金融强国战略与资本市场发展 - 中国金融市场正处于大力发展直接融资和资本市场的关键节点 美国资本金融是其政治经济生命线 中国崛起同样需要资本金融发挥更大作用 [2] - 拉动股市是金融强国的战略举动 活跃资本市场有助于扭转经济下行趋势 补足金融短板可增强大国博弈中的"制空权" [2] - 宁德时代赴港二次上市刷新近三年全球最大IPO纪录 显示中国金融体系发展新动向 [2] 宏观经济与股市展望 - 海外经济金融韧性对中国出口有利 国内居民消费出现企稳信号 房地产行业部分指标处于"临界点" 房价企稳可能性增大 [3] - 当前中国股市向下空间有限 未来若出现深度调整或是好的介入机会 [3] - 科技突破是经济体走出中等收入陷阱的关键 中国需关注科技自主可控发展 [3] 科技自主可控发展方向 - 中国科技从建国初期一穷二白到实现多个领域"国产替代" 攻克了自主可控的"三道难题" [3] - 未来科技自主可控主战场包括AI 立体空间技术 信创领域 医药生物 粮食安全及量子技术 [3] - 科技投资方向需结合独到方法论 把握产业升级核心领域 [3] A股市场中期策略 - 影响当前A股的两大变量为外部关税和内部政策托举 关税因素不宜过度悲观 政策工具箱储备充足将对股市形成支撑 [4] - 下半年需关注重要时间节点和主要投资方向 同时留意中短期风险因素 [4] - 在各方努力下 中国金融市场已呈现"轻舟已过万重山"的发展态势 [4] 论坛核心观点综述 - 论坛以"轻舟已过万重山"为主题 强调在全球秩序重构背景下 投资者需构建与新常态相适应的投资体系 [1] - 九方智投智囊团提出 持续稳定和活跃资本市场已上升至顶层设计高度 需跳脱传统分析框架 [1] - 活动汇聚刘纪鹏 肖立晟 胡祥辉 侯文涛等专家 为中国金融市场高质量发展提供战略思考 [1][3][4]

此乃要件 請即處理 閣下如對本通函或應採取之行動有任何疑問，應諮詢 閣下之股票經紀或其他持牌證券交易商、銀行經理、律 師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已售出或轉讓名下所有九方智投控股有限公司的股份，應立即將本通函及隨附的代表委任表格送交買主 或承讓人，或送交經手買賣或轉讓的銀行、股票經紀或其他代理商，以便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發 表任何聲明，並明確表示，概不對因本通函全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承 擔任何責任。 JF SmartInvest Holdings Ltd 九方智投控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9636） i. 建議宣派末期股息； ii. 建議重選退任董事； iii. 建議授出發行股份及購回股份的一般授權； iv. 建議續聘核數師； v. 關連及須予披露的交易－建議收購YINTECH FINANCIAL； vi. 股東週年大會通告 獨立董事委員會及獨立股東的獨立財務顧問 九方智投控股有限公司謹訂於2025年6月20日（星期五）上午十時正假座中國上 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦 不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任 何損失承擔任何責任。 JF SmartInvest Holdings Ltd 九方智投控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9636） 股東週年大會通告 茲通告九方智投控股有限公司（「本公司」）謹訂於2025年6月20日（星期五）上午 十時正假座中國上海市青浦區徐涇鎮會恆路399弄51號舉行股東週年大會（「股東週年 大會」），以處理下列事項： – 1 – 1. 省覽及採納本公司截至2024年12月31日止年度的經審核合併財務報表以及 董事（「董事」，各為一名「董事」）會報告及獨立核數師報告。 2. 宣派截至2024年12月31日止年度的末期股息每股0.33港元。 3. (a) 重選陳文彬先生為執行董事； (b) 重選嚴明先生為非執行董事； (c) 重選趙國慶博士為獨立非執行董事；及 (d) 授權董事會（「董事會」）釐定董事酬金。 4. 續聘畢馬威會計師事務所為本公司核數師，任期至本公司下屆股東週年大 會 ...

EF001 EF001 發行人所發行上市權證/可轉換債券的相關信息 發行人所發行上市權證/可轉換債券 不適用 其他信息 其他信息 不適用 發行人董事 截至本公告日期，執行董事為陳文彬先生、陳冀庚先生和張培紅先生，非執行董事為嚴明先生及CHEN NINGFENG女士，以及獨立 非執行董事為趙國慶博士、范勇宏先生及田舒先生。 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | --- | --- | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 九方智投控股有限公司 | | 股份代號 | 09636 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2024年12月31日止年度之末期股息(更新) | | 公告日期 | 2025年5月20日 | | 公告狀態 | 更新公告 | | 更新/撤回理由 更新 (1) 股東批准日期及(2) 香港過戶登記處相關信息 | | | 股息 ...

茲提述九方智投控股有限公司（「本公司」）日期為2025年3月27日的截至2024年12 月31日止年度之年度業績公告（「業績公告」）。除另有指明外，本公告所使用詞彙 與業績公告所界定者具有相同涵義。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 JF SmartInvest Holdings Ltd 九方智投控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9636） 暫停辦理股份過戶登記 本公司將於上述期間內暫停辦理股份過戶登記手續。為確定股東出席股東週年大 會並於大會上投票的權利及獲派發末期股息的資格，所有填妥的過戶表格連同有 關股票須分別不遲於2025年6月16日（星期一）及2025年6月25日（星期三）下午4 時30分送交至本公司的股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司（地址為香港 灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖），以辦理股份過戶登記手續。 董事會已在業績公告中宣佈，建議就截至2024年12月31日止年 ...

公司发展历程 - 1996年上海九方雲正式成立[9] - 1998年上海九方雲取得證券投資諮詢牌照[9] - 2017年銀科控股集團收購上海九方雲[9] - 2020年品牌升級為九方智投[9] - 2023年公司在香港上市，股票代碼9636.HK[9] - 2024年公司戰略升級，名稱正式變更為「九方智投控股有限公司」[9] 公司基本信息 - 公司董事會主席為陳文彬[11] - 公司核數師為畢馬威會計師事務所[15] - 公司香港主要營業地點在德輔道中188號金龍中心20樓2001室[15] - 公司中國主要營業地點及總部在上海市青浦區徐民東路88號銀科金融中心16樓[15] 2020 - 2024年财务关键指标变化 - 2020 - 2024年收益分别为708,675千元、1,451,922千元、1,850,141千元、1,965,387千元、2,305,986千元人民币[20] - 2020 - 2024年毛利分别为635,630千元、1,258,812千元、1,614,865千元、1,643,264千元、1,894,142千元人民币[20] - 2020 - 2024年年内溢利分别为86,682千元、232,331千元、460,554千元、190,719千元、272,365千元人民币[20] - 2020 - 2024年公司权益股东应占溢利分别为86,144千元、232,178千元、460,554千元、190,719千元、272,365千元人民币[20] - 2020 - 2024年总资产分别为606,787千元、1,183,525千元、1,363,164千元、2,458,606千元、3,789,389千元人民币[21] - 2020 - 2024年总负债分别为609,896千元、1,114,303千元、833,741千元、943,809千元、2,185,055千元人民币[21] - 2020 - 2024年权益总额分别为 - 3,109千元、69,222千元、529,423千元、1,514,797千元、1,604,334千元人民币[21] 公司业务战略 - 公司构建多维度产品体系，形成四大产品线推动收入多元化[26][31] - 公司推进“投研 + 科技”双轮驱动战略，深耕流量运营[28][32] - 公司强化“1 + N”投研体系，坚持买方投顾理念[29][33] - 公司积极探索AI全方位赋能和应用落地，全年保持高强度研发投入，推出“九方灵犀”“九方智研”，升级“九哥”等[36] - 公司依托高质量内容和精细化流量运营积累粉丝，升级IP矩阵，拓展新兴平台布局，构建优质流量体系实现流量复用[37] - 公司聚焦金融科技与传统金融融合，积极拓展与证券公司等持牌机构业务合作，实现服务和场景闭环[44][46] - 公司贯彻理性、价值和长期投资理念，通过多维产品体系为客户提供服务，履行社会责任，推动资本市场健康发展[45][47] - 公司推动ESG理念融入公司治理和业务经营，在多方面践行企业义务和责任[46][47] - 公司多年独家冠名第一财经巴菲特股东大会直播，开展“5.15全国投资者保护日”活动，入驻“普陀区博士后创新实践基地”等[48][51] - 公司坚守“让投资理财更简单、更专业，提升投资理财的幸福感”，深耕主业并探索新兴业务，为各方创造价值[50][51] - 公司秉持“科技 + 投研”双轮驱动战略，研发了JF Robo - Advisor等AI产品[54][56] - 公司构建多维产品体系，推出业内首款股票学习机，丰富小额系列产品矩阵[55][57][63][64] - 公司整合软件产品，将现有产品整合为“股道领航系列”与“超级投资家”[63][64] - 公司深耕流量运营，打造优质流量体系，提升客户留存，精准拓展新客户群[55][57] - 公司以SmartInvest App为载体提供金融软件销售和服务[83] - 公司将原有产品整合为Stock Navigator Series和Super Investor[83] - 公司主要销售产品为Stock Navigator Series、Super Investor和Jiuyao Stocks[83] - 公司以理性、价值和长期投资理念帮助客户树立正确投资观[94][96] - 公司通过多维度举措提升客户投资体验和满意度[87][88][89][92] - 公司将持续深化产品、业务和运营管理的AI全面赋能[99] - 公司将探索与证券经纪商合作，打造满足客户多样需求的服务闭环[99] 2025年公司业务规划 - 2025年公司将巩固大额软件产品基本盘，提升小额系列产品、股票学习机、九方智投App的产品力和运营效能，推动业务多元化[38][41] - 2025年公司将加强人才培养及内部培训，推进投研专业化、销售多元化、服务合规化，提升综合竞争力[39][42] - 2025年公司将继续加大AI等研发投入，全面升级智能产品矩阵，挖掘AI在多场景应用，提升产品质量、运营效率和管理效能[40][43] - 2025年公司将构建三维产品结构，推动业务多元化[95][97] - 2025年公司将强化团队竞争力，促进产品协同和深度服务[95][98] 报告期内业务数据 - 7月推出「易知股道－九方智投股票學習機啟航版」及升級「領航版」，填補市場空白[66] - 推出近30款輕量級小額系列產品，報告期內被訂閱客戶使用超220.3萬次[66] - 2024年九方智投App升級迭代20版，實現從工具到平台戰略轉型[66] - 報告期間，智能投顧數字人「九哥」服務客戶約47.2萬，累計服務達3240.7萬次[69] - 公司構建智能合規管理解決方案3.0，「AI監測官」累計監測約16億次、「AI巡查官」輔助審核超1000萬次，覆蓋率達98%[69] - 12月专业股票解复盘节目日均输出约22档，总时长近13小时，日均咨询量超2500条[74][75] - 九方金融研究所自研精品课程超218套，累计约1300节，总计超12000分钟[74][75] - 报告期内九方金融研究所119人团队开展110项上市公司实地调研，产出超1100篇深度分析文章，设计106套专题课程[77][79] - 截至2024年12月31日，公司有342名证券投资顾问资格员工和1703名证券从业资格员工[77][79] - 报告期内直播累计时长超49800小时，场次约26500场，较同期增长超110%[81] - 报告期内新增152个MCN账户，截至2024年12月31日达526个，吸引约5005万名追随者，较同期增加约1115万名[81] - 《巴菲特与七顿午餐》直播全网总流量近2.27亿[81] - 报告期内金融软件销售及服务总订单金额达35.059亿元，同比增长49.3%[86][87][88] - 报告期内付费用户数量达181,543名，同比增加149.4%[86][87][88] - 报告期内金融软件销售及服务退款率约为21.8%，较2023年上升1.8个百分点[89][92] - 2024年4季度收集超4万份用户评价，平均满意度4.69分，94%用户给予满意及以上评价[90][92] 报告期内财务数据 - 公司实现收益约人民币2306.0百万元，较同期增长约17.3%[59][62] - 股东应占溢利约为人民币272.4百万元，较同期增加约42.8%[59][62] - 经营性现金流净流入额约为人民币1627.8百万元，同比大幅增长约266.6%[59][62] - 报告期内公司收益约为2306.0百万元，同比增加约17.3%[106][107] - 报告期内公司销售成本约为411.8百万元，同比增加约27.8%[108][110] - 报告期内公司毛利约为1894.1百万元，同比增加约15.3%；毛利率约为82.1%，同比下降约1.5%[109][111] - 报告期内公司其他收入约为262.9百万元，同比增加约13.8%，增值税退税增加约108.2百万元[113][119] - 报告期内公司销售及营销开支约为1059.5百万元，同比增加约10.7%[114][120] - 报告期内公司研发开支约为318.8百万元，同比增加约10.9%[115][121] - 报告期内公司一般及行政开支约为472.8百万元，同比增加约12.8%[116][122] - 报告期内公司确认所得税开支约为33.0百万元，同比增加约17.0百万元[117][123] - 报告期内公司实现溢利约为272.4百万元，同比增长约42.8%[118][124] - 截至2024年12月31日，公司现金及其他流动性金融资源约为3220.7百万元，同比增加约1121.4百万元；经营活动产生的净现金约为1627.8百万元，同比增加约1183.8百万元[126] - 截至2024年12月31日，公司现金及其他流动财务资源约为32.207亿元，同比增加约11.214亿元[130] - 截至2024年12月31日，公司经营活动产生的现金净额约为16.278亿元，同比增加约11.838亿元[130] - 2024年12月31日，公司资产负债比率为57.7%，2023年12月31日为38.4%[131] - 截至2024年12月31日，公司资本开支约为770万元，同比减少约410万元[132] - 2024年12月31日，集团持有1款价值占集团总资产5%或以上的金融产品，比例为5.66%[136] - 磐厚蔚然－智慧精选10号私募证券投资基金本金为2.4378亿元，截至2024年12月31日公平值为2.14443亿元，资产比率为5.66%[137] - 磐厚蔚然－智慧精选10号私募证券投资基金初始申购金额为6010万元，自投资协议日起12个月内不超过3.3亿元[139] - 截至2024年12月31日，磐厚蔚然累计资产管理规模约为94.21亿元[142] 公司收购与资产情况 - 2024年3月8日，公司间接全资附属公司JF Information有条件收购广发保险全部股权，总代价为5200万元[144] - 截至2024年12月31日，JF Information已支付收购广发保险代价中的3640万元[144] - 截至2024年12月31日，磐厚蔚然累计管理资产约为人民币94.21亿元，徐钰镕持有其83.33%股份，陈新源持有16.67%股份[145] - 2024年3月8日，公司间接全资附属公司极芾信息签订协议收购广发保险全部股权，总代价为人民币5200万元，截至2024年12月31日已支付3640万元[146] - 截至2024年12月31日，公司无重大投资或资本资产的详细未来计划[147][151] - 截至2024年12月31日，公司未质押任何资产作为银行借款或其他融资活动的抵押品（2023年12月31日为零）[148][152] - 截至2024年12月31日，公司无重大或然负债（2023年12月31日为零）[149][153] - 截至2024年12月31日，公司未就对冲目的动用任何金融工具，管理团队将继续监控外汇风险并考虑采取措施[150][154] 公司人员结构 - 截至2024年12月31日，公司内容开发及制作雇员537人占21.8%、销售及营销777人占31.5%、研发437人占17.7%、服务及运营441人占17.9%、行政276人占11.2%，总计2468人[157] 公司上市所得款项情况 - 2023年3月10日公司上市，4月2日超额配股权部分行使，发行5993.7万股新股，所得款项总额约9.842亿港元（约人民币8.733亿元）[159][161] - 截至2024年12月31日，未动用所得款项净额约为2.567亿元人民币，2025年3月27日董事会决议更改其用途[160][161] - 未动用所得款项净额以银行存款方式持有，将按2025年3月27日公告变更后的计划动用[163] - 公司2023年4月就超额配售股份收取额外所得款项净额约530万港元[166] - 截至2024年12月31日，提高内容制作能力原定分配所得款项净额约1.968亿港元（约1.747亿人民币），动用约4500万人民币，未动用约1.296亿人民币，修订分配约9460万人民币，预计2027年12月31日或之前悉數动用余额[164] - 截至2024年12月31日，增强流量池原定分配所得款项净额约2.953亿港元（约2.62亿人民币），已动用约2.62亿人民币，未动用金额为0，修订分配金额为0，不适用悉數动用余额时间[164] - 截至2024年12月31日，改善技术能力原定分配所得款项净额约2.953亿港元（约

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司拟 1.088 亿港元收购 Yintech Financial 全部股权，1816 万港元购买其核心信息系统，收购将拓展海外金融版图、布局跨境金融服务，目标集团 2025 年一季度盈利，证券交易月均成交额较 2024 年提升超 80%，基金代销规模及全权委托资产管理规模分别预计增长超 20%和 100%，维持盈利预测，预计 2025 - 2027 年公司归母净利润分别为 12.93、17.01、22.45 亿元，分别同比 +375%/+32%/+32%，对应 9/7/5 倍 PE [1][7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,965|2,306|3,579|4,139|4,692| |同比（%）|6.23%|17.33%|55.22%|15.64%|13.36%| |归母净利润（百万元）|191|272|1,293|1,701|2,245| |同比（%）|-58.59%|42.81%|374.64%|31.55%|32.00%| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.46|0.66|3.13|4.12|5.44| |P/E（现价&最新摊薄）|62.83|44.00|9.27|7.05|5.34|[1] Yintech Financial 相关情况 - 业务范围：通过附属公司方德证券及方德资本为个人及机构客户提供证券、期货、资产管理等业务，覆盖中国香港及海外金融市场，提供一站式综合金融服务；核心信息系统涵盖证券、期货和基金柜台系统，支持集中交易管理、清算结算及风险管理，确保业务稳定运营 [7] - 方德证券及方德资本牌照业务范围：中国香港证监会第 1 类、第 2 类、第 4 类、第 5 类及第 9 类受规管活动，分别为证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就期货合约提供意见、资产管理 [7] 收购原因 - 系统支撑业务连续性：收购系统可避免因系统切换导致的中断风险，确保业务稳定 [7] - 降低技术依赖风险：仅收购公司未收购系统，可能面临原有系统与自身技术架构不兼容问题，导致整合成本高、效率低 [7] - 避免重复开发成本：直接获取成熟系统可减少自研投入，快速实现业务落地 [7] 收购目的与效益预期 - 拓展海外金融版图：此次收购是九方智投“出海”第一步，通过目标公司覆盖中国香港、美国等核心市场，提升行业竞争力 [7] - 跨境金融服务布局：整合方德证券持牌业务，加强在联交所、美国证券交易所以及沪港通、深港通北向交易等核心市场覆盖能力，拓展跨境金融服务 [7] - 目标集团 2025 年第一季度实现盈利，证券交易月均成交额较 2024 年提升超 80%，基金代销规模及全权委托资产管理规模分别预计增长超 20%和 100% [7] 支付方式 - 股权收购分四期支付（10%、40%、40%、10%），系统收购同步分期，缓解现金流压力 [7] 市场数据 - 收盘价(港元)：36.85 - 一年最低/最高价：5.66/47.40 - 市净率(倍)：9.54 - 港股流通市值(百万港元)：15,300.98 [5] 基础数据 - 每股净资产(元)：3.58 - 资产负债率(%)：57.66 - 总股本(百万股)：448.36 - 流通股本(百万股)：448.36 [6]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 九方智投控股作为国内领先的线上股票投资软件解决方案提供商，深耕在线投资者内容服务市场，形成核心产品力、用户规模、运营口碑等优势，充分受益于市场走势回暖，业绩有望进一步改善 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年度集团总收益23.06亿元，同比增加17.3%；集团股东应占溢利2.72亿元 [1] - 2024年度总订单金额约为35.06亿元，较上年同期增加约49.3%；截止2024年年底合约负债为14.89亿元（2023年同期为6.89亿元），将主要于2025年确认收益 [1] 订单与用户数据 - 总订单金额达约35.06百万元，较同期增长49.3%，付费用户数量达18.1万名，较同期增加约149.4% [1] - 金融软件销售及服务的退款率约为21.8%，与同期相比略微上升1.8个百分点（2023年度：20.0%），整体保持稳定 [1] AI赋能情况 - 推出新一代股票投资对话助手“九方灵犀”及智能投研产品“九方智研”，提供智能投顾对话服务及智能研报生成和解读 [1] - 智能投顾数字人“九哥”服务客户约47.2万，累计服务达3240.7万次 [1] - 部署“AI营销伙伴”、“AI直播回放总结”，提高沟通效率 [1] - 构建智能合规管理解决方案3.0，辅助审查超一千万次，实现直播全程智能管控和通话内容结构化分析 [1] 研发投入与能力 - 报告期内，研发投入约319百万元，较同期增长10.9%，研发投入占公司总收益约13.8% [1] - 秉持“科研 + 投研”双轮驱动战略，构建“1个研究所，N条业务线”投研体系建设 [1] - 专业股票解复盘节目覆盖各时段，资深专业团队全年开展110项上市公司实地调研，产出1100余篇深度分析文章，并设计106套专题课程 [1] - 截至2024年年底，拥有342名具备证券投资顾问资格、1703名具备证券从业资格员工 [1] 平台拓展情况 - 在抖音、视频号基础上，探索快手，布局小红书、B站等平台，利用短视频 + 直播实现客户高频触达，扩大品牌曝光 [1] - 累计直播时长超过4.98万小时，场次达约2.65万场，均较同期增长超过110% [1] - 2024年在不同互联网平台上增加152个营运的MCN账户，截至2024年年底达到526个账户，吸引到约5005万名追随者，较同期增加约1115万名追随者 [1] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为1.70/1.77/1.95元 [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2306|3429|3960|4460| |（+/-)(%)|17%|49%|16%|13%| |归母净利润（百万元）|272|764|792|874| |（+/-)(%)|43%|181%|4%|10%| |EPS|0.61|1.70|1.77|1.95| |P/E|41.38|20.32|19.60|17.76| [3] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、主要财务比率等多方面数据，如流动资产、现金、应收账款及票据等项目在2024A - 2027E的预测情况，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标的相关数据 [4]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 九方智投控股作为国内领先的线上股票投资软件解决方案提供商，深耕在线投资者内容服务市场，已形成核心产品力、用户规模、运营口碑等优势，充分受益于市场走势回暖，业绩有望进一步改善 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年度集团总收益23.06亿元，同比增加17.3%；集团股东应占溢利2.72亿元 [1] - 2024年度总订单金额约为35.06亿元，较上年同期增加约49.3%；截止2024年年底合约负债为14.89亿元（2023年同期为6.89亿元），将主要于2025年确认收益 [1] 订单与用户数据 - 总订单金额达约35.06百万元，较同期增长49.3%，付费用户数量达18.1万名，较同期增加约149.4% [1] - 金融软件销售及服务的退款率约为21.8%，与同期相比略微上升1.8个百分点（2023年度：20.0%），整体保持稳定 [1] AI赋能情况 - 推出新一代股票投资对话助手“九方灵犀”及智能投研产品“九方智研”，提供智能投顾对话服务及智能研报生成和解读 [1] - 智能投顾数字人“九哥”服务客户约47.2万，累计服务达3240.7万次 [1] - 部署“AI营销伙伴”、“AI直播回放总结”，提高沟通效率 [1] - 构建智能合规管理解决方案3.0，辅助审查超一千万次，实现直播全程智能管控和通话内容结构化分析 [1] 研发投入与研究能力 - 报告期内，研发投入约319百万元，较同期增长10.9%，研发投入占公司总收益约13.8% [1] - 秉持“科研 + 投研”双轮驱动战略，构建“1个研究所，N条业务线”投研体系建设 [1] - 专业股票解复盘节目覆盖各时段，资深专业团队全年开展110项上市公司实地调研，产出1100余篇深度分析文章，并设计106套专题课程 [1] - 截至2024年年底，拥有342名具备证券投资顾问资格、1703名具备证券从业资格员工 [1] 平台阵地拓展 - 在抖音、视频号基础上，探索快手，布局小红书、B站等平台，利用短视频 + 直播实现客户高频触达，扩大品牌曝光 [1] - 累计直播时长超过4.98万小时，场次达约2.65万场，均较同期增长超过110% [1] - 2024年在不同互联网平台上增加152个营运的MCN账户，截至2024年年底达到526个账户，吸引到约5005万名追随者，较同期增加约1115万名追随者 [1] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为1.70/1.77/1.95元 [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2306|3429|3960|4460| |（+/-)(%)|17%|49%|16%|13%| |归母净利润（百万元）|272|764|792|874| |（+/-)(%)|43%|181%|4%|10%| |EPS|0.61|1.70|1.77|1.95| |P/E|41.38|20.32|19.60|17.76| [3] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、主要财务比率等多方面数据，如流动资产、现金、应收账款及票据等在不同年份的预测值，以及营业收入、营业成本、销售费用等利润表项目和成长能力、获利能力、偿债能力等财务比率 [4]

文章核心观点 公司收购目标公司全部股权及核心信息系统，可带来长远利益，扩大收入来源，优化收入结构，降低风险，提升应变能力，还能保障业务稳定开展 [1][2] 收购情况 - 2025年4月3日公司与银科控股等订立买卖协议，有条件同意收购目标公司全部股权及购买核心信息系统 [1] - 收购目标公司全部股权代价约1.088亿港元，购买核心信息系统代价1816万港元 [1] 目标集团业务 - 目标集团通过附属公司进行《证券及期货条例》界定的第1、2、4、5、9类受规管活动，业务涵盖证券期货经纪等领域，提供一站式综合金融投资等服务 [1] - 目标集团积累丰富业务资源和经验，为公司提供进入海外金融行业良机 [1] 目标集团经营表现 - 截至2025年第一季度目标集团实现盈利 [2] - 截至2025年第一季度，证券交易月均成交额预计较2024年度月均提升超80% [2] - 截至2025年第一季度，基金代销规模预计较2024年末提升超20% [2] - 截至2025年第一季度，全权委托资产管理服务的资产管理规模预计较2024年末提升超100% [2] 收购意义 - 整合持牌业务，实现跨境金融服务布局，加强核心市场覆盖能力，提升公司行业竞争力及影响力 [1] - 收购可为公司带来长远利益，扩大收入来源，优化收入结构，降低单一市场业务集中风险，提升应变能力 [2] - 收购核心信息系统可保障业务持续稳定开展，避免系统切换成本及风险 [2]