市场表现 - 12月9日，旅游及景区板块整体下跌1.03%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 祥源文旅为当日板块领跌个股 [1] 资金流向 - 当日旅游及景区板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为2.09亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，其中游资净流入5212.86万元，散户净流入1.57亿元 [2]

11月底以来，陆续有投资者在浙金中心购买的祥源系理财产品出现到期无法兑付及无法提现的传闻出 现。而这一传闻也很快被证实，12月5日，祥源集团执行总裁沈保山在接受媒体采访时坦言，到期未兑 付的产品约有2至3款，"现在我们没有钱了"。当晚，陆续有投资者收到来自浙金中心的群发短息， 称"祥源俞老板"已和绍兴市越城区钱区长见面并沟通，"绍兴作为责任主体一定会积极解决"，短信还邀 请投资者次日到绍兴祥源大厦"见面"，称其已专门设立工作组。不过，投资者们普遍担忧尚未到期的产 品究竟是否能如期兑付。有投资者向南都湾财社记者表示，其尚未到期的产品在浙金中心app已无法进 行转让操作。 前述公告中称的"某平台"即浙江浙金资产运营股份有限公司（以下简称"浙金中心"）。浙金中心原名浙 江金融资产交易中心股份有限公司，于2015年年初改为现名。该公司成立于2013年12月，浙金中心官网 信息显示，浙金中心是在省委省政府的指导和大力支持下设立的综合性金融资产及相关产品专业交易平 台。 工商登记信息显示，浙金中心最早由地方国资背景的浙江省金融市场投资有限公司、宁波城建投资集团 有限公司，与民生银行、国信证券旗下公司共同发起成立。多位受访 ...

格隆汇12月9日丨祥源文旅(600576.SH)在互动平台表示，公司旗下湖南莽山五指峰景区包含冰雪相关业 务。该景区每年11月至次年2月，因独特气候易形成云海、雾凇等自然冰雪景观，且景区会同步举办"欢 乐雪人节"等主题活动，为游客提供冬季特色游览体验。未来公司将持续优化冰雪季运营，进一步挖掘 冰雪文旅价值。 ...

格隆汇12月9日丨祥源文旅(600576.SH)在互动平台表示，公司旗下湖南莽山五指峰景区包含冰雪相关业 务。该景区每年11月至次年2月，因独特气候易形成云海、雾凇等自然冰雪景观，且景区会同步举办"欢 乐雪人节"等主题活动，为游客提供冬季特色游览体验。未来公司将持续优化冰雪季运营，进一步挖掘 冰雪文旅价值。 ...

文章核心观点 - 多家文旅上市公司近期推出面向股东的专属优惠活动，旨在通过“宠粉”行为实现营销推广、增强股东黏性、并探索从“流量竞争”向“用户价值深耕”的行业转型 [1][2][4] - 此类活动在短期内对上市公司股价有刺激作用，但长期看其核心目的是品牌营销与用户关系构建，试图将股东转化为客户及品牌共建者，最终服务于公司的长期品牌价值与市值目标 [4][5][12] - 行业专家认为，这是文旅行业运用互联网思维进行的“品效合一”尝试，但上市公司长期发展归根结底需依靠业绩和产品力支撑 [5][12] 具体公司活动案例 - **峨眉山旅游股份有限公司**：自2025年12月1日至2026年1月31日（法定节假日除外），持有500股以上的股东可免门票进入峨眉山景区，并最多可携带2名随行家属享受票价折扣 [2] - **浙江祥源文旅股份有限公司**：于2025年11月13日至12月31日开展“股东回馈”活动，活动公告次日（11月13日）公司股价放量涨停，封单量597.53万，封单与成交量比为6.78% [4] - **黄山旅游**：其股东回馈活动启动后，股价在2025年11月24日微涨1.35%，11月25日继续小幅上涨 [5] 活动效果与市场反应 - 股东回馈活动公告后，相关公司股价在启动日普遍上涨，例如祥源文旅涨停，峨眉山A在12月1日开盘后迅速封涨停板 [4][5] - 但股价刺激效应多为短期，例如祥源文旅大涨一天后股价回归正常起落，峨眉山A在12月2日盘中一度翻绿，最低下探至14.09元/股 [4][5] - 2025年前11个月，已有超过20家A股公司推出股东回馈项目，其中文旅类公司8家，食品消费类公司11家，美妆家居及其他类公司7家 [8] 公司的战略意图与行业转型 - 活动是一种营销与宣传手段，有助于提升公司话题传播度、股性活跃度、市值管理及股民关注度 [5] - 旨在构建“股民-消费客户-长期股民”的双向价值闭环，是文旅行业从“流量规模竞争”转向“用户价值深耕”的必然转型 [6] - 通过降低投资认知门槛，将年轻“围观者”转化为“体验式股东”，并吸引持股量小但忠诚度高的个人股东，以建立稳定的股东基础 [5] - 让股东亲身体验公司产品与服务（如景区、酒店），既能盘活资源，也能增强股东对公司的实力认知 [8] - 祥源文旅的活动覆盖其旗下大黄山、大湘西、大南岭、成渝等核心景区的门票、索道、酒店等权益，带动了景区客流与二次消费显著增长，并通过股东口碑传播扩大品牌影响力 [10] 未来规划与发展趋势 - 祥源文旅计划未来重点推进三大行动：构建全链路权益体系，打通会员与股东的跨业态权益；打造有温度的体验闭环，深化“神秘访客”反馈机制并聚焦沉浸式夜游等创新赛道；深化情感联结与价值共创，通过数字化工具推送定制化套餐并搭建专属社群 [12] - 行业分析指出，此类行为有助于增强股东与企业的投资黏性，提升股东长期投资信心，同时能把股东转化为客户，并起到拉升淡季客流的营销效果 [12] - 在注意力经济时代，“买股票送门票”被视为运用互联网思维进行的精准“品效合一”尝试，试图在股东、消费者、粉丝的多重身份中找到共鸣点 [12]

祥源文旅、交建股份、海昌海洋公园同时发公告撇清关系。 12月7日晚间，祥源文旅发布澄清公告，坐实了市场传闻：由公司实际控制人俞发祥承担连带保证责任 的金融产品，确实发生了部分逾期兑付。公告急切地划清界限，称该产品与上市公司及其子公司"均无 关"，公司"不承担任何兑付及担保义务"。 作者 | 于婞 编辑丨高岩 来源 | 野马财经 知名"浙商资本大佬"俞发祥的个人担保责任，正将其实际控制的祥源文旅(600576.SH)拖入一场突发的 关联信用危机。 图源：公 告 同日，同属"祥源系"的交建股份(603815.SH)与海昌海洋公园(2255.HK)也发布了几乎相同的声明。 截至12月8日，祥源文旅报收6.39元/股，总市值67亿元；交建股份报收10.87元/股，总市值67亿元；海 昌海洋公园报收0.5港元/股，总市值66亿港元（约合人民币60亿元）。 一场由实控人担保引发的风波，迫使三家上市公司罕见地同步行动，急于在舆论和市场面前完成风 险"隔离"。这一紧急姿态背后，是资本市场对风险可能从控股股东向上市公司传导的深切担忧。俞发祥 通过一系列复杂资本运作搭建的文旅版图，其根基正在面临考验。 01 危机浮现 三家公司齐 ...

2025.12. 09 本文字数：4078，阅读时长大约7分钟 作者 | 第一财经 郑娜 浙商大佬俞发祥旗下祥源控股所涉金融产品的兑付风波还在发酵。 12月7日晚， "祥源系"旗下的祥源文旅 （600576.SH）、交建股份（603815.SH）、海昌海洋公园 （02255.HK）三家公司相继发布公告，称 逾期兑付金融产品与上市公司无关，是祥源控股地产合作 项目的金融产品，且祥源控股、公司实际控制人俞发祥就上述兑付义务承担连带保证责任。 为何一个坐拥三家上市公司的资本大佬会突然陷入流动性危机，失去偿付能力？祥源控股执行总裁沈 保山在与投资者交流时坦言，"过去地产年销售额可达两三百亿，文旅板块利润微薄，地产才是曾经 的盈利支柱。" 第一财经从投资者处获悉，在12月8日新一轮投资者见面会上，浙江省信访办、金融办、浙金中 心、"祥源系"等方面出席，并表示当前已成立工作专班处理。同时，"祥源系"方面表示，此前公司一 直是借新还旧，目前确实资金链断了，当前还有地产货值300亿卖不出去。 在祥源控股的叙事里，楼市的下行造成了当前困局。但回顾俞发祥和祥源控股发展轨迹，这场危机并 非无迹可寻，早间年借力地产起家，后涉足文旅， ...

浙商大佬俞发祥旗下祥源控股所涉金融产品的兑付风波还在发酵。 12月7日晚，"祥源系"旗下的祥源文旅（600576.SH）、交建股份（603815.SH）、海昌海洋公园 （02255.HK）三家公司相继发布公告，称逾期兑付金融产品与上市公司无关，是祥源控股地产合作项 目的金融产品，且祥源控股、公司实际控制人俞发祥就上述兑付义务承担连带保证责任。 为何一个坐拥三家上市公司的资本大佬会突然陷入流动性危机，失去偿付能力？祥源控股执行总裁沈保 山在与投资者交流时坦言，"过去地产年销售额可达两三百亿，文旅板块利润微薄，地产才是曾经的盈 利支柱。" 第一财经从投资者处获悉，在12月8日新一轮投资者见面会上，浙江省信访办、金融办、浙金中心、"祥 源系"等方面出席，并表示当前已成立工作专班处理。同时，"祥源系"方面表示，此前公司一直是借新 还旧，目前确实资金链断了，当前还有地产货值300亿卖不出去。 在祥源控股的叙事里，楼市的下行造成了当前困局。但回顾俞发祥和祥源控股发展轨迹，这场危机并非 无迹可寻，早间年借力地产起家，后涉足文旅，并展开大手笔资本运作，但地产进入下行期，可"输 血"资源大幅减少时，祥源控股依然停下扩张步伐，在 ...

事件概述 - 祥源系旗下多款收益权产品发生到期未兑付事件 事件持续发酵[1] - 浙江省信访办 金融办 浙金中心及祥源系方面人士与投资者代表于12月8日进行了会面[1] - 有投资者表示其投资金额超过400万元人民币 另有投资者投资金额达600万元人民币[1] 相关方动态 - 祥源系旗下上市公司祥源文旅(600576 SH) 交建股份(603815 SH) 海昌海洋公园(02255 HK)于12月7日相继发布公告[1] - 公告内容涉及祥源控股及其实控人违约事件[1] - 浙江省信访办人士在会面中表示 将把投资者的共性诉求形成报告上报 并尽快开展相关工作[1]

此前一天（12月7日），"祥源系"旗下的祥源文旅（600576.SH）、交建股份（603815.SH）、海昌 海洋公园（02255.HK）相继发布公告，祥源控股及实控人"违约"事件再次引发关注。第一财经记者 采访发现，部分投资者投资金额较大，有投资者称投资超400万元，另有投资者称已投资600万元。 记者｜黄思瑜 "祥源系"数款收益权产品到期未兑付事件持续发酵。12月8日，有市场消息称浙江省信访办、金融 办、浙金中心、"祥源系"等方面的人士与投资者代表进行了会面。多位投资者向第一财经证实了上述 消息。 另外有投资者告诉记者，当日省信访办人士面对面回答了众多投资者问题。"信访办方面说，大家共性 的诉求会形成报告上报，该开展的工作也会尽快展开。"上述投资者称。 编辑 ｜瑜见 ...