纪要涉及的公司和行业 - 公司：未提及具体名称，该公司全资收购DS，业务包括长江通信传统业务（智慧城市、智慧交通）和子公司DS业务（智慧应急、智慧公安、卫星互联网）[1][5] - 行业：低轨无线互联网、卫星微网、光通信、智慧城市（智慧交通、智慧公安） 纪要提到的核心观点和论据 公司成长前景乐观 - 观点：公司进入新成长周期，业绩增速加快，当前被低估，建议买入 [1][4] - 论据：全资收购DS后打造低轨无线互联网新增长点，增长弹性和市场空间可观；盈利预测显示2026年PE为21 - 22倍 [1] 行业发展态势良好 - 观点：低轨无线互联网国内外加速发展 [2] - 论据：国外SpaceX星链已发射8000多颗星，星舰试射7次，发射效率有望提高、成本有望降低，且在行业应用中发挥重要作用；国内两会重点提及商业航天，发射节奏加快，资源积极到位 [2][3] 公司业务优势明显 - 卫星业务：绑定上海联信G60星座，在原型地面站卡位优势明显，随着卫星发射和地面站建设加速，收益将较明显；23年并表DS后业绩承诺以扣非规模为口径约5000多万，测算规模6000 - 7000万，24 - 25年有望超额完成 [4][6] - 长飞业务：经营稳定，22 - 23年光纤增长改善利润；后续整合光气电资产，在工业激光、海缆等领域布局，主业恢复将提升定制量；G65CE国内份额领先，份额提升将拉动长飞业绩 [10][11][13] - 智慧公安和智慧交通业务：国内智慧城市ICT投资规模保持稳定增长，2028年预计破万亿；智慧交通是重要环节，AI在交通管理应用迭代；公安业务融合AI技术，新产品从上海向其他省份更新，预计保持稳定增长 [14][15] 地面站业务增速有望较高 - 观点：地面站业务未来几年有望保持较高增速 [9][10] - 论据：国内组网和服务节奏紧迫，马斯克星链全球部署100 - 200个地面站，国内在多地有大站部署，后续还有建设计划，且有一体化新冠战招标需求 [8][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司高管团队主要来自DIS，业务能力较强 [5] - 卫星应用端在海外有落地和拓展，与巴西、马来西亚等国有服务前期对接，与巴西签署2025年底提供服务协议 [8] - 国内大站投资规模约1.15亿，小站约2000多万，海外单个国家建设需几个亿投资规模 [9] - 预计公司2025年约12亿收入 [15]

资金使用 - 2025年4月2日同意用不超5.86亿元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[1] - 2025年4月2日子公司迪爱斯用1.3亿元买6个月定期存款[2] - 2025年4月7日迪爱斯提前赎回1.3亿元定期存款，获收益0.180556万元[3] 资金情况 - 截至披露日，买产品3笔合计5.86亿，赎回1笔1.3亿，未到期2笔4.56亿[3] - 最近12个月单日最高投入5.86亿，占最近一年净资产17.13%[4] - 最近12个月现金管理累计收益占最近一年净利润0.0009%[4] - 已使用理财额度4.56亿，未使用1.3亿，总额度5.86亿[4]

文章核心观点 兴业证券对武汉长江通信产业集团使用部分闲置募集资金进行现金管理事项核查后认为，该事项已履行必要审批程序，可提高资金使用效率，符合相关规定，无异议 [7][8] 募集资金基本情况 - 公司向中国信息通信科技集团有限公司发行股份募集配套资金，共募集资金 649,999,990.52 元，扣除发行费用后实际募集资金净额 643,574,544.72 元 [1] - 公司开设募集资金专项账户，实行专户管理，并与银行、独立财务顾问签订监管协议 [2] 本次募集资金投资项目情况 - 公司本次发行募集配套资金将全部用于智慧应急指挥产品升级及产业化项目、下一代智慧应急数字化转型关键技术研究项目，合计拟投入 64,357.45 万元 [2] - 因项目建设有周期，部分募集资金存在暂时闲置情形 [3] 本次使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的基本情况 - 投资目的是提高资金使用效率，增加收益为股东获取更多回报 [4] - 投资产品为安全性高、流动性好、发行主体有保本承诺的金融机构的保本型理财产品等，不得用于质押和证券投资 [4] - 投资额度不超过 58,600 万元，期限 12 个月，资金可循环滚动使用 [4] - 授权董事长行使决策权及签署文件，财务部门具体实施 [4] - 公司将按规定及时披露现金管理情况 [5] - 现金管理收益归公司所有，优先补足募投项目资金不足和补充流动资金，到期归还专户 [5] 对上市公司日常经营的影响 - 公司使用闲置募集资金现金管理不影响投资计划和主营业务，符合公司和股东利益，可提高资金效率增加收益 [5] 投资风险及风险控制措施 - 投资可能受市场波动影响，实际收益不可预期 [5] - 公司严格筛选合作对象，及时分析跟踪产品情况，采取保全措施控制风险 [6] - 公司多部门及独立董事、监事会对资金使用进行管理、审计和监督 [7] 审议程序及专项意见说明 - 公司 2025 年 4 月 2 日董事会和监事会审议通过使用闲置募集资金现金管理议案，额度不超 58,600 万元，期限 12 个月，可循环使用 [7] 独立财务顾问核查意见 - 独立财务顾问认为该事项履行审批程序，可提高资金效率，不改变用途，符合规定，无异议 [7][8]

资金募集 - 公司向特定对象发行股份募集配套资金6.4999999052亿元，净额6.4357454472亿元[1] - 募集资金拟投入5个项目，调整后合计投入6.435745亿元[4] 现金管理 - 公司拟用不超5.86亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[9] - 现金管理产品含保本型理财产品等，不得质押和证券投资[7][8] - 现金管理收益归公司，优先补足募投项目和补充流动资金[12] 审批与监管 - 2025年4月2日董事会和监事会审议通过现金管理议案[17] - 独立财务顾问认为现金管理符合规定，无异议[19] - 兴业证券出具核查意见，日期为2025年4月2日[20][22]

资金募集 - 公司向特定对象发行股份募集配套资金6.4999999052亿元，净额6.4357454472亿元[3] 项目投资 - 智慧应急指挥产品升级及产业化项目投资3.175458亿元，拟投配套资金3.175458亿元[5] - 营销网络建设项目投资1.041481亿元，拟投配套资金1.041481亿元[5] - 下一代智慧应急数字化转型关键技术研究项目投资1.751061亿元，拟投配套资金1.751061亿元[5] - 补充流动资金拟投配套资金3887.31万元[6] - 中介机构费用拟投配套资金790.14万元[6] 现金管理 - 公司拟用不超5.86亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月可循环[2][10][11][18] - 2025年4月2日会议通过现金管理议案[2][18] - 现金管理收益归公司，优先补足资金，到期归还专户[12] - 监事会同意使用不超58,600万元闲置募集资金现金管理[19] - 独立财务顾问认为现金管理履行审批程序，可提高效率[20][21] - 独立财务顾问对现金管理事项无异议[21] - 现金管理可能受市场波动影响，公司将控风险[15][16]

现金管理额度 - 公司可使用最高不超过6.3亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[2] 子公司存款收益 - 2024年多笔子公司迪爱斯定期存款到期获收益，如3月20日1000万3个月定期获4.125万[3] 整体收益情况 - 最近12个月实际投入6.25亿，收回6.363955亿，收益1139.55万[8] - 最近12个月现金管理累计收益占最近一年净利润5.51%[8] 投入金额占比 - 最近12个月内单日最高投入金额5.95亿，占最近一年净资产17.40%[8]

文章核心观点 公司召开会议审议通过使用不超6.3亿元闲置募集资金进行现金管理的议案，介绍子公司使用闲置募集资金进行定期存款到期赎回及收益情况 [1] 分组1：使用部分闲置募集资金进行现金管理的决策 - 2024年4月29日公司召开会议审议通过使用最高不超6.3亿元暂时闲置募集资金进行现金管理的议案，投资于保本型理财产品等，使用期限不超12个月，可循环滚动使用 [1] 分组2：使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回情况 - 2024年3月20日迪爱斯用1000万元买3个月定期存款，6月20日到期赎回，收回本金1000万元，获收益41250元 [1] - 2024年3月20日迪爱斯用2000万元买6个月定期存款，9月20日到期赎回，收回本金2000万元，获收益185000元 [2] - 2024年6月20日迪爱斯用500万元买3个月定期存款，9月20日到期赎回，收回本金500万元，获收益20625元 [2] - 2024年9月25日迪爱斯用2000万元买3个月定期存款，12月25日到期赎回，收回本金2000万元，获收益77500元 [2] - 2024年3月20日迪爱斯用56500万元买12个月定期存款，2025年3月20日到期赎回，收回本金56500万元，获收益11017500元，本金及收益均归还至募集资金账户 [3]

现金管理额度 - 公司可使用最高6.3亿元闲置募集资金进行现金管理，期限不超12个月[2] - 目前已使用理财额度500万元，尚未使用额度6.25亿元[8] 定期存款收益 - 2024年多笔子公司迪爱斯定期存款到期，累计收回本金6.31341875亿元，收益1134.1875万元[3][4][6] 投入金额占比 - 最近12个月内单日最高投入金额为5.95亿元，占最近一年净资产的17.40%[6] 收益占比 - 最近12个月现金管理累计收益占最近一年净利润的5.48%[6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：低轨卫星互联网、卫星通信、智慧城市、智慧交通、智慧应急、智慧公安、光纤制造 [2][4][8][13] - **公司**：长江通信、迪艾斯、长飞公司、川飞 [7][8][13] 纪要提到的核心观点和论据 长江通信 - **业绩增速与估值**：业绩增速进入新周期，预计 2026 年市盈率约 21 - 22 倍，2026 年业绩增速 4%，2025 年有望达 70%；若卫星互联网发展良好，PEG 低估，维持买入评级 [2][3] - **与上海元晶合作**：全资收购迪艾斯后与上海元晶紧密合作，旗下 DS 公司在零星座地面站建设项目中占优势份额，卫星发射加速将带动地面站建设，推动业务发展 [2][6] - **业务板块**：主要业务分传统和新兴两块，传统业务含智慧城市、智慧交通；子公司迪艾斯负责智慧应急、智慧公安及卫星互联网业务，绑定上海元晶 G60，产品以地面站设备为主 [8] 低轨卫星互联网行业 - **发展现状**：国内外加速发展，国外 SpaceX 星链发射超 8000 颗卫星，国内上海元晶 G60 和千帆 90 星座进展快，千帆 90 已发射 72 颗，总规划或达 14150 颗，后续发射节奏将加快 [2][4][5] - **竞争现状**：全球低轨竞争激烈，中美因频段和轨位限制竞争尤甚，SpaceX 对国内组网构成压力，国内两大系统进入批量发射阶段，新氧计划 25 年底提供服务 [9] - **地面站建设**：地面站是连接地面与卫星网络的重要桥梁，马斯克的 Starlink 全球部署 100 - 200 个，国内佳木斯、上海松江等地有部署，大站投资约 1.15 亿，小站约 2000 多万，未来有大站和小型补充站建设 [10] 迪艾斯公司 - **业务表现**：在卫星地面站领域深耕，是原相 G60 项目主要参与者和主导者，原相推出一体化基站招标需求，业务有望保持较高增速 [4][12] - **盈利预测**：预计 2025 年收入约 12 亿元，核心业务 11 亿元，同比增速 44%；2025 年利润 2.93 亿元，2026 年增至 4.1 亿元；目前市盈率约 29 倍，2026 年降至 22 倍左右 [4][16] 长飞公司 - **经营状况与前景**：经营总体稳健，2022 - 2023 年光纤涨价利润改善，2024 年业绩承压；中长期规划整合光器件资产，布局工业激光、海缆等领域，有望重回高增长轨道 [13] - **产品影响**：G654E 在国内市场份额领先，提升将改善经营质量；空芯光纤优势明显，已对接三大运营商项目并布局海外，预计 2025 年下半年后更多量产，推动业绩增长 [14] 智慧公安和智慧交通业务 - **发展情况**：迪艾斯智慧公安与长江通信智慧交通在智慧城市建设中重要，预计 2028 年中国 ICT 投资规模达万亿，智慧交通是关键环节，AI 技术应用迭代作用显著；智慧应急因自然灾害需求增加，应急预算波动上升；公安信息化融合 AI 技术，从上海推广至其他省份，业务稳定增长 [15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 长江通信是央企中信科旗下六大上市平台之一，中信科持股约 45%，管理层通过五个持股平台持股约 7%，还持有川飞 16%股权，为第三大股东，每年有稳定投资收益 [7] - 目前高管团队主要来自并购后的迪艾斯，包括邱总等业务领导，有丰富从业经历和较强业务能力 [7]

审计机构相关 - 公司2024年聘用致同为本年度财务和内控审计机构[1] - 致同因内部调整，指派宋小娴接替陈梦婷为签字注册会计师[2] - 公司2024年审计项目合伙人为鲁朝芳，项目质量控制复核人为潘帅[3] 签字会计师情况 - 宋小娴2017年成注会，2024年开始为公司提供审计服务[4] - 宋小娴近三年未签上市公司审计报告，无不良执业记录[4][5] - 宋小娴不存在影响独立性情形[5] 变更影响 - 致同变更签字注册会计师交接有序，不影响审计工作[6]