南向资金持股变动 - 12月1日南向资金减持中国软件国际328.4万股，持股比例降至31.64% [1] - 近5个交易日南向资金累计净减持3018.8万股，均为减持状态 [1] - 近20个交易日南向资金有13天为减持，累计净减持3403.6万股 [1] 近期持股变动明细 - 2025年11月25日持股变动幅度最大，减持1223.6万股，变动幅度为-1.37% [2] - 2025年11月26日减持785.6万股，变动幅度为-0.89% [2] - 2025年11月27日减持677万股，变动幅度为-0.77% [2] 公司业务概况 - 公司是一家提供全球化科技软件与信息技术服务的投资控股公司 [2] - 主营业务包括生成式人工智能研发、大模型软硬件销售和泛企业资源计划模式的数字化转型服务咨询 [2] - 主要产品包括"问系列"解决方案、大模型应用一体机、灵析人工智能应用平台等 [2] - 公司服务领域涵盖水利、交通、政务平台、军工、能源、教育、金融等 [2]

公司公告核心信息 - 公司（中国软件，600536）计划于2025年12月09日10:00-11:00召开2025年第三季度业绩说明会 [1][2] - 说明会旨在让投资者更全面深入地了解公司2025年前三季度的经营成果和财务状况 [2] 说明会具体安排 - 说明会类型为网络互动形式，将针对2025年前三季度的经营成果及财务指标与投资者交流 [3] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心，通过其网站进行网络互动 [2][4] - 投资者可在会议当天通过登录上证路演中心网站在线参与并提问 [4] 投资者参与及提问方式 - 投资者可在2025年12月02日至12月08日16:00前，通过上证路演中心网站的“提问预征集”栏目或公司邮箱（cssnet@css.com.cn）预先提问 [2][6] - 公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答 [2][6] - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心网站查看会议召开情况及主要内容 [6] 公司参会人员 - 公司董事长谌志华、董事会秘书赵冬妹、财务总监黄刚及独立董事宗刚将参加本次业绩说明会 [4]

业绩说明会信息 - 2025年第三季度业绩说明会于2025年12月9日10:00 - 11:00举行[1][3][4][5] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[4][5][1][5] - 参加人员有董事长等四人[5] 投资者参与 - 可在说明会期间在线参与，会前可提问[5][1][5] - 联系人及方式为董事会办公室、电话、邮箱[6] 其他 - 2025年10月30日已发布2025年第三季度报告[1] - 说明会针对2025年前三季度成果及指标交流[2]

审计相关 - 2025年度审计费用合计94万元，含财务报告审计74万元、内控审计20万元[12][19] - 公司拟续聘中兴华会计师事务所担任2025年度审计机构，费用94万元[20][21] - 2024年末中兴华合伙人199人、注册会计师1052人、签过证券服务报告的522人[14] - 2024年收入总额203338.19万元，审计业务收入154719.65万元，证券业务收入33220.05万元[15] - 2024年度上市公司年报审计169家，收费总额22208.86万元[15] - 中兴华在信息传输等行业上市公司审计客户16家[15] - 中兴华计提职业风险基金10450万元，购买职业保险累计赔偿限额10000万元[16] - 近三年中兴华受行政处罚5次、行政监管措施18次等，49名从业人员受行政处罚16人次等[16] 物流数科减资 - 物流数科注册资本5亿元，公司认缴1.8亿元，实缴0.9亿元，持股36%[23][26][28] - 本次减资完成后，公司和中国电子不再持股，公司预计收回8604.12万元，中国电子预计收回1912.03万元，共计1.05亿元[23][25][27] - 2024年12月31日、2025年3月31日、2025年6月30日，物流数科资产总额分别为26952.36万元、26723.02万元、25989.94万元[38] - 2024年度、2025年1 - 3月、2025年1 - 6月，物流数科净利润分别为 - 602.85万元、 - 229.03万元、 - 488.82万元[39] - 2024年度、2025年1 - 3月、2025年1 - 6月，物流数科营业收入分别为464.52万元、0万元、0万元[39] - 2024年12月31日、2025年3月31日、2025年6月30日，物流数科所有者权益分别为24760.66万元、24531.62万元、24271.84万元[39] - 以2025年3月31日为评估基准日，物流数科股东全部权益价值为24856.34万元[40] - 公司收回减资款及中国电子收回减资款对应的评估值较物流数科所有者权益账面值溢价1373768.43元，溢价率1.32%[46] - 本次减资交易尚需公司股东会及交易各方有权机构最终批准，协议才生效[29] - 本次交易公司预计回流资金86041152.15元，预计不影响当期经营[55] 关联交易与股东情况 - 过去12个月与同一关联人发生关联交易累计1次，金额46.33亿元[26] - 公司控股子公司麒麟软件持股比例为47.23%[59] 麒麟软件捐赠 - 麒麟软件拟向开放原子开源基金会定向捐赠800万元[59] - 麒麟软件2023 - 2025年成为基金会白金捐赠人，每年300万元，共计900万元，2025年捐300万元[59] - 麒麟软件2025 - 2026年捐赠给openKylin项目成战略捐赠人，每年300万元，共计600万元，2025年捐300万元[59][60] - 麒麟软件2025 - 2026年捐赠给openEuler项目成第二届白金捐赠人，每年200万元，共计400万元，2025年捐200万元[60][61] - 捐赠方式为货币资金捐赠（银行汇款），责任人是谌志华，财产为自有资金[59][60][61] - 接收单位向麒麟软件开具《公益事业捐赠统一票据（电子）》[59][60][61] - 捐赠议案已通过公司第八届董事会第二十六次会议审议[61]

行业事件与产品发布 - 我国首个开源桌面操作系统“开放麒麟1.0”于2023年7月正式发布，标志着拥有了操作系统组件自主选型、独立构建的能力 [1] - 该版本适配支持X86、ARM、RISC-V架构的个人电脑、平板及教育开发板，支持调用AI大模型接口，已完成20个以上核心组件自主选型构建 [2] - 开放麒麟1.0旨在打造具有自主创新技术的开源桌面操作系统，未来将有助于摆脱现有桌面系统关键技术长期依赖国外的现状 [1][2] - 麒麟操作系统已在政务、金融、通信、电力、能源、交通、医疗、教育等行业广泛应用，并保障了嫦娥探月、天问探火等重大航天工程的实施 [2] 市场规模与发展前景 - 2022年中国操作系统市场规模达155.1亿元，十年间市场复合增长率达6.7% [3] - 据机构测算，2025年中国操作系统市场规模有望达到586亿元 [3] 主要上市公司布局 - **中国软件 (600536.SH)**：子公司麒麟软件主营操作系统技术研究及产品开发，2022年发布四款新产品，并联合成立中国首个桌面操作系统根社区openKylin，生态适配数量已突破180万款，合作厂商超过6600家 [3] - **麒麟信安 (688152.SH)**：主要从事操作系统产品研发及技术服务，2022年发布操作系统V3.5.1，基于openEuler22.03 LTS构建，支持服务器、云计算、边缘计算等多种设备形态 [4] - **诚迈科技 (300598.SZ)**：参股公司统信软件促进自主操作系统发展，2022年新增专利申请256件，发布中国首个桌面操作系统根社区，自研操作系统产品及版本更新100余项并投入商用 [5] - **杰创智能 (301248.SZ)**：自研软件产品常青云的云计算软件广泛适配了麒麟、统信等国产操作系统及飞腾、鲲鹏等多种国产CPU [5] - **中国长城 (000066.SZ)**：公司信创产品均采用麒麟操作系统，认为麒麟根社区的发布有助于公司扎实推进网信领域基础设施的快速发展 [5] - **飞利信 (300287.SZ)**：公司研发的KingMap V10.0项目取得了麒麟操作系统兼容互认证证书 [5] - **三维天地 (301159.SZ)**：公司研发的实验室信息管理系统V14版本适配绝大多数国产操作系统，并与银河麒麟、中标麒麟完成兼容性认证 [5] - **王子新材 (002735.SZ)**：公司向特定对象发行募集资金总额不超过约10亿元，拟投资项目中的软硬件设备投资包括银河麒麟操作系统 [6] - **北京明朝万达科技股份有限公司 (拟上市)**：2021年11月向第三方采购40套银河麒麟操作系统，金额共计60万元（含税） [6]

市场整体表现 - 沪指11月25日上涨0.87% [2] - 申万所属行业中，29个行业上涨，通信和传媒行业涨幅居前，分别为3.54%和2.85% [2] - 国防军工和交通运输行业跌幅居前，分别为0.32%和0.11% [2] - 两市主力资金全天净流入132.15亿元 [2] - 19个行业主力资金净流入，电子行业净流入规模居首，达50.00亿元，通信行业紧随其后，净流入48.81亿元 [2] - 12个行业主力资金净流出，国防军工行业净流出规模最大，为41.68亿元 [2] 计算机行业整体情况 - 计算机行业11月25日上涨1.10% [2][3] - 计算机行业主力资金全天净流出30.72亿元 [2][3] - 行业所属336只个股中，273只上涨，8只涨停，53只下跌 [3] - 行业资金净流入个股114只，其中6只净流入资金超亿元 [3] 计算机行业资金流入个股 - 资金净流入居首的个股为榕基软件，净流入4.25亿元，涨幅10.03% [3] - 南网数字资金净流入4.06亿元，涨幅19.99% [3] - 达华智能资金净流入1.90亿元，涨幅10.02% [3] - 格尔软件、锐明技术、汉王科技资金净流入均超1亿元，分别为1.73亿元、1.69亿元、1.41亿元 [3] - 荣科科技、佳缘科技、卫宁健康、国投智能等个股资金净流入居前 [3][4] 计算机行业资金流出个股 - 资金净流出居首的个股为中科曙光，净流出7.75亿元，跌幅0.44% [5] - 三六零资金净流出4.34亿元，涨幅1.15% [5] - 南威软件资金净流出2.04亿元，跌幅2.29% [5] - 拓维信息、常山北明、光云科技资金净流出均超1亿元 [5] - 润和软件、卓易信息、超图软件、诚迈科技等个股资金净流出居前 [5]

新闻核心观点 - 中国软件行业协会依据《中国软件服务业企业信用评价管理办法》完成新一批企业信用等级评价工作，共有17家企业获得AAA级信用等级 [1] - 评价过程遵循“自愿、诚信、公正、科学、严格”原则，包含企业申报、协会推荐、资料审核及专家评审等环节 [1] - 获得AAA级信用等级的企业被期许树立诚信经营意识，保持良好信用形象，以发挥诚信典型的引领作用，共同提升行业诚信自律水平 [1] 获评企业名单 - 北京升哲科技有限公司获评AAA级信用等级，证书编号202508811101232，有效期至2028年11月25日 [1] - 珠海汇金科技股份有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111006104，有效期至2028年11月25日 [1] - 上海影禾医脉智能科技有限公司获评AAA级信用等级，证书编号202508811101919，有效期至2028年11月25日 [1] - 明智科创（深圳）有限公司获评AAA级信用等级，证书编号2025088111017084，有效期至2028年11月25日 [1] - 成都网阔信息技术股份有限公司获评AAAA级信用等级，证书编号2025088111019204，有效期至2028年11月25日 [1] - 微创(上海)网络技术有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111019184，有效期至2028年11月25日 [1] - 创智和宇信息技术股份有限公司获评AAA级信用等级，证书编号2025088111012484，有效期至2028年11月25日 [1] - 山西华兴科软有限公司获评AAAA级信用等级，证书编号202508811101715，有效期至2028年11月25日 [1] - 湖南特能博世科技有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111012674，有效期至2028年11月25日 [1] - 阳通科技有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号202508811101712，有效期至2028年11月25日 [1] - 图之智 (北京)科技有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111019214，有效期至2028年11月25日 [1] - 智业互联(厦门)健康科技有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111017066，有效期至2028年11月25日 [1] - 浩鲸云计算科技股份有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号202508811101922，有效期至2028年11月25日 [1] - 重庆新致顺利科技有限公司获评AAA级信用等级，证书编号202508811101255，有效期至2028年11月25日 [1] - 重庆翼动科技有限公司获评AAA级信用等级，证书编号2025088111012434，有效期至2028年11月25日 [1] - 上海英方软件股份有限公司获评AAA级信用等级，证书编号202508811101254，有效期至2028年11月25日 [1] - 浙江浙大网新软件产业集团有限公司获评AAA级信用等级，证书编号2025088111012404，有效期至2028年11月25日 [1]

行业与公司概览 * 纪要涉及中国软件行业及多家上市公司 包括金山办公 中科创达 虹软科技 科大讯飞 深信服 广联达 用友网络 中望软件等[1] * 行业覆盖范围包括办公软件 汽车软件 AI 网络安全 金融IT 建筑信息模型 BIM 和ERP等多个细分领域[1][6] 核心财务表现与趋势 * 中国软件行业覆盖公司第三季度平均收入同比增长4% 较上半年9%的增速有所放缓[1] * 第三季度平均净利润率改善至3% 相比上半年的-3%有所提升 反映出软件公司效率提升开始体现在盈利能力上[1] * 金山办公 中科创达 虹软科技的收入增长表现突出 主要由其AI产品需求增长驱动[1] * 科大讯飞 深信服 广联达在第三季度实现净利润复苏 主要得益于生产效率提升[1] 管理层观点与行业动态 * 管理层对企业 政府客户在AI应用 AI代理和AI模型上的支出持积极态度 认为这些投入旨在释放生产力和创造力[1] * 广联达管理层指出 中国新的建设工程工程量清单规范于2025年9月生效 预计将推动终端客户在建筑成本工具上的预算支出[20] * 广联达的建筑管理软件毛利率在9个月期间达到54% 创历史新高 主要得益于产品组合向高质量 高毛利率产品的升级策略[20] * 中望软件管理层提到 ZW3D软件的新升级预计将于2026年第二季度发布 早于公司先前目标 公司旨在持续提升其建模能力 稳定性和运行效率[27] * 中科创达管理层强调公司专注于开发面向集成驾驶和座舱域的新一代汽车操作系统 并整合AI模型以赋能决策过程[30] 投资评级与估值分析 * 高盛对中望软件 广联达 中科创达 深信服维持卖出评级 主要基于估值考量[1] * 中国软件公司的平均市盈率约为55-60倍 与过去五年平均59倍相近 显示出AI货币化的早期迹象[2] * 平均企业价值/销售额倍数维持在8-9倍 低于过去五年平均的11倍 也低于2020-21年的12-18倍[2] * 买入评级公司包括商汤科技 金蝶软件 易路软件 金山办公[2] * 广联达的12个月目标价为12 1元人民币 基于31倍2026年预期市盈率[19][21] * 中望软件的12个月目标价为53 8元人民币 基于39 2倍2026年预期市盈率[28] 风险与机遇 * 广联达的AI合同在9个月期间已达到超过7000万元人民币 受益于建筑行业数字化以优化支出[20] * 广联达管理层认为终端客户关注项目盈利能力和成本效益 其AI工具有助于客户盈利能力提升 并对2026年预期加速增长持乐观态度[20] * 中望软件尽管SaaS收入贡献仍较低 但公司已在2025年第二季度推出ZWCAD 365开始收取经常性收入 这对公司长期收入可见性被视为积极因素[27] * 中科创达管理层对多模态AI赋能AI设备 包括物联网设备 机器人等领域的机遇持乐观态度 公司具备提供从操作系统 算法到模块的整体解决方案的优势[30] * 深信服于2025年10月下旬推出了新一代AICP AI计算平台 和AI编码平台CoStrict 具有更高效率以利用计算能力[37] * 对于中望软件 上行风险包括强于预期的中小企业客户需求 CAD软件市场竞争减少 以及快于预期的3D CAD软件开发[42]

公司投资情况 - 公司2023年4月成立物流数科，持股36%，实缴9000万[1][13] 减资情况 - 公司和中国电子拟定向减资退出物流数科，预计返还减资款1.05亿元[2] - 减资前物流数科认缴5亿、实缴2.6亿，减资后认缴3亿、实缴1.5亿，物流集团持股100%[3][4] 财务数据 - 中国电子2025年6月30日资产总额4765.03亿元、净资产1970.25亿元[9][11][12] - 物流数科2025年6月30日资产总额2.60亿元、所有者权益2.43亿元，1 - 6月净利润 - 488.82万元[18] - 公司收回减资款较物流数科所有者权益账面值溢价1.32%[39] 决策与交易 - 2025年11月18日公司董事会审议通过减资议案[5] - 本次关联交易需获股东会批准，关联人将放弃投票权[54] 资金与影响 - 本次交易公司预计回流资金8604.12万元，提高资产流动性[53] 关联交易 - 本年年初至披露日与关联人累计关联交易总金额为0元[55] - 过去12个月与关联人关联交易累计1次，金额合计46330.49万元[55]

华为欧拉概念板块整体表现 - 截至11月20日收盘，华为欧拉概念板块上涨0.74%，在概念板块涨幅中排名第5 [1] - 板块内共有22只个股上涨，其中*ST东通以20%的幅度涨停，航天发展涨停 [1] - 青云科技、诚迈科技、东方国信涨幅居前，分别上涨10.76%、3.78%、3.68% [1] - 当虹科技、东土科技、中国软件跌幅居前，分别下跌3.16%、2.93%、2.86% [1] 板块资金流向 - 华为欧拉概念板块整体获得主力资金净流出3.56亿元 [2] - 板块内18只个股获得主力资金净流入，其中10只个股净流入金额超过3000万元 [2] - 东华软件主力资金净流入居首，达1.58亿元，东方国信、拓维信息、英方软件分别净流入1.34亿元、1.31亿元、5593.31万元 [2] 个股资金流入比率 - 科蓝软件、青云科技、英方软件的主力资金净流入比率最高，分别为12.71%、11.49%、11.27% [3] - 东华软件、东方国信在资金流入比率榜上也表现突出，分别为11.18%和9.62% [3] 个股资金流出情况 - 航天发展尽管股价涨停，但主力资金净流出高达6.70亿元 [5] - 中国软件主力资金净流出1.15亿元，东土科技净流出3678.81万元 [5] - 普元信息、麒麟信安的主力资金净流出比率较高，分别为-15.45%和-19.10% [5]