股票简称：江山股份 股票代码：600389 南通江山农药化工股份有限公司 Nantong Jiangshan Agrochemical & Chemicals Co., Ltd. （注册地址：南通市经济技术开发区江山路998号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2004 室） 二〇二六年一月 南通江山农药化工股份有限公司 可转换公司债券募集说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 1-1-1 南通江山农药化工股份有限公司 可转换公司债券募集说明书 重大事项提示 公司特别提示 ...

融资进展 - 公司2026年1月12日收到上交所受理发行证券申请通知[1] - 向不特定对象发行可转债需通过上交所审核并获证监会同意注册[1] - 最终能否通过审核及获批时间不确定[1]

股权结构 - 截至2025年9月30日公司股份总数为430,650,000股，均为无限售条件流通股份的人民币普通股[9] - 截至2025年9月30日前十大股东合计持股197,989,149股，持股比例45.96%，南通产控持股124,728,141股，占比28.96%为第一大股东[10] 财务数据 - 2025年1 - 9月营业收入451,609.34万元，净利润42,220.95万元[15] - 2024年度营业收入543,159.13万元，净利润22,778.36万元[15] - 2023年度营业收入508,569.63万元，净利润28,434.63万元[15] - 2022年度营业收入834,877.28万元，净利润186,362.49万元[15] - 2025年9月30日净资产额436,552.45万元[12] - 2025年9月30日资产总额943,555.34万元，负债总额507,002.89万元[13] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为31,039.89万元[17] - 2025年9月末资产负债率（母公司口径）为43.53%，合并报表口径为53.73%[19] - 2025年1 - 9月研发费用占营业收入的比重为2.96%[19] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为184,442.45万元、28,209.83万元和19,968.13万元，平均可分配利润为77,540.14万元[30][42] - 2022 - 2023年度财务报告由信永中和审计并出具无保留意见，2024年度由毕马威华振审计并出具无保留意见[37] - 2022年度、2023年度和2024年度，公司加权平均净资产收益率分别为60.85%、8.14%和6.09%，扣非后分别为61.53%、8.12%和5.42%，三年平均为24.80%[45] 募集资金 - 本次向不特定对象发行可转债拟募集资金120,000.00万元[42] - 募集资金拟用于项目建设和补充流动资金，补流和偿债比例不超30%[48] 项目进展 - 公司贵州江山磷化工项目一期5万吨/年草甘膦已试生产[55] - 苯嘧草唑92%原药和10%205EW制剂已获审议通过并完成公示，31%草甘膦•205OD制剂尚未获通过[66] 公司战略 - 公司战略规划从传统农药生产企业向大型绿色农化与新材料综合企业转型，聚焦“农药、化工新材料、制剂”三大核心业务，推进湖北枝江、贵州瓮安生产基地建设[73] 风险提示 - 年产10000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药技改等项目建成投产业绩有下滑超50%甚至亏损风险[58] - 公司生产存在安全环保风险，产品生产涉及危险物质和工艺，三废处置不当可能引发事故[56] - 报告期内公司阻燃剂、水处理剂等产品遭遇反倾销调查，农药产品出口也可能面临反倾销调查[62][63] - 募投项目可能因市场环境等因素导致预期效益受影响[65] - 苯嘧草唑相关产品取得国内农药登记证时间存在不确定性，若无法取得或推迟将影响募投项目实施和产能消化[67] - 可转债可能面临赎回、回售、不能转股、转股价格向下修正条款不实施、转换价值降低、转股后每股收益和净资产收益率摊薄等风险[67][68][70]

北京市炜衡律师事务所 关于 南通江山农药化工股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 法律意见书 北京市海淀区北四环西路 66 号第三极写字楼 A 座 16 层 电话：010-62684688 传真：010-62684288 | 正文 | | 6 | | --- | --- | --- | | 一、本次发行的批准和授权 | | 6 | | 二、发行人本次发行的主体资格 | | 18 | | 三、本次发行的实质条件 | | 19 | | 四、发行人的设立 | | 23 | | 五、发行人的独立性 | | 24 | | 六、发行人的发起人、股东和实际控制人 | | 26 | | 七、发行人的股本及演变 | | 28 | | 八、发行人的业务 | | 28 | | 九、关联交易及同业竞争 | | 30 | | 十、发行人的主要财产 | | 31 | | 十一、发行人的重大债权、债务 | | 34 | | 十二、发行人的重大资产变化及收购兼并 | | 35 | | 十三、发行人章程的制定与修改 | | 35 | | 十四、发行人法人治理结构及规范运作 | | 36 | | 十五、发行人董事、监事和高级管理人员及 ...

财务数据 - 公司注册资本为43,065.00万元[5] - 2025年1 - 9月营业收入为451,609.34万元，2024年度为543,159.13万元等[11] - 2025年1 - 9月净利润为42,220.95万元，2024年度为22,778.36万元等[11] - 2025年9月末总资产为943,555.34万元，2024年末为863,360.64万元等[13] - 2025年9月末净资产为436,552.45万元，2024年末为393,481.19万元等[13] - 2025年9月末资产负债率（母公司口径）为43.53%，2024年末为48.30%等[13] - 2025年9月末资产负债率（合并报表口径）为53.73%，2024年末为54.42%等[13] - 2025年1 - 9月研发费用占营业收入的比重为2.96%，2024年度为3.81%等[13] - 2025年1 - 9月应收账款周转率为12.44次，2024年度为16.31次等[13] - 2025年1 - 9月存货周转率为4.63次，2024年度为5.32次等[13] - 报告期各期主营业务毛利率分别为31.98%、13.22%、14.19%和18.00%[24] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为184442.45万元等，平均可分配利润为77540.14万元[77] - 2022 - 2024年末合并口径资产负债率分别为49.14%、44.59%和54.42%[97] - 2022 - 2024年经营活动现金流量净额分别为177,369.93万元等[97] - 2022 - 2024年发行人加权平均净资产收益率分别为60.85%等，扣非后分别为61.53%等，近三年平均为24.80%（扣非前后孰低）[99] 业务发展 - 截至2024年末，全球草甘膦产能为118.30万吨/年，公司拟在印尼新增产能35万吨/年[18] - 公司贵州江山磷化工资源综合利用项目一期5万吨/年草甘膦已试生产[19] - 报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为9,763.13万元等[26] - 报告期各期，公司主营业务中境外销售收入分别为306,983.60万元等[27] - 苯嘧草唑原药已取得仅限出口柬埔寨的登记证，部分制剂已通过评审，31%草甘膦•205OD制剂尚未获通过[38] 募投项目 - 募投项目包括新型创制绿色除草剂原药及制剂项目等[34] - 新型创制绿色除草剂原药及制剂项目拟投入募集资金56,000.00万元，最新预计总投资金额69,926.70万元[61] - 年产10,000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药及副产技改项目拟投入募集资金34,000.00万元，最新预计总投资金额38,304.28万元[61] - 补充流动资金拟投入募集资金30,000.00万元，预计总投资金额30,000.00万元[61] - 各项目原预计总投资金额149,997.06万元，最新预计总投资金额138,230.98万元[61] 可转债相关 - 本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过120,000.00万元[55][59] - 可转换公司债券每张面值为100元，按面值发行[56] - 可转换公司债券的存续期限为6年[57] - 可转换公司债券信用等级为AA+[50] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票[110] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前1个交易日均价[111] 风险提示 - 公司年产10000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药技改等项目建成投产或使业绩下滑超50%甚至亏损[23] - 公司主要产品价格、原材料价格波动及新增草甘膦产能无法消化等均影响盈利能力[16][18][19] - 公司主营业务所属行业面临政策变化风险，若不能及时调整可能制约未来发展[31] - 报告期内阻燃剂、水处理剂等产品遭遇欧盟、美国等地反倾销调查，未来出口业务规模提升或进口国实施反倾销政策会有不利影响[32] - 募投项目可能因市场环境等因素效益不达预期[34] - 募投项目建成后可能面临新增产能无法充分消化的风险[35] - 募投项目建成后固定资产及无形资产规模增加，会新增折旧和摊销费用，可能影响盈利[37] - 可转债可能面临赎回、回售、到期不能转股、转股价格向下修正条款不实施等多种风险[40] 其他 - 2019 - 2022年公司收购哈尔滨利民农化技术有限公司形成商誉9,882.25万元[28] - 截至报告期期末，南通产控持有公司124,728,141股股份，占总股本28.96%[29] - 当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东会表决[42] - 2023 - 2025年多次召开董事会和股东会审议发行相关议案[75] - 2022 - 2024年度财务报告分别经不同会计师事务所审计并出具无保留意见审计报告[86] - 现任董事、高级管理人员最近三十六个月内未受中国证监会行政处罚，最近十二个月内未受证券交易所公开谴责[81] - 公司不存在《注册办法》第十条规定不得向不特定对象发行可转债的情形[89] - 本次发行完成后累计债券余额不超过最近一期末净资产50%[97] - 年产绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药10,000吨，副产氯化钠4,000吨等[104] - 本次募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例未超过30%[104] - 保荐人将在可转债上市当年剩余时间及后1个完整会计年度内对发行人进行持续督导[114] - 保荐人同意推荐公司发行可转换公司债券上市交易[117]

南通江山农药化工股份有限公司 2022 年度 审计报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 审计报告 | | | 公司财务报表 | | | l 合并资产负债表 | 1-2 | | 母公司资产负债表 | 3-4 | | 合并利润表 | 5 | | 母公司利润表 | 6 | | 合并现金流量表 | 7 | | 母公司现金流量表 | 8 | | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | 财务报表附注 | 13-111 | 6-1-1 信永和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦A座9层 三、关键审计事项 9/F. Block A. Fu No.8. Chaovangmen B Donacheng District. Be 100027. P.R.China 审计报告 XYZH/2023SUAA2B0065 南通江山农药化工股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了南通江山农药化工股份有限公司(以下简称江山股份公司)财务报表,包 括 2022年12月31日的合并及母公司资产负债表,2022年度的合并及母公司利润表、合 并及母公司现金 ...

截至1月12日收盘，草甘膦概念下跌0.02%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，和邦生物、江山股 份、兴发集团等跌幅居前，股价上涨的有9只，涨幅居前的有诺普信、利尔化学、江天化学等，分别上 涨4.20%、3.45%、2.26%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 603077 | 和邦生物 | -5.15 | 5.14 | -13423.55 | | 600389 | 江山股份 | -5.11 | 5.32 | -5789.01 | | 000525 | 红太阳 | -0.36 | 1.94 | -2972.40 | | 600596 | 新安股份 | -0.49 | 2.65 | -2304.37 | | 600141 | 兴发集团 | -2.94 | 2.13 | -1722.63 | | 600486 | 扬农化工 | -0.34 | 0.94 | -988.04 | | 003042 | 中农联合 | 0.56 | 3.17 | -663.94 | | ...

草甘膦概念板块市场表现 - 截至1月9日收盘，草甘膦概念板块整体下跌0.44%，在概念板块跌幅榜中位居前列[1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有8只，其中江天化学、泰禾股份、诺普信涨幅居前，分别上涨0.58%、0.52%、0.46%[1] - 板块内跌幅居前的个股包括新安股份、利尔化学、江山股份等[1] 板块资金流向 - 1月9日，草甘膦概念板块整体获主力资金净流出1.46亿元[1] - 板块内14只个股遭遇主力资金净流出，其中6只个股主力资金净流出额超过1000万元[1] - 新安股份主力资金净流出额居首，达5137.51万元，诺普信、兴发集团、润丰股份分别净流出1973.14万元、1458.79万元、1269.82万元[1] - 板块内仅扬农化工、安道麦A获得主力资金净流入，金额分别为67.23万元和6.36万元[1][2] 相关个股交易数据 - 新安股份股价下跌3.48%，换手率3.74%，主力资金净流出5137.51万元[1] - 诺普信股价上涨0.46%，换手率2.02%，主力资金净流出1973.14万元[1] - 兴发集团股价微涨0.03%，换手率2.61%，主力资金净流出1458.79万元[1] - 江山股份股价下跌1.49%，换手率1.93%，主力资金净流出1095.83万元[1] - 利尔化学股价下跌2.79%，换手率4.12%，主力资金净流出657.35万元[1] - 扬农化工股价下跌0.65%，换手率0.96%，主力资金净流入67.23万元[1][2]

证券日报网讯 1月8日，江山股份发布公告称，公司2025年度审计项目合伙人及签字注册会计师变更为 胡世达、陈子远，质量控制复核人仍为陈轶，毕马威华振内部调整，不影响审计工作。 （文章来源：证券日报） ...

证券代码：600389 证券简称：江山股份 公告编号：临 2026—001 南通江山农药化工股份有限公司 关于变更审计项目合伙人及签字注册会计师的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 南通江山农药化工股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 4 月 20 日、2025 年 5 月 13 日召开第九届董事会第十八次会议、2024 年年度股东大 会，审议通过了《关于续聘公司 2025 年度审计机构的议案》，同意续聘毕马威华 振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"毕马威华振"）为公司 2025 年度 审计机构。 近日，公司收到毕马威华振送达的《关于变更南通江山农药化工股份有限公 司 2025 年度审计项目合伙人、签字注册会计师的函》，现将具体情况公告如下： 一、本次审计项目合伙人及签字注册会计师变更情况 毕马威华振作为公司 2025 年度财务报表和内部控制审计的审计机构，原指 派项目合伙人为成雨静，签字注册会计师为成雨静、胡世达，质量控制复核人为 陈轶。鉴于工作调整，毕马威华振指派胡世达作为项目合伙人 ...