融资进展 - 公司2026年1月12日收到上交所受理发行证券申请通知[1] - 向不特定对象发行可转债需通过上交所审核并获证监会同意注册[1] - 最终能否通过审核及获批时间不确定[1]

股权结构 - 截至2025年9月30日公司股份总数为430,650,000股，均为无限售条件流通股份的人民币普通股[9] - 截至2025年9月30日前十大股东合计持股197,989,149股，持股比例45.96%，南通产控持股124,728,141股，占比28.96%为第一大股东[10] 财务数据 - 2025年1 - 9月营业收入451,609.34万元，净利润42,220.95万元[15] - 2024年度营业收入543,159.13万元，净利润22,778.36万元[15] - 2023年度营业收入508,569.63万元，净利润28,434.63万元[15] - 2022年度营业收入834,877.28万元，净利润186,362.49万元[15] - 2025年9月30日净资产额436,552.45万元[12] - 2025年9月30日资产总额943,555.34万元，负债总额507,002.89万元[13] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为31,039.89万元[17] - 2025年9月末资产负债率（母公司口径）为43.53%，合并报表口径为53.73%[19] - 2025年1 - 9月研发费用占营业收入的比重为2.96%[19] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为184,442.45万元、28,209.83万元和19,968.13万元，平均可分配利润为77,540.14万元[30][42] - 2022 - 2023年度财务报告由信永中和审计并出具无保留意见，2024年度由毕马威华振审计并出具无保留意见[37] - 2022年度、2023年度和2024年度，公司加权平均净资产收益率分别为60.85%、8.14%和6.09%，扣非后分别为61.53%、8.12%和5.42%，三年平均为24.80%[45] 募集资金 - 本次向不特定对象发行可转债拟募集资金120,000.00万元[42] - 募集资金拟用于项目建设和补充流动资金，补流和偿债比例不超30%[48] 项目进展 - 公司贵州江山磷化工项目一期5万吨/年草甘膦已试生产[55] - 苯嘧草唑92%原药和10%205EW制剂已获审议通过并完成公示，31%草甘膦•205OD制剂尚未获通过[66] 公司战略 - 公司战略规划从传统农药生产企业向大型绿色农化与新材料综合企业转型，聚焦“农药、化工新材料、制剂”三大核心业务，推进湖北枝江、贵州瓮安生产基地建设[73] 风险提示 - 年产10000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药技改等项目建成投产业绩有下滑超50%甚至亏损风险[58] - 公司生产存在安全环保风险，产品生产涉及危险物质和工艺，三废处置不当可能引发事故[56] - 报告期内公司阻燃剂、水处理剂等产品遭遇反倾销调查，农药产品出口也可能面临反倾销调查[62][63] - 募投项目可能因市场环境等因素导致预期效益受影响[65] - 苯嘧草唑相关产品取得国内农药登记证时间存在不确定性，若无法取得或推迟将影响募投项目实施和产能消化[67] - 可转债可能面临赎回、回售、不能转股、转股价格向下修正条款不实施、转换价值降低、转股后每股收益和净资产收益率摊薄等风险[67][68][70]

可转债发行 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超过120,000.00万元[18][52][158] - 可转债每张面值100元，按面值发行，存续期限6年[19][20] - 转股期自发行结束之日起满六个月后第一个交易日起至到期日止[28] - 初始转股价格不低于募集说明书公布日前20个交易日和前1个交易日公司股票交易均价[29] - 当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[33] - 有条件赎回情形包括转股期内公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）、可转换公司债券未转股余额不足3000万元[38] - 有条件回售为可转换公司债券最后两个计息年度，公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，持有人可回售[41] - 附加回售为可转换公司债券募集资金投资项目实施情况与承诺相比出现重大变化，被视作或认定改变募集资金用途，持有人享有一次回售权利[42] - 原股东优先配售具体比例由董事会根据发行时具体情况与保荐机构确定[46] - 本次发行可转换公司债券决议有效期自公司股东会审议通过之日起24个月[59] - 本次发行的可转换公司债券不提供担保[57] - 本次可转债发行尚需经上交所审核通过，并经中国证监会同意注册[59] 业绩数据 - 公司2022 - 2024年度归属于上市公司股东净利润分别为184,442.45万元、28,209.83万元、19,968.13万元，最近三年平均可分配利润为77,540.14万元[65] - 发行人报告期各期末资产负债率（合并报表口径）分别为49.14%、44.59%、54.42%和53.73%[76] - 发行人2022 - 2024年度及2025年1 - 9月经营活动现金流量净额分别为177369.93万元、77001.86万元、34724.22万元和31039.89万元[76] - 2022 - 2024年公司主营业务收入分别为825219.48万元、503370.47万元和537427.90万元，占营业收入比例分别为98.84%、98.98%和98.94%[103] 募投项目 - 三个项目原预计总投资金额为149,997.06万元，最新预计为138,230.98万元，拟投入募集资金120,000.00万元[53] - 新型创制绿色除草剂原药及制剂项目原预计投资79,498.82万元，最新预计为69,926.70万元，拟投入募集资金56,000.00万元[53] - 年产10,000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药及副产项目原预计投资40,498.24万元，最新预计为38,304.28万元，拟投入募集资金34,000.00万元[53] - 补充流动资金原预计和最新预计均为30,000.00万元，拟投入募集资金30,000.00万元[53] - 年产10,000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药及副产项目可产出4,000吨氯化钠、20,165吨盐酸、2,446吨次氯酸钠[160] - 新型创制绿色除草剂原药及制剂项目已完成备案登记，取得环评批复，项目土地已取得权属证书[162][163] - 年产10,000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药及副产项目已完成备案登记，取得环评批复，不涉及新增用地[163][164] 股权结构 - 截至报告期末，公司总股本430650000股，南通产业控股集团有限公司持股124728141股，占比28.96%[93] - 公司第一大股东南通产控持股无质押、权属纠纷或其他争议情况[97] - 公司不存在控股股东和实际控制人[96] 公司运营 - 2025年4月，公司完成对欧洲联膦的股权收购，使其成为全资子公司[102] - 公司在美国、新加坡分别设立全资子公司江山美国、江山新加坡[102] - 截至报告期末，公司及其主要子公司取得746项商标专用权[118] - 截至报告期末，公司及其主要子公司拥有中国境内专利147项、主要境外专利21项[119] - 截至报告期末，公司取得1项网络域名，未拥有任何软件著作权[120][121] - 截至报告期末，公司在境内全资及控股的主要子公司有10家，拥有3家境外子公司[123][124] - 2025年8月22日公司取消监事会，其职权由董事会审计委员会承接[142] - 公司董事会现有3名独立董事[146] 合规情况 - 发行人及相关主体目前不存在重大诉讼、仲裁、行政处罚及被证券监管部门实施监管措施的情况[169][170][171][172][173][174][176][177] - 发行人董事及高级管理人员报告期内无被证监会处罚、采取监管措施及被交易所公开谴责情况，截至法律意见书出具日无因涉嫌犯罪被侦查或涉嫌违规被立案调查情况[178] - 律师确认《募集说明书》引用相关内容无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的法律风险[179] - 发行人具备本次发行主体资格，发行已获股东会批准和授权，符合发行可转债实质条件，发行申请待上交所审核通过并经证监会注册[180]

财务数据 - 公司注册资本为43,065.00万元[5] - 2025年1 - 9月营业收入为451,609.34万元，2024年度为543,159.13万元等[11] - 2025年1 - 9月净利润为42,220.95万元，2024年度为22,778.36万元等[11] - 2025年9月末总资产为943,555.34万元，2024年末为863,360.64万元等[13] - 2025年9月末净资产为436,552.45万元，2024年末为393,481.19万元等[13] - 2025年9月末资产负债率（母公司口径）为43.53%，2024年末为48.30%等[13] - 2025年9月末资产负债率（合并报表口径）为53.73%，2024年末为54.42%等[13] - 2025年1 - 9月研发费用占营业收入的比重为2.96%，2024年度为3.81%等[13] - 2025年1 - 9月应收账款周转率为12.44次，2024年度为16.31次等[13] - 2025年1 - 9月存货周转率为4.63次，2024年度为5.32次等[13] - 报告期各期主营业务毛利率分别为31.98%、13.22%、14.19%和18.00%[24] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为184442.45万元等，平均可分配利润为77540.14万元[77] - 2022 - 2024年末合并口径资产负债率分别为49.14%、44.59%和54.42%[97] - 2022 - 2024年经营活动现金流量净额分别为177,369.93万元等[97] - 2022 - 2024年发行人加权平均净资产收益率分别为60.85%等，扣非后分别为61.53%等，近三年平均为24.80%（扣非前后孰低）[99] 业务发展 - 截至2024年末，全球草甘膦产能为118.30万吨/年，公司拟在印尼新增产能35万吨/年[18] - 公司贵州江山磷化工资源综合利用项目一期5万吨/年草甘膦已试生产[19] - 报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为9,763.13万元等[26] - 报告期各期，公司主营业务中境外销售收入分别为306,983.60万元等[27] - 苯嘧草唑原药已取得仅限出口柬埔寨的登记证，部分制剂已通过评审，31%草甘膦•205OD制剂尚未获通过[38] 募投项目 - 募投项目包括新型创制绿色除草剂原药及制剂项目等[34] - 新型创制绿色除草剂原药及制剂项目拟投入募集资金56,000.00万元，最新预计总投资金额69,926.70万元[61] - 年产10,000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药及副产技改项目拟投入募集资金34,000.00万元，最新预计总投资金额38,304.28万元[61] - 补充流动资金拟投入募集资金30,000.00万元，预计总投资金额30,000.00万元[61] - 各项目原预计总投资金额149,997.06万元，最新预计总投资金额138,230.98万元[61] 可转债相关 - 本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过120,000.00万元[55][59] - 可转换公司债券每张面值为100元，按面值发行[56] - 可转换公司债券的存续期限为6年[57] - 可转换公司债券信用等级为AA+[50] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票[110] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前1个交易日均价[111] 风险提示 - 公司年产10000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药技改等项目建成投产或使业绩下滑超50%甚至亏损[23] - 公司主要产品价格、原材料价格波动及新增草甘膦产能无法消化等均影响盈利能力[16][18][19] - 公司主营业务所属行业面临政策变化风险，若不能及时调整可能制约未来发展[31] - 报告期内阻燃剂、水处理剂等产品遭遇欧盟、美国等地反倾销调查，未来出口业务规模提升或进口国实施反倾销政策会有不利影响[32] - 募投项目可能因市场环境等因素效益不达预期[34] - 募投项目建成后可能面临新增产能无法充分消化的风险[35] - 募投项目建成后固定资产及无形资产规模增加，会新增折旧和摊销费用，可能影响盈利[37] - 可转债可能面临赎回、回售、到期不能转股、转股价格向下修正条款不实施等多种风险[40] 其他 - 2019 - 2022年公司收购哈尔滨利民农化技术有限公司形成商誉9,882.25万元[28] - 截至报告期期末，南通产控持有公司124,728,141股股份，占总股本28.96%[29] - 当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东会表决[42] - 2023 - 2025年多次召开董事会和股东会审议发行相关议案[75] - 2022 - 2024年度财务报告分别经不同会计师事务所审计并出具无保留意见审计报告[86] - 现任董事、高级管理人员最近三十六个月内未受中国证监会行政处罚，最近十二个月内未受证券交易所公开谴责[81] - 公司不存在《注册办法》第十条规定不得向不特定对象发行可转债的情形[89] - 本次发行完成后累计债券余额不超过最近一期末净资产50%[97] - 年产绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药10,000吨，副产氯化钠4,000吨等[104] - 本次募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例未超过30%[104] - 保荐人将在可转债上市当年剩余时间及后1个完整会计年度内对发行人进行持续督导[114] - 保荐人同意推荐公司发行可转换公司债券上市交易[117]

业绩总结 - 2022年度公司实现营业收入83.49亿元，达年度预算收入128.44%[6] - 2022年末存货余额104,073.58万元，存货跌价准备余额2,933.26万元[8] - 2022年12月31日资产总计65.13亿元，较2021年增长14.68%[21] - 2022年12月31日负债合计32.01亿元，较2021年下降2.34%[23] - 2022年12月31日股东权益合计33.12亿元，较2021年增长37.90%[23] - 2022年度营业利润为22.12亿元，2021年度为10.13亿元[29] - 2022年度净利润为18.64亿元，2021年度为8.27亿元[29] 财务指标变动 - 2022年末流动资产较2021年末增长24.29%，非流动资产增长0.57%[21] - 2022年末流动负债较2021年末下降15.33%，非流动负债增长73.54%[23] - 2022年度销售费用为6956.21万元，2021年度为4256.80万元[29] - 2022年度研发费用为2.64亿元，2021年度为2.37亿元[29] - 2022年度财务费用为 - 1.20亿元，2021年度为2785.77万元[29] 关键审计事项 - 因收入确认存在操纵风险，将其列为关键审计事项[6] - 因关联交易金额大，将关联方交易事项列为关键审计事项[7] - 因存货可变现净值确定涉及重大判断且计提金额大，将存货减值事项列为关键审计事项[8] 股权与股本变动 - 2022年以24.03元/股向79名激励对象授予836.71万股限制性股票，注册资本增至30,536.71万元[43] - 2022年末公司股本为153.671亿元，较年初增加8.3671亿元[36] - 2022年末资本公积为533.096亿元，较年初增加62.31904191亿元[36] 合并报表范围 - 集团合并财务报表范围包括8家公司，本年新增江山宜昌公司、江能公司[45][46] 会计政策与估计 - 2022年1月1日起执行《企业会计准则解释第15号》，对报告期财务报表无重大影响[156] - 2023年1月1日起执行《企业会计准则解释第16号》，对报告期财务报表无影响[156][157] - 2022年将部分固定资产转让给子公司江山新能，自4月1日起适用会计估计变更，减少本年度固定资产累计折旧452,114.84元[158][159] 税费政策 - 增值税税率为13%、9%、6%，企业所得税税率有25%、21%、17%等[160] - 公司出口农药产品（草甘膦原药除外）出口退税率为9%，出口化工产品阻燃剂和苯基胍出口退税率为13%[163] 资产项目情况 - 货币资金年末余额2,073,136,969.57元，年初余额1,243,083,748.53元[168][169] - 应收账款年末账面余额967,392,362.02元，坏账准备48,437,752.10元[173] - 存货年末账面余额为1,040,735,768.06元，存货跌价准备为29,332,616.28元[184] - 长期股权投资年末余额为316,235,780.72元[187] - 投资性房地产年末账面价值为20,371,798.90元[188] - 固定资产年末账面价值为1,500,089,804.96元[190] - 在建工程年末余额为9469.25万元[195] 工程项目进展 - 阻燃剂及其配套中间体项目工程累计投入占预算比例63.41%[199] - 工业酸资源综合利用技改项目工程累计投入占预算比例33.50%[199] - 制剂提升及包装仓储智能化技术改造项目工程累计投入占预算比例88.20%[200] - 159t危废处置装置升级改造项目工程累计投入占预算比例46.47%[200] - 中试装置项目工程累计投入占预算比例51.61%[200] - 双甘膦母液废水优化提升改造项目工程累计投入占预算比例44.05%[200]

公司人事变动 - 江山股份2025年度审计项目合伙人及签字注册会计师变更为胡世达、陈子远 [2] - 质量控制复核人仍为陈轶 [2] - 此次变更为审计机构毕马威华振的内部调整，不影响审计工作 [2]

证券代码：600389 证券简称：江山股份 公告编号：临 2026—001 南通江山农药化工股份有限公司 关于变更审计项目合伙人及签字注册会计师的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 南通江山农药化工股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 4 月 20 日、2025 年 5 月 13 日召开第九届董事会第十八次会议、2024 年年度股东大 会，审议通过了《关于续聘公司 2025 年度审计机构的议案》，同意续聘毕马威华 振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"毕马威华振"）为公司 2025 年度 审计机构。 近日，公司收到毕马威华振送达的《关于变更南通江山农药化工股份有限公 司 2025 年度审计项目合伙人、签字注册会计师的函》，现将具体情况公告如下： 一、本次审计项目合伙人及签字注册会计师变更情况 毕马威华振作为公司 2025 年度财务报表和内部控制审计的审计机构，原指 派项目合伙人为成雨静，签字注册会计师为成雨静、胡世达，质量控制复核人为 陈轶。鉴于工作调整，毕马威华振指派胡世达作为项目合伙人 ...

政府调研与政策导向 - 贵州省政府高层于1月5日至6日赴黔南州瓮安县、福泉市、龙里县进行产业调研，强调深入贯彻中央精神，全力大抓产业、项目、招商和经营主体，奋力实现“十五五”良好开局 [1] - 调研要求各地各部门闻令而动，迅速掀起大抓产业、项目、招商和经营主体的热潮，抓好一季度“开门红”政策落实，确保“十五五”开好局、起好步 [2] 新能源与新材料产业 - 调研贵州天美锂能新材料有限公司，希望其加强与行业龙头企业合作，促进协同配套、融通发展 [1] - 在瓮安县与贵州磷化集团等企业座谈，听取江山—瓮福化学及新材料项目建设汇报，要求磷化集团制定积极目标，加快重大项目推进，在打造优势矿产资源精深加工、新能源新材料产业集群中发挥更大作用 [2] - 调研贵州珂立复合材料科技有限公司，勉励企业加快技术研发创新以提升竞争力 [1] 磷化工与矿产资源 - 调研贵州磷化集团穿岩洞磷矿，要求优化矿产资源配置方式，精准满足企业发展需求，提高资源利用效益 [1] - 在瓮安县与贵州磷化集团、南通江山等企业负责人座谈，充分肯定磷化集团转型发展成效，并要求不断提高综合实力 [2] - 调研贵州川恒化工股份有限公司、福泉鼎盛新材料有限责任公司，强调要引导行业企业加强协作，构建良好产业生态 [1] 农业与食品加工产业 - 调研贵州芭田生态工程有限公司，深入了解企业生产经营和困难问题，希望其加强与行业龙头企业合作 [1] - 调研贵州高金食品有限公司，要求支持企业发展壮大，促进屠宰加工产业规范化、规模化发展，提升畜禽产品质量安全保障水平 [1] 旅游康养产业 - 调研龙里县云从朵花温泉度假中心，要求做好旅居康养文章，吸引更多省内外游客入住 [1] 企业发展与项目支持 - 省有关部门和地方被要求做好要素保障和协调服务，全力支持企业发展壮大 [2] - 调研中强调要积极招引更多优强企业 [2]

南通江山农药化工股份有限公司 （股票代码 600389） 2026 年第一次临时股东会会议资料 2026 年第一次临时股东会会议资料 参会须知 为维护投资者的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，根据《公司 法》《证券法》《公司章程》和《股东会议事规则》的相关规定，特制定如下参会 须知，望出席股东会的全体人员严格遵守。 1、为能及时统计出席会议的股东（股东代理人）所代表的持股总数，做好 会务接待工作，希望拟参加本次股东会现场会议的各位股东配合公司做好提前登 记工作，并请登记出席股东会的各位股东准时出席会议。 2、为保证股东会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或股东代理人） 的合法权益，除出席会议的股东（或股东代理人）、公司董事、董事会秘书、高 级管理人员、公司聘任律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他人员 进入会场。 3、股东参加股东会，依法享有发言权、表决权等各项权利，并履行法定义 务和遵守有关规则。对于干扰股东会秩序和侵犯其他股东合法权益的，将报告有 关部门处理。 4、股东会召开期间，股东可以发言。股东要求发言时可先举手示意，经大 会主持人许可后，方可发言或提出问题。股东要求发言时不得打断 ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月6日盘中，江山股份股价上涨2.01%，报25.35元/股，总市值109.17亿元，成交额1.04亿元，换手率0.97% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出267.55万元，其中特大单净卖出447.19万元，大单净买入179.64万元 [1] - 年初以来股价微涨0.28%，但近期表现分化，近5个交易日下跌4.41%，近20日上涨11.23%，近60日下跌3.98% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务涵盖农药产品（除草剂、杀虫剂）、化工产品（特种化学品、化工中间体、氯碱、新材料）及热电联产蒸汽 [1] - 主营业务收入构成为：农药产品61.85%，化工产品14.05%，新材料产品13.95%，热电产品9.40%，其他0.74%，贸易0.01% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入45.16亿元，同比增长5.20%；归母净利润4.25亿元，同比大幅增长147.91% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.91万户，较上期减少9.05%；人均流通股22,509股，较上期增加9.95% [2] - 同期十大流通股东中，中欧时代先锋股票A持股1300.01万股，数量未变；香港中央结算有限公司持股466.74万股，较上期减少66.22万股；广发稳健增长混合A持股439.48万股，较上期减少180.52万股；鹏华中国50混合为新进股东，持股312.97万股；兴全合远两年持有混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业归属与公司历史 - 公司所属申万行业为基础化工-农化制品-农药，概念板块包括社保重仓、草甘膦、磷化工、中盘、融资融券等 [2] - 公司成立于1990年10月18日，于2001年1月10日上市，A股上市后累计派现26.93亿元，近三年累计派现3.84亿元 [1][3]