股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 長虹佳華控股有限公司 呈交日期: 2025年11月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03991 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,000,000,000 | HKD | | 0.025 | HKD | | 125,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 5,000,000,000 | HKD | | 0.025 | HKD | | 125,000,000 | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本聯合公告之內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本聯合公告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本聯合公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購本公司或任何其他實體證券的 邀請或要約。本聯合公告並非用於在或向將構成違反任何其他司法管轄區相關法 律的司法管轄區發佈、刊發或分發。 （ 於香港註冊成立之有限公司 ） 虹圖投資有限公司 Changhong Jiahua Holdings Limited 申萬宏源融資（香港）有限公司 長 虹 佳 華 控 股 有 限 公 司 （於百慕達註冊成立之有限公司） （股份代號：3991） 聯合公告 延遲寄發計劃文件及 有關 (1)根據公司法第99條以計劃安排方式私有化長虹佳華控股有限公司之 附帶先決條件之建議 及 (2)建議撤銷長虹佳華控股有限公司的上市地位 的最新進展 要約人之財務顧問 茲提述虹圖投資有限公司（「要約人」）與長虹佳華控股有限公司（「本公司」）聯合刊 發日期為2025年9月22日的公告（「規則3.5公告」），內容有關（ 其中包括 ）由要約人 根據百慕 ...

交易概述 - 四川长虹控股股东的全资子公司虹图投资将以7.09亿港元对控股子公司长虹佳华进行私有化退市 [1] - 收购价格为每股1.223港元，涉及收购5.8亿股普通股，占总股本的39.87% [2] - 交易完成后，四川长虹通过下属子公司合计控制的股权比例维持77.43%不变，长虹佳华将撤销香港联交所上市地位 [2] 财务状况 - 长虹佳华2025年上半年实现营收211.69亿港元，同比增长9.76%；净利润1.81亿港元，同比增长10.16% [2] - 公司毛利率为3.07%，较2024年同期下降0.39个百分点 [2] - 截至2025年6月30日，公司总市值仅12亿港元，而净资产超过30亿港元，股价长期低于净资产 [2] 行业背景 - 2025年以来已有20家港股公司通过私有化退市，数量较2024年全年的15家增长33% [3] - 长虹佳华自2013年重组上市以来，股份流通量、交投量、股价持续低迷，反映了港股市场的流动性困局 [3] 战略意图 - 私有化旨在降低上市相关成本，并借助控股股东资源探索新发展机会 [4] - 业务整合层面，长虹佳华的ICT综合服务业务拥有覆盖全国的渠道体系和近万家核心代理商，私有化后其渠道资源可与四川长虹的智慧家庭、半导体等业务形成协同 [4] - 存在A股回归预期，若未来长虹佳华回归A股，以其当前港股16亿港元市值对比，估值或获显著提升 [4]

| 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03991 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,000,000,000 | HKD | | 0.025 | HKD | | 125,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 5,000,000,000 | HKD | | 0.025 | HKD | | 125,000,000 | | 2. 股份分類 | 優先股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | ...

长虹佳华(03991)发布公告，根据证券及期货条例可进行第1类(证券交易)及第6类(就机构融资提供意见) 受规管活动的新百利融资有限公司已获委任为独立财务顾问，就建议及计划向独立董事委员会提供意 见。有关委任已获独立董事委员会根据收购守则规则2.1批准。 ...

智通财经APP讯，长虹佳华(03991)发布公告，根据证券及期货条例可进行第1类(证券交易)及第6类(就机 构融资提供意见)受规管活动的新百利融资有限公司已获委任为独立财务顾问，就建议及计划向独立董 事委员会提供意见。有关委任已获独立董事委员会根据收购守则规则2.1批准。 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 之 內 容 概 不 負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或 任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購本公司或任何其他實體證券的邀請 或要約。本公告並非用於在或向將構成違反任何其他司法管轄區相關法律的司法 管轄區發佈、刊發或分發。 Changhong Jiahua Holdings Limited 長 虹 佳 華 控 股 有 限 公 司 （於百慕達註冊成立之有限公司） （股份代號：3991） 委任獨立財務顧問 茲提述長虹佳華控股有限公司（「本公司」）與虹圖投資有限公司（「要約人」）聯合刊 發日期為2025 年9月22 日的公告（「聯合公告」），內容有關（ 其中包括 ）要約人根據 公司法第99條以計劃安排方式私有化本公司之建議。除另有界定者外，本公告所 用詞彙與聯合公告所界定者具相同涵義。 新百利就建議及計劃致獨立董事委員會的意見函件，將載入遵照收購守則及其他 適用法律及法規的規定適時寄發予股東的計劃文 ...

公司私有化动态 - 长虹佳华（03991 HK）复牌后股价大涨23 91% [1] - 四川长虹（600839 SZ）公告其控股子公司长虹佳华拟被虹图投资有限公司通过计划安排方式私有化 [1] - 私有化原因包括股价偏低与流动性有限导致融资功能受限 降低维持上市地位成本 提升推行长远增长策略灵活性 [2] 港股市场私有化趋势 - 2023年以来已有20家港股公司以私有化方式退市 [1] - 私有化退市有助于港股市场结构优化 使市场资源更集中于优质企业 [1] - 私有化退市可提升市场整体质量并增强投资者对港股市场信心 [1] 私有化对企业发展的影响 - 企业私有化退市后可优化治理结构并聚焦核心业务 [1] - 通过灵活资本安排实现战略转型 [1] - 为股东提供变现退出机会 解决股票流动性低导致的抛售难题 [2]

核心观点 - 长虹佳华宣布私有化复牌后股价大涨23.91% 母公司四川长虹通过全资子公司虹图投资以计划安排方式推进私有化 [1] - 港股市场私有化退市案例显著增加 2023年以来已有20家港股公司完成私有化退市 主要原因为流动性不足、融资功能丧失及维持上市成本过高 [1][2][3] 公司私有化动因 - 长虹佳华市值17亿港元远低于净资产28亿元人民币 股价长期低于净资产导致港股平台资本运作受限 [1][2] - 交易活跃度极低 2023年前8个月中有6个月成交额低于1000万港元 1月单月成交额仅72万港元 [1] - 重要股东安健控股因公众持股量限制无法转换可转换优先股 难以实现理想退出 [2] 行业现象分析 - 港股市场高度市场化 仅头部公司获得资金青睐 多数企业面临融资困难 [3] - 晋安实业于2023年9月19日完成私有化退市 成为最新案例 [2] - 丧失融资能力是私有化主要推手 即便存在闪电配售等便利制度也无法缓解流动性缺失问题 [2][3]

私有化公告与市场反应 - 长虹佳华于9月23日复牌后股价大涨23.91% [1] - 母公司四川长虹公告拟通过控股股东全资子公司虹图投资以计划安排方式私有化长虹佳华 [1] - 四川长虹间接持有长虹佳华8.75亿股普通股（占60.13%）及11.16亿股可转换优先股（占100%） [2] 财务表现与估值状况 - 2025年上半年收益211.69亿港元，同比增长9.76%，股东应占溢利1.81亿港元，同比增长10.16% [2] - 毛利率3.07%，同比下降0.27个百分点 [2] - 总市值17亿港元，低于净资产28亿元人民币（截至6月30日） [2] 股票流动性与交易数据 - 2025年前8个月中有6个月成交额低于千万港元，1月成交额仅72.59万港元 [2] - 近一年股价累计涨幅超100%，但低流动性导致获利了困难 [3] - 9月22日收盘价0.92港元，当日跌1.08%，成交额949.95万港元 [3] 私有化动因与战略考量 - 股份流通量、交投量及股价持续低迷，上市公司平台优势难以体现 [4] - 私有化后可降低上市成本，借助长虹控股集团资源探索新发展机会 [4] - 四川长虹已通过子公司持有长虹佳华77.43%股权，继续扩大持股无显著战略价值 [4] 港股私有化趋势 - 2025年以来已有20家港股公司通过私有化退市 [5][6] - 典型案例包括晋安实业（9月19日退市）、北京建设（9月1日退市）、谭仔国际（8月20日退市）等 [7] - 私有化主因包括交投低迷、融资能力丧失及维持上市成本过高 [8]