财务表现 - 公司收入102.84亿元，同比增长2.28% [1] - 股东应占亏损2.97亿元，同比收窄10.37% [1] - 每股基本亏损0.08元 [1] 原料奶业务 - 原料奶收入78.96亿元，同比增长7.9% [1] - 原料奶销量203.97万吨，同比增长15.8% [1] - 原料奶平均单价3.87元/公斤，同比下降7.0% [1] 运营表现 - 成母牛单产持续提升及牛群结构优化推动销量增长 [1] - 原料奶价格下降主因国内原料奶供需阶段性不平衡 [1]

财务表现 - 公司实现收入102.84亿元 同比增长2.3% [1] - 当期溢利（经生物资产公平值调整前）19.85亿元 同比增长10.1% [1] - 现金EBITDA达28.11亿元 同比增长7.1% [1] - 毛利率30% 同比增长1.7个百分点 [1] 原料奶业务 - 原料奶业务收入78.96亿元 同比增长7.9% [1] - 优质生鲜乳牧场成母牛年化单产提高至13.1吨 [1] - 单公斤饲料成本同比降低12% [1] 反刍动物系统化解决方案业务 - 肉牛肉羊等精饲料销量同比增长60.9% [1] 育种业务 - 育种业务收入同比增长30.95% [1] - 奶牛性控胚胎销量同比增加13.5% [1]

财务表现 - 公司2025年中期实现收入102.84亿元 同比增长2.3% [1] - 当期溢利（经生物资产公平值调整前）19.85亿元 同比增长10.1% [1] - 现金EBITDA达28.11亿元 同比增长7.1% [1] - 毛利率30% 同比增长1.7个百分点 [1] 原料奶业务 - 原料奶业务收入78.96亿元 同比增长7.9% [1] - 优质生鲜乳牧场成母牛（不含赛科星）年化单产提高至13.1吨 [1] - 单公斤饲料成本同比降低12% [1] 反刍动物系统化解决方案业务 - 肉牛肉羊等精饲料销量同比增长60.9% [1] 育种业务 - 育种业务收入同比增长30.95% [1] - 奶牛性控胚胎销量同比增加13.5% [1]

中期业绩表现 - 收入102.84亿元，同比增长2.28% [1] - 股东应占亏损2.97亿元，同比收窄10.37% [1] - 每股基本亏损0.08元 [1] 原料奶业务分析 - 原料奶收入78.96亿元，同比增长7.9% [1] - 原料奶销量203.97万吨，同比增长15.8% [1] - 原料奶平均单价3.87元/公斤，同比下降7.0% [1] 运营效率提升 - 成母牛单产持续提升 [1] - 牛群结构不断优化 [1] 行业供需状况 - 国内原料奶供需出现阶段性不平衡 [1] - 原料奶价格下行压力显著 [1]

财务表现 - 收入从2024年中期的人民币100.55亿元增长2.3%至人民币102.84亿元 [1] - 报告期间亏损人民币2.47亿元，较2024年中期亏损人民币4.67亿元有所收窄 [2] 原料奶业务 - 原料奶收入同比增长7.9%至人民币78.96亿元 [1] - 原料奶销量同比增长15.8%至203.967万吨 [1] - 原料奶平均单价下降7.0%至人民币3.87元/公斤，主要受国内原料奶供需阶段性不平衡影响 [1] 反刍动物养殖系统化解决方案业务 - 收入同比减少12.7%至人民币23.89亿元 [1] - 销量下降主要受行业需求因素影响及公司主动调整销售策略 [1] - 产品价格动态调整基于大宗原料市场价格下降 [1] 盈利能力改善因素 - 原料奶销量增长及单公斤销售成本下降推动毛利额增长 [2] - 融资成本下降 [2] - 生物资产公平值减销售成本变动产生的亏损下降，主要由于奶牛单产提升、大宗原料价格下降及肉牛市场价格上涨 [2]

委员会成立与构成 - 提名委员会根据2021年5月17日决议案成立[10] - 成员不少于三名，独立非执行董事占多数且至少含一名不同性别成员[11] 会议相关规定 - 法定人数为两名成员，其中一名须为独立非执行董事[11] - 主席由董事会主席或独立非执行董事担任[11] - 每年至少举行一次会议，主席应成员要求召开[15] - 会议议程及文件至少提前3天送全体董事[15] 授权与资源 - 获授权在职权范围内调查，可向雇员索取资料[18] - 公司提供足够资源，必要时可寻求独立专业意见，费用公司承担[18] 职责内容 - 每年检讨董事会架构、人数及组成等[18] - 评估董事会技能等平衡并编制委任说明[19] - 物色人选可公开广告或外聘顾问，择优录用[19] - 每年评估董事并按规则披露[19] - 确保非执行董事收到正式委任函[19] - 制订并检讨董事会成员多元化政策及目标进展[19] - 就董事继任计划等向董事会推荐建议[19] 其他事项 - 提供职权范围并上传至港交所及公司网站[21] - 会议记录由秘书保存，供董事查阅[21] - 记录详细内容并发送成员[21] - 向董事会汇报决定及建议[21] - 成员申报利益冲突，涉及者回避讨论表决[14]

交易信息 - 2025年8月22日公司全资附属公司签协议促进伊利另一附属公司收购及运营研究中心[3][6] - 与原买方终止原研究中心买卖协议，与新买方签新研究中心买卖协议[4][7] - 新研究中心买卖协议最终代价估计不超2.5亿元人民币[5][13][14][28] - 按最高估计代价2.5亿元计算，最高适用百分比率超0.1%，所有适用百分比均低于5%[5][28] 研究中心情况 - 研究中心总规划建筑面积为11592.3平方米[11] - 卖方获内蒙古呼和浩特市土地使用权，负责完成研究中心开发及建设[11] 支付安排 - 2000万元于协议生效后15个工作日内支付[15] - 新买方按月分期预付，按每月形象进度工程造价的85%计算[15] - 研究中心建成验收合格后，新买方支付至形象进度工程造价总价的97%，取得产权证并完成估值后，支付至最终代价的97%[15] - 最终代价的3%作为保修金，2%在保修期开始12个月期满支付，1%在24个月期满支付[15] 时间安排 - 研究中心须于2027年9月30日前完成并交付，卖方在完成后30日内交付[16] - 交付日期起90个营业日内完成所有权转让手续，2027年12月31日前取得所有权文件[16] 其他 - 若不可抗力事件持续超120日且未达成共识，任一方可书面通知终止协议[17] - 完成交易预计录得不超1亿元未审核收益[18] - 交易所得款项用作一般营运资金[19] - 出售研究中心可减少资本开支、改善现金流等[23] - 公司于2021年6月18日在联交所主板上市，股份代号9858[25]

协议信息 - 2025年8月22日公司与伊顺订立物流与营运支持服务框架协议[3][5][6] - 协议自2025年8月22日起至2027年12月31日有效[7] 交易金额 - 截至2023、2024年12月31日及2025年6月30日，伊顺集团向公司供应服务交易金额分别约2.27亿、3.56亿及1.39亿元[9] - 2025年剩余期间、2026年及2027年交易金额年度上限分别为2.5亿、4.2亿及4.2亿元[10] 交易性质 - 协议项下交易构成公司持续关连交易，适用百分比率超0.1%但低于5%，获豁免独立股东批准规定[4][18] 交易目的 - 订立协议旨在提升供应链管理效率，专注核心业务，降低运营风险[12] 应对措施 - 公司预留20%缓冲应对潜在通胀和服务需求增加[15] 监督机制 - 独立非执行董事将审查协议交易实施及执行情况[14] - 公司委聘外部核数师对协议项下交易进行年度审阅[19] - 公司财务负责人核查费用总额，接近或超上限会汇报[19] 人员信息 - 非执行董事白文忠和李林因重大利益，就相关董事会决议案放弃投票[20] 公司上市 - 公司于2020年8月21日股份于联交所主板上市（股份代号：9858）[21] 关联公司 - 伊利于1993年6月成立，股份于上交所上市（股票代码：600887），是公司控股股东[17][23] - 伊顺自2025年8月14日起成为伊利全资附属公司[17][23]

协议相关 - 2023年4月24日公司与伊利财务公司订立现有金融服务框架协议，期限为2024年1月1日至2026年12月31日[3][8] - 2025年8月22日公司与伊利财务公司订立补充金融服务框架协议，修订存款服务年度上限[4][9] - 补充协议生效日至2025年12月31日，每日存款结余最高额由15亿元增至25亿元[4][9] - 2026年1月1日至2026年12月31日，每日存款结余最高额由15亿元增至27.5亿元[4][9] 业绩数据 - 截至2024年12月31日年度，集团收入同比增长7.5%至200.962亿元[10] - 集团历史每月经营现金流入约19亿元，各附属公司在伊利财务公司维持流动资金储备约6亿元[10] - 现有金融服务框架协议下2024年和2025年上半年最高金额分别约为13.817亿元和11.522亿元，占相应期间每日结余上限的92.1%和76.8%[12] - 截至2024年12月31日，伊利财务公司资产总值约为123.596亿元，资产净值约为22.15亿元[15] 未来展望 - 载有相关资料的通函预期2025年9月8日或之前寄发股东[7] - 公司预期于2025年9月26日举行股东特别大会，供独立股东考虑及通过普通决议案批准补充金融服务框架协议及交易[26] 其他策略 - 集团拟通过伊利财务公司集中收付款，减少银行间转账需求并降低结算成本[13] - 公司建立集中化资金管理系统监控与伊利财务公司往来存款每日结余[19] - 公司独立非执行董事将继续审阅补充金融服务框架协议[19] - 外聘核数师将对补充金融服务框架协议项下交易进行年度审阅[23] - 财务部门实施汇报机制，存款结余接近或超额度时提醒[23] 公司信息 - 公司于2020年8月21日在开曼群岛注册成立，股份于联交所主板上市，股份代号9858[28] - 伊利于1993年6月根据中国法律成立，股票代码600887，为公司控股股东[29] - 伊利财务公司为伊利全资附属公司，2014年1月15日成立，提供金融服务[21] 合规与审查 - 上市规则下经修订年度上限适用百分比率超5%，交易须遵守申报、年度审阅、公告及独立股东批准规定[5] - 上市规则下交易适用百分比率超5%但低于25%，构成须予披露交易，须遵守申报及公告规定[6] - 伊利财务公司在2024年度监管审查中获2A评级[15] 利率与定价 - 存款服务利率不得低于央行公布的基准存款利率和中国主要商业银行应付的存款利率[11] - 公司将向不少于五家中国主要商业银行取得报价作比较，仅在伊利财务公司条款不逊于这些银行时与其交易[11] - 2024年至今，集团存放存款实际利率高于可比独立商业银行[18] 人员相关 - 公告日期，执行董事为郝海军先生等3人，非执行董事为白文忠先生等3人，独立非执行董事为谢晓燕女士等3人[30] - 非执行董事白文忠和李林在补充金融服务框架协议有重大利益，已放弃相关董事会决议案投票[25] - 独立董事委员会由谢晓燕女士、姚峰先生及黄琳女士组成，已成立就补充金融服务框架协议及交易向独立股东提供意见[26] - 浤博资本获委任为独立财务顾问，就补充金融服务框架协议及交易向独立董事委员会及独立股东提供意见[26]

收入和利润表现 - 收入为102.84亿元人民币，同比增长2.3%[4] - 期内亏损为2.47亿元人民币，同比收窄47.0%[4] - 本公司拥有人应占期内亏损为2.97亿元人民币，同比收窄10.4%[4] - 经调整EBITDA为28.11亿元人民币，同比增长7.1%[4] - 除税前亏损为2.14亿元人民币，较去年同期4.04亿元人民币亏损收窄47.0%[21][22] - 截至2025年6月30日止六个月总收益为102.84亿元人民币，较去年同期102.55亿元人民币增长0.2%[20] - 公司总营收从2024年中期的人民币100.55亿元增长2.3%至报告期的人民币102.84亿元[51] - 公司总收入从2024年中期的100.55亿元人民币增长2.3%至报告期间的102.84亿元人民币[104] - 2025年中期经调整期内溢利2,008.35百万元人民币，较2024年同期的1,811.82百万元人民币增长10.8%[131] - 2025年中期现金EBITDA为2,810.69百万元人民币，2024年同期为2,623.64百万元人民币[131] 成本和费用表现 - 毛利为30.86亿元人民币，同比增长8.3%[4] - 销售成本为96.81亿元人民币，同比增长3.8%[7] - 融资成本为3.95亿元人民币，同比减少14.8%[7] - 所得税开支为3280万元人民币，同比减少47.9%[7] - 生物资产公平值减销售成本变动产生亏损22.33亿元人民币[7] - 未分配融资成本为2.62亿元人民币[21] - 销售成本总额从2024年上半年的93.281亿元人民币增至2025年上半年的96.805亿元人民币[28] - 融资成本从2024年上半年的4.63亿元人民币降至2025年上半年的3.945亿元人民币[31] - 所得税开支从2024年上半年的6299万元人民币降至2025年上半年的3280万元人民币[32] - 期内亏损扣除折旧摊销后为人民币386,547千元（2025年）和335,194千元（2024年），同比增长15.3%[37] - 研发成本于损益确认金额为人民币60,514千元（2025年）和47,600千元（2024年），同比增长27.1%[37] - 员工福利开支总额为人民币923,148千元（2025年）和854,719千元（2024年），同比增长8.0%[37] - 销售应收款项减值损失确认为人民币34,069千元（2025年），较2024年同期增长322.4%[43] - 销售成本从2024年中期的93.28亿元人民币增长3.8%至报告期间的96.81亿元人民币[107] - 计入销售成本的农产品公允价值调整从2024年中期的21.22亿元人民币增长17.0%至报告期间的24.83亿元人民币[110] - 原料奶公允价值调整前销售成本从2024年中期的49.46亿元人民币增长4.2%至报告期间的51.52亿元人民币[108] - 生物资产公允价值变动亏损减少至人民币22.33亿元（同比减少1.7%）[115] - 其他收入下降42.2%至人民币1.53亿元[116] - 预期信贷亏损减值增加319.1%至人民币0.34亿元[117] - 融资成本下降14.8%至人民币3.95亿元[122] - 行政开支增长7.3%至人民币4.02亿元，占收入比重升至3.9%[120] - 2025年中期融资成本394.50百万元人民币，较2024年同期的462.96百万元人民币下降14.8%[131] - 2025年中期折旧与摊销费用386.55百万元人民币，较2024年同期的335.19百万元人民币增长15.3%[131] - 2025年中期预期信贷亏损模式下减值亏损34.05百万元人民币，较2024年同期的8.12百万元人民币增长319.3%[131] - 薪酬开支总额为人民币8.44亿元，较2024年中期的人民币7.82亿元增加8.0%[152] 业务线表现 - 原料奶业务收益为78.96亿元人民币，同比增长7.9%[20][21] - 养殖系统化解决方案收益为23.89亿元人民币，同比下降12.7%[21][22] - 分部业绩总计为23.85亿元人民币，同比增长3.6%[21][22] - 原料奶业务折旧及摊销费用为2.992亿元人民币，解决方案业务为3200万元人民币，分部总计3.312亿元人民币[25] - 原料奶业务融资成本为1.347亿元人民币，解决方案业务为2450万元人民币，分部总计1.372亿元人民币[25] - 客户A的原料奶销售收益从2024年上半年的69.01亿元人民币增长至2025年上半年的76.383亿元人民币[27] - 公司原料奶业务收入为人民币79.0亿元，同比增长7.9%，占总收入76.8%[51][52] - 公司反刍动物养殖系统化解决方案收入为人民币23.9亿元，占总收入23.2%[52] - 原料奶业务收入从2024年中期的73.20亿元人民币增长7.9%至报告期间的78.96亿元人民币[106] - 反刍动物养殖系统化解决方案收入从2024年中期的27.35亿元人民币减少12.7%至报告期间的23.89亿元人民币[106] - 原料奶业务毛利增长至人民币27.434亿元（同比增长15.5%），毛利率提升至34.7%（2024年同期为32.4%）[113][114] - 反刍动物养殖解决方案业务毛利下降至人民币3.430亿元（同比减少27.6%），毛利率降至14.4%（2024年同期为17.3%）[113][114] 运营和产量指标 - 成母牛年化单产为12.9吨，同比增长2.4%[4] - 原料奶销量约为2,039,670吨，精饲料销量约为430,688吨[52] - 奶牛存栏数量为623,350头，较2024年底的621,568头增长0.3%[54][56] - 成母牛存栏数量为333,692头，占比53.5%，较2024年底的52.3%增加1.2个百分点[54][56] - 奶山羊存栏数量为21,452只，较2024年底的19,164只增长11.9%[54][56] - 原料奶产量为2,081,580吨，较2024年中期的1,796,950吨增长15.8%[55][57] - 原料奶平均单价为3.87元/公斤，较2024年中期的4.16元/公斤下降7.0%[55] - 成母牛年化单产为12.9吨，较2024年中期的12.6吨增长2.4%[55][57] - 育种产品销量约为540,606剂（枚），较2024年中期增长10.3%[53] - 性控胚胎销量同比增长13.5%[53] - 单公斤原料奶饲料成本同比下降12.0%[59] - 运营牧场数量为100座，较2024年底的97座增加3座[54][56] - 精饲料销量为430,688吨，同比下降9.7%[67] - 精饲料产量为547,053吨[68] - 肉牛羊饲料销量同比增长60.9%[70] - 原料奶销量从2024年中期的176.13万吨增长15.8%至报告期间的203.97万吨[106] - 原料奶平均单价从2024年中期的4.16元/公斤下降7.0%至报告期间的3.87元/公斤[106] - 报告期间优质生鲜乳及特色生鲜乳平均饲料成本为1.91元/公斤，较2024年中期下降12.0%[109] - 生鲜乳平均饲料成本较2024年中期下降12.0%[92] 资产和负债状况 - 总资产从2024年12月31日的436.66亿人民币下降至2025年6月30日的423.67亿人民币，减少12.99亿人民币（-3.0%）[13][14] - 流动资产从2024年12月31日的83.56亿人民币下降至2025年6月30日的79.00亿人民币，减少4.56亿人民币（-5.5%）[13] - 流动负债从2024年12月31日的211.10亿人民币下降至2025年6月30日的201.74亿人民币，减少9.36亿人民币（-4.4%）[14] - 银行及其他借款（流动+非流动）从2024年12月31日的242.56亿人民币略增至2025年6月30日的246.56亿人民币，增加4.00亿人民币（+1.6%）[14] - 存货从2024年12月31日的43.11亿人民币下降至2025年6月30日的29.46亿人民币，减少13.65亿人民币（-31.7%）[13] - 银行结余及现金从2024年12月31日的8.29亿人民币增至2025年6月30日的11.18亿人民币，增加2.89亿人民币（+34.9%）[13] - 本公司拥有人应占权益从2024年12月31日的112.95亿人民币下降至2025年6月30日的110.22亿人民币，减少2.73亿人民币（-2.4%）[14] - 非控股权益从2024年12月31日的8.65亿人民币增至2025年6月30日的9.14亿人民币，增加0.49亿人民币（+5.7%）[14] - 资产净值从2024年12月31日的121.60亿人民币下降至2025年6月30日的119.36亿人民币，减少2.24亿人民币（-1.8%）[14] - 使用权资产从2024年12月31日的30.48亿人民币下降至2025年6月30日的29.27亿人民币，减少1.21亿人民币（-4.0%）[13] - 公司流动负债净额为人民币123亿元[17] - 销售应收款项净额为人民币753,931千元（2025年6月30日），较2024年末增长9.0%[41] - 预付款项及其他应收款项下降至人民币177,480千元（2025年6月30日），较2024年末减少17.0%[44] - 销售应付款项及应付票据总额从人民币22.76亿元降至人民币12.67亿元，减少44.4%[47] - 其他应付款项及应计费用总额从人民币16.41亿元降至人民币12.25亿元，减少25.4%[48] - 生物资产公允价值下降至人民币14,957,524千元（2025年6月30日），较2024年末减少2.7%[40] - 2025年中期期末现金及现金等价物为1,681.32百万元人民币，较期初1,614.67百万元人民币增长4.1%[135] - 银行借款总额为人民币242.56亿元，其中无抵押借款231.70亿元，有抵押借款8.56亿元，其他借款2.30亿元[140] - 一年内到期的借款账面金额为人民币167.09亿元，占总借款的68.9%[140] - 非流动负债项下的借款金额为人民币75.47亿元，租赁负债为人民币19.88亿元[140] - 两至五年到期的借款金额为人民币42.41亿元，超过五年到期的借款为人民币11.98亿元[140] 现金流状况 - 2025年中期经营现金流净额为2,868.74百万元人民币，同比下降14.2%[135][136] - 2025年中期投资现金流净流出2,784.05百万元人民币，较2024年同期的3,957.78百万元人民币改善29.7%[135][137][138] - 2025年中期融资现金流净流出19.16百万元人民币，较2024年同期的2,198.60百万元人民币大幅改善99.1%[135][139] 研发和技术创新 - 报告期间公司新增11项专利技术授权，累计拥有102项核心专利技术[85] - 公司参与制定并发布了国家标准1项、行业标准3项及地方标准1项[85] - 公司推出8大特色生鲜乳及系列自主核心技术精饲料产品[85] - 公司自主开发包含约2万个高质量特异性SNPs位点的奶牛育种芯片[82] - 公司通过ICSI胚胎技术培育出3头健康优质荷斯坦种公牛[82] - 报告期间生产高产性控胚胎近7,000枚[82] - 公司利用OPU-ICSI/IVF技术累计繁育12头后备种公牛，其中4头进入生产系[82] - 截至2025年6月30日，公司技术研发团队近400人[85] 可持续发展与ESG - 累计推动并实施11个光伏牧场项目，其中6个实现绿电自用[61] - 完成62座牧场燃煤/生物质锅炉升级为空气源热泵[61] - 完成59座牧场制冷机余热回收改造[61] - 在6座牧场配备高效节能畜牧风机[61] - 完成23座牧场的AI精准喷淋系统改造[61] - 推广电动装载机、智能电动推料机器人及电动运奶车等新能源设备应用[61] - 公司完成驻马店牧场2.4万头奶牛场碳资产开发项目书审核并通过第三方审定核查[98] - 公司实际种养结合土地面积近200万亩[98] - 公司连续两年入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》并在食品行业中国企业中位列标普全球CSA2024评分最佳的前10%[100] - 公司明确2030年实现碳达峰及2050年实现碳中和的战略目标[97] - 公司通过实施沼气高价值利用提纯外售项目提高沼气利用率并缩减温室气体排放[98] - 公司首次在乳业上游产业链内发布2024年《生物多样性保护报告》及《气候信息披露报告》[100] - 采购3,305吨无毁林豆粕以减少供应链碳排放[93] - 将供应商全面纳入ESG管理体系并制定《供应商ESG管理办法》[93] 供应链和采购管理 - 进口苜蓿草采购量较2024年中期减少9.9%[62] - 与8家战略供应商合作开展19个协同项目[91] - 实施物资采购计划与执行全流程数字化项目提升供应链效能[91] - 建立价格动态联动机制并优化供应商结构以系统性提升采购管理效能[92] - 中国主产省生鲜乳均价同比下降11.7%至人民币3.08元/公斤[49] - 豆粕和玉米均价分别同比下降约8.8%和9.2%[49] - 进口苜蓿干草价格同比下降约9.9%[49] 组织与人力资源 - 公司员工总数为12,890人，其中技能人员占比最高达54.1%（6,970人）[150] - 专业人员占比11.0%（1,422人），技术人员占比22.4%（2,881人）[150] - 支持人员占比2.6%（337人），管理人员占比9.9%（1,280人）[150] - 公司主席与总裁角色由同一人兼任，郝海军自2025年3月28日起同时担任执行董事、主席及总裁[157] - 公司致力于通过机制创新提升组织效能，并实施数字化管理平台建设[155] - 公司通过多维度评估文化渗透度、员工认同度及行为契合度[155] 公司治理与合规 - 审核委员会由三名成员组成，谢晓燕担任主席[160] - 中期财务报表明确经过核数师审阅[161] - 公司已采纳并遵守企业管治守则，除主席与总裁角色兼任的偏离情况[156] - 公司核数师为德勤•关黄陈方会计师行[168] - 公司执行董事为郝海军先生、董计平先生及孟一兰女士[171] - 公司非执行董事为白文忠先生、李林女士及许湛先生[171] - 公司于2020年8月21日在开曼群岛注册成立为获豁免有限公司[167] - 报告期间为截至2025年6月30日止六个月[170] 投资与资本支出 - 非流动资产添置总额为27.55亿元人民币[24] - 非流动资产添置总额为34.034亿元人民币，全部集中于反刍动物养殖系统分部[25] - 资本承担大幅下降至人民币4.34亿元，较2024年末的9.49亿元减少54.3%[142] 风险因素 - 公司面临外汇风险，主要通过内部监控管理，必要时考虑对冲[145] - 逾期90天以上应收款项占比5.1%（2025年6月30日），较2024年末下降33.0%[42] - 公司部分附属公司享有15%优惠企业所得税税率，另有公司享有40%所得税减免[35] - 公司抵押资产包括持有赛科星36.26%股份、山西优然天合牧业60.59%股份及唐山优然牧业61.44%股份[143] - 公司持有赛科星36.26%股权仍被质押，相关银行借款将于一年内偿还[45] - 公司预期重续已动用银行贷款融资总额约人民币79亿元[17] 客户与市场 - 公司主要客户包括光明乳业股份有限公司及其附属公司集团[168] - 公司主要客户包括石家庄君乐宝乳业有限公司及其附属公司集团[170] - 公司控股股东为内蒙古伊利实业集团股份有限公司（股票代码：600887）[171] - 产品在国家各级监督检查机构