港股市场表现 - 恒生指数上涨0 28%至24658点 恒生科技指数上涨0 61% 早盘成交额达1579亿港元 [1] - 恒生生物科技指数持续走强 丽珠集团(01513)涨12 69% 绿叶制药(02186)涨7 69% 复星医药(02196)涨超6% 康方生物(09926)涨6 88% [1] 生物医药行业 - 国家医保局2025年将新增商保创新药目录 重点支持临床价值高但支付存在瓶颈的新药 [1] - 丽珠医药(01513)心血管创新药H001胶囊完成II期临床试验患者入组 [2] 互联网与消费 - 快手-W(01024)股价创两年新高 瑞银预计其Q2广告业务加速 可灵业务存在估值提升空间 [1] - 同程旅行(00780)涨3 32% 携程集团-S(09961)涨2 57% 显示OTA行业竞争格局稳定 [1] - 安踏体育(02020)涨2 73% 上半年安踏品牌零售额同比实现中单位数增长 [1] 半导体与工业 - 英诺赛科(02577)涨6 41% 计划五年内大幅提升8英寸氮化镓晶圆产能 [2] - 重庆机电(02722)大涨17% 受益于国内AIDC催化 旗下重庆康明斯为发动机供应商 [2] 农业与化工 - 中国心连心化肥(01866)涨3 83% 机构预计钾肥行业景气度年内将持续 [2] 金融与资本运作 - 九方智投控股(09636)涨10 18% 拟配股融资7 46亿港元用于链上金融资源开发 [3] 业绩预警 - 思摩尔国际(06969)跌3 55% 预计上半年净利润同比下降21%-35% [4] - 康龙化成(03759)跌5 24% 预期上半年归母净利润同比下降36%-39% [5]

配售及认购协议 - 公司、现有股东及配售代理订立配售及认购协议，现有股东同意出售2000万股配售股份，配售价为每股39.25港元 [1] - 配售股份占公司现有已发行股本约4.46%，认购完成后经扩大已发行股本约4.27% [1] - 配售价较最后交易日收市价41.75港元折让约6.0%，较最后5个交易日平均收市价47.30港元折让约17.0%，较最后10个交易日平均收市价46.36港元折让约15.3% [2] 资金用途 - 公司拟将认购事项所得款项净额约7.46亿港元用于培育发展链上金融资源，战略投资于RWA底层资产、数字资产交易所、数字资产信托银行及稳定币运营主体 [2] - 资金将用于布局数字资产服务，聚焦香港及中东等海外地区，构建数字资产交易及资产管理底层架构 [2] - 资金将用于探索数字资产投顾新模式，以"AI+研究"为核心战略，结合数字资产投资特性 [2] - 部分资金将用于补充流动资金及作一般企业用途 [2]

不得在美國分發 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考，並非在美國或任何其他司法權區出售或收購證券的邀請或要約或招攬購買證 券的要約，未根據任何該等司法權區的證券法登記或獲批准而於上述司法權區進行的相關邀 請、要約、收購、招攬或出售均屬違法。 本公告及其內容並非任何合約或承諾的根據。本公告及其任何副本不得帶入美國或在美國傳 閱。本公告所述證券並無亦不會根據1933年美國證券法（經修訂）或向美國任何州或其他司法權 區的任何證券監管機構登記，且不會在美國提呈發售或出售，惟獲得1933年美國證券法（經修 訂）及相關州或地方證券法登記規定的適用豁免，或屬不受1933年美國證券法（經修訂）及相關 州或地方證券法登記規定約束的交易則除外。於美國公開發售的任何證券將以招股章程形式進 行，有關招股章程可向本公司索取，並將載有關於本公司及管理層的詳細資料以及財務報表。 本公司不會在美國公開發售證券。 JF SmartInvest Holdings ...

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 九方智投2025H1业绩超预期落地，全年业绩有望进一步兑现，得益于2024下半年市场行情改善致新增订单提升，且目前合同负债维持高位为下半年业绩提供支撑 [1] - “科技+投研”双轮驱动，九章大模型融合特色知识库，催生多个AI产品，有望扩大用户基数和付费转化规模 [1] - 拟收购YintechFinancial开拓海外市场，该公司核心资产持有多类牌照，其经营表现良好，收购可降低单一市场风险并探索更多收入方式 [1] - 公司作为国内领先线上股票投资软件提供商，受益于市场回暖，预计2025 - 2027年EPS分别为2.70/3.03/3.43元 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 事件情况 - 7月13日九方智投发布正面盈利预告，2025H1有望实现股东应占净利润8.3 - 8.7亿元，会计口径收入约21亿元，较2024年同期增长约12.02亿元，现金口径总订单金额约17.03亿元，较2024年同期增长约7.72亿元，期末合同负债结余约8.09亿元将主要于2025年度确认为会计口径收入 [1] 业绩表现 - 2024下半年市场行情改善使公司新增订单快速提升，年末合同负债14.89亿元在上半年较好落地兑现，2025H1期末合同负债结余8.09亿元为下半年业绩提供支撑 [1] 技术应用 - 九章大模型深度融合八大行业特色知识库，在金融多垂直领域形成技术优势，催生九方智能投顾数字人“九哥”、股票投资对话助手“九方灵犀”及一站式智能投研平台“九方智研”等AI产品，有望在可控成本基础上服务更多客户 [1] 收购事项 - 拟收购的YintechFinancial核心资产方德证券和方德资本持有多类牌照，可覆盖多品类金融产品交易及资产管理服务 [1] - 截至2025年第一季度该公司实现盈利，证券交易月均成交额预计较2024年度月均提升超80%，基金代销规模预计较2024年末提升超20%，资产管理规模预计较2024年末提升超100% [1] 财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2306|3512|4056|4681| |（+/-)(%)|17%|52%|16%|15%| |归母净利润（百万元）|272|1211|1360|1539| |（+/-)(%)|43%|344%|12%|13%| |EPS|0.61|2.70|3.03|3.43| |P/E|41.38|15.67|13.94|12.32| [3] 财务预测表 - 资产负债表：流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等项目在不同年份有相应变化，如2025E流动资产为4128百万元等 [4] - 利润表：营业收入、营业成本、销售费用等项目在不同年份有相应变化，如2025E营业收入为3512百万元等 [4] - 主要财务比率：成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份有相应数值，如2025E营业收入成长率为52.30%等 [4] - 每股指标及估值比率：每股收益、每股经营现金流等每股指标和P/E、P/B等估值比率在不同年份有相应数值，如2025E每股收益为2.70元等 [4]

本公告乃由九方智投控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」） 根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09(2)條以及香港 法例第571章證券及期貨條例第XIVA部項下之內幕消息條文（定義見上市規則）而 作出。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 JF SmartInvest Holdings Ltd 九方智投控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9636） 正面盈利預告 本公司股東及潛在投資者於買賣本公司股份時務請審慎行事，並應注意過度依賴 或使用上述資料可能引致投資風險。 承董事會命 九方智投控股有限公司 董事會主席 陳文彬 中國香港，2025年7月13日 截至本公告日期，執行董事為陳文彬先生、陳冀庚先生及張培紅先生，非執行董 事為嚴明先生及CHEN NINGFENG女士，以及獨立非執行董事為趙國慶博士、范 勇宏先生及田舒先生。 2 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知 ...

财务表现 - 2024年每股派息0.33港元，总计派发约1.48亿港元，派息比率高达50.3% [1] - 2024年归属于股东的净利润约2.72亿元人民币，同比增长42.8% [1] - 2024年营业收入约23.06亿元人民币，同比增长17.3% [1] - 2024年总订单金额达约35.06亿元，同比增长49.3% [1] - 付费用户数量达18.15万名，同比增长约149.4% [1] - 上市至今累计现金分红4.80亿港元 [1] - 2024年完成1773万股份回购，回购资金总额约1.98亿港元 [1] 业务发展 - 定位"新一代股票投资助手"，是国内领先的三方证券投顾公司 [1] - 最早运用融媒体为个人投资者提供金融信息和内容服务 [1] - 2024年研发投入约3.19亿元人民币，同比增长10.9%，占总收入约13.8% [2] - 推出业内首款股票学习产品"易知股道" [2] - 开发智能投顾数字人"九哥"、"九方灵犀"、"九方智研"等AI产品 [2] - 研发成果获得COLING、NAACL等国际顶级会议录用 [2] - 完成Deepseek-R1私有化部署，应用于核心业务场景 [2] 战略规划 - 深化"人工智能+"创新融合，推动"数智化"转型 [2] - 持续深化AI技术在投顾服务中的应用 [2] - 构建智能投顾生态体系，巩固行业领先地位 [2] - 中国资本市场持续开放和投资者教育需求提升带来发展机遇 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 证券板块6月IPO受理节奏显著加快，建议关注四条投资主线，包括香港交易所、多元金融、券商板块及四川双马等潜在机会 [2] - 保险板块非车险“报行合一”推进利好财险COR改善，寿险有价值重估机会，建议左侧布局并关注三条投资主线 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周A股行情沪深300指数+1.5%，非银金融（申万）-0.7%，跑输沪深300指数2.3pct，证券、保险、多元金融分别-0.7%、-0.3%、-2.7%，超额收益分别为-2.2pct、-1.8pct、-4.2pct [10] 数据追踪 - **券商**：经纪业务方面，本周A股日均成交额14414亿元，环比-3.0%，25年1 - 6月日均股基成交额16432亿元，同比+65.7%，25年1 - 6月新发权益类公募基金份额合计2401.2亿份，同比+117.8%；投行业务方面，2025年6月IPO/再融资累计募资规模分别374/7243亿元，同比分别+15%/+416%，2025年6月债券累计承销规模73290亿元，同比+19.7%；资管业务方面，截至25年5月末，公募非货公募19.3万亿元，较上月末+1.1%，权益类公募8.1万亿元，较上月末-0.1%，截至25年5月末，私募基金20.3万亿元，环比+0.2% [15] - **保险**：本周10年期、30年期国债到期收益率分别-0.29bps、+0.20bps至1.64%、1.85%，6月分别-2.43bps、-3.49bps；与保险公司配置风格匹配的中证红利指数本周、6月分别+1.93%、-0.65%，恒生中国高股息率指数本周、6月分别+1.34%、+4.72%；保险资金持续增持高股息标的，2024年至今保险资金举牌/增持共计37家公司，红利风格尤其是H股红利偏好明显 [31][36][37] 行业动态 - 2025年前5月，保险业实现原保费收入3.06万亿元，同比增长3.77%，其中财产险保费收入0.61万亿元，同比增长3.97%，人身险保费收入2.45万亿元，同比增长3.72%，原保险赔付支出1.17万亿元，同比增长9.91%，截至5月末，保险业总资产38.42万亿元，净资产3.6万亿元 [40] - 7月1日，国家医保局、卫健委联合出台措施，增设商业健康保险创新药品目录，重点纳入创新药，推荐多层次医疗保障体系参考使用，通过协商确定结算价，探索价格保密机制，目录内药品不计入相关指标范围 [41] - 今年上半年，完成增资或公布增资计划的险企数量达13家，涉及金额484.75亿，资本补充债券成重要融资渠道，“偿二代”二期过渡期及股票投资风险因子下调是资本补充需求增强的关键动因 [42] - 6月27日，中国人保保险部总经理彭钢表示，人保寿险将从三季度开始逐步加大分红险的销售，个险、银保渠道已制定方案并确定目标 [43] - 7月2日，众安保险发布“众民保百万医疗险2025版”，延续免健康告知，为慢病人群提供长期用药保障，拓展住院医疗保障范围 [44] - 7月1日，香港财库局局长许正宇称年初至今港交所IPO集资额位列全球第一，一系列改革措施推动科技企业赴港融资 [45] - 证监会党委会议提出持续优化资本市场机制安排，推进“两创板”改革，维护市场稳定 [46] - 2025年6月A股新开户165万户，环比增长6%，同比增长53%，上半年A股累计新开1260万户 [47]

JF SmartInvest Holdings Ltd 九方智投控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9636） 董事名單與其角色和職能 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 嚴明先生 CHEN NINGFENG女士 獨立非執行董事 趙國慶博士 范勇宏先生 田舒先生 董事會主席 陳文彬先生 1 九方智投控股有限公司的董事（「董事」）會（「董事會」）成員載列如下： 執行董事 陳文彬先生 陳冀庚先生 張培紅先生 非執行董事 董事會設三個董事委員會。下表提供各董事會成員於該等委員會中所擔任職位的 資料。 | 董事委員會 | 董事 | | | | --- | --- | --- | --- | | 審核委員會 | 薪酬委員會 | 提名委員會 | | | 陳文彬 | 成員 | 主席 | | | 陳冀庚 | | | | | 張培紅 | | | | | 嚴明 | | | | | 成員 | CHEN NINGFENG | | | | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 提名委員會組成變動 九方智投控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，本公 司提名委員會（「提名委員會」）的組成作出以下變動，自2025年7月1日起生效： JF SmartInvest Holdings Ltd 九方智投控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9636） 上述變動乃因應遵守香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）及上市 規則附錄C1所載企業管治守則的修訂而作出，該修訂將於2025年7月1日起生效。 董事會認為完善的企業管治在本公司整體表現中發揮重要作用及相信實施該等變 動可以加強提名委員會的成效及多元化，進一步提升本公司整體的良好企業管治 常規。 董事會藉此機會對CHEN NINGFENG女士及范勇宏先生於提名委員會擔任新角色 表示熱烈歡迎。 承董事會命 九方智投控股有限公司 董事會主席 (a) 非執行董事CHEN NINGFENG ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9636） 於2025年6月20日舉行的 股東週年大會投票結果 茲提述九方智投控股有限公司（「本公司」）日期為2025年5月20日的通函（「該通 函」），包含（其中包括）本公司股東週年大會（「股東週年大會」）的通告（「該通 告」）。除文義另有所指外，本公告所用詞彙與該通函所界定者具有相同涵義。 於2025年6月20日（星期五）舉行之股東週年大會上的所有提呈決議案均已進行投 票表決。 本公司於股東週年大會當日已發行股份總數為448,357,000股。根據香港聯合交易 所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第17.05A條及17.12(2)條，The Core Trust Company Limited就其作為本公司於2021年6月1日採納的受限制股份單位計劃和 本公司於2024年9月27日採納的股份激勵計劃的受託人分別持有的21,320,000股 和7,070 ...