Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山雲控股有限公司 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) （於開曼群島註冊成立的有限公司） (Stock Code 股份代號: 3896) (Nasdaq Stock Ticker 納斯達克股票代碼: KC) Date as postmarked 1. NOTICE OF PUBLICATION OF CIRCULAR, NOTICE AND PROXY FORM OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING (THE "CURRENT CORPORATE COMMUNICATION") ON THE WEBSITES The Current Corporate Communication of Kingsoft Cloud Holdings Limited (the "Company") is now available under Investor Relations section of the Company's website at i ...

Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山云控股有限公司 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) （於開曼群島註冊成立之有限公司） (Stock Code 股份代號: 3896) If you would like to receive the Current Corporate Communication in printed form, please complete and sign the Request Form printed at the reverse side of this letter and return it by post to the Company c/o the Company's branch share registrar in Hong Kong, Tricor Investor Services Limited, at 17/F, Far East Finance Centre, 16 Harcourt Road, Hong Kong. You may use t ...

会议安排 - 公司2024年12月31日上午10时在泰山饭店崇贤厅召开股东特别大会[3] 登记日期 - 2024年11月29日香港时间营业结束为股份登记日期[4] - 2024年11月29日纽约时间营业结束为美国存托股登记日期[6] 决议案 - 股东特别大会审议批准2024年框架协议等三项普通决议案[5] 投票规定 - 股份持有人可出席大会投票或委任代表，美存托股持有人指示存托人投票[7][8] 董事会成员 - 通告日期董事会成员包括雷军等七人[11]

此乃要件 請即處理 閣下如對本通函的任何方面或應採取的行動有任何疑問，應諮詢持牌證券交易商、銀行經理、律師、專業會計師或其 他專業顧問。 閣下如已售出或轉讓名下全部金山云控股有限公司的股份，應立即將本通函交予買主或承讓人，或送交經手買賣或轉 讓的銀行、持牌證券交易商或其他代理商，以便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何 聲明，並明確表示概不會就本通函全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山云控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3896） （納斯達克股票代碼：KC） (1) 重續及修訂有關二零二二年金山軟件框架 協議的持續關連交易； (2) 重續及修訂有關二零二二年小米框架 協議的持續關連交易；及 (3) 股東特別大會通告 獨立董事委員會及獨立股東之獨立財務顧問 董事會函件載於本通函第6至33頁。獨立董事委員會函件載於本通函第34至35頁。獨立財務顧問函件載於本通函第36 至57頁。於二零二四年十二月三十 ...

行业或公司 * 金山云 核心观点和论据 1. **业绩增长趋势**：金山云从2022年开始毛利率持续稳定提升，提升了20个百分点，预计未来还有成长空间。[序号1] 2. **业务方向调整**：公司战略回归小米金山，业务方向从独立云公司转向与小米金山生态合作。[序号2] 3. **收入组合变化**：CDN业务占比逐步减少，AI业务占比提升。[序号3] 4. **客户组合变化**：对外部客户的依赖减少，小米和金山贡献收入比例增长。[序号4] 5. **AI业务发展迅速**：AI收入占比从零增长到31%，预计未来增长空间大。[序号5] 6. **研发投入**：持续投入研发，建设北京和武汉研发中心，降低研发人员成本。[序号6] 7. **关联交易**：与小米和金山关联交易额增长10倍，助力生态AI发展。[序号7] 8. **行业云业务**：医疗、金融等行业云业务增长良好，预计未来持续增长。[序号8] 9. **经营利润转正**：预计未来经营利润转正，时间点难以精确预测。[序号9] 其他重要内容 1. **带宽成本增长**：运营商省电计算导致带宽成本增长，对公司利润造成一定影响。[序号10] 2. **客户结构**：短视频公司占收入比例下降，小米和金山贡献收入比例增长。[序号11] 3. **研发费用占比**：研发费用占收入比重预计会随着收入增长而下降。[序号12] 4. **行业云竞争**：在AI场景下，金山云凭借对小米金山生态的了解和自身研发投入，在AI客户构成和行业模型经验方面具有优势。[序号13] 5. **GPU采购**：主要采购海外GPU，国内GPU需求不强，但中长期前景看好。[序号14] 6. **GPU折旧政策**：GPU采购按4年直线折旧，与CPU相同。[序号15] 7. **GPU替代风险**：存在GPU替代风险，但实际运营情况不会受到太大影响。[序号16]

（於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3896） （納斯達克股票代碼：KC） 根據2021年股權激勵計劃授出受限制股份單位 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山云控股有限公司 根據香港上市規則第17.06A條、17.06B條及17.06C條，董事會宣佈，本公司於 2024年11月26日（美國時間）根據2021年股權激勵計劃的條款向一名僱員參與 者授出962,007個受限制股份單位，待予接納，相當於962,007股相關股份或約 64,133股美國存託股（向下調整至最接近之美國存託股整數）及本公司於本公告日 期已發行股份總數的約0.03%。 授出受限制股份單位詳情 | 授出日期： | | --- | | 2024年11月26日（美國東部時間） | 購買價： 每股0.01美元 股份於授出日期的 收市價： 就於2024年11月26日（香港時間）在聯交所買賣的股份 而言，為每 ...

股价表现 - 金山云股价显著上涨，截至9:43，股价为3.87港元，较前一交易日上涨0.46港元，涨幅为13.49%，振幅为8.50%，换手率为1.52% [1] 目标价与收入预测 - 里昂和中金分别将金山云的目标价上调至5.5美元和6.5美元 [1] - 美银证券将金山云2024至2026年的收入预测上调4%至8% [1] 业务表现 - 公有云和企业云的良好表现是股价上涨的主要原因 [1]

报告投资评级 - 上调为“买入”评级[2] 报告核心观点 - 3Q24业绩良好，总收入18.9亿元，同比增长16.0%，主要受益于AI业务加速增长；毛利润3.0亿元，同比增长54.6%；毛利率16.1%，同比提升4.0pcts；经调整EBITDA利润1.85亿元，经调整EBITDA利润率达9.8%[1] - 持续赋能小米&金山生态系统，2025 - 2027三年框架协议收入上限总额达113亿元，来自生态系统收入有望持续增长[1] - 3Q24公有云营收回归双位数增长，AI布局已初见成效，AI收入达3.6亿元，占公有云业务收入的31%[1] - 行业云持续深耕优势细分领域，重视项目的盈利能力+可持续性，3Q24行业云实现收入7.1亿元，同比/环比增加16.7%/8.0%[1] 报告各部分总结 业绩情况 - 3Q24业绩亮点包括总收入、毛利润、毛利率、经调整EBITDA利润及利润率等指标表现良好，且收入结构改善、成本控制有效[1] - 公有云业务受AI推动增长但环比有下降，AI业务在多方面带动公司发展[1] - 行业云业务在多个领域有合作项目且收入增长，持续深耕优势领域[1] 生态系统合作 - 与小米和金山软件有持续合作，预计2025 - 2027年提供云服务，收入上限明确且有望增长[1] 盈利预测与估值 - 考虑3Q24一次性计提长期资产减值，下调2024年归母净利润，上调2025 - 2026年归母净利润[1] - 预计调整经营利润率于2025年转正[1]

金山云公司业绩相关 - 第三季度收入同比增长16%达到18.9亿元略高于市场预期主要得益于人工智能收入大幅增长和企业云业务复苏 [1] - 毛利率同比提升4个百分点 [2] 美银对金山云公司预期相关 - 随着AI业务扩展和企业云项目调整第四季度毛利率将进一步改善 [2] - 目标价由1.7港元上调至3.4港元并重申中性评级 [2]

美股指数情况 - 道指涨139.53点涨幅为0.32%报43408.47点纳指跌21.32点跌幅为0.11%报18966.14点标普500指数涨0.13点报5917.11点 [1] 大型科技股情况 - 奈飞涨超1%创新高苹果Meta小幅上涨特斯拉谷歌跌超1%亚马逊微软英伟达英特尔小幅下跌 [1] 热门中概股情况 - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.44%金山云涨超42%爱奇艺涨超4%哔哩哔哩涨超3%新东方好未来涨超2%小鹏汽车百度蔚来涨幅不足1%理想汽车跌超1% [1]