华神科技：子公司拟2亿元出售参股公司股权 华神科技(000790)公告，子公司星瑞药业拟将持有的上海凌凯科技股份有限公司（简称"上海凌凯"） 5.4019%股份以2亿元转让给陆茜，本次交易完成后，星瑞药业不再持有上海凌凯股份。 招商银行：拟出资150亿元全资发起设立金融资产投资公司 招商银行(600036)公告，公司拟出资150亿元，全资发起设立金融资产投资公司。本次设立的金融资 产投资公司初始注册资本为人民币150亿元，由公司作为投资主体根据《金融资产投资公司管理办法 （试行）》，使用自有资金直接投资设立。成功设立后，本次设立的金融资产投资公司将成为公司全 资一级子公司，具体业务范围以金融监督管理机构批复为准。本次设立金融资产投资公司符合公司业 务发展需要，有助于丰富公司综合化经营牌照，完善投商行一体化经营，提升服务实体经济能力。本 次投资不会对公司的财务状况或经营成果产生重大影响。 2025.05. 08 5月8日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者 参考。 【品大事】 金诚信：拟投资约2.31亿美元建设Alacran铜金银矿项目 金诚信(603979)公告，鉴 ...

5月8日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者参 考。 【品大事】 金诚信：拟投资约2.31亿美元建设Alacran铜金银矿项目 金诚信(603979)公告，鉴于公司拟追加收购CMH Colombia S.A.S.之5%股权（简称"CMH公司股权收 购"），且收购完成后，公司将作为控股股东间接持有CMH Colombia S.A.S.之55%股权，主导Alacran铜 金银矿后续开发建设。为持续推进Alacran铜金银矿项目进展，公司拟按持股比例出资约2.31亿美元用于 Alacran铜金银矿项目建设。本次投资，以公司完成对CMH公司股权收购，取得对CMH公司的控制权为 前提。项目投产后，预计对公司未来业务发展及经营业绩产生一定的影响，有利于公司进一步向矿山资 源开发领域拓展，完善公司产业布局，推动公司持续、稳定、健康发展。 华神科技：子公司拟2亿元出售参股公司股权 华神科技(000790)公告，子公司星瑞药业拟将持有的上海凌凯科技股份有限公司（简称"上海凌凯"） 5.4019%股份以2亿元转让给陆茜，本次交易完成后，星瑞药业不再持有上海凌凯股份。 招商银行：拟出资1 ...

业绩相关 - 全资子公司中标国家电网2025年第二十三批采购部分设备[2] - 中标金额合计47709.90万元[2] - 项目履行将对未来业绩产生积极影响，但具体金额不确定[2][4][5]

252只个股今日获机构买入型评级，5股最新评级被调高，25股机构首次关注。 证券时报·数据宝统计显示，今日机构研报共发布292条买入型评级记录，共涉及252只个股。中联重科 关注度最高，共获4次机构买入型评级记录。 今日获机构买入型评级个股中，共有51条评级记录中对相关个股给出了未来目标价。以公布的预测目标 价与最新收盘价进行对比显示，共有29股上涨空间超20%，国网信通上涨空间最高，5月7日海通国际预 计公司目标价为27.20元，上涨空间达47.91%，上涨空间较高的个股还有金诚信、海康威视等，上涨空 间分别为42.02%、38.56%。 从机构评级变动看，今日机构买入型评级记录中，有25条评级记录为机构首次关注，涉及安图生物、奥 飞数据等25只个股。今日机构评级调高的共有5条记录，涉及爱尔眼科、安克创新等5只个股。 市场表现方面，机构买入型评级个股今日平均上涨0.20%，表现弱于沪指。股价上涨的有136只，涨停 的有箭牌家居等。涨幅居前的有杰克股份、四方光电、振华股份等，今日涨幅分别为6.91%、5.61%、 5.30%。跌幅较大的个股有翱捷科技、潮宏基、学大教育等，跌幅分别为6.64%、4.81%、3. ...

点击注册小程序 2019年重大资产重组过程中，国网信通与国家电网承诺5年内解决同业竞争问题。24年12月公司公告与控 股股东签署《股权收购意向书》，拟收购亿力科技有关股权。亿力科技是国网信息通信产业集团有限公司 旗下全资子公司，主要从事软件开发、集成服务、配网信息化技术应用及服务等业务。亿力科技2024 年 1-9 月实现营业收入 14.50 亿元，净利润 1.02 亿元（以上数据未经审计）。此次收购预计将于2025年8月 31日前就交易正式方案协商达成一致，签署正式协议并完成股权收购工作；完成收购后有望对公司业绩带 来可观增量。 把握数字化转型趋势，推动产业布局优化 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布2024年及2025年一季报公告。2024年，公司实现营收73.15亿元 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【房地产】1-4月百强全口径销售额同比降8%，楼市稳定态势需巩固——百强房企销售跟踪（2025年4月） 4月百强房企的全口径销售金额、销售面积分别为3,089亿元、1,473万平，同比为-9.2%、-21.8%；1-4月百 强房企全口径销售额、销售面积累计值为10,935亿元、5,404万平，累计同比-7.8%、-19.9%，较1-3月变 化-0.5pct、-0.7pct，部分高能级城市逐步实现止跌回稳，楼市总体稳定态势需进一步巩固。 （何缅南/韦勇强） 2025-05-07 您可点击今日推送内容的第1条查看 【汽车】新势力改款+新车相继发布，关注节后终端优惠变化——特斯拉与新势力4月销量跟踪报告 公司发布2024年及2 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年国网信通营收73.15亿元同比降4.67%，归母净利润6.82亿元同比降17.60%；25Q1营收11.12亿元同比增9.14%，归母净利润0.26亿元同比增117.20% [1] - 2024年各板块表现不同，数字化基础设施板块营收增、毛利率降，企业数字化应用板块收入降、毛利率升，电力数字化应用板块收入和毛利率均升，前沿技术创新及能源创新服务业务营收下行 [2] - 拟收购亿力科技股权，预计2025年8月31日前完成，收购后有望带来业绩增量；公司把握数字化转型趋势，推动产业布局优化 [3] - 略下调2025E - 2026E归母净利润预测，新增2027E预测，考虑公司为国网旗下子公司订单充沛及持续优化产业布局，维持“买入”评级 [4] 各目录总结 财务数据 - 营收方面，2023 - 2027E分别为76.73亿、73.15亿、98.75亿、113.57亿、130.60亿元，增长率分别为0.76%、 - 4.67%、35.00%、15.00%、15.00% [5][10] - 归母净利润方面，2023 - 2027E分别为8.28亿、6.82亿、9.73亿、11.68亿、13.45亿元，增长率分别为3.33%、 - 17.60%、42.51%、20.13%、15.14% [5][10] - EPS方面，2023 - 2027E分别为0.69、0.57、0.81、0.97、1.12元 [5][10] - ROE（摊薄）方面，2023 - 2027E分别为13.08%、10.05%、12.87%、13.86%、14.27% [5] - PE方面，2023 - 2027E分别为26、32、22、19、16X [5][13] - PB方面，2023 - 2027E分别为3.4、3.2、2.9、2.6、2.3 [5][13] 各板块情况 - 2024年数字化基础设施板块营收33.65亿元同比增1.56%，毛利率16.55%同比降3.22pct [2] - 企业数字化应用板块收入8.77亿元同比降20.20%，毛利率28.79%同比升5.82pct [2] - 电力数字化应用板块收入22.54亿元同比增7.45%，毛利率21.66%同比升1.12pct [2] - 前沿技术创新业务及能源创新服务业务营收分别为5.06亿、3.12亿元，同比降33.34%、 - 18.20% [2] 收购情况 - 2024年12月公告拟收购亿力科技股权，亿力科技2024年1 - 9月营收14.50亿元，净利润1.02亿元，预计2025年8月31日前完成收购 [3] 产业布局 - 把握国网数字化转型趋势，提升科技创新能力，布局人工智能等重大攻关专项，推动产业布局优化 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年国网信通营收73.15亿元，同比-4.67%；归母净利润6.82亿元，同比-17.60%；25Q1营收11.12亿元，同比+9.14%；归母净利润0.26亿元，同比+117.20% [1] - 2024年各板块表现不同，数字化基础设施、电力数字化应用板块营收增长，企业数字化应用板块收入下降，前沿技术创新业务及能源创新服务业务营收下行明显 [2] - 拟收购亿力科技有关股权，预计2025年8月31日前完成，完成后有望带来业绩增量；公司把握数字化转型趋势，推动产业布局优化 [3] - 略下调2025E - 2026E归母净利润预测，新增2027E归母净利润预测，考虑公司是国网旗下重要子公司、持续优化产业布局，维持“买入”评级 [4] 各目录总结 财务数据 - 2023 - 2027E营收分别为76.73亿、73.15亿、98.75亿、113.57亿、130.60亿元，增长率分别为0.76%、-4.67%、35.00%、15.00%、15.00% [5][10] - 2023 - 2027E归母净利润分别为8.28亿、6.82亿、9.73亿、11.68亿、13.45亿元，增长率分别为3.33%、-17.60%、42.51%、20.13%、15.14% [5][10] - 2023 - 2027E毛利率分别为21.6%、20.2%、21.8%、21.8%、21.8% [12] 市场数据 - 总股本12.01亿股，总市值217.32亿元，一年最低/最高为14.63/25.46元，近3月换手率70.17% [6] 收益表现 - 1M、3M、1Y相对收益分别为-1.93%、-0.23%、-2.63%，绝对收益分别为-4.29%、-0.88%、0.45% [8] 相关研报 - 《二季度盈利边际大幅改善，在手订单充沛支撑全年稳健业绩——国网信通（600131.SH）2024年中报点评》（2024 - 08 - 30） [9]

报告公司投资评级 - 给予国网信通“优于大市”评级，目标价 27.20 元 [1][5] 报告的核心观点 - 电网投资规模持续扩大，公司通过收购亿力科技整合同业资源，在同业竞争消除和行业政策利好背景下，长期发展空间被看好 [1] - 预计 2024 - 2026 年 EPS 分别为 0.76/0.91/1.06 元，给予 2025 年 30 倍 PE 估值，目标价 27.20 元 [5] - 收购亿力科技可消除同业竞争、推动业务多元化、提升能源数字化创新能力，预计收购后公司体量大幅增厚 [5] - 公司将积极开展并购、推陈出新，实现业务多元化，降低关联交易依赖 [5] - 新型电力系统建设推进，公司作为国网数字化转型支柱，有望受益于电网投资、特高压和虚拟电厂发展 [5] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测及投资建议 收入和盈利预测 - 电力业务：作为服务国家电网数字化转型主要力量，业务体系完备，预计 2024 - 2026 年增速分别为 25%、28%、25%，毛利率稳定在 21% [8] - 企业通用数字化应用业务：2024 年推动产品规模化应用，把握数字中国建设机遇，预计 2024 - 2026 年增速分别为 5%、10%、10%，毛利率逐年小幅下降 [9] - 云网基础设施业务：积极布局数字基础设施，强化电力通信网络服务能力，预计 2024 - 2026 年增速分别为 5%、12%、10%，毛利率稳定在 20% [10] 估值分析 - PE 估值法：选择朗新集团、国能日新、威胜信息为可比公司，给予国网信通 2025 年 30 倍 PE，合理估值 326.70 亿元，对应目标价 27.20 元/股 [14] - PS 估值法：仍选上述三家公司为可比公司，给予国网信通 2025 年 3.5 倍 PS，合理估值 345.02 亿元，对应目标价 28.72 元/股，综合取低目标价 27.20 元 [17][18] 营收平稳增长，盈利能力整体向好 - 重组后业绩持续增长，2024 年前三季度营收和归母净利润下滑，预计 2025 年 8 月底收购亿力科技完成后业务范围扩大、体量增厚 [19] - 2024 年前三季度毛利率同比增长，净利率下滑但扣非后增长，未来将推进提质增效提高盈利能力 [23] - 2024 年前三季度期间费用率略有抬升但处可比公司较低水平，研发投入持续加强 [24] 收购亿力科技，充分发挥协同效应 - 2024 年 12 月拟现金收购亿力科技 100%股权，为关联交易但不构成重大资产重组 [26] - 消除同业竞争，扩大业务规模，截至 2024 年 9 月 30 日，亿力科技总资产和净资产占公司比例分别为 26.1%和 19.5%，前三季度营收和净利润占比分别为 38.7%和 34.2% [30] - 推动业务多元化，降低关联交易依赖，2024 年 12 月关联交易承诺延期履行 5 年 [31] - 借力技术协同，提升能源数字化创新能力，亿力科技聚焦三大技术方向，研究成果已落地 [32] 电改持续深化，业务发展核心受益 电网投资高景气，数智化转型深入推进 - 电网投资规模扩大，2024 年全国电网累计投资额达 6082.58 亿元，同比增长 15.26%，国家电网超 6000 亿元，预计 2025 年超 6500 亿元 [34] - 电网智能化投资加速，2009 - 2020 年投资合计约 3841 亿元，占电网总投资比例 11.13% [41] - 公司深耕电力信息化，是国网数字化转型主要支撑，业务体系全方位布局，竞争优势突出 [42] 特高压建设提速，驱动配套通信工程 - 新能源外送需求迫切，特高压建设迫在眉睫，截至 2024 年底我国已建成投运 42 项特高压交直流工程 [44] - 公司瞄准特高压配套通讯工程，2024 年开展相关试运行和建设，推进“两交”特高压配套通信工程 [45] 虚拟电厂发展起步，积极布局以谋长远 - 虚拟电厂处于发展起步期，2027 年调节能力达 2000 万千瓦以上，2030 年达 5000 万千瓦以上 [47] - 公司打造虚拟电厂运营平台，参与多个示范工程案例，有望构筑二次增长曲线 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电力设备行业依托六大核心业务，对接三大市场需求，培育 13 条景气细分赛道，国内外长期需求明确，出海景气持续性高，国内电网投资确定性高 [3][6] - 选取的 40 家上市公司中约 8 成企业 24 年和 25 年 Q1 业绩符合/超预期，超半数企业利润连续三年正增长，印证板块成长确定性 [3][28] - 24 年公司收入增长归因于网内（23 年国网投资增长支撑，24 年南网投资加快拉动）、出海（进入收获期）、网外（积极探索新市场需求） [4][31] 根据相关目录分别进行总结 行业框架再梳理——电网产业生态重构，需求维度多元化演进 - 六大核心业务板块：将 131 家企业业务归为智能/信息化系统、高压设备、中低压设备、电表类、材料类、低压电器六类，高压设备/智能信息化/中低压设备/电表类业务景气度相对更高 [12][14] - 三大下游需求：24 年国内电网设备企业对应行业市场规模接近 18000 亿元，同比两位数增长，网内需求构筑基本盘，网外和出海驱动增量扩张，25 年市场空间有望持续增长 [16][19] - 衍生出 13 条景气细分赛道：网内包括特高压建设等 5 条，网外包括 AIDC 行业配套等 3 条，海外包括高压设备出海等 5 条，特高压等为重点推荐方向 [24] 公司收入增长归因、24 年&25 年 Q1 财务分析 - 板块重点公司情况梳理：选取 40 家上市公司，市值分层明显，“专业深耕”与“多元化”兼具，出海趋势显现，机构持仓分化 [26][27] - 24 年年报及 25 年一季报表现：约 8 成企业业绩符合/超预期，超半数企业利润连续三年正增长，主要聚焦高压设备等业务及相关领域 [28] - 收入增长归因：网内 23 年国网投资增长支撑，24 年南网投资加快拉动；出海 24 年进入收获期，多家企业有积极表现；网外 24 年上市公司积极探索新市场需求 [31][32][34] - 财务分析：盈利能力方面，24 年营收稳健增长但盈利能力下降，25Q1 部分指标改善，特高压相关标的表现突出，出海环节 25Q1 盈利能力下滑但整体仍高；营运能力方面，整体应收/存货周转小幅下滑；资本开支方面，24 年基本持平，25Q1 快速增长，出海、主网环节资本开支高增 [36][40][42] 相关标的 - 重点推荐思源电气、三星医疗、明阳电气、平高电气、中国西电等 [6]