高管变动情况 - 孙东洋辞去董事、总裁及战略委员会委员职务，原定任期至2027年9月22日，离任后不再担任公司任何职务，持有公司股票401,200股 [1] - 虞卫宁辞去副总裁职务，离任后不再担任公司任何职务，未持有公司股票 [1] - 詹纯伟辞去副总裁职务，离任后另有任用，持有公司股票307,900股 [1] - 上述人员辞职均因工作调整，已做好交接工作，不会影响公司正常运作 [1] 新任高管任命 - 补选方言为公司第九届董事会非独立董事候选人，需股东大会审议通过 [2] - 聘任方言为公司总裁，任期至第九届董事会任期届满 [3] - 聘任李杰、沈同彦为公司副总裁，任期至第九届董事会任期届满 [3] 新任高管背景 - 方言：1979年出生，南京大学和北京大学双硕士，曾任中景信集团常务副总经理，现任中国旅游景区协会副理事长 [4] - 李杰：1973年出生，曾任云台山景区常务副局长、中景信总经理助理、华侨城旅投集团副总裁 [6] - 沈同彦：1972年出生，中欧商学院EMBA，曾任GTA中国区总经理，2011年加入祥源集团，现任祥源控股助理总裁 [8] 股权情况 - 方言、李杰未直接持有公司股份 [4][6] - 沈同彦通过安徽祥誉企业管理咨询有限公司间接持有公司股份 [8]

公司董事会决议 - 浙江祥源文旅第九届董事会第十次会议于2025年6月13日召开，应出席董事6名，实际出席6名，会议合法有效 [1] - 会议审议通过五项议案，包括董事候选人提名、总裁及副总裁聘任、关联交易及临时股东大会召开安排 [1][2][3][4][5] 高管变动 - 孙东洋辞去董事、总裁及各专门委员会委员职务，公司对其贡献表示感谢 [1] - 提名方言为第九届董事会非独立董事候选人，并拟聘任其担任总裁，任期与本届董事会一致 [2] - 虞卫宁、詹纯伟不再担任副总裁，拟聘任李杰、沈同彦为副总裁 [3] 关联交易 - 全资子公司源堃旅游拟与祥源控股旗下七家旅游公司签署《管理服务合同》，服务期限至2027年12月31日 [4] - 预计服务期限内总管理服务费为2250万元至3825万元 [4] - 关联董事王衡、徐中平在表决中回避，议案获4票同意 [4] 股东大会安排 - 公司将于2025年6月30日召开2025年第二次临时股东大会 [5]

证券代码：600576 证券简称：祥源文旅 公告编号：临 2025-030 浙江祥源文旅股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 召开地点：杭州市拱墅区密渡桥路 1 号白马大厦 12 楼祥源文旅会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 30 日 至2025 年 6 月 30 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (七) 涉及公开征集股东投票权 本次股东大会不涉及公开征集股东投票权事宜。 二、 会议审议事项 本次股东大会审 ...

证券代码：600576 证券简称：祥源文旅 公告编号：临 2025-028 浙江祥源文旅股份有限公司 关于公司董事、高级管理人员离任及补选的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 浙江祥源文旅股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会于近日收到 孙东洋先生、虞卫宁先生、詹纯伟先生的辞呈，因工作调整，前述董事、高级管 理人员申请辞去公司相关职务，离任后，孙东洋先生、虞卫宁先生不再担任公司 任何职务，詹纯伟先生另有任用。 一、董事/高级管理人员离任情况 虞卫宁先生、詹纯伟先生在担任公司副总裁期间，勤勉敬业、恪尽职守。公 司对虞卫宁先生和詹纯伟先生在任职期间为公司发展所做出的贡献表示衷心感 谢，同时希望虞卫宁先生和詹纯伟先生今后能一如既往地关心和支持公司，为公 司的持续、健康发展建言献策。 二、非独立董事补选情况 为确保公司董事会的规范高效运作，经第九届董事会提名委员会对非独立董 事候选人的任职资格审查，2025 年 6 月 13 日，公司召开第九届董事会第十次会 议，审议通过了《关于提名公司董事候选 ...

关联交易 - 子公司与七家孙、子公司签《管理服务合同》，服务期至2027年12月31日，管理服务费预计2250 - 3825万元[1][4] - 本次关联交易总额预计不超3825万元，无需提交股东大会审议[2][4] - 2024年6月14日至公告披露日，与同一关联人交易金额（日常关联除外）为5133.68万元（含本次最高限额3825万元），未达最近一期经审计净资产绝对值5%以上[3][5] 公司注册资本及持股 - 祥源颍淮旅游开发股份有限公司注册资本10000万元，祥源颍淮生态文化旅游区开发有限公司持股80%，阜阳市古泉河生态乐园有限公司持股20%[7][11] - 休宁齐云山文化旅游发展股份有限公司注册资本4000万元，齐云山投资集团有限公司持股80%，休宁县齐云山旅游开发有限公司持股20%[7][11] - 安徽祥源花海旅游开发有限公司注册资本100万元，上海祥源佑祁旅游文化有限公司持股100%[8][11] - 黄龙洞投资股份有限公司注册资本13000万元，凤凰古城文化旅游投资股份有限公司持股75.6338%，长沙友阿旅游发展有限公司持股4.6154%等[8][11] - 凤凰古城文化旅游投资股份有限公司注册资本7657.9812万元，祥源凤凰旅游发展有限公司持股98.6919%，祥源控股集团有限责任公司持股1.3081%[9][11][12] - 湘西烟雨凤凰旅游演艺有限公司注册资本13000万元，祥源控股集团有限责任公司持股100%[10][12] - 雅安祥源青碧旅游开发有限公司注册资本1740万元，上海祥源佑祁旅游文化有限公司持股80%，四川成都铁路国际商旅集团有限公司持股17.1103%，成都万贯（集团）置业股份有限公司持股2.8897%[12] 合同服务 - 《管理服务合同》服务内容包括运营、人力、财务、营销及品牌等管理服务[15][16][17] - 《管理服务合同》服务范围涵盖多家公司景区门票、商业、演艺等经营业务[13][14] - 每财年基础服务费区间为60 - 200万元人民币，按月平均支付[19] 会议审议 - 公司于2025年6月13日召开第九届十次董事会，以4票同意，0票反对，0票弃权审议通过关联交易议案[27] - 过去12个月内，公司与同一关联人进行的交易次数（日常关联交易除外）未达到公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上[27]

证券代码：600576 证券简称：祥源文旅 公告编号：临 2025-030 浙江祥源文旅股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 召开的日期时间：2025 年 6 月 30 日 14 点 30 分 召开地点：杭州市拱墅区密渡桥路 1 号白马大厦 12 楼祥源文旅会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 30 日 至2025 年 6 月 30 日 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者 的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运 作》等有关规定执行。 (七) 涉及公开征集股东投票权 本次股东大会不涉及公开征集股东投票权事宜。 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | ...

第九届董事会第十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江祥源文旅股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十次会议 于 2025 年 6 月 13 日在杭州市白马大厦 12 楼公司会议室以现场结合通讯表决方 式召开。本次会议通知已于 2025 年 6 月 9 日以电子邮件、电话等方式发至全体 董事，经全体董事同意，本次会议豁免通知时限要求。本次会议应出席董事 6 名，实际出席董事 6 名，会议由董事长王衡先生召集主持，本次会议的召开符合 《公司法》及《公司章程》的规定，会议决议有效。 证券代码：600576 证券简称：祥源文旅 公告编号：临 2025-027 浙江祥源文旅股份有限公司 本议案尚需提交公司股东大会审议。 二、审议通过了《关于聘任公司总裁的议案》 因工作调整，孙东洋先生辞去公司董事、总裁及所担任各专门委员会委员职 务，辞职后不再担任上市公司任何职务。根据公司经营管理需要，经公司董事会 提名，拟聘任方言先生担任公司总裁，任期与公司第九届董事会任期一致。 具体内容详见同日披露于上海证券交 ...

并购交易概况 - 海昌海洋公园获祥源控股集团22.95亿港元战略投资，交易完成后祥源将持有海昌38.6%股份成为控股股东 [1] - 海昌当前负债29.53亿元，2024年亏损达7.5亿元，面临"客流增、收入降"困境（2024年入园人次1079万同比增16.1%，但公园运营收入同比下降0.13%） [1][9] - 祥源文旅2025年Q1营收2.12亿元同比增55.22%，净利润3119.48万元同比增158.67% [4] 资金用途与债务情况 - 22.95亿港元资金将用于补充营运资金（占比未披露）、推动主题公园发展及偿还部分债务 [3] - 截至2024年底海昌流动负债净额29.53亿元，其中4.97亿元银行借款逾期未偿还（已偿还0.67亿元，1.04亿元续期） [3] 战略协同效应 - 祥源拥有40余个山岳型景区（含6处世界遗产、10处5A级景区），年接待游客超4000万人次；海昌年入园人次超千万，累计接待游客3亿人次 [6][7] - 形成"山地+海洋"互补：祥源补足海洋主题IP短板，海昌获得自然景区客源导流 [6][7] - 区域布局互补：祥源覆盖大湘西/黄山/南岭，海昌覆盖环渤海/长三角/华中/成渝经济圈 [7] 运营整合规划 - 海昌品牌维持不变，继续使用"海昌海洋公园"名称 [9] - 中长期计划构建"山岳+海洋""IP+科技""重资产+轻运营"复合生态 [9] - 海昌OAAS轻资产模式（已落地北京/福州/宁波及沙特）与祥源"国内50+国际50目的地"战略协同 [9] 行业趋势与挑战 - 文旅市场呈现消费分层：观光景区追求性价比，休闲度假产品需求主题化/多元化 [6] - 全国3万余家景区中80%客源集中在20%头部景区 [7] - 海昌面临"客流增、收入降"结构性矛盾（2024年营收18.18亿元仅增0.1%） [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [9] 报告的核心观点 - 公司以旅游目的地投资运营业务为核心，打造“文化IP+旅游+科技”特色文旅产业模式，通过收并购扩展产业，推出创新旅游产品与服务，随着旅游行业回暖，低空+文旅产业新业态形成，业绩有望稳健增长 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年总营收8.64亿元（同增20%），归母净利润1.47亿元（同减3%），扣非净利润1.44亿元（同增4%）；2024Q4总营收2.41亿元（同增62%），归母净利润0.36亿元（同增83%），扣非净利润0.36亿元（同增59%）；2025Q1总营收2.12亿元（同增55%），归母净利润0.31亿元（同增159%），扣非净利润0.28亿元（同增112%） [5] 资产并购与财务指标变化 - 2024年/2025Q1公司毛利率分别同比 -3pct/+4pct至49.43%/50.05%，销售费用率分别同比 +1pct/-1pct至9.05%/8.45%，管理费用率分别同减0.1pct/1pct至11.29%/12.58%，净利率分别同比 -3pct/+8pct至18.44%/18.12%；2025Q1业绩提升因新合并景区及取得政府补贴 [6] 文旅主业发展情况 - 2024年全国文旅市场回暖，公司深化战略，旗下项目游客接待人次同增18%，旅游景区/旅游服务业务收入分别同增40%/768%至5.45/1.07亿元，旅游度假业务收入同增50%至0.57亿元；2025年五一接待游客62.36万人次（同增113%），营收4040.41万元（同增101%） [7] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.33/0.39/0.46元，当前股价对应PE分别为31/26/22倍 [9] 财务预测数据 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|864|1,358|1,545|1,750| |增长率（%）|19.6%|57.2%|13.7%|13.3%| |归母净利润（百万元）|147|347|416|489| |增长率（%）|-3.2%|136.6%|20.0%|17.4%| |摊薄每股收益（元）|0.14|0.33|0.39|0.46| |ROE（%）|4.8%|10.2%|10.9%|11.3%|[11] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 - 涵盖流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、营业收入、营业成本等多项指标在2024A - 2027E的预测数据，以及成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等主要财务指标预测 [12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [9] 报告的核心观点 - 公司以旅游目的地投资运营业务为核心，打造“文化 IP+旅游+科技”特色文旅产业模式，通过收并购扩展产业，推出创新旅游产品与服务，随着旅游行业回暖，低空+文旅产业新业态形成，业绩有望稳健增长 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年总营收 8.64 亿元（同增 20%），归母净利润 1.47 亿元（同减 3%），扣非净利润 1.44 亿元（同增 4%）；2024Q4 总营收 2.41 亿元（同增 62%），归母净利润 0.36 亿元（同增 83%），扣非净利润 0.36 亿元（同增 59%）；2025Q1 总营收 2.12 亿元（同增 55%），归母净利润 0.31 亿元（同增 159%），扣非净利润 0.28 亿元（同增 112%） [5] 资产并购与财务指标变化 - 2024 年/2025Q1 公司毛利率分别同比 -3pct/+4pct 至 49.43%/50.05%，销售费用率分别同比 +1pct/-1pct 至 9.05%/8.45%，管理费用率分别同减 0.1pct/1pct 至 11.29%/12.58%，净利率分别同比 -3pct/+8pct 至 18.44%/18.12%；2025Q1 业绩大幅提升因新合并景区及取得政府补贴收入等 [6] 文旅主业发展情况 - 2024 年全国文旅市场回暖，公司深化“休闲旅游目的地”战略，旗下项目游客接待人次同增 18%，旅游景区/旅游服务业务收入分别同增 40%/768% 至 5.45/1.07 亿元，旅游度假业务收入同增 50%至 0.57 亿元；2025 年五一公司接待游客 62.36 万人次（同增 113%），实现营收 4040.41 万元（同增 101%） [7] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.33/0.39/0.46 元，当前股价对应 PE 分别为 31/26/22 倍 [9] 具体财务预测数据 - 主营收入 2024A 为 864 百万元，2025E - 2027E 分别为 1358、1545、1750 百万元，增长率分别为 19.6%、57.2%、13.7%、13.3%；归母净利润 2024A 为 147 百万元，2025E - 2027E 分别为 347、416、489 百万元，增长率分别为 -3.2%、136.6%、20.0%、17.4%等 [11]