” [5] - 公司构建了产业资本与金融资本协同赋能的新格局，既有长安汽车提供的战略稳定性、供应链和制造体系支持，又保持高度市场化的独立运营 [5] - 公司计划在2026年冲击海外市场10万辆的销量目标，目前产品已进入全球近100个国家和地区 [8] - 公司锚定2026年“百万销量”目标，开启高质量发展新阶段 [11] 产品与技术进展 - 2025年下半年公司密集推出多款新产品，包括深蓝S05超长续航版、2026款深蓝L07、全新深蓝S07、深蓝S09超长续航超充版、深蓝L06，产品矩阵进一步清晰丰富 [6] - 公司销量连续3个月突破3万辆，并于2025年12月9日实现全球累计交付量达70万辆 [8] - 在智能化领域，公司通过DEEPAL OS 4.0持续创新，深蓝L06搭载磁流变悬挂成为国内首款配备此技术的量产车 [8] - 在电动化领域，公司通过新一代原力超集电驱、新一代原力智能增程技术打造差异化优势 [8] - 公司成为长安汽车天枢智能技术的先锋落地者，其SL03车型入选工信部首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可名单，并于12月26日实现中国首批L3级自动驾驶车辆上路通行 [10][11] 生产与供应链布局 - 公司与斯达半导合资的安达半导体工厂已投产，实现车规级功率半导体自主可控 [9] - 南京数智工厂通过5G+工业互联网技术将生产效率提升30%，并实现零碳运营 [9] - 公司与宁德时代共建电池工厂，以确保核心部件供应链安全 [9]

融资情况 - 深蓝汽车于12月25日完成61.22亿元人民币的C轮融资 [2] - 本轮融资由长安汽车、重庆渝富控股集团有限公司、招银金融资产投资有限公司共同出资 [2] - 现有股东长安汽车通过非公开协议增资31.22亿元 [2] - 渝富集团代表地方国资，招银投资代表市场资本 [2] - 融资完成后，长安汽车控股比例不变，为50.9959% [2] - 渝富集团和招银投资将分别持有12.0934%和2.4187%的股份 [2] 资金用途与公司定位 - C轮融资将主要用于未来几年的新产品开发、品牌建设和国际化发展 [2] - 公司定位于面向全球年轻态用户的中高端科技运动品牌 [2] - 未来将提供更多具有智能科技、运动驾趣特征的新产品 [2] 经营与市场表现 - 截至目前，深蓝汽车全球累计交付量已突破70万辆 [2] - 公司成为央企新能源销量冠军 [2] - 公司业务已布局全球近100个国家和地区 [2] 技术进展 - 深蓝汽车近日获得首块L3级自动驾驶专业正式号牌 [2] - 这标志着中国自动驾驶技术正式进入L3时代 [2] - 也标志着深蓝汽车实现了L3级自动驾驶技术的合规落地与真实应用 [2] - 12月26日，全国首批46辆搭载L3级自动驾驶专用正式号牌的深蓝SL03车辆在重庆上路通行 [3]

增资扩股方案 - 深蓝汽车完成增资扩股，募资总额61.22亿元 [1][9] - 长安汽车增资31.22亿元，其中20.79亿元为现金，其余为S05、G318车型相关无形资产作价出资 [1][9] - 重庆渝富集团以现金增资25亿元，招银金融资产投资有限公司以现金增资5亿元 [1][9] 股权结构变化 - 增资后，长安汽车持股比例保持约50.9959%，仍为第一大股东 [2][10] - 重庆渝富集团成为新进股东，持股约12.0934%，位列第二大股东 [2][10] - 招银金融资产投资有限公司成为新进股东，持股约2.4187%，位列第九大股东 [2][10] - 未参与增资的其他主要股东持股比例被稀释 [1][9] 公司背景与定位 - 深蓝汽车前身为重庆长安新能源汽车科技有限公司，于2023年4月更名，是长安汽车旗下独立的新能源汽车品牌 [2][10] - 长安汽车旗下另一新能源高端品牌为阿维塔 [2][10] 近期经营与财务表现 - 2025年前8个月，公司实现营收279.97亿元，净利润亏损10.05亿元，期末净资产为-44.95亿元 [3][4][11][12] - 2024年，公司营收372.25亿元，净利润亏损15.72亿元 [4][12] - 2023年，公司营收269.26亿元，净利润亏损31.07亿元 [4][12] - 2022年，公司营收156.78亿元，净利润亏损约32亿元 [4][12] - 公司自成立以来持续亏损，但亏损额在2024年同比减半 [7][14] 历史财务数据追溯 - 2021年，前身长安新能源亏损约32亿元；2020年亏损约15亿元 [5][13] - 2019年，营收38.2亿元，净利润亏损4.81亿元；2018年营收8306万元，净利润亏损2.44亿元 [6][14] 业务运营与市场状况 - 2025年11月，深蓝汽车销量为3.3万辆，环比下滑 [7][14] - 2025年前10个月累计销量同比增长45.7%，但增速较此前月份已明显收窄 [7][14] - 产品线覆盖SUV与轿车，提供增程与纯电多种驱动方式，价格区间覆盖12.99万元至30.99万元 [7][14] - 产品策略被描述为“比较能打”，将驱动方式选择权交给消费者 [7][15] 新战略投资者分析 - 新股东招银金融资产投资有限公司成立于2025年11月下旬，注册资本150亿元，由招商银行全资持股 [8][15] - 该公司是银行系AIC（金融资产投资公司）扩容至股份制银行后首批获牌机构，核心定位为开展市场化债转股及股权投资业务 [8][15] - 此次入股深蓝汽车是其成立后的首笔重大投资 [8][15]

事件概述 - 2025年12月20日，长安汽车旗下深蓝SL03获得全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”，标志着中国自动驾驶进入合规商用新阶段 [1][2] - L3级自动驾驶的核心变化在于，在指定路段系统接管全部动态驾驶任务，事故责任主体首次从驾驶员转向车企 [3][7] 长安汽车的技术与准备 - 公司L3级自动驾驶技术积累时间线清晰：2014年启动驾驶辅助研发，2017年专攻L3级技术，2021年在深蓝品牌首次应用，2024年成为首批试点车企，2025年完成产品测试与安全评估 [3] - 公司的L3系统在重庆复杂路况中完成了百万公里测试，实现了零事故、零违规的结果，为政策放行提供了数据底气 [5] - 公司自研的SDA自动驾驶系统构建了感知、控制、制动等多维度冗余架构，全球首发4D成像毫米波雷达，并采用4D毫米波雷达+视觉融合方案实现L3功能，以控制成本 [9][10] - 按照规划，公司的L3功能将覆盖阿维塔、启源等品牌，并下沉至15万元级车型 [10] 政策与地方支持 - 重庆开放核心道路作为试点路段，创新推出智能网联汽车专用号段，并组建专班为长安汽车提供全流程服务 [5] - 车企技术攻坚与地方政策创新的结合，为L3合规上路提供了可复制的范本 [5][6] 行业影响与市场前景 - L3级自动驾驶的落地意味着行业逻辑的根本改变，从L2时代比拼功能与价格，转向L3时代比拼承担责任的能力 [8] - 西南证券测算，L3级渗透率有望在2028年跃升至55%，2030年国内市场规模将突破1.2万亿元 [11] - L3级自动驾驶将带动产业链升级，对传感器、智驾芯片、线控底盘的要求全面升级，包括4D毫米波雷达、高像素摄像头需求激增，智驾芯片算力需从“百TOPS级”向更高维度突破 [12] - 长安汽车的突破为产业链提供了量产验证的场景，提前布局细分领域的企业将率先享受技术落地红利 [12] 挑战与未来发展 - L3的全面推广仍需等待国家层面立法完善，例如事故责任认定将变得更为复杂，可能涉及驾驶员、车企及自动驾驶软件服务提供商等多方主体 [12] - L3的落地是边跑步边迭代的过程，试点期间的数据反馈和潜在风险将推动技术优化和规则完善 [13]