市场表现 - 12月19日，航空装备板块整体上涨1.58%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.36%，深证成指上涨0.66% [1] - 在板块内部，航发科技为领涨个股 [1] 资金流向 - 当日航空装备板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出9241.14万元，游资资金净流出6.49亿元 [2] - 散户资金则呈现净流入态势，净流入金额为7.41亿元 [2]

文章核心观点 - 商业航天产业在政策支持与技术突破下有望进入新纪元 相关ETF市场表现活跃 成交额达2.39亿元 涨幅1.39% [1] - 国内商业航天技术取得重要进展 宇石空间完成国内首个百吨级全尺寸捕获臂地面验证试验 标志着我国首个对标SpaceX星舰回收模式的原型机交付 [1] - 商业航天产业链涵盖遥感应用、卫星测运控、仿真测试、通信传输与数据处理等多个信息化环节 并扩展至太空算力新场景 [1] - 当前商业航天发展呈现国企与民营企业共振格局 投资机会涵盖航天、电科、电子等国企体系及为头部民营航天公司配套的企业 [1] 航空航天ETF (159227) 产品概况 - 该ETF紧密跟踪国证航天指数 是全市场规模最大的航天相关ETF [2] - 成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等空天一体全产业链龙头 [2] - 商业航天概念在指数中权重占比高达60.8% [2] - 前十大重仓股包括航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2] 市场动态与公司表现 - 12月19日午盘 航空航天ETF(159227)涨幅1.39% 成交额达2.39亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股中 航发科技涨停 广联航空、航天发展、航发控制、中国卫星、航发动力等股跟涨 [1] 商业航天产业与技术进展 - 宇石空间团队采用“不锈钢火箭+捕获臂回收”方案 完成了国内首个百吨级全尺寸“筷子”捕获臂地面验证试验 [1] - 该试验标志着我国首个对标SpaceX星舰回收模式的捕获臂全尺寸原型机正式交付 进入地面联合试验阶段 [1] - 商业航天产业涉及的主要信息化环节包括遥感及其应用、卫星测运控系统、CAE仿真/卫星测试、星际传输处理模块、通信模组及数据处理平台等 [1] - 产业新场景扩展层面关注太空算力 [1]

航空装备板块市场表现 - 12月19日午后，航空装备板块出现短线拉升行情 [2] - 航发科技股价涨停，广联航空股价涨幅超过10% [2] - 航发控制、航发动力、派克新材、中航重机、通易航天等公司股价跟随上涨 [2]

公司股价与交易表现 - 12月19日，航发科技股价上涨5.86%，报收30.18元/股，成交额2.96亿元，换手率3.03%，总市值99.63亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为中国航发航空科技股份有限公司，位于四川省成都市，成立于1999年12月28日，于2001年12月12日上市 [1] - 公司主营业务为航空发动机及燃气轮机零部件的研发、制造、销售、服务 [1] - 主营业务收入构成为：内贸航空及衍生产品占63.59%，外贸转包占35.26%，工业民品及其他占1.15% [1] 主要流通股东动态 - 长城基金旗下产品“长城景气成长混合A（018939）”于第三季度新进成为公司十大流通股东，持有150万股，占流通股比例0.45% [2] - 根据测算，该基金在12月19日因公司股价上涨浮盈约250.5万元 [2] 相关基金产品表现 - “长城景气成长混合A（018939）”成立于2023年9月12日，最新规模为5503.29万元 [2] - 该基金今年以来收益率为32.27%，近一年收益率为26.08%，成立以来收益率为35.59% [2] - 该基金的基金经理为尤国梁，累计任职时间6年59天，现任基金资产总规模42.62亿元，其任职期间最佳基金回报为179.24%，最差基金回报为-15.93% [3]

公司业务与产品 - 中航成飞布局“昊龙”空天飞机，开启商业航天领域全新布局 [1] - “昊龙”是中国自主研发的首款可重复使用货运航天飞机，由成飞所设计研制 [1] - “昊龙”飞机具备低成本、高效率、灵活的独特优势，为商业航天空间站低成本运输系统打造 [1] 商业模式与行业地位 - 公司是航空主机厂龙头，与成飞所属于研发生产一体化商业模式 [1] - 成飞所负责设计，规模化商业化生产由公司完成 [1] - 公司是国内稀缺的科创型主机厂 [1] 发展前景 - 公司依托“昊龙”空天飞机成功开启商业航天领域的全新布局 [1] - 公司国内业务与军贸发展均有望提速 [1]

公司公告与项目 - 公司于12月16日晚间发布公告 [2] - 公司第八届董事会第八次会议审议通过了多项议案 [2] - 审议通过的议案包括《关于全资子公司空天装备装配基地建设项目的议案》 [2] 项目内容 - 公司将通过全资子公司建设空天装备装配基地 [2]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会12月25日14点在成都新都区成发工业园会议室召开[5] - 股权登记日为2025年12月18日[6] 议案相关 - 议案三、四为特别决议事项，需出席股东所持表决权2/3以上通过[7] 人事安排 - 拟提名张生为公司第八届董事会董事候选人，任期至本届董事会届满[8] 投资计划 - 2025年度固定资产投资计划调增3776万元至32967万元[13] - 中国航发哈轴2025年固定资产投资计划10183万元，国拨562万元，自筹9621万元[16] 政策公告 - 《独立董事工作办法》等已于2025年12月10日公告[22]

公司股价与市值管理 - 公司股价波动受国家政策、行业发展、市场情绪等多重因素影响 [1] - 公司高度重视市值管理工作，以提高公司质量为基础，努力提升投资价值和股东回报能力 [1] - 公司积极落实国资委、证监会及中国航空工业集团要求，构建市值管理制度机制 [1] 公司经营与合规 - 公司在依法合规和保护国家秘密、商业秘密的前提下，积极开展市值管理相关工作 [1] - 公司坚持以完成经营目标为导向，以为股东创造价值为目的 [1] - 公司以经营计划和全面预算为抓手，按计划高效推进科研生产经营工作，全力完成全年经营业绩目标 [1]

核心人事变动 - 原董事会秘书熊奕先生离任，其持有公司股份3,000股，离任后股份变动将严格遵守相关规定，其负责的工作已妥善交接，离任不会对公司正常经营活动产生不利影响 [2] - 公司于2025年12月9日召开董事会会议，同意聘任郑玲女士为公司第八届董事会秘书，任期至第八届董事会届满为止 [3][19] - 郑玲女士具备财务、管理、证券等专业知识，其任职已获上海证券交易所备案无异议通过，现任公司副总经理、总会计师 [3][5][40] 高级管理层及董事会调整 - 董事熊奕先生因工作调整辞去董事职务，其辞职报告自送达董事会之日起生效 [57] - 董事会拟选举张生先生为公司第八届董事会董事，该任命需经公司股东会选举通过 [12][57] - 公司聘任张生先生为总经理，该任命自2025年12月9日起生效 [16][57] - 张生先生，1982年生，拥有工程硕士学位和研究员职称，曾任中央企业直属企业副总设计师等职务，现任公司副总经理 [38][60] 董事会专门委员会变更 - 拟补选新任董事兼总经理张生先生为第八届董事会战略委员会委员 [22][58] - 拟补选张生先生为第八届董事会薪酬与考核委员会委员 [22][58] - 上述补选完成后，战略委员会将由丛春义、张生、赵岳、付强、吴宝海组成，薪酬与考核委员会将由毛中根、张生、吴宝海组成 [58] 公司经营与投资计划调整 - 董事会审议通过调整2025年度固定资产投资计划，将投资额由29,191万元调整为32,967万元，增幅约为3,776万元 [24][25] - 该固定资产投资计划调整议案需提交股东会审议 [26] - 董事会审议通过了经理层成员2024年度薪酬方案及2025年职工工资总额预算 [27][30] 公司治理与股东会安排 - 公司将于2025年12月25日召开2025年第三次临时股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 [32][42] - 股东大会将审议包括选举董事、调整固定资产投资计划等在内的多项议案，其中第3、4项议案为特别决议议案，需对中小投资者单独计票，且关联股东需回避表决 [46][47] - 关联股东包括中国航发成都发动机有限公司、中国航发沈阳黎明航空发动机有限责任公司、中国航发四川燃气涡轮研究院 [47]

人事变动 - 公司董事熊奕因工作调整辞职[2] - 拟选举张生为公司第八届董事会董事，需股东会通过[2] - 会议审议通过聘任张生为公司总经理，即日生效[2] 委员会补选 - 拟补选张生为第八届董事会战略、薪酬与考核委员会委员[4] 张生信息 - 张生1982年生，曾任央企多职，现任公司副总经理[8]