南向资金持股动态 - 2月26日南向资金增持中国软件国际1150.8万股 [1] - 近5个交易日中有4天获增持，累计净增持1388.4万股 [1] - 近20个交易日中有13天获增持，累计净增持5392.8万股 [1] - 截至目前，南向资金持有公司9.1亿股，占公司已发行普通股的33.31% [1] 公司业务概况 - 公司是一家提供全球化科技软件与信息技术服务的投资控股公司 [1] - 公司通过技术专业服务分部和互联网资讯科技服务分部两大分部运营 [1] - 公司主营业务是生成式人工智能（AIGC）研发，大模型软硬件销售和泛企业资源计划（ERP）模式的数字化转型服务咨询 [1] 主要产品与服务 - 公司主要产品包括“问系列”解决方案、大模型应用一体机、灵析人工智能应用平台等 [1] - 公司主要向水利、交通、政务平台、军工、能源、教育、金融等领域提供服务 [1] - 公司在国内市场及海外市场开展业务 [1]

公司董事会会议安排 - 中国软件国际将于2026年3月26日下午四时举行董事会会议 [1] - 会议地点位于北京市海淀区融科资讯中心C座12层北翼 [1] 会议主要议程 - 议程1：审议并通过截至2025年12月31日止年度的年报及经审核财务报表 同时通过将在联交所网站公布的经审核全年业绩 [1] - 议程2：审议派付末期股息事宜（如有） [1] - 议程3：考虑暂停办理股份过户登记手续（倘有需要） [1] - 议程4：商议任何其它业务 [1]

华为云CodeArts代码智能体生态合作 - 华为云CodeArts代码智能体作为核心AI开发工具，与多家软件及服务公司形成生态协同，旨在提升软件开发效率、系统迭代速度与项目交付质量 [1][2][3] - 生态合作覆盖算力支撑、模型适配、行业解决方案、安全开发、国产化适配及全流程开发效率提升等多个维度 [1][2][7] - 合作方普遍认为，CodeArts的普及将显著降低研发成本，缩短项目周期，并推动业务向高端解决方案与产品化方向转型 [2][3][12] 人工智能与AI开发工具 - 多家公司拥有自主研发的AI大模型或智能开发平台，例如科大讯飞的星火认知大模型、用友网络的用友BIP平台、汉得信息的AI代码大模型，这些模型与CodeArts在代码生成、智能开发、自动化测试等方面形成协同 [1][3][10] - AI编码工具的普及被视为驱动开发范式全面升级的关键，将加速企业级AI应用开发、低代码平台发展以及行业智能化解决方案的落地 [1][3][4] - AI与特定领域结合，催生了AI+安全开发、AI+GIS、AI+能源、AI+金融科技等新增长模式，拓展了传统业务的市场空间 [14][15][22][23] 信创与国产化替代 - 中国软件、润和软件、东方国信等公司是国产软件、信创产业及国产操作系统（欧拉、开源鸿蒙）生态的核心参与者，业务深度覆盖金融、能源、政务、国防等关键行业 [2][5][33] - 国产化适配是合作重点，众多公司的产品已完成与华为鲲鹏、昇腾、GaussDB等国产算力底座及操作系统的兼容互认与深度适配 [2][5][20] - 在政策支持与国产替代浪潮下，相关公司在金融信创、政务云、工业软件等领域的龙头地位有望进一步巩固，享受行业需求与政策支持的双重红利 [2][16][33] 行业数字化解决方案 - 合作公司业务广泛覆盖政务、金融、医疗、工业、能源、交通、教育等众多行业，为各行业提供端到端的数字化、智能化解决方案 [1][2][3][4] - 在细分领域，已形成一批市场占有率领先的龙头企业，如金融IT的恒生电子、医疗信息化的卫宁健康、酒店信息化的石基信息、城市治理的数字政通等 [18][19][20][25] - CodeArts等AI工具将提升这些公司在各自优势行业中的项目交付效率、产品迭代能力和解决方案竞争力，助力其把握数字经济与智慧城市建设机遇 [8][9][13][24] 云计算与算力基础设施 - 神州数码、紫光股份、宝信软件等公司提供从云管理服务、算力设备到IDC数据中心的一体化服务，与华为在云计算、AI算力（昇腾）、服务器（鲲鹏）等领域深度合作 [6][16][17][38] - 企业上云、AI应用爆发及算力基建浪潮，直接带动了云服务、算力硬件及系统集成业务的需求增长 [6][16][38] - 形成“算力+软件+服务”或“昇腾算力+华为云+大模型+AI开发工具”的全栈解决方案能力，增强了在政企数字化市场的综合竞争力 [7][9][17] 具体公司核心业务与协同点 - **科大讯飞 (002230)**：AI龙头，星火大模型与CodeArts协同，面向多行业提供AI辅助开发服务 [1][32] - **恒生电子 (600570)**：金融IT绝对龙头，超60款产品适配华为底座，基于CodeArts打造金融级智能开发体系 [20][52] - **润和软件 (300339)**：华为鸿蒙与欧拉操作系统的核心生态共建者，业务受益于AI工具提升的生态适配与交付效率 [5][37] - **宝信软件 (600845)**：工业软件与IDC算力服务双龙头，依托华为云与AI技术推进工业软件研发与智能制造升级 [16][47] - **拓维信息 (002261)**：华为四大核心生态（鲲鹏、昇腾、盘古、鸿蒙）的全方位战略合作伙伴，专注AI算力基建与行业大模型落地 [9][41]

**涉及行业与公司** * **行业**： 中国软件行业，包括半导体设计软件、IT服务、云计算与大数据、安全软件、嵌入式系统软件等细分领域 [2][12] * **公司**： 报告提及并给予“买入”评级的公司包括：商汤科技 (Sensetime)、美图 (Meitu)、金蝶 (Kingdee)、恒生电子 (Hundsun)、涂鸦智能 (TUYA)、华大九天 (Empyrean) [3][38] --- **行业核心数据与趋势** **整体增长与盈利能力** * **2025年12月收入增长放缓**： 中国软件行业收入同比增长+11.7%至人民币1.5万亿元（约合2090亿美元），环比增长3%，但增速低于2025年11月的+14.6%和10月的+14.9% [1][4][15] * **2025年全年增长稳健**： 全年收入同比增长+13.2%至人民币15.0万亿元，高于2024年的+10.0% [1][15] * **2025年12月盈利能力显著改善**： 行业净利润率达12.6%，较11月的8.4%大幅提升，推动2025年全年净利润率达12.2% [9][15] * **2026年第一季度展望**： 受季节性因素和春节影响，预计2026年第一季度行业收入将出现环比下降 [1][4] **细分市场表现** * **IT服务是主要贡献者**： 2025年，IT服务（包括电子商务IT服务、半导体设计软件、云计算和大数据）贡献了行业总收入的69%，是最大的细分市场 [15][24][25] * **12月细分市场增长**： * IT服务收入同比增长16%至人民币1.0万亿元（约合1430亿美元） [26] * 安全软件收入同比增长5%至人民币234亿元（约合33亿美元） [26] * 半导体设计、IT服务、云计算和大数据领域在12月表现优于行业整体 [2] * **服务外包需求疲软**： 2025年12月，服务外包合同执行金额同比下降56%至人民币2750亿元，主要受软件研发服务和工业设计服务需求疲弱拖累 [26] **海外市场与宏观指标** * **海外收入占比稳定**： 2025年11月，行业来自非中国市场的收入为58亿美元，海外收入占比保持在2.8% [15] * **中小企业PMI下滑**： 2026年1月，中国中小企业采购经理人指数（SMB PMI）降至47.4，低于2025年12月的48.6，反映经济动能和客户预算可能承压 [4][5] --- **核心观点与驱动因素** **生成式AI是核心驱动力** * 观察到生成式AI模型的加速推出，其训练和推理能力在文本、图像、视频领域均得到增强，这将支持AI应用生态的扩张 [1] * 具体提及了视频生成模型（如Seedance 2.0、Kuaishou Kling 3.0）和通用AI模型（如科大讯飞Spark X2、智谱GLM-5）的升级 [2] * 生成式AI在文本、图像、视频内容生成方面的基础模型持续取得新进展，将驱动应用生态系统发展 [4] **软件支出复苏的跟踪指标** * 报告通过监控AI产品势头、中小企业PMI数据、公司招聘情况、盈利能力以及产品迭代来追踪中国软件支出的复苏路径 [2] --- **其他重要信息** * **投资建议**： 报告明确列出了在AI、ERP、金融科技、IoT软件、EDA软件等领域的推荐买入标的 [3] * **数据来源**： 主要行业数据来源于中国工业和信息化部（MIIT）、国家统计局（NBS）和商务部 [15][16][19][26] * **风险提示**： 报告包含大量监管披露，指出美国对某些中国公司的制裁可能限制美国人士投资相关证券，并提示了投资银行潜在的利益冲突 [5][38][39][40][43]

限售股解禁总体情况 - 2024年2月23日，A股市场共有34家上市公司发生限售股解禁，解禁股份总市值约为190.07亿元人民币 [1] 解禁股份类型分布 - 股权激励限售流通是本次解禁的主要类型，涉及泸州老窖、中航西飞、湖北能源、中国中铁等至少19家公司 [1] - 发行前股份限售流通涉及亿道信息、扬州金泉、坤泰股份等至少4家公司 [1] - 增发A股法人配售上市涉及罗普斯金、万邦达2家公司 [1] - 延长限售锁定期流通涉及远翔新材、熵基科技2家公司 [1] - 另有龙迅股份、迪哲医药等7家公司的解禁类型在文中未明确标注 [1] 重点公司解禁规模 - 解禁股数超过5000万股的公司包括：亿道信息（8861.87万股）、熵基科技（9252.23万股）、扬州金泉（5000万股）、坤泰股份（8325万股）、浩瀚深度（5751.77万股）、海正生材（7856.01万股）、帝奥微（5595.36万股）、中国中铁（5593.38万股）[1] - 解禁股数在3000万至5000万股之间的公司包括：远翔新材（3029.83万股）、龙迅股份（3063.12万股）、万邦达（3365.38万股）、中润光学（2985.07万股）[1] - 解禁股数较少的公司包括：中国软件（5.72万股）、南大光电（13万股）、三旺通信（8.74万股）、中岩大地（9.72万股）[1]

公司股价与交易概况 - 2025年2月13日，公司股价下跌0.38%，成交额为5.22亿元，换手率为1.36%，总市值为421.42亿元 [1] - 当日主力资金净流出260.84万元，占成交额的0.01%，在所属行业中排名第52位（共132家），且连续2日被主力资金减仓 [5] - 所属行业当日主力资金净流出21.42亿元，主力趋势不明显 [5] - 近期主力资金流向：近3日净流出1623.80万元，近5日净流入1630.94万元，近10日净流出2206.91万元，近20日净流出2.74亿元 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为1.48亿元，占总成交额的6.09% [6] - 技术面显示，筹码平均交易成本为48.33元，近期筹码集中度渐增，股价靠近44.21元支撑位 [7] 公司业务与核心竞争力 - 公司主营业务为自主软件产品、行业解决方案和服务化业务，2025年前三季度营收构成为：行业解决方案42.43%，自主软件产品33.08%，服务化业务23.86%，其他0.63% [8] - 在税务行业数字化领域，公司以信息系统服务为核心，成功保障了核心征管、数据资源平台、电子税务局、社保征收、出口退税等业务系统的平稳运行，并积极推动税务企业端服务化业务拓展 [2] - 公司拓展通行控制业务，完成了基于信创体系的通行控制基础版开发工作，以构建核心技术壁垒 [3] - 公司拥有从操作系统、中间件、安全产品到应用系统的完整业务链条，覆盖税务、党政、交通、知识产权、金融、能源等重要领域 [3] - 公司是国内唯一拥有LINUX操作系统的企业，持有中标软件50%股权，其产品包括中标麒麟服务器操作系统、桌面操作系统、高可用软件、涉密虚拟化软件等系列产品 [3] - 公司投资参股的达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，提供数据库软件、云计算、大数据及人工智能等产品与服务，客户包括建设银行、国家电网、中国航信、中国移动、中国烟草等，应用于金融、能源、航空、通信等数十个领域 [4] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入31.98亿元，同比增长9.50%；归母净利润为-1.04亿元，同比增长69.18% [9] - 公司A股上市后累计派现4.15亿元，近三年累计派现1389.56万元 [10] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为16.02万户，较上期增加2.59%；人均流通股为5265股，较上期减少2.52% [9] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1467.29万股，较上期增加211.98万股；南方中证500ETF为第四大股东，持股821.84万股，较上期减少61.15万股；易方达中证人工智能主题ETF为第七大股东，持股460.82万股，较上期减少50.27万股；诺安成长混合A为第八大股东，持股406.65万股，较上期减少379.28万股；嘉实中证软件服务ETF为第十大股东，持股302.25万股，较上期增加63.05万股；嘉实信息产业股票发起式A与诺安积极回报混合A退出十大流通股东之列 [10] 公司背景与行业属性 - 公司为中字头股票，实际控制人为国资委或中央国有企业或中央国家机关 [4] - 公司全称为中国软件与技术服务股份有限公司，位于北京市昌平区，成立于1994年3月1日，于2002年5月17日上市 [8] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，所属概念板块包括操作系统、华为欧拉、财税改革、财税信息化、数字中国等 [9]

业绩总结 - 2025 年向中电集团采购预计 60000 万元，实际 24615.61 万元[16] - 2025 年向达梦数据库采购预计 1800 万元，实际 365.83 万元[17] - 2025 年向中电集团另一项采购预计 120000 万元，实际 111924.65 万元[17] - 2025 年向中软信息采购实际 107409.18 万元[17] - 2025 年向东莞中电熊猫销售实际 31.87 万元[17] - 2025 年向华大半导体销售实际 68.97 万元[17] - 2025 年向南京熊猫汉达销售实际 136.22 万元[17] 未来展望 - 2026 年向中电集团采购预计 100000 万元，占比 31.70%[20] - 2026 年向达梦数据库采购预计 3000 万元，占比 0.95%[20] - 2026 年向中电集团销售预计 180000 万元，占比 32.73%[20] - 2026 年向达梦数据库销售预计 2000 万元，占比 0.36%[20] 其他新策略 - 2026 年 2 月 10 日审议通过 2026 年日常关联交易预计议案[15] - 公司与关联方交易按市场价格定价，遵循公平合理原则[28] - 预计日常关联交易是正常经营必需，不损害公司及中小股东利益[31]

南向资金持股动态 - 2月10日南向资金增持中国软件国际91.6万股 [1] - 近5个交易日中有4天获增持，累计净增持3359.6万股 [1] - 近20个交易日中有14天获增持，累计净增持6166.2万股 [1] - 截至目前，南向资金持有公司8.97亿股，占公司已发行普通股的32.82% [1] 公司业务概况 - 公司是一家提供全球化科技软件与信息技术服务的投资控股公司 [1] - 公司通过技术专业服务分部和互联网资讯科技服务分部两大分部运营 [1] - 公司主营业务是生成式人工智能（AIGC）研发，大模型软硬件销售和泛企业资源计划（ERP）模式的数字化转型服务咨询 [1] - 公司主要产品包括“问系列”解决方案、大模型应用一体机、灵析人工智能应用平台等 [1] - 公司主要向水利、交通、政务平台、军工、能源、教育、金融等领域提供服务 [1] - 公司在国内市场及海外市场开展业务 [1]

公司治理与会议安排 - 公司将于2026年3月2日14点30分召开2026年第一次临时股东会，会议采用现场与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，现场会议地点为北京市海淀区学院南路55号中软大厦C座1层第一会议室 [1][3] - 会议将审议关于2026年日常关联交易预计的议案，该议案为对中小投资者单独计票的议案，关联股东中国电子有限公司、中国电子信息产业集团有限公司、中电金投控股有限公司需回避表决 [4] - 股东登记时间为2026年2月27日9:00至16:00，登记地点为公司董事会办公室，异地股东可通过信函或传真方式登记 [11] 董事会决议事项 - 公司第八届董事会第二十九次会议于2026年2月10日以通讯方式召开，应出席董事7人，实际出席7人，会议由董事长谌志华主持 [19][20] - 董事会审议通过了《关于2026年日常关联交易预计的议案》，关联董事谌志华、周在龙、张尼回避表决，非关联董事以4票同意、0票反对、0票弃权通过该议案，该议案尚需提交股东会审议 [21][23] - 董事会审议并通过了多项内部治理制度修订议案，包括修订《工资总额管理暂行办法》、《董事会提名委员会实施细则》、《董事会薪酬与考核委员会实施细则》，以及制定《董事、高级管理人员离职管理制度》，所有议案均获7票全票通过 [24][28][31][33] 日常关联交易预计 - 公司预计2026年将与关联方发生日常关联交易，主要关联方包括实际控制人中国电子信息产业集团有限公司以及联营企业武汉达梦数据库股份有限公司 [40][42] - 中国电子信息产业集团有限公司注册资本为2,119,806万元，由国务院国资委控股，是公司的实际控制人 [40][41] - 武汉达梦数据库股份有限公司注册资本为11,324万元，公司为其股东之一，且公司董事或高管在其担任董事 [42][43] - 关联交易主要为与日常经营相关的采购、销售及接受、提供劳务等，交易定价以市场价格为基础，遵循公平合理原则 [46] - 公司认为该等关联交易是正常生产经营所必需，定价公允，合作方信誉及财务状况良好，有利于业务持续开展且不影响公司独立性 [38][46]

公司业务与技术应用 - 中国软件旗下银河麒麟操作系统在航天任务期间运行稳定、性能优良 [1] - 该系统为卫星发射中心、飞行控制中心、卫星测控中心、测量船队及各测控站点的业务系统提供了技术支持 [1] 行业与市场动态 - 国产操作系统在国家级重大航天工程中实现了关键应用，展现了高可靠性与稳定性 [1]