公司财务表现 - 第三季度总收入同比增长31.4%至人民币24.78亿元 [1] - 经调整毛利同比增长27.6%至人民币3.926亿元，环比增长12.0% [1] - 经调整EBITDA利润同比大幅增长345.9%至人民币8.266亿元 [1] - 经调整EBITDA利润率达到33.4%，同比提升23.6个百分点 [1] 业务分部收入 - 公有云服务收入同比增长49.1%至人民币17.523亿元 [1] - 人工智能业务账单收入达到人民币7.824亿元，同比增长率约120% [1]

财务业绩摘要 - 2025年第三季度总收入为24.78亿元人民币，同比增长31.4%，环比增长5.5% [1] - 季度毛利为3.81亿元人民币，同比增长25.6% [1] - 净亏损为784.7万元人民币，同比大幅收窄99.26% [1] - 非公认会计准则净利润为2870万元人民币，实现同比扭亏为盈 [1] 收入增长驱动因素 - 收入增长主要得益于人工智能基础设施及产品升级，来自人工智能相关客户的收入增加 [1] - 公有云服务收入同比大幅增长49.1%，达到17.523亿元人民币 [1] - 人工智能业务账单收入达到7.824亿元人民币，同比增长约120% [1] - 来自小米-金山生态的收入贡献同比激增83.8%，至6.91亿元人民币 [1] 盈利能力改善 - 经调整毛利为3.926亿元人民币，同比增长27.6%，环比增长12.0% [1] - 经调整EBITDA利润达到8.266亿元人民币，同比增长345.9% [1] - 经调整EBITDA利润率为33.4%，同比提升23.6个百分点，主要由于成本与费用控制的改善 [1] - 经调整经营利润转亏为盈，达到盈利1540万元人民币，去年同期为亏损1.4亿元人民币，上一季度为亏损1.664亿元人民币 [1] 战略发展与市场机遇 - 公司高质量可持续发展战略持续发力，实现收入加速增长与盈利能力提升 [1] - 人工智能及云服务的融合为公司带来巨大的市场机遇 [1] - 公司迅速推进公有云中智算云的扩展，并积极布局行业云中人工智能与行业的深度融合 [1] - 人工智能在生态系统及多元垂直领域的快速普及被视为巨大的增长机遇 [1]

提名委员会章程 - 章程于2022年12月20日通过，2025年11月19日修订[1] 委员会构成 - 由两名或以上董事组成，过半数成员须为独立非执行董事[3] - 主席由董事会主席或独立非执行董事担任，且至少有一名不同性别成员[3] 委员会职责 - 监督董事会成员合资格人士的甄选及物色[6] - 监督董事的培训及继续教育计划[7] - 定期向董事会汇报[8] - 全权聘请及解聘顾问，包括猎头公司及法律顾问[10] 资金与开支 - 应自公司获得适当资金（由委员会厘定）[11] - 需支付聘请顾问的薪酬[15] - 需支付履行职责时必要或适当的普通行政开支[15] 评估与审查 - 至少每年检讨及评估董事会架构、人数等是否与公司需求一致[2] - 每年评估其表现，并向董事会提交报告[13] - 至少每年评估自身表现并向董事会汇报评估情况[14] - 定期审查及评估章程适当性并向董事会提出变更建议供审批[14]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 总营收达到24.78亿元人民币（3.481亿美元），同比增长31.4%，环比增长5.5%[3][4] - 2025年第三季度总营收为24.78亿元人民币（3.48087亿美元），同比增长31.4%（对比2024年第三季度的18.86亿元人民币）[33] - 2025年前九个月总营收为67.97亿元人民币（9.54802亿美元），同比增长22.4%（对比2024年同期的55.53亿元人民币）[33] - 调整后毛利润为3.926亿元人民币（5510万美元），同比增长27.6%，环比增长12.0%[3] - 2025年第三季度毛利润为3.81亿元人民币（0.53504亿美元），同比增长25.6%（对比2024年第三季度的3.03亿元人民币）[33] - 2025年第三季度毛利润为38.09亿元人民币（约5.35亿美元），调整后毛利润为39.26亿元人民币（约5.51亿美元）[35] - 调整后EBITDA利润为8.266亿元人民币（1.161亿美元），同比增长345.9%，调整后EBITDA利润率达33.4%，同比提升23.6个百分点[3][17] - 2025年第三季度经调整EBITDA为8.27亿元人民币（约1.16亿美元），对应EBITDA利润率高达33.4%[39][43] - 2025年前九个月经调整EBITDA为15.51亿元人民币（约2.18亿美元），对应EBITDA利润率为22.8%[39][43] - 调整后营业利润首次转正，达到1540万元人民币（220万美元），去年同期为亏损1.402亿元人民币，上季度为亏损1.664亿元人民币[3][13] - 2025年第三季度经营亏损为1.45亿元人民币（约2040.7万美元），经调整后实现经营利润1536.4万元人民币（约215.8万美元）[41] - 调整后净利润首次盈利，为2870万元人民币（400万美元），去年同期为调整后净亏损2.367亿元人民币[3][16] - 2025年第三季度净亏损大幅收窄至784.7万元人民币（110.3万美元），同比改善99.3%（对比2024年第三季度的10.61亿元人民币净亏损）[33] - 2025年第三季度净亏损大幅收窄至784.7万元人民币（约110.3万美元），经调整后实现净利润2873.3万元人民币（约403.5万美元）[39] - 2025年前九个月净亏损为7.81亿元人民币（1.09681亿美元），同比收窄56.1%（对比2024年同期的17.78亿元人民币净亏损）[33] - 2025年前九个月净亏损为7.81亿元人民币（约1.10亿美元），经调整后净亏损为4.62亿元人民币（约6493.9万美元）[39] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营收成本为20.971亿元人民币（2.946亿美元），同比增长32.5%，主要由于对AI计算资源的投资[8] - 总运营费用为5.262亿元人民币（7390万美元），同比下降63.6%，环比下降21.0%[10] 财务数据关键指标变化：利润率 - 2025年第三季度毛利率为15.4%，同比下降0.7个百分点（对比2024年第三季度的16.1%）[33] - 2025年第三季度毛利率为15.4%，调整后毛利率为15.8%[37] 各条业务线表现 - 公有云服务收入为17.523亿元人民币（2.461亿美元），同比增长49.1%，环比增长7.8%[3][5] - 2025年第三季度公有云服务收入为17.52亿元人民币（2.46148亿美元），同比增长49.1%（对比2024年第三季度的11.76亿元人民币）[33] - AI业务总账单额达到7.824亿元人民币（1.099亿美元），同比增长约120%[3][5] - 2025年第三季度企业云服务收入为7.26亿元人民币（1.01939亿美元），同比增长2.2%（对比2024年第三季度的7.10亿元人民币）[33] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为39.545亿元人民币（5.555亿美元），较上季度末的54.641亿元人民币有所减少，主要用于购买算力设备和偿还债务[18] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为39.55亿元人民币（5.55489亿美元），较2024年底的26.49亿元人民币增长49.3%[32] - 截至2025年9月30日，总资产为256.52亿元人民币（36.03373亿美元），较2024年底的175.93亿元人民币增长45.8%[32] - 2025年第三季度经营活动产生净现金流入17.17亿元人民币（约2.41亿美元）[44] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为40.50亿元人民币（约5.69亿美元）[44] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年第三季度发生长期资产减值91.97亿元人民币，显著影响了当期净亏损和经营亏损[39][41]

收入和利润表现 - 总收入为人民币24.78亿元，同比增长31.4%，环比增长5.5%[9] - 经调整毛利为人民币3.926亿元，同比增长27.6%，环比增长12.0%[8] - 经调整EBITDA利润为人民币8.266亿元，同比增长345.9%，利润率达33.4%[8] - 经调整经营利润实现扭亏为盈，达到盈利人民币0.154亿元[8] - 经调整净利润首度实现盈利，为人民币0.287亿元[8] - 毛利为人民币380.9百万元（53.5百万美元），同比增加25.6%[12] - 经营亏损为人民币145.3百万元（20.4百万美元），去年同期为人民币1,143.8百万元[13] - 净亏损为人民币7.8百万元（1.1百万美元），去年同期为人民币1,061.1百万元[14] - 非公认会计准则EBITDA为人民币826.6百万元（116.1百万美元），同比增加345.9%[14] - 2025财年第三季度总收入为24.78亿元人民币，环比增长5.5%[28] - 2025财年第三季度毛利为3.81亿元人民币，环比增长12.4%[28] - 2025财年第三季度经营亏损大幅收窄至1.45亿元人民币，环比改善55.6%[28] - 2025财年第三季度净亏损显著收窄至785万元人民币，环比改善99.8%[29] - 2025财年前九个月总收入为67.97亿元人民币，同比增长22.4%[28] - 2025财年前九个月净亏损为7.81亿元人民币，同比收窄56.1%[29] - 公司2025财年第三季度（截至2025年9月30日）净亏损大幅收窄至785万元人民币（110万美元），净亏损率为-0.3%，而上一季度（2025年6月30日）净亏损为4.569亿元人民币，净亏损率为-19.4%[32][34] - 公司2025财年第三季度经调整EBITDA为8.266亿元人民币（1.161亿美元），经调整EBITDA利润率显著改善至33.4%，远高于上一季度的17.3%[32][34] - 公司2025财年第三季度经调整经营利润为1536万元人民币（216万美元），利润率为0.6%，而上一季度为经调整经营亏损1.664亿元人民币，亏损率为-7.1%[33][34] - 公司2025财年前九个月（截至2025年9月30日）净亏损为7.808亿元人民币（1.097亿美元），净亏损率为-11.5%，较去年同期的17.784亿元人民币亏损有所收窄[32][34] - 公司2025财年前九个月经调整EBITDA为15.512亿元人民币（2.179亿美元），经调整EBITDA利润率为22.8%[32][34] 各业务线收入表现 - 公有云服务收入为人民币17.523亿元，同比增长49.1%，环比增长7.8%[10] - 人工智能业务账单收入达到人民币7.824亿元，同比增长约120%[8][10] - 来自小米-金山生态的收入贡献同比增长83.8%至人民币6.908亿元[8] - 2025财年第三季度公有云服务收入为17.52亿元人民币，环比增长7.8%[28] - 2025财年第三季度行业云服务收入为7.26亿元人民币，环比增长0.2%[28] 成本和费用 - 营业成本为人民币20.971亿元，同比增长32.5%[11] - 互联网数据中心成本为人民币7.757亿元，同比增长15.1%[11] - 毛利率为15.4%，同比下降0.7个百分点[12] - 经营费用总额为人民币526.2百万元（73.9百万美元），同比减少63.6%，环比减少21.0%[12] - 销售及营销费用为人民币152.2百万元（21.4百万美元），同比增加25.6%[12] - 一般及行政费用为人民币174.4百万元（24.5百万美元），环比减少48.6%[13] - 研发费用为人民币199.6百万元（28.0百万美元），同比减少15.4%[13] - 2025财年第三季度毛利率为15.4%，经调整毛利率为15.8%[31] - 股权激励费用在2025财年第三季度为1.169亿元人民币（1643万美元），与上一季度的1.169亿元人民币基本持平[32][33] 现金流状况 - 现金及现金等价物为人民币3,954.5百万元（555.5百万美元），上季度末为人民币5,464.1百万元[15] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的26.49亿元人民币增至2025年9月30日的39.55亿元人民币（增长49.3%）或5.55亿美元[26] - 公司2025财年第三季度经营现金流表现强劲，净流入17.167亿元人民币（2.411亿美元），相比去年同期（2024年9月30日）的2.284亿元人民币有大幅增长[36] - 公司2025财年第三季度投资活动所用现金净额为27.238亿元人民币（3.826亿美元），融资活动所用现金净额为4.338亿元人民币（6094万美元）[36] - 截至2025年9月30日，公司期末现金及等价物和受限制现金为40.503亿元人民币（5.689亿美元），较期初的55.171亿元人民币有所下降[36] 资产负债变动 - 总资产从2024年12月31日的175.93亿元人民币增至2025年9月30日的256.52亿元人民币（增长45.8%）或36.03亿美元[26][27] - 总负债从2024年12月31日的120.87亿元人民币增至2025年9月30日的185.78亿元人民币（增长53.7%）或26.10亿美元[26][27] - 应收账款净额从2024年12月31日的14.69亿元人民币增至2025年9月30日的23.58亿元人民币（增长60.6%）或3.31亿美元[26] - 物业及设备净额从2024年12月31日的46.30亿元人民币增至2025年9月30日的103.35亿元人民币（增长123.2%）或14.52亿美元[26] - 短期借款从2024年12月31日的22.26亿元人民币增至2025年9月30日的33.97亿元人民币（增长52.6%）或4.77亿美元[26] - 应付关联方款项从2024年12月31日的15.84亿元人民币降至2025年9月30日的9.38亿元人民币（下降40.8%）或1.32亿美元[26] - 累计亏损从2024年12月31日的142.92亿元人民币增至2025年9月30日的150.68亿元人民币（增长5.4%）或21.17亿美元[27] - 股东权益总额从2024年12月31日的55.05亿元人民币增至2025年9月30日的70.75亿元人民币（增长28.5%）或9.94亿美元[27] 其他重要事项 - 人民币兑美元换算汇率为1.00美元兑7.1190元人民币[20] - 2025财年第三季度每股净亏损为0.00元，基本及摊薄股份为4,137,454,159股[29] - 2024财年第三季度（截至2024年9月30日）确认了9.197亿元人民币的长期资产减值，而2025财年各季度均未确认此项减值[32][33]

纳斯达克中国金龙指数表现 - 指数整体上涨0.42% [1] 主要上涨公司 - 爱奇艺股价上涨超过6% [1] - 百度、虎牙、金山云股价均上涨超过2% [1] - 阿里巴巴、网易股价上涨超过1% [1] 主要下跌公司 - 拼多多股价下跌7.33%，创下自5月27日以来最大单日跌幅 [1] - 老虎证券股价下跌超过2% [1] - 蔚来股价下跌超过1% [1] - 理想汽车、京东股价小幅收跌 [1]

股价表现 - 金山云股价上涨超过4%，具体涨幅为4.44% [1] - 股价报6.12港元 [1] - 成交金额为3.4亿港元 [1]

股价表现与市场动态 - 金山云股价上涨4.44%，报收6.12港元，成交额为3.4亿港元 [1] - 公司计划于11月19日举行董事会会议，审议并发布截至2025年9月30日止的第三季度未经审计业绩 [1] 业务表现与增长前景 - 公司第二季度展示了由AI驱动的强劲增长路径，公有云业务保持高速增长，行业云发展稳健，整体盈利能力改善 [1] - 公司在AI领域拥有先发优势和深厚的生态系统协同效应，构成了坚实的护城河和未来增长潜力 [1] - 机构看好公司未来的收入增长潜力 [1]

股价表现与市场动态 - 截至发稿，金山云股价上涨4.44%，报6.12港元，成交额为3.4亿港元 [1] 公司近期计划 - 金山云计划于11月19日举行董事会会议，以考虑及通过公司及其子公司截至2025年9月30日止三个月的未经审计第三季度业绩并发布 [1] 机构观点与业绩展望 - 国元国际此前指出，公司第二季度清晰地展示了一条由AI驱动的强劲增长路径 [1] - 公司在保持公有云高速增长的同时，兼顾了行业云的稳健发展和整体盈利能力的改善 [1] - 公司在AI领域的先发优势和深厚的生态系统协同效应，共同构成了其坚实的护城河和未来的增长潜力 [1] - 机构看好公司未来的收入增长潜力 [1]

美股市场表现 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业指数下跌0.84%收于46912.3点，标普500指数下跌1.12%收于6720.32点，纳斯达克指数下跌1.9%收于23053.99点 [1] - 大型科技股普遍下跌，英伟达和特斯拉跌幅超过3%，英特尔、亚马逊、Meta跌幅超过2%，微软跌幅超过1%，奈飞和苹果小幅下跌，谷歌小幅上涨 [1] - 热门中概股走势分化，小马智行下跌超过8%，再鼎医药下跌超过6%，联电下跌超过5%，金山云和名创优品下跌超过3%，蔚来和霸王茶姬下跌超过1%，携程网和腾讯音乐小幅下跌，小鹏汽车上涨超过9%，百度上涨超过3%，阿里巴巴和极氪上涨超过1%，BOSS直聘和理想汽车小幅上涨 [1] 欧洲市场表现 - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数下跌1.29%收于23740.38点，法国CAC40指数下跌1.36%收于7964.77点，英国富时100指数下跌0.42%收于9735.78点 [1] 大宗商品市场 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货下跌0.20%报3984.80美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.37%报47.85美元/盎司 [1] - 原油期货小幅下跌，美油主力合约下跌0.12%报59.53美元/桶，布伦特原油主力合约下跌0.08%报63.47美元/桶 [1] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌上涨0.26%报3051美元/吨，LME期镍上涨0.13%报15055美元/吨，LME期锡上涨0.31%报35760美元/吨，LME期铅上涨0.82%报2036.5美元/吨，LME期铜下跌0.1%报10687美元/吨，LME期铝下跌0.25%报2843美元/吨 [1] 外汇与债券市场 - 美元指数下跌0.45%报99.70，离岸人民币对美元上涨104个基点报7.1209 [1] - 美债收益率集体下跌，2年期收益率下跌7.20个基点报3.553%，10年期收益率下跌7.60个基点报4.083%，30年期收益率下跌5.77个基点报4.680% [1] - 欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率下跌2.9个基点报4.432%，德国10年期国债收益率下跌2.3个基点报2.648% [1]