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协议核心内容 - 公司全资子公司湖北兴顺新材料有限公司与青海弗迪实业有限公司签署《磷酸铁锂委托加工协议》[1][2] - 青海弗迪委托兴顺新材料加工生产8万吨/年磷酸铁锂产品，并支付加工费[2][4] - 协议期限为2年，自2025年12月4日至2027年12月4日，经双方协商一致可自动续约1年[2][4][8] 交易对方与协议性质 - 交易对方青海弗迪是弗迪电池有限公司100%持股的全资子公司，系比亚迪股份有限公司的全资孙公司[5] - 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，属于公司日常经营合同，无需提交董事会或股东会审议[2][4] 协议具体安排 - 委托加工模式：青海弗迪提供碳酸锂和添加剂，兴顺新材料提供其他原材料及生产设备场地，负责将原材料加工成磷酸铁锂[7] - 生产计划：协议包含前期导入阶段和持续生产阶段，青海弗迪主导8万吨/年的生产计划拟定，兴顺新材料负责执行[7] - 交付与包销承诺：合约期内，兴顺新材料保证按照不低于年产量8万吨进行交付，青海弗迪对符合技术指标的产品负责包销[8] 对公司的影响 - 协议的签订是对公司磷酸铁锂生产技术和产品质量的高度认可，有利于公司积累技术经验、拓展客户资源、提升市场地位[12] - 公司已建成8万吨/年磷酸铁锂产能，2025年1-9月新能源板块收入占公司总收入的比重约为3%[12] - 协议的签署及履行有利于公司新能源板块产能的充分释放，预计会对公司经营业绩带来积极影响[3][12]

文章核心观点 - 受益于化工品涨价潮，磷矿石价格持续高位运行，行业呈现“紧平衡”状态，拥有“矿化一体”完整产业链布局的企业凭借资源自给与成本控制优势成为主要受益者 [1] 磷矿石市场现状与价格 - 12月2日，国内30%品位磷矿石市场均价为1016元/吨，28%品位均价为945元/吨，25%品位均价为758元/吨 [1] - 我国存量磷矿石产量已由高峰期的1.4亿吨/年下滑到近几年的1亿吨水平 [2] - 磷矿石价格维持高位，掌握资源意味着掌握了成本优势与盈利保障 [2] 上市公司资源布局加速 - 上市公司布局磷矿资源的步伐明显加快，磷矿石产能整体呈现扩张状态 [1] - 芭田股份小高寨磷矿扩建项目设计规模由200万吨/年变更为290万吨/年 [2] - 兴发集团通过合资公司竞得磷矿探矿权，其全资子公司已取得200万吨/年采矿权证 [2] - 企业获取资源的路径多元化，包括“大股东支持模式”和“市场化并购与合资” [3] - 例如，川发龙蟒获股东注入矿业资产，新洋丰控股股东注入竹园沟矿业；兴发集团8.5亿元收购桥沟矿业50%股权，东方铁塔拟以2.8亿元收购昆明帝银72%股权 [3] 政策导向与行业整合 - 政策要求构建高端化、智能化、绿色化、融合化、集聚化的磷化工产业体系 [3] - 地方政府支持磷矿石就地消化，配套深加工装置已成为获取矿权和扩产的隐性前提条件 [3] - 龙头企业普遍压降磷矿石外售比例，将资源用于自身下游生产，例如云天化基本不再外售，川恒股份外售比例将从42%降至25.2% [3] - 政策监管的核心逻辑在于保障磷肥这一农业必需品的供应稳定与价格可控 [3] 供需格局与未来展望 - 明后年的磷矿供应仍将处于“紧平衡”状态，价格既不容易大幅上涨，也难以显著下跌 [4] - 我国上市公司和非上市公司在建磷矿项目合计规划产能在4000万吨以上，占近年统计局年度总产量的40% [4] - 新增产能从规划到投产需要3到5年周期，且受环保、安全等多重因素制约，实际产能释放往往低于预期 [5] - 下游新能源领域需求爆发增大了想象空间，1吨磷酸铁锂对应约3.5吨磷矿原矿单耗 [5] - 2025年储能出货预计拉动约440万吨磷矿原矿需求，占当前我国磷矿总产量4%以上，且未来每100Wh储能出货量增量将拉动近1%的磷矿石需求增量 [5] - 目前超过70%的磷矿用于生产磷肥，新能源相关需求占比约为10%，短期内很难取代磷肥成为主导需求 [5][6] - 磷肥上游的另一原料硫磺价格持续走强抬高了磷肥成本，间接对磷矿价格形成压制 [5] 企业业绩与行业竞争 - 受益于磷矿石高景气度及海内外磷肥价差扩大，部分拥有磷矿石资源及完整产业链布局的头部企业持续受益 [7] - 今年前三季度，芭田股份实现归母净利润6.87亿元，同比增长236.13%；川金诺实现归母净利润3.04亿元，同比增长175.61% [7] - 资源禀赋差异推动价格体系分化，高品位磷矿因适用于磷酸铁锂等领域而价格坚挺，低品位矿则可能承压 [7] - “矿化一体”已成为行业竞争门槛，缺乏资源配套的企业在成本压力下开工率持续低迷，行业洗牌加速 [7] - 兴发集团表示磷矿采选是今后业绩的重要增量，公司将积极争取更多优质磷矿资源 [7] 海外资源拓展 - 部分化工龙头将目光瞄准海外磷矿资源，例如和邦生物计划投资澳大利亚AEV公司以获得高品质磷矿资源 [8] - AEV的Wonarah磷矿一期设计产能70万吨/年，办理手续后设计产能有望达到200万吨/年以上 [8]

核心交易 - 兴发集团全资子公司兴顺新材料与比亚迪全资孙公司青海弗迪签署为期2年的磷酸铁锂委托加工协议，可自动续约1年 [1] - 青海弗迪将委托兴顺新材料加工生产8万吨/年磷酸铁锂产品，并提供碳酸锂和添加剂，兴顺新材料则提供磷酸铁等其他原材料及生产设备与场地 [1] - 该8万吨/年的加工量相当于包揽了公司已建成的全部磷酸铁锂产线产能 [2] 战略与业务影响 - 此次合作是对公司磷酸铁锂生产技术和产品质量的高度认可，有利于积累技术经验、拓展客户资源并提升市场地位 [1] - 协议的签署有利于充分释放公司磷酸铁锂产能，若顺利履行预计将对公司业绩产生积极影响 [1][2] - 公司新能源业务目前占比较小，2025年1—9月该板块营收占公司总收入比重约为3% [2] 产能与技术进展 - 公司已陆续建成10万吨/年磷酸铁、8万吨/年磷酸铁锂、10万吨/年磷酸二氢锂项目 [1] - 磷酸铁产品已实现满产满销，公司计划于明年年初及年中分别新增5万吨/年及10万吨/年磷酸铁产能 [2] - 磷酸铁生产工艺持续优化，成本降低，今年上半年已实现扭亏为盈 [2] - 磷酸铁锂成功突破三代半工艺，正在加快攻关第四代工艺，市场开拓取得显著进展 [2] 产业链布局与扩张 - 公司拟收购参股公司磷氟锂业2%股权，交易完成后将持有后者51%股权，实现控股 [2] - 磷氟锂业拥有年产10万吨电池级磷酸二氢锂及1万吨电池级磷酸铁锂产能 [2] - 在固态电池领域，公司固态电解质已完成小试工艺开发，正开展关键工艺参数优化 [2] - 目前在建1万吨/年电池级五硫化二磷（配套3万吨/年超纯黄磷）产能，计划明年7月建成投产 [2] 公司整体财务与业务状况 - 公司主营精细磷化工业务，产品包括磷矿石、特种化学品、农药、有机硅、肥料等 [1] - 2025年前三季度，公司实现营收237.81亿元，同比增长7.85%；归母净利润13.18亿元，同比增长0.31% [3] - 新业务布局渐入收获期，公司既有主业发展也颇为稳健 [3]

公司业务动态 - 兴发集团全资子公司湖北兴顺新材料有限公司与青海弗迪实业有限公司签署《磷酸铁锂委托加工协议》[2] - 协议约定由青海弗迪委托兴顺新材料加工生产磷酸铁锂产品，年产能为8万吨[2] - 协议期限为2年，经双方协商一致可自动续约1年[2] - 青海弗迪将向兴顺新材料支付加工费[2] 行业与产品信息 - 协议涉及的产品为磷酸铁锂，是锂离子电池正极材料[2]

公司治理与人事变动 - 中国太保董事王昱华任职资格获国家金融监督管理总局核准 [1] - 上海银行副行长陈雷任职资格获国家金融监督管理总局上海监管局核准 [2] - 运机集团董事王万峰因个人原因辞去董事及董事会专门委员会委员职务 [21] 资本运作与投融资 - 指南针拟以自有资金向全资子公司麦高证券增资1亿元 增资后麦高证券注册资本增至15亿元 [5] - 神工股份拟出资6000万元自有资金参设半导体产业基金 基金总规模不低于2亿元 公司占比30% 重点投资晶圆制造关键设备、零部件及材料 [11] - 金天钛业拟以自有资金出资5000万元参与设立产业并购基金 基金总规模5亿元 公司占比10% 主要围绕钛产业链及高端材料方向投资 [14] - 大众交通获准注册发行总额45亿元债务融资工具 包括30亿元超短期融资券和15亿元中期票据 注册额度两年内有效 [13] - 苏州规划发行股份及支付现金购买东进航空100%股权并募集配套资金的申请获深交所受理 [25] 项目投资与建设 - 长春燃气落实两个燃气设施更新改造项目 概算总投资分别为13.93亿元和3.2亿元 资金来源包括超长期国债、财政资金和自有资金 目前已收到超长期国债资金2.25亿元 [15] - 超颖电子拟通过子公司向泰国全资子公司增资1亿美元 用于建设AI算力高阶印制电路板扩产项目 [24] - 上海沪工终止“航天装备制造基地一期建设项目” 并将剩余募集资金7775.29万元及利息永久补充流动资金 该项目原计划投入1.9亿元 截至2025年9月底已投入1.12亿元 进度59.08% [3] 业务合作与订单 - 兴发集团全资子公司与青海弗迪签署《磷酸铁锂委托加工协议》 将为其加工生产8万吨/年磷酸铁锂产品 协议期限2年并可自动续约1年 [20] - 龙泉股份全资子公司与中广核工程签署两份供货合同 合计金额约5075.67万元（含税） 约占公司2024年度营收的4.43% [17] - 倍杰特全资子公司签署股权收购框架协议 拟收购云南文冶有色金属有限公司控股权 标的公司拥有在产锑矿及待复产矿山 具备采、选、冶及高纯锑产品生产能力 [8] 产品研发与注册进展 - 天坛生物下属公司研制的“人凝血酶原复合物”完成Ⅲ期临床试验并取得总结报告 结果显示对血友病B患者具有良好的疗效和安全性 [7] - 众生药业控股子公司自主研发的创新药RAY1225注射液新增“代谢相关脂肪性肝炎”适应症获药物临床试验批准 [9] - 莱美药业控股子公司自主研发的创新抗癌药“纳米炭铁混悬注射液”获准开展临床试验 该药拟联合放疗用于实体瘤治疗 目前二期临床试验进展顺利 [16] - 恩华药业盐酸硫必利片通过仿制药一致性评价 该药品适用于舞蹈症、抽动-秽语综合症及老年性精神病等 [10] - 联环药业控股子公司艾司唑仑片通过仿制药一致性评价 该药品主要用于抗焦虑、失眠等 [12] - 赛升药业子公司达格列净二甲双胍缓释片的上市许可申请获国家药监局受理 该复方制剂用于治疗2型糖尿病 [22] - 新华医疗及控股子公司取得“手术无影灯”和“胸腹腔内窥镜”两项二类医疗器械注册证 [23] 经营数据与股东行为 - 金新农11月生猪销售数量总计15.68万头 销售收入1.15亿元 商品猪销售均价12.13元/公斤 [6] - 东望时代股东东阳市新岭科技有限公司计划减持不超过1013.03万股 占公司总股本的1.20% [4] - 伊戈尔董事会拟定2025年前三季度利润分配预案 拟以总股本约4.2亿股为基数 向全体股东每10股派发现金股利1元（含税） 合计派发现金股利4201.26万元 [18][19]

核心交易公告 - 公司全资子公司湖北兴顺新材料有限公司与青海弗迪实业有限公司签署《磷酸铁锂委托加工协议》[1] - 青海弗迪委托兴顺新材料加工生产8万吨/年磷酸铁锂产品并支付加工费[1] - 协议期限为2年，经双方协商一致可自动续约1年[1] 合作方背景与意义 - 青海弗迪是我国新能源汽车头部生产制造商比亚迪的全资孙公司[1] - 协议的签订是对公司磷酸铁锂生产技术和产品质量的高度认可[1] - 有利于公司积累磷酸铁锂生产技术和经验，拓展客户资源，提升市场地位[1] 对公司业务与战略的影响 - 公司主营业务为精细磷化工系列产品的生产与销售，近年来顺势切入新能源产业[1] - 公司已陆续建成10万吨/年磷酸铁、8万吨/年磷酸铁锂、10万吨/年磷酸二氢锂项目[1] - 2025年1-9月新能源板块的收入占公司总收入的比重约为3%[1] - 协议的签署及充分履行有利于公司新能源板块产能的充分释放[1] - 协议的履行预计将对公司业绩产生积极影响，符合公司的发展战略和全体股东利益[1]

合作协议核心内容 - 公司全资子公司兴顺新材料与青海弗迪签署磷酸铁锂委托加工协议，加工规模为8万吨/年，协议期限2年并可自动续约1年 [1] - 青海弗迪委托兴顺新材料加工生产磷酸铁锂产品并支付加工费 [1] - 青海弗迪为我国新能源汽车头部生产制造商比亚迪的全资孙公司 [1] 对公司业绩与战略的影响 - 协议的履行预计将对公司业绩产生积极影响 [1] - 协议的签署有利于公司新能源板块产能的充分释放，预计会对公司经营业绩带来积极影响 [1] - 协议的签订是对公司磷酸铁锂生产技术和产品质量的高度认可 [1] 对公司新能源业务发展的促进 - 有利于公司积累磷酸铁锂生产技术和经验，拓展客户资源，提升市场地位 [1] - 为公司新能源产业的高质量发展奠定基础 [1] - 公司已建成10万吨/年磷酸铁、8万吨/年磷酸铁锂、10万吨/年磷酸二氢锂项目 [1] - 2025年1-9月公司新能源板块收入占总收入比重约为3% [1]

市场扩张和并购 - 兴顺新材料与青海弗迪签署8万吨/年磷酸铁锂产品加工协议，期限2年可自动续约1年[2][4] 业绩总结 - 2025年1 - 9月新能源板块收入占公司总收入比重约为3%[11] 新产品和新技术研发 - 公司建成10万吨/年磷酸铁、8万吨/年磷酸铁锂、10万吨/年磷酸二氢锂项目[11] 其他新策略 - 合同自2025年12月4日至2027年12月4日，乙方延迟供应顺延，延迟发货按当日订单产品价值的5%/日支付违约金[8][9]

公司业务合作 - 公司全资子公司兴顺新材料与青海弗迪签署了《磷酸铁锂委托加工协议》[1] - 青海弗迪委托兴顺新材料加工生产磷酸铁锂产品，年产能为8万吨[1] - 青海弗迪将为此支付加工费[1] - 协议初始期限为2年，经双方协商一致可自动续约1年[1] 合作战略意义 - 合作旨在充分发挥双方核心优势，聚焦新能源业务高质量发展[1]