长江证券发布研报称，全球AI算力需求迸发，云商财报亮眼、云订单快速积累，资本开支再次上调、 投入力度显著增强；算力卡交付提速。数据中心互联需求持续攀升，光芯片产能满载，高速光模块供不 应求，扩产加速落地。光纤光缆、高速线缆与液冷等配套设备扩容。AI与算力主线强劲上行。 光通信概念逆市走高，截至发稿，长飞光纤（601869）光缆(06869)涨5.7，报37.08港元；汇聚科技 (01729)涨5.69%，报16.71港元；剑桥科技（603083）(06166)涨5.68%，报86.5港元；鸿腾精美(06088)涨 3.33%，报5.28港元。 消息面上，优迅股份今天开启申购，发行价格为51.66元/股，申购上限为0.45万/股。据悉，优迅股份是 国内光通信领域的"国家级制造业单项冠军企业"，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。 ...

市场表现 - 光通信概念股逆市上涨，长飞光纤光缆涨5.7%，报37.08港元；汇聚科技涨5.69%，报16.71港元；剑桥科技涨5.68%，报86.5港元；鸿腾精密涨3.33%，报5.28港元 [1] 行业动态 - 优迅股份开启申购，发行价格为51.66元/股，申购上限为0.45万股/股，该公司是国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [1] - 全球AI算力需求迸发，云服务商财报亮眼、云订单快速积累，资本开支再次上调且投入力度显著增强，算力卡交付提速 [1] - 数据中心互联需求持续攀升，光芯片产能满载，高速光模块供不应求，扩产加速落地 [1] - 光纤光缆、高速线缆与液冷等配套设备扩容，AI与算力主线强劲上行 [1]

股本与股份数据 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为人民币352,650,373元[1] - 2025年11月，公司H股法定/注册股份数目增加10,051,500股，月底结存77,062,000股[1] - 2025年11月，公司A股法定/注册股份数目增加7,568,532股，月底结存275,588,373股[1] - 2025年11月，公司H股已发行股份增加10,051,500股，月底结存77,062,000股[2] - 2025年11月，公司A股已发行股份增加7,568,532股，月底结存275,588,373股[2] - 截至2025年11月底，公司库存A股股票数量为0股[2] 期权与发行情况 - 2025年11月，公司2024年股票期权激励计划股份期权数目减少7,568,532份，月底结存8,024,468份，发行新股7,568,532股[3] - 2025年11月，因行使期权所得资金总额为人民币220,886,261.58元[3] - 2025年11月，因超额配股权获全数行使，公司发行及配发10,051,500股H股[5] - 2025年11月，本计划项下454,700份购股期权及618份购股期权将被注销[4]

港股通最新日持股变动 - 剑桥科技、大眾公用、广和通在港股通持股占比增加值最大，分别增加1.35%、1.30%、1.13% [1] - 时代中国控股、龙蟠科技、中国中免港股通持股占比减少值最大，分别减少1.10%、0.78%、0.70% [1] - 大眾公用最新持股比例最高，达到69.90%，南方恆生科技、长飞光纤光缆持股比例也较高，分别为62.64%和60.26% [2] - 最新日增持榜前20名中，医药生物相关公司包括优必选、药师帮、一脉阳光、映恩生物-B、国富氢能、医渡科技、昭衍新药 [2] - 最新日减持榜前20名中，山东墨龙最新持股比例最高，为55.30%，广汽集团、泰格医药、京城机电股份持股比例均超过45% [2][3] 港股通5日持股变动 - 狮腾控股、龙蟠科技、万科企业在5个交易日内港股通持股占比增加值最大，分别增加5.46%、4.69%、3.82% [1] - 恆生中国企业、盈富基金、山东墨龙在5个交易日内港股通持股占比减少值最大，分别减少6.21%、5.22%、2.13% [1] - 广和通在5日内持股占比增加3.74%，优必选和药师帮分别增加1.34%和1.32% [3] - 中远海能5日持股占比减少2.12%，但其最新持股比例仍高达65.91% [3] - 5日增持榜中，速腾聚创和天岳先进持股占比分别增加1.71%和1.49% [3] 港股通20日持股变动 - 昊天国际建投、青岛银行、国富氢能在20日内港股通持股占比大幅增加，分别增加16.10%、10.31%、10.27% [3] - 新天绿色能源、中泽丰、恆生中国企业在20日内港股通持股占比减少值最大，分别减少8.12%、7.50%、5.58% [4] - 安井食品20日持股占比增加9.54%，狮腾控股和映恩生物-B分别增加8.39%和8.08% [4] - 万科企业20日持股占比增加7.26%，最新持股比例为59.64% [4] - 康龙化成20日持股占比减少4.67%，中远海能减少4.14% [4]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.24%，下跌61点，收报25884点 [1] - 恒生科技指数上涨0.11% [1] - 早盘成交额为755亿港元 [1] 消费品与娱乐行业 - 泡泡玛特股价上涨超4%，领涨恒生指数蓝筹，受六部门发文鼓励潮玩消费及公司进入传统销售旺季推动 [2] - 食品饮料ETF近五日下跌1.37%，市盈率为20.73倍，最新份额减少300万份至109.0亿份，净赎回171.9万元 [12] - 游戏ETF近五日上涨4.31%，市盈率为36.47倍，最新份额减少5200万份至77.6亿份，净赎回7478.9万元 [12] 汽车与新能源行业 - 广汽集团股价上涨超12%，埃安UT super开启全面交付，全固态电池产线建成 [3] - 东岳集团股价上涨4.62%，机构认为锂电池强需求有望维持，PVDF存在涨价预期 [5] 医疗健康行业 - 微创医疗股价上涨5%，摩根大通增持超9亿港元股份，美国银行看好其手术机器人业务 [6] - 拨康视云股价上涨12.8%，核心产品CBT-009获得日本及欧洲专利 [7] 科技与半导体行业 - 剑桥科技股价上涨超4%，1.6T光模块预计在2026年第一季度实现大量出货 [8] - 黑芝麻智能与均胜电子股价均上涨超4%，双方合作共建多芯片平台机器人域控产品 [9] - 云计算50ETF近五日上涨1.30%，市盈率为94.17倍，最新份额减少1100万份至2.9亿份，净赎回1715.4万元 [12] 资源与材料行业 - 紫金黄金国际股价逆市上涨超2%，旗下各矿山产量增加，未来数年将进入增长阶段 [4] 新股与ETF表现 - 新股海伟股份首日挂牌上市破发15%，公司为中国第二大的电容器薄膜制造商 [10] - 科创50ETF近五日下跌1.21%，市盈率为147.81倍，最新份额减少11.2亿份至520.9亿份，净赎回15.4亿元 [12]

股价表现 - 剑桥科技股价上涨超过6%，截至发稿时涨幅为6.2% [2] - 股价报83.95港元 [2] - 成交额为1.28亿港元 [2]

股价表现 - 剑桥科技股价再涨超6%，截至发稿时上涨6.2%至83.95港元，成交额为1.28亿港元 [1] 经营展望 - 公司对四季度及明年整体经营态势持乐观态度，预计增长将持续 [1] 技术路线 - 公司已全面拥抱硅光方案，其800G及以上规格的光模块基本均采用硅光方案 [1] - 采用硅光方案不仅是行业长期技术布局，更是应对EML供应受限的主动战略，被视为重要的发展机遇 [1] - 1.6T光模块预计于2026年第一季度实现大量发货 [1]

港股半导体板块表现 - 芯片股早盘走高 华虹半导体涨1.24% 中芯国际涨1.02% [1] - 半导体行业2025年延续上行趋势 美国出口管制升级推动科技自立自强目标 [1] 港股医药与生物技术 - 来凯医药-B再涨超15% 月内累计涨幅超40% [1] - 公司将乳腺癌候选新药LAE002中国地区权益授予齐鲁制药 交易总金额达20.45亿元 并有权收取10%至20%梯度销售分成 [1] 港股科技与通信 - 剑桥科技早盘涨近10% 截至发稿涨超5% [1] - Meta与谷歌深入谈判 考虑从2027年起在数据中心大规模采用TPU 潜在采购规模或达数十亿美元 [1] - 广和通早盘一度涨超14% 截至发稿涨9.29% [2] - 华为推出首款陪聊机器人"智能憨憨" 售价399元 正式切入智能陪伴市场 [2] 港股工业与材料 - 中国天瑞水泥涨超4% [2] - 公司接获控股股东煜阔告知 香港高等法院已驳回针对煜阔的清盘呈请 [2] - 华众车载早盘涨近12% [2] - 公司与魔狸科技战略合作 聚焦AI赋能、具身机器人应用、灵巧手开发、轻量化材料创新四大方向 [2] 港股自动驾驶与娱乐 - 小马智行-W再涨超5% [3] - 公司第三季度收入同比增长72%至2540万美元 其中Robotaxi服务增长89% 毛利率达18.4% 同比提升9.1个百分点 [3] - 泡泡玛特涨超8% [3] - 索尼影业获得公司人气IP"Labubu"电影改编权 公司已成立电影工作室并登记动画剧集著作权 [3] 港股消费与光学 - 康耐特光学涨超4% [3] - 公司作为镜片独供的夸克AI眼镜S1在"双11"预售期间位列天猫智能眼镜品牌、店铺、XR品类销量第一 累计销量突破5000台 [3] 港股农业 - 优然牧业涨超9% [4] - 华源证券指出公司是全球最大原奶供应商 业务覆盖育种、草业、饲料、奶牛养殖全产业链且各业务行业领先 [4] 美股金融科技 - Robinhood股价涨超10.93% [5] - 公司推出期货和衍生品交易所及清算所 通过与Susquehanna成立合资企业深化预测市场投资 [5] 美股储能概念 - 储能概念股集体上涨 Fluence Energy涨13.24% CleanSpark涨13.79% GE Vernova涨3% Vistra Energy涨3.49% [5] - Fluence Energy第四季度每股收益13美分低于预期的20美分 收入10.4亿美元低于预期的13.8亿美元且低于去年同期的12.3亿美元 [5] 美股软件与服务 - 甲骨文涨4.02% 此前自9月高点累跌近40% [6] - 德意志银行维持买入评级并将目标价从335美元上调至375美元 基于云基础设施/AI相关服务增长潜力 [6] 美股教育科技 - 高途跌8.05% [6] - 公司第三季度收入15.8亿元人民币同比增长30.7% 现金收入11.9亿元同比增长11.2% 前九个月累计收入44.6亿元同比增长41% [6] 美股航空与科技硬件 - 亿航智能涨1.49% [6] - 公司第三季度营收同比下滑至9250万元 净亏损8210万元 当期交付42台无人驾驶eVTOL 维持全年营收约5亿元预期 [6] - 戴尔科技涨5.83% [6] - 公司第三季度营收同比增长11%至270.05亿美元创历史新高 但不及分析师预期的272亿美元 [6]

公司股价表现 - 剑桥科技早盘股价上涨近10%，截至发稿时涨幅达8.37%，报84.15港元，成交额为2.93亿港元 [1] 行业动态与市场需求 - Meta正与谷歌进行深入谈判，考虑从2027年起在自家数据中心大规模采用TPU，潜在采购规模或达数十亿美元 [1] - 谷歌正在进一步追加光模块龙头的订单，此次加单主要集中在800G/1.6T高速光模块，对应谷歌新一代TPU集群扩容需求 [1] 公司产品与技术进展 - 剑桥科技多个新产品在多个客户处顺利完成认证，预计将在2025年实现大批量发货 [1] - 公司继续完善多款800G LPO产品开发，800G DR8 LPO产品在客户交换机测试结果良好 [1] - 公司持续推进800G和1.6T LPO和LRO产品的开发和迭代更新 [1] - 公司已完成多个产品在上海工厂和马来西亚工厂的量产和扩产，以满足2025年客户需求 [1]

股价表现 - 剑桥科技早盘股价上涨近10%，截至发稿时涨8.37%，报84.15港元，成交额达2.93亿港元 [1] 行业动态 - Meta正与谷歌进行深入谈判，考虑从2027年起在自家数据中心大规模采用谷歌TPU，潜在采购规模或达数十亿美元 [1] - 谷歌正在进一步追加光模块龙头的订单，此次加单主要集中在800G/1.6T高速光模块，对应谷歌新一代TPU集群扩容需求 [1] 公司业务进展 - 剑桥科技多个新产品在多个客户顺利完成认证，预计将在2025年实现大批量发货 [1] - 公司继续完善多款800G LPO产品开发，800G DR8 LPO产品在客户交换机的测试结果良好 [1] - 公司持续推进800G和1.6T LPO和LRO产品的开发和迭代更新 [1] - 公司已完成多个产品在上海工厂和马来西亚工厂的量产和扩产，以满足2025年客户的需求 [1]