文章核心观点 - 光通信概念股股价普遍上扬，反映市场对行业前景的积极预期 [1] - 驱动因素主要来自AI数据中心发展带来的高速光模块需求爆发，预计2025至2026年800G以上光模块出货量将增长2.6倍 [1] - 行业高景气度得到支撑，关注点集中在国产算力、光模块、云计算基础设施及相关应用领域 [1] 市场表现 - 截至发稿，多只光通信概念股上涨：鸿腾精密涨7.01%报5.65港元，长飞光纤光缆涨4.02%报37.78港元，剑桥科技涨3.47%报89.5港元，汇聚科技涨0.59%报17.12港元 [1] 行业需求与预测 - AI数据中心朝大规模集群化发展，高速互联技术成为决定其效能上限与规模化发展的关键 [1] - 2025年全球800G以上的光收发模块出货量预计达2400万组 [1] - 2026年全球800G以上的光收发模块出货量预估将达近6300万组，较2025年增长幅度高达2.6倍 [1] - 800G以上高速光收发模块的庞大需求，已在供应链最上游的激光光源造成严重供给瓶颈 [1] 机构观点与投资关注方向 - AI科技革命与能源革命支撑从上游原材料到中游制造的需求 [1] - 成长产业高景气带动上市公司业绩改善，震荡上行的趋势仍在延续 [1] - 具体到人工智能应用落地过程，关注国产算力、光模块、云计算基础设施 [1] - 应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶和软件应用等 [1]

市场表现 - 光通信概念股股价普遍上扬，鸿腾精密上涨7.01%至5.65港元，长飞光纤光缆上涨4.02%至37.78港元，剑桥科技上涨3.47%至89.5港元，汇聚科技上涨0.59%至17.12港元 [1] 行业需求与增长 - 数据中心朝大规模集群化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键 [1] - 2025年全球800G以上的光收发模块出货量预计达2400万组，2026年预估将增长至近6300万组，增幅高达2.6倍 [1] - 800G以上高速光收发模块的庞大需求，已在供应链最上游的激光光源造成严重供给瓶颈 [1] 投资观点与关注领域 - AI科技革命与能源革命支撑从上游原材料到中游制造的需求，成长产业高景气带动上市公司业绩改善，震荡上行趋势仍在延续 [1] - 人工智能应用仍在落地过程中，关注国产算力、光模块、云计算基础设施 [1] - 应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶和软件应用等领域 [1]

公司股价与交易表现 - 剑桥科技股价上涨，截至发稿涨2.49%，报88.65港元，成交额2202.89万港元 [1] 公司资本运作与战略部署 - 公司拟使用发行H股募集的资金向其美国子公司CIG美国增资1亿美元，以提升募集资金利用效率 [1] - 增资资金将用于支持CIG美国在研发投入、业务扩展、客户服务、全球化产能配套及供应链协同方面的业务部署 [1] 募集资金具体用途 - 采购配套生产设备，扩张公司在北美及东南亚地区的高速光模块产能，以提升全球交付能力 [1] - 提升海外研发规模和能力，加速新技术、新产品开发及技术迭代，确保产品技术领先性 [1] - 加大市场营销力度，拓展重点市场和客户，构建销售渠道和客户服务体系，支撑业务长期高速成长 [1] - 加大关键元器件的战略性采购和储备力度，稳定并增强核心元器件供应能力，确保交付稳定及高速增长 [1] - 参与产业链协同，通过战略性合作提升全球供应链安全 [1] - 补充运营资金 [1]

重大事项 - 果下科技(02655)于12月8日至11日进行H股招股，计划全球发售3385.29万股，并引入惠开香港等基石投资者 [1] - 多家医药公司创新药或产品成功纳入2025年国家医保目录，包括基石药业-B(02616)的普吉华®、四环医药(00460)的轩悦宁®、上海医药(02607)的氨磺必利口崩片、翰森制药(03692)的阿美乐®（新增两项适应症）、先声药业(02096)的恩泽舒®与恩度® [1] - 和黄医药(00013)的达唯珂®(TAZVERIK®)获纳入首版国家商业健康保险创新药品目录 [1] - 轩竹生物-B(02575)的创新药轩悦宁®首次纳入2025国家基本医保目录 [1] - 银诺医药-B(02591)H股获纳入沪港通及深港通合资格证券名单 [1] - 中国中冶(01618)及附属公司拟以约606.76亿元出售非核心业务资产，以聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营等核心主业 [1] - 剑桥科技(06166)拟合计出资4.05亿元，用于受让并认购扬中幸福家园创业投资合伙企业的基金份额 [1] 经营业绩 - 东风集团股份(00489)前11个月累计汽车销量为169.7万辆，同比下降约0.3% [2] - 新天绿色能源(00956)前11个月累计完成发电量1336.89万兆瓦时，同比增加8.04% [2] - 龙源电力(00916)前11个月累计完成发电量约6909.64万兆瓦时，同比增长0.41% [2] - 宝龙地产(01238)前11个月合约销售总额约66.66亿元，同比下降43.2% [2]

公司资本运作与投资 - 公司拟使用发行H股募集资金人民币500万元受让陈璐持有的扬中幸福家园创业投资合伙企业99.99%的财产份额[1] - 该份额对应认缴份额1亿元，已实缴出资500万元[1] - 公司作为有限合伙人，将再以H股募集资金增加认缴份额3亿元[1] - 交易完成后，合伙企业认缴出资总额变更为约人民币4亿元，公司认缴出资4亿元，占比99.9975%[1] - 合伙企业将被纳入公司合并报表范围[1] 投资基金策略与方向 - 合伙企业的投资标的为集成电路、人工智能等先进制造、信息技术类新兴行业的未上市/挂牌成长性、创新性企业[1] - 投资重点聚焦于光器件、芯片及核心IC领域企业[1] - 主要投资阶段为初创期以及成长期[1] - 在符合法规前提下，可参与境外优质科技企业的股权投资及境外资产配置[1] - 资金闲置期间可投资于银行活期存款、国债、央行票据、货币市场基金等现金管理工具[1] 公司战略与协同效应 - 本次投资是与专业机构共同进行，旨在利用专业机构的资源和优势[2] - 目标是在合理控制风险的前提下开展股权投资业务，以获取中长期投资回报[2] - 通过重点布局光器件、芯片及核心IC领域，旨在加强公司对产业链上下游的掌控力[2] - 此举旨在提升公司的技术能力和供应链韧性[2] - 目标还包括提高下游市场覆盖率和扩大市场影响力，多样化投资组合，最大化战略及经营协同效应[2] - 该投资符合公司长远发展战略及募集资金使用规划[2]

公司资本运作与投资结构 - 公司拟使用发行H股募集资金人民币500万元受让陈璐持有的扬中幸福家园创业投资合伙企业99.99%的财产份额[1] - 该份额对应认缴份额1亿元，已实缴出资500万元[1] - 公司同时拟以发行H股募集资金增加认缴份额3亿元[1] - 交易完成后，合伙企业认缴出资总额变更为约人民币4亿元，公司认缴出资4亿元，占比99.9975%[1] - 合伙企业将纳入公司合并报表范围[1] 投资标的与策略 - 合伙企业的投资标的是集成电路、人工智能等先进制造、信息技术类新兴行业的未上市/挂牌成长性、创新性企业[1] - 投资重点聚焦光器件、芯片及核心IC领域企业[1] - 主要投资阶段为初创期以及成长期[1] - 在符合法规前提下，可参与境外优质科技企业的股权投资及境外资产配置[1] - 资金闲置期间可投资于银行活期存款、国债、央行票据、货币市场基金等现金管理工具[1] 投资目的与战略协同 - 本次投资是与专业机构共同进行，旨在利用专业机构的资源和优势[2] - 目标是在合理控制风险的前提下开展股权投资业务，以获取中长期投资回报[2] - 通过重点布局光器件、芯片及核心IC领域，旨在加强公司对产业链上下游的掌控力[2] - 旨在提升公司的技术能力和供应链韧性[2] - 旨在提高下游市场覆盖率和扩大市场影响力[2] - 旨在多样化公司的投资组合及最大化战略及经营协同效应[2] - 本次投资符合公司长远发展战略及募集资金使用规划[2]

投资交易 - 公司拟用H股募集500万元受让合伙企业99.99%财产份额，对应认缴10,000万元，已实缴500万元[7] - 公司作为有限合伙人增加认缴30,000万元，交易后合伙企业认缴40,001万元，公司占比99.9975%[7] - 上海剑桥科技向陈璐转让财产份额，交易金额500万元，15个工作日内支付[38] - 上海剑桥科技与上海知风之自合伙投资40,000万元[39] 企业信息 - 上海知风之自私募基金管理有限公司注册资本1,000万元，实缴1,000万元[15] - 该公司成立于2021年7月12日，备案于2021年12月25日[15] - 由上海昀和信息技术服务有限公司持股100%[15] 合伙企业情况 - 扬中幸福家园创业投资合伙企业基金规模40001万元[17] - 合作前，上海知风之自认缴1万元，出资0.01%；陈璐认缴10000万元，出资99.99%[17] - 合作后，上海知风之自认缴1万元，出资0.0025%；公司认缴40000万元，出资99.9975%[17] - 合伙企业于2025年10月27日新设立，除陈璐实缴500万元外无负债和投资业务[11] - 合伙企业存续期7年，前3年投资期，后4年退出期，执行事务合伙人可延2年，再延需合伙人会议决议[39] 决策与管理 - 投资决策委员会由3名委员组成，公司有权委派1名[18] - 经执行事务合伙人或合计持有60%以上实缴出资额的有限合伙人提议，可召集合伙人会议[19] - 单个投资项目超基金认缴10%（含），需投资决策委员会全体委员一致同意[31] - 单个投资项目低于基金认缴10%，需投资决策委员会三分之二（含）以上委员同意[31] 费用与收益 - 投资期管理费率2%/年，退出期1%/年，延长期无管理费[22] - 管理费预先按年计提，30天内支付，新增实缴追加管理费到账后30天内支付[23] - 合伙企业清算前，可供分配收益先付实缴出资总额，再付收益[23] - 有余额时，管理人与全体合伙人按20%:80%分配[25] - 业绩报酬计提时点为项目退出时[25] 关联交易 - 公司对关联交易享有特殊知情权[35] - 管理人应在关联交易提交审议前5个工作日，向公司提供完整资料[35] - 公司对关联交易有异议，可在收到资料后3个工作日内书面提出[35] - 关联交易由无需回避的委员全体同意方能通过[35] 风险与备案 - 合伙企业已完成工商注册，尚需在基金业协会备案，结果不确定[47] - 合伙企业经营受多因素影响，预期收益不确定[47] - 若投资未达预期，可能影响募集资金使用效率[47] - 基金投资周期长、流动性低，可能面临退出困难等风险[48] - 基金管理人可能违规，给公司造成损失[48] - 若管理人丧失管理能力，可能影响投资进度及收益[48] 其他规定 - 每年9月30日前披露半年度报告，次年6月30日前披露年度报告[41] - 发生重大事项，管理人应在5个工作日内向基金业协会报送并通知合伙人[41] - 清算账册及文件需保存至少10年[42] - 因不可抗力超6个月且无法协商解决，合伙人可退伙且无责[43] - 基金管理人应保存业务资料，期限自清算终止起不少于10年[43] - 基金管理人应于基金成立后20个工作日内向基金业协会发起备案申请[43] - 基金成立需全体有限合伙人首轮实缴不低于100万元，合计实缴不低于500万元[44] - 若基金募集或备案失败，管理人应在60日内扣除开办费后无息返还实缴出资[44][45]

公司资本运作与战略规划 - 公司拟使用发行H股募集的资金向其重要实施主体CIG美国增资1亿美元 [1] - 增资旨在支持CIG美国在研发、业务扩展、客户服务、全球化产能配套及供应链协同方面的部署，提升募集资金利用效率 [1] 募集资金具体用途 - 采购配套生产设备，扩张公司在北美及东南亚地区的高速光模块产能配套，以提升全球交付能力 [1] - 提升海外研发规模和能力，加速新技术、新产品的开发及技术迭代，确保公司产品的技术领先性 [1] - 加大市场营销力度，拓展重点市场和客户，构建销售渠道和客户服务体系，支撑业务长期高速成长 [1] - 加大关键元器件的战略性采购和储备力度，稳定并增强核心元器件的供应能力，确保交付的稳定及高速增长 [1] - 参与产业链协同，通过战略性合作提升全球供应链安全 [1] - 补充运营资金 [1]

会议信息 - 公司2025年12月3日发通知，8日召开第五届董事会第二十三次会议[5] 市场扩张和并购 - 同意用H股募资10000万美元向境外子公司CIG美国增资[5] - 同意用H股募资500万元受让扬中幸福家园创业投资合伙企业99.99%财产份额[8] 决策授权 - 授权董事长兼总经理Gerald G Wong处理增资及财产份额转让等事宜[6][9]

增资情况 - 公司拟向CIG美国增资10,000万美元，约合70,749万元人民币[6][8] - 2025年12月8日董事会通过增资议案，无需股东会审议[9] - 增资尚需中国相关批准、备案手续，无需美国审批[6][9] - 增资不构成关联/连交易和重大资产重组[10] - 增资后累计投入资金为142,000,010美元[18][19] 财务数据 - 2025年11月30日资产总额199,692.70，2024年为135,448.87[16] - 2025年11月30日负债总额155,081.14，资产负债率77.66%[16] - 2025年1-11月营业收入306,967.18，净利润10,109.27[16] 公司情况 - CIG美国成立于2010年，公司持股100% [14] - 核心业务涵盖电信、数通等设备及高速光模块研产销[11] - 下设4家全资附属公司[12] 资金用途与风险 - 增资用于采购设备、研发、营销等六个方面[8][19] - 增资存在审批、经营、汇率和募集资金使用风险[23]