公司股价表现 - 周三开盘股价暴跌超35%，创下自2004年以来最大跌幅，报392.55美元 [1] 第三财季业绩 - 第三财季营收同比增长14%，达到17.4亿美元 [1] - 第三财季调整后每股收益为3.39美元 [1] - 营收低于分析师预期的17.7亿美元 [1] - 调整后每股收益低于分析师预期的3.80美元 [1] 第四财季业绩指引 - 预计第四财季调整后每股收益在2.76美元至2.80美元之间 [1] - 预计第四财季营收在22.3亿美元至22.6亿美元之间 [1] - 每股收益指引远低于分析师此前预计的4.50美元 [1] - 营收指引高于分析师此前预计的21亿美元 [1] 管理层评论 - 首席财务官表示，在设计知识产权业务表现不佳的情况下，公司对第四季度持更为谨慎的态度 [1] - 公司预计今年仍将连续实现盈利增长 [1]

公司业绩与市场表现 - EDA软件龙头新思科技第三财季业绩逊于市场预期[1] - 公司发布的业绩指引同样逊于市场预期[1] - 公司股价在美股市场出现暴跌，跌幅达35%[1]

公司股价表现 - 新思科技股价暴跌31% [1] - 创2004年以来最大单日跌幅纪录 [1]

公司股价表现 - EDA软件龙头新思科技股价暴跌31% 创下自2004年以来最大跌幅 [1] - 股价暴跌由季度业绩报告不及预期导致 [1]

格隆汇9月10日｜STIFEL将新思科技目标价从650美元大幅下调至550美元。 ...

核心财务表现 - 第三财季营收同比增长14%至17.4亿美元 低于市场预期的17.7亿美元 [1] - 第三财季调整后每股收益3.39美元 低于上年同期的3.43美元和市场预期的3.80美元 [1] - 设计自动化业务营收同比增长23%至13.1亿美元 超出市场预期的11.8亿美元 [1] - 设计IP业务营收同比下降7.7%至4.276亿美元 显著低于市场预期的5.521亿美元 [1] - 调整后营业利润为6.698亿美元 [1] 业绩指引调整 - 第四财季调整后每股收益指引区间为2.76-2.80美元 远低于市场预期的4.50美元 [2] - 第四财季营收指引区间为22.3-22.6亿美元 高于市场预期的21亿美元 [2] - 全年每股收益指引区间为12.76-12.80美元 低于分析师预期的15.13美元 [2] - 全年营收指引区间为70.3-70.6亿美元 高于分析师预期的67.4亿美元 [2] 业务影响因素 - 设计IP业务未达预期主要因美国出口限制扰乱中国芯片设计项目 [1] - 主要晶圆代工厂客户面临的挑战对全年业绩造成明显影响 [1] - 公司将重新分配资源至其他领域并计划2026财年削减约10%员工 [1] 行业背景 - 新思科技与楷登电子、西门子EDA并称EDA三巨头 合计占据全球EDA市场超70%份额 [2] - 美国商务部工业与安全局于5月对EDA三巨头实施向中国大陆销售限制 [2] - 至7月三家公司正式恢复对中国客户软件和技术的全面访问 [2]

公司股价表现 - 公司股价在盘前交易中大幅下跌近20%至485.75美元 [1] 第三财季业绩表现 - 第三财季营收同比增长14%至17.4亿美元，但低于市场预期的17.7亿美元 [1] - 第三财季调整后每股收益为3.39美元，低于市场预期的3.8美元 [1] 第四财季业绩指引 - 公司预计第四财季调整后每股收益为2.76美元至2.80美元，远低于市场预期的4.5美元 [1] - 公司预计第四财季营收为22.3亿美元至22.6亿美元，高于市场预期的21亿美元 [1]

周二美股盘后，电子设计自动化(EDA)软件公司新思科技(SNPS.US)股价暴跌18.44%，此前该公司公布 的第三财季业绩及指引均逊于预期。 新思科技表示，在截至7月31日的第三财季，其营收同比增长14%，达到17.4亿美元;调整后每股收益为 3.39美元。分析师此前预计该公司营收为17.7亿美元，调整后每股收益为3.80美元。 新思科技首席财务官Shelagh Glaser表示，在设计知识产权业务表现不佳的情况下，公司"对第四季度持 更为谨慎的态度，同时预计今年仍将连续实现盈利增长"。 展望未来，新思科技预计第四财季调整后每股收益在2.76美元至2.80美元之间，营收预计在22.3亿美元 至22.6亿美元之间。此前分析师预计该公司每股收益为4.50美元，营收为21亿美元。 新思科技预计全年每股收益在12.76美元至12.80美元之间，营收在70.3亿美元至70.6亿美元之间。分析师 此前预计该公司每股收益为15.13美元，营收为67.4亿美元。 第三财季设计自动化业务营收同比增长23%，达到13.1亿美元，高于市场预期的11.8亿美元。然而，设 计知识产权(IP)业务营收同比下降7.7%，至4.276亿美 ...

产品升级 - 思科正式推出由agentic AI驱动的Splunk可观察性工具 旨在提升企业数字资产整体可靠性[1] - 增强版产品组合包含AI故障排除代理 Event IQ功能及ITSI事件摘要三大核心功能[1] - 新增AI代理监控与AI基础设施监控专业分析模块 专门监控AI代理 大语言模型及底层基础设施性能[1] 技术功能 - AI故障排除代理可自动检测 诊断并推荐问题修复方案[1] - Event IQ功能支持团队设置自动警报关联[1] - ITSI事件摘要提供分组警报概览以加速故障排查[1] 商业进展 - Splunk AI代理监控 AI故障排除代理 ITSI事件摘要等多项关键功能已正式商用[1] - 部分精选AI创新功能处于私人预览阶段 待后续逐步推广[1] 产品价值 - 通过统一跨应用程序可见性 融入业务环境数据及AI代理支持实现完整事件响应流程[1] - 帮助企业主动监控关键应用及数字服务 在问题扩大前快速解决[1] - 确保可观察性投入的价值回报与成本支出相匹配[1]

蓝思科技电话会议纪要关键要点 涉及的行业和公司 * 会议涉及消费电子和汽车玻璃行业[2] * 公司为蓝思科技 专注于消费电子产品触屏玻璃盖板生产 是某全球领先智能手机生产商的两大主要玻璃盖板供应商之一[11] 核心业务进展与增长机会 AI服务器液冷新业务 * 公司为北美AI客户开发了新的AI服务器液冷模块[2] * 预计液冷模块 机箱和插头的试产发货最早将于2025年第四季度开始[2] * 公司目标在2026/27年分别提供服务器SSD模块组装和AI服务器模块组装服务[2] * 在关键客户处获得供应商编码的可能性已在2025年第二季度业绩中分享[2] iPhone内容价值增长 * 公司预计将从金属外壳份额增长中受益[3] * 超硬盖板玻璃将应用于4款机型[3] * 后盖玻璃将升级至3D玻璃 涉及1款机型[3] * 市场预计在年底前NPI确定时 将分享更多关于折叠iPhone设计的颜色信息[3] * 公司作为主要供应商提供超薄玻璃 UTG PET保护膜和玻璃支撑面板的能见度似乎更高[3] 汽车超薄层压玻璃 * 公司有两条新的层压玻璃生产线将于下个月开始大规模生产 每年增加20万片产能[4] * 随着开始向国内主要电动汽车客户大规模发货 明年计划进一步扩大产能[4] * 公司最终目标为每年供应100万辆汽车[4] 财务表现与市场数据 股价与市值表现 * 公司A股股价自7月以来已上涨32% 超过26 0元人民币的目标价[5] * 当前股价为30 03元人民币 市值达1580亿元人民币 约合22 1亿美元[6][7] * 52周价格区间为15 00 - 32 34元人民币[7] 财务预测与估值 * 2025年预计每股收益UBS为1 05元 共识预期为0 99元[8] * 2026年预计每股收益UBS为1 31元 共识预期为1 28元[8] * 2027年预计每股收益UBS为1 57元 共识预期为1 57元[8] * 市净率 2025年12月预计 为2 8倍[7] * 净债务与EBITDA比率 2025年12月预计 为0 2倍[7] * 预测股票回报为-11 7% 其中预测价格增值为-12 8% 预测股息收益率为1 1%[10] 历史财务数据与预测 * 预计收入从2024年的698 97亿元人民币增长至2025年的901 18亿元人民币[9] * 预计UBS净收益从2024年的36 24亿元人民币增长至2025年的52 23亿元人民币[9] * 预计UBS EBIT利润率从2024年的6 1%提升至2025年的6 7%[9] * 预计股本回报率 ROIC 从2024年的8 3%提升至2025年的11 4%[9] 评级与风险 投资评级更新 * 由于股价已超过目标价 将评级和目标价置于审核中 Under Review [5][26] * 此前评级为买入 Buy 目标价为26 20元人民币[6][26] 下行风险 * 其他主要智能手机OEM对采用玻璃外壳的犹豫 导致渗透率低于预期[12] * 3D玻璃采用速度慢于预期[12] * 对华为的出口限制收紧 进一步损害其他中国OEM的需求[12] * 由于良率和产能利用率令人失望 毛利率低于基准情况[12] 其他重要信息 定量研究观点 * 行业结构在未来六个月内可能改善 评分4分 满分5分[14] * 监管 政府环境可能保持不变 评分3分[14] * 过去3-6个月情况有所改善 评分4分[14] * 下一次公司EPS更新可能带来相对于当前共识预期的正面惊喜 评分4分[14] * 驱动因素为可折叠iPhone和新AI设备带来的潜在盈利上行空间[14] * 下一次盈利结果的上行或下行风险大致相等 评分3分[14] 公司持股情况 * UBS持有该公司上市股份的多头或空头头寸达到或超过0 5%[27]