上市进展 - 兴福电子科创板上市申请于2024年9月27日经上交所审议通过[1] - 2024年10月17日中国证监会同意其首次公开发行股票注册申请[2] 后续安排 - 兴福电子将开展后续工作，详细内容可在上交所网站查阅[2] - 公司将按规定及时履行信息披露义务[3]

增持计划 - 增持计划总金额1 - 2亿元，自2023年12月12日起12个月内进行[2][5] - 增持主体为宜昌兴发集团，此前12个月未披露增持计划[3][4] 增持情况 - 截至2024年10月11日，累计增持5,832,400股，占比0.53%，金额101,911,515.24元[2][6] - 实施前宜昌兴发持股19.38%，现持有20.06%[3][6] 合规说明 - 增持行为符合法规，不影响公司上市地位[7]

报告评级 - 维持"增持"评级 [4] - 目标价格为24.34元 [6] 三季度业绩亮眼 - 公司三季度业绩环比持续提升,主要得益于农化基本盘景气修复和特种化学品板块发力 [4] - 公司前三季度实现归母净利润12.80-13.80亿元,同比增长37.07%-47.78% [4] - 单三季度实现归母净利润4.75-5.75亿元,同比增长46.03%-76.77%,环比增长12.16%-35.78% [4] 行业景气持续 - 磷肥四季度将逐步进入冬储需求旺季,磷矿石将逐步进入休采期,磷矿石-磷肥产业链有望维持景气 [4] - 草甘膦市场四季度有望恢复采购,提振市场情绪 [4] 财务数据 - 预计2024-2026年调整后EPS分别为1.63、2.01、2.25元 [4] - 2022年营业收入为303.11亿元,同比增长26.8%;净利润58.52亿元,同比增长36.7% [5] - 2023年营业收入预计为281.05亿元,净利润13.79亿元,同比下降7.3%和76.4% [5] - 2024-2026年营业收入和净利润预计保持增长 [5] 估值 - 目前市盈率为13.92倍,低于可比公司平均水平 [15] - 市净率为1.16倍,低于1.0倍 [14]

报告公司投资评级 - 公司被评为"买进"评级 [3] 报告的核心观点 农化业务盈利修复，业绩略超预期 - 2024年前三季度公司预计实现归母净利润12.8亿元至13.8亿元，同比增长37%至48%，业绩略超预期 [3] - 公司农化市场行情有所回暖，磷矿石、磷肥、草甘膦产品盈利能力同比增强 [3] - 特种化学品板块保持良好的发展态势及盈利水平，对公司业绩发挥了重要支撑作用 [3] 磷矿石价格维持高位，草甘膦酝酿涨价 - 2024年Q3磷矿石均价达1017元/吨，同比增长14%，环比增长1% [3] - 受益于磷矿石价格高位和秋肥旺季来临，磷肥价格同环比均实现上涨 [3] - 多家农药公司上调农药产品价格，公司9月10日也宣布将草甘膦原药及系列制剂产品价格上调5%-15% [3] 丰富矿端资源，发展高端材料 - 公司直接和间接持有的拥有采矿权的磷矿资源储量约7.8亿吨，磷矿石设计产能为585万吨/年 [4] - 公司后坪矿和瓦屋选矿项目建成投运，有助于提升磷矿资源综合利用效益 [4] - 公司积极发展下游高端精细化学品，如电子级化学品平台兴福电子 [4] 盈利预测 - 预计公司2024/2025/2026年分别实现净利润18.3/24.3/28.9亿元，同比增长32%/33%/19% [4] - 目前A股股价对应的PE分别为13/10/8倍，估值合理 [4] 风险提示 - 公司产品价格不及预期 [4] - 新产能释放不及预期 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [5] 报告的核心观点 - 24Q3 公司业绩同环比高增,主要系磷化工维持高景气,公司磷矿石、磷肥、草甘膦产品盈利能力同比增强;24Q3 公司业绩环比提升,主要系24Q2 税金及附加项影响的消除 [5] - 24Q3 磷化工维持高景气,磷肥出口环比表现亮眼 [5] - 草甘膦量增显著,有机硅价格反弹,四季度业绩可期 [5] - 项目推进张弛有序,特种化学品盈利稳定且有放量预期 [5] - 兴福电子分拆上市获上交所通过,员工持股计划彰显发展信心 [5] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营业总收入29,117百万元,同比增长3.6% [6] - 2024年公司预计实现归母净利润1,850百万元,同比增长34.2% [6] - 2024年公司预计每股收益1.68元 [6] - 2024年公司预计毛利率18.0% [6] - 2024年公司预计ROE为8.3% [6]

业绩预告 - 公司预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为128,000万元-138,000万元，同比增长37.07%-47.78%[4] - 公司预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为123,500万元-133,500万元，同比增长40.50%-51.87%[5] - 公司不存在可能影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定性因素[6] 经营情况 - 报告期内，农化市场行情有所回暖，公司磷矿石、磷肥、草甘膦产品盈利能力同比增强[5] - 公司持续加强产品及工艺研发，积极向化工新材料企业转型升级，特种化学品板块保持良好的发展态势及盈利水平[5]

可转债情况 - 2022年9月22日发行2800万张可转债，募资28亿[3] - 期限6年，各年票面利率不同[4] - 初始转股价39.54元/股，2024年6月20日起调为29.40元/股[4] - 转股期限为2023年3月28日至2028年9月21日[5] 转股数据 - 2024年7 - 9月转股金额0元，股数0股[2][5] - 截至2024年9月30日，累计转股199,967.58元，股数5,319股，占比0.00048%[2][5] - 截至2024年9月30日，未转股金额2,799,800,032.42元，占比99.9929%[2][5] 股份数据 - 2024年6 - 9月，限售股、无限售股、总股本变动均为0股[7] - 变动后无限售股和总股本均为1,103,254,582股[7]

证券代码：600141 证券简称：兴发集团 公告编号：临2024-058 转债代码：110089 转债简称：兴发转债 湖北兴发化工集团股份有限公司 关于控股子公司首次公开发行股票获得上海证券交易所 上市审核委员会审核通过的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 湖北兴发化工集团股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司湖北兴 福电子材料股份有限公司（以下简称"兴福电子"）拟首次公开发行人民币普 通股（A 股）并于上海证券交易所科创板上市（以下简称"发行 A 股并上市"）。 2024 年 9 月 27 日，上海证券交易所上市审核委员会 2024 年第 23 次审议会议 审议了兴福电子本次发行 A 股并上市事项，审议结果为：符合发行条件、上市 条件和信息披露要求。该结果已在上海证券交易所发行上市审核网站 （listing.sse.com.cn）公布。 兴福电子发行 A 股并上市事项尚需履行中国证券监督管理委员会发行注 册程序，存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 公司将严格按照相关规定，对兴福电子发行 A ...

兴发转债基本信息 - 发行总额280,000万元[3] - 票面金额100元/张[3] - 期限6年，2022年9月22日至2028年9月21日[4] 利率与转股价格 - 债券利率逐年递增，第二年0.5%[4] - 初始转股价格39.54元/股，最新29.40元/股[4] 本次付息情况 - 第二年付息，计息期2023年9月22日至2024年9月21日[5] - 付息登记日2024年9月20日，除息和付息日23日[2][6] - 企业每张付息0.5元含税，个人税前0.5元税后0.4元[9][11]

业绩说明会信息 - 2024年半年度网上业绩说明会于9月11日15:00 - 16:30召开[1][2][5][6] - 形式为上证路演中心视频直播和网络互动[2][5] - 地点为上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）[2][5][6][8] 参与信息 - 董事长李国璋等出席[5] - 投资者可于9月11日15:00 - 16:30在线参与[6] - 9月4日至9月10日16:00前可预征集问题[2][6] 其他信息 - 联系人胡秋林，电话及传真0717 - 6760939，邮箱dmb@xingfagroup.com[8] - 结束后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] - 公告于2024年9月4日发布[9]